Чому НБУ знизив у червні облікову ставку - пояснення регулятора

• «Карантинна» економіка потребує фіскальних та монетарних стимулів. Зниження ставки до 6% – саме такий стимул (один із).

• Економіка почала пожвавлюватися із поступовим згортанням карантину. Але є ризик, що негативний вплив пандемії буде глибшим і тривалішим. Маємо сплеск безробіття та повільний ріст зарплат. Це сповільнюватиме споживання і негативно впливатиме на економіку.

• Ціни зростають повільно. Інфляція у травні становила 1,7%. Маємо кволий споживчий попит та відносно низькі ціни на енергоносії. Ситуація на валютному ринку є сприятливою. Тому Національний банк має змогу проводити політику, що стимулює економіку.

• Нова програма України з Міжнародним валютним фондом позитивно впливає на очікування щодо інфляції та курсу.

• Якщо споживчий попит в Україні не відновиться швидко, то Національний банк може знижувати облікову ставку нижче нейтрального рівня. Якщо ж споживчий попит відновиться відразу після скасування карантину, а інфляція прискориться, то Національний банк муситиме перейти до більш стриманої політики.

Довідка Finance.ua:

• Члени КМП були одностайними щодо необхідності зниження облікової ставки у червні на 200 б.п. до 6%. Поступове згортання карантинних обмежень сприяло пожвавленню економічної активності. Водночас суттєвим є ризик того, що негативний вплив пандемії COVID-19 буде більш глибоким і тривалим, ніж прогнозувалося.