ПАРТНЕРСЬКА
Німеччиною "бродить примара гіперінфляції"
— Фондовий ринок
1765
Матеріал
підготовлено відділом аналітики
фінансових ринків RoboForex.
Індекс
цін виробників промислових товарів у
ФРН у березні виріс у річному вираженні
на рекордні 30,9%, повідомляється в
прес-релізі Федерального статистичного
бюро країни (Destatis). У березні 2022 року він
помітно збільшився порівняно з показниками
2021 року. За даними статбюро, це було
найвище зростання за всю історію
спостережень. У місячному вираженні
ціни збільшились на 4,2% після зростання
на 2,2% у лютому. Незважаючи на недавній
стрибок, поточне значення, як і раніше,
вдвічі нижче за рівень початку пандемії.
Зрозуміло, збільшення цін на кінцеву
продукцію буде або вже частково (якщо
не повністю) перекладено на споживачів.
В
Італії та Греції такою інфляцією нікого
не здивуєш. Там до переходу на євро
звикли до таких явищ. Девальвація ліри
та драхми були звичним явищем, але не в
Німеччині, де монетарна влада всі останні
десятиліття прагнула порядку в фінансах.
Там ще жива пам’ять про страх гіперінфляції
у Веймарській республіці (назва ФРН з
1918 по 1933 рік). Німеччина «до останнього»
наполягала на бюджетній консолідації
у країнах єврозони та не хотіла, щоб ЄЦБ
включав «друкарський верстат» у
2015 році. Але, мабуть, іншого вибору не
було, і в результаті ЄС пішов шляхом
США.
Якщо
зараз ФРС хоч якось може збільшувати
ставку до 2,0-2,5% річних у боротьбі з
інфляцією, то ЄЦБ цього зробити практично
не може. Такий же рівень ставки в єврозоні
здатний призвести до дефолту Італії,
Греції, Іспанії та навіть Франції, де
рівень держборгу до ВВП піднявся набагато
вище за 100%. У зв’язку з цим німцям
доведеться «терпіти» таку інфляцію
та платити за своїх «південних
сусідів». В іншому випадку ФРН буде
змушена вийти з єврозони, тобто повернути
в обіг німецьку марку. Наразі подібний
сценарій виглядає майже неймовірним.
Однак й Brexit колись теж здавався
нездійсненним. До речі, Банк Англії
одним із перших серед ЦБ розвинутих
країн почав підвищувати облікову ставку
та скорочувати баланс.
Альтернативою
може бути ще більш фантастичний сценарій
реструктуризації боргів Португалії,
Греції, Італії та Іспанії. Це згубним
чином позначиться лише на рівні життя
і темпи економічного зростання цих
країнах. На цьому тлі інфляція виглядає
набагато меншим злом. З цієї причини
євро щодо долара США на міжнародному
валютному ринку впевнено рухається до
паритету на радість експортерам із
Німеччини та Франції.
За матеріалами: RoboForex
Поділитися новиною
Також за темою
Дешевша модель Cybertruck: що показала Tesla
Amazon обігнав Walmart і став найбільшою компанією світу за доходом
ПУМБ серед перших банків, хто зміг запустити єЧек у мобільному застосунку
В «Новій пошті» стався збій
ФГВФО запровадив тимчасову адміністрацію у PINbank та «Мотор-Банк»
Bolt відновлює цілодобову роботу в 28 містах України (перелік)
