331
Доллар США снова может вести себя как рисковая валюта, — аналитики Goldman Sachs
— Валюта
Несмотря на недавнюю стабилизацию, доллар США снова демонстрирует признаки того, что его воспринимают не как «тихую гавань», а как актив с повышенным уровнем риска.
Об этом говорится в новом аналитическом обзоре Goldman Sachs Group Inc., пишет Bloomberg.
По мнению аналитиков Карен Райхготт Фишман и Лекси Кантер, на настроения инвесторов влияет несколько факторов:
- политическая неопределенность в США,
- риски, связанные с торговыми тарифами,
- угрозы независимости Федеральной резервной системы,
- фискальные дисбалансы,
- глобальная диверсификация портфелей американских активов.
Эти факторы могут спровоцировать новый период волатильности для доллара.
Аналитики отмечают, что резкое падение доллара в 2025 году было частично вызвано публичными заявлениями президента Дональда Трампа о возможном введении новых пошлин на импорт. Это вызвало опасение, что доллар постепенно теряет статус надежного актива во время кризиса.
Хотя аналитики Goldman Sachs не прогнозируют, что это произойдет, в краткосрочной перспективе ситуация все еще может оказаться достаточно нестабильной.
Данные и индикаторы
Согласно данным Bloomberg, текущая корреляция между долларом США и индикатором волатильности валют стран G10 является одной из самых низких за последние семь лет. Поэтому аналитики говорят, что это свидетельствует о том, что доллар все больше ведет себя как источник волатильности, а не инструмент защиты.
Исторически такая корреляция была стабильно положительной за последние 15 лет. Изменение этой динамики подвергает сомнению традиционное предположение об уменьшении расходов на хеджирование со снижением курса доллара.
«Долгосрочные перспективы доллара остаются слабыми из-за дедолларизации, падения объемов глобальной торговли и изменения подходов к хеджированию. В то же время рынок уже существенно „распродал“ доллар, поэтому возможна краткосрочная коррекция — отскок», — говорит Саймон Вайт, стратег Bloomberg Markets Live.
Новые рыночные тенденции
Goldman Sachs также обращает внимание на нестандартное рыночное поведение в 2025 году.
Аналитики фиксируют:
- рост случаев, когда доллар продают одновременно с американскими акциями — более чем в два раза чаще, чем в среднем за последнее десятилетие;
- одновременное падение доллара, гособлигаций и акций США — тревожный сигнал для инвесторов, свидетельствующий о снижении доверия к американским активам в целом.
Эти сигналы, по мнению экспертов, могут свидетельствовать о структурных изменениях в глобальном восприятии доллара — из безопасной гавани в актив с рисками, что заслуживает более осторожного подхода.
Хотите знать, что с курсом, и будет ли доллар дорожать? Finance.ua запустил бесплатную валютную рассылку для тех, кто следит за валютным рынком и хочет понимать и анализировать связанные с валютным курсом события.
Подписаться на рассылку 💸
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
