605
Акції, золото та облігації: якою була дохідність різних активів з 1990 року
— Особисті фінанси
Результати інвестицій значною мірою залежать не лише від обраного активу, а й від часу входу на ринок. Дані за останні десятиліття показують: одні й ті самі інструменти можуть демонструвати як високу прибутковість, так і суттєве відставання — залежно від економічного циклу.
Видання Visual Capitalist проаналізувало, як змінювалася дохідність класів активів у різні епохи.
Аналітика базується на даних Goldman Sachs і порівнює річну дохідність та волатильність ключових класів активів у трьох періодах: довгостроковому (1990−2025 роки), середньостроковому (2010−2025 роки) та постпандемічному (2020−2025 роки). Дані актуальні станом на вересень 2025 року.
Спершу — про волатильність, і чому це важливо
Волатильність показує, наскільки коливається дохідність активу з року в рік. Наприклад, волатильність 10% означає, що результат може відхилятися приблизно на 10 відсоткових пунктів від середнього значення.
Вища волатильність часто йде поруч із вищою потенційною дохідністю, але водночас підвищує ризик короткострокових втрат.
Довгострокова картина: 1990−2025 роки
За останні 35 років ризикові активи суттєво випередили більш консервативні інструменти.
| Клас активів | Дохідність за 1990-2025 (річна) | Волатильність |
|---|---|---|
| Глобальні акції | 8,1% | 14,7% |
| Глобальні суверенні облігації | 4,3% | 5,8% |
| Корпоративні облігації | 5,6% | 5,3% |
| Золото | 6,7% | 15,4% |
| Приватні ринки | 10,5% | 21,3% |
| Нерухомість | 5,7% | 15,1% |
Найвищу дохідність продемонстрували приватні ринки, однак із суттєвими коливаннями.
Глобальні акції забезпечили стабільно високий результат — у середньому трохи більше 8% річних. Золото відігравало роль інструменту диверсифікації — із середньою дохідністю та високою волатильністю.
Після фінансової кризи: 2010−2025 роки
Період після світової фінансової кризи проходив в умовах низьких ставок і активного зростання фондових ринків.
| Клас активів | Дохідність за 1990-2025 (річна) | Волатильність |
|---|---|---|
| Глобальні акції | 10,5% | 14,4% |
| Глобальні суверенні облігації | 0,9% | 5,2% |
| Корпоративні облігації | 3,1% | 5,1% |
| Золото | 8,6% | 15,2% |
| Приватні ринки | 9,4% | 22,3% |
| Нерухомість | 6,6% | 14% |
Акції суттєво наростили дохідність, тоді як суверенні облігації фактично втратили інвестиційну привабливість.
Золото залишалося відносно стійким активом, особливо на тлі нестабільності після 2009 року.
Після пандемії: 2020−2025 роки
Останні п’ять років стали періодом різкого розходження результатів між класами активів.
| Клас активів | Дохідність за 1990-2025 (річна) | Волатильність |
|---|---|---|
| Глобальні акції | 12,5% | 16,8% |
| Глобальні суверенні облігації | -1,1% | 5,8% |
| Корпоративні облігації | 1,3% | 6,3% |
| Золото | 18,4% | 15,4% |
| Приватні ринки | 7,7% | 26,9% |
| Нерухомість | 1,9% | 17,2% |
Найкращий результат показало золото — на тлі інфляції, геополітичних ризиків та підвищення ставок. Акції також залишалися прибутковими після обвалу 2020 року, хоча й із підвищеною волатильністю.
Зростання інфляції та високий рівень суверенного боргу чинили тиск і знижували ціни на суверенні облігації.
Ринок нерухомості продемонстрував слабку динаміку: високі іпотечні ставки стримували попит на житло на багатьох основних ринках.
Висновок
Дані за різні періоди підтверджують: універсального активу не існує. Ефективна інвестиційна стратегія залежить від горизонту, макроекономічних умов і балансу між дохідністю та ризиком.
Саме тому диверсифікація між класами активів залишається ключовим інструментом для інвесторів у довгостроковій перспективі.
Раніше ми повідомляли, що диверсифікація — це простий принцип: «не класти всі гроші в один кошик». Детальніше про те, як розподілити гроші і зменшити фінансові ризики — розповідали тут.
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
Також за темою
Зарплати в Україні у 2025 році зросли на 22%: у кого найбільше
Як українцям у Польщі отримати 13-ту пенсію
Скільки заробляють українські тестувальники — опитування
Скільки потрібно заробляти в Польщі, щоб жити комфортно
Ринок праці: що змінилося та як шукати роботу у 2026 році
Як безкоштовно відновити водійське посвідчення, знищене через російську агресію
