12565
С 7 апреля НБУ меняет операционный дизайн монетарной политики: что предусматривается
— Валюта
НБУ с 7 апреля 2023 обновляет операционный дизайн монетарной политики с целью усиления рыночных стимулов привлечения банками срочных депозитов населения в национальной валюте, снижения рисков для валютного рынка и международных резервов.
Об этом сообщил регулятор.
Соответствующие изменения позволят защитить сбережения граждан от инфляционного обесценения и обеспечат дальнейшее снижение ценового давления, а также будут способствовать развитию культуры срочных сбережений в гривне.
НБУ определил параметры нового операционного дизайна монетарной политики.
Изменения в операционном дизайне предполагают:
- снижение ставки по депозитным сертификатам (далее — ДС) овернайт с 23% до 20% годовых;
- введение новых лимитированных трехмесячных ДС под фиксированную ставку на уровне учетной ставки.
Возможности банков размещать средства в таких трехмесячных ДС будут зависеть от объемов сформированных ими портфелей гривневых депозитов населения с начальным сроком размещения от трех месяцев, а также от успешности наращивания таких портфелей. Банки смогут подавать заявки на приобретение трехмесячных ДС как у НБУ, так и на межбанковском рынке в пределах динамичного лимита, состоящего из двух частей:
- первая — это 70% от имеющегося в банке портфеля гривневых депозитов физических лиц с начальным сроком погашения от трех месяцев по состоянию на дату, которая на три рабочих дня предшествует дате приобретения трехмесячных ДС;
- вторая — умноженный на мультипликатор прирост объема такого портфеля гривневых депозитов физических лиц, начиная с 4 апреля 2023 года. Значение мультипликатора будет равно «3,0».
Национальный банк оставляет за собой право периодически пересматривать долю портфеля депозитов и мультипликатор, которые принимаются к расчету максимального объема приобретения банками трехмесячных ДС, с целью тонкой настройки операционного дизайна. Это позволит обеспечить надлежащие монетарные условия для устойчивого снижения инфляции, улучшения инфляционных ожиданий и устойчивости валютного рынка.
В то же время параметры операционного дизайна монетарной политики будут определяться с учетом необходимости поддерживать заинтересованность банков конкурировать за срочные депозиты.
Обновление операционного дизайна будет способствовать повышению привлекательности и увеличению срочности гривневых депозитов физических лиц.
Возможность размещать часть своей свободной ликвидности в трехмесячных ДС в зависимости от динамики портфеля срочных депозитов физических лиц будет побуждать банки активнее конкурировать за вкладчиков, в том числе путем повышения ставок.
Части банков будет выгодно активизировать работу с вкладчиками и усилить маркетинговые усилия, а также повышать ставки по срочным депозитам в гривне. Еще часть банков будет вынуждена двигаться за рынком, чтобы сохранить ликвидность и не потерять клиентов, которых потом всегда сложно и дорого возвращать.
В то же время для тех банков, которые и дальше будут размещать свободную ликвидность только в ДС овернайт, такие операции будут генерировать более низкие, чем раньше, доходы, как из-за изменений в операционном дизайне, так и вследствие обновления расчета ОР с 11 мая.
Монетарные условия на межбанковском рынке будут оставаться достаточно жесткими
Расширение нижней границы коридора процентных ставок в определенной степени будет компенсироваться проведением операций с трехмесячными ДС, ранее недоступными. Объемы операций банков с трехмесячными ДС, усиленные мультипликатором, будут постепенно расти по мере наращивания портфелей срочных гривневых депозитов населения.
Следовательно, операции с трехмесячными ДС будут иметь большое влияние на состояние денежно-кредитного рынка и бизнес-поведение банков. В частности, изменения в операционном дизайне будут способствовать оживлению активности на межбанковском рынке.
Кроме того, обновление операционного дизайна монетарной политики позволит постепенно усилить влияние учетной ставки на состояние денежно-кредитного рынка и бизнес-поведение экономических агентов.
Новый монетарный дизайн является временной мерой для стимулирования привлекательности гривневых активов.
При нормализации работы экономики и финансовых рынков Национальный банк планирует вернуться к традиционному формату операционного дизайна монетарной политики, предусматривающему размещение двухнедельных ДС по учетной ставке, а также симметричный коридор ставок по операциям по размещению ДС овернайт и рефинансированию вокруг нее.
Однако, учитывая важность постепенности процесса нормализации монетарной политики для обеспечения дальнейшего роста привлекательности гривневых депозитов, операции с трехмесячными ГС по учетной ставке будут продолжаться, по меньшей мере, до апреля 2024 года.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
