1799
Удар по нафті, газу і пенсіях: наскільки постраждає Росія від нових санкцій - погляд з РФ
— Світ
Замість пошуку асиметричної відповіді на санкції ЄС і США чиновникам доведеться вирішити, як витратити ФНБ і пенсійні накопичення на підтримку нафтогазових компаній.
У п’ятницю Євросоюз і США оголосили про новий раунд санкцій щодо Росії. ЄС обмежив доступ російським компаніям і банкам до фінансування, залишивши за дужками «Газпром». Сполучені штати пішли далі, разом з газовою монополією в їх чорний список увійшов і приватний ЛУКОЙЛ. У відповідь на нові санкції європейців російським громадянам, мабуть, доведеться забути про імпорт старих іномарок і модний одяг- про це в четвер заявив помічник президента Андрій Білоусов. Нові американські обмеження змусять Мінфін і Банк Росії витрачати кошти Фонду національного добробуту і пенсійні накопичення на підтримку «Роснефти» і НОВАТЕК.
Європозики
Нові санкції Євросоюзу проти Росії узгоджуються з принципом «крок вперед, два кроки назад»: ще на початку вересня європейські дипломати обговорювали можливість заборони на держзапозичення Росії в Європі та інші жорсткі заходи. Але прийнятий в підсумку пакет обмежувальних заходів виявився м’якшим і до того ж його може бути відкликано протягом місяця.
Головне нововведення – заборона громадянам і компаніям Євросоюзу на покупку акцій і облігацій з терміном обігу більше 30 днів «Роснефти», «Транснефти» і «Газпром нафти». Цим компаніям також не можна надавати кредити на термін більше 30 днів. Ембарго на постачання в Росію технологій для розвідки і видобутку нафти в Арктиці, на глибоководних морських ділянках і в сланцевих покладах розширено і тепер поширюється і на супутні послуги – буріння, випробування та підготовку свердловин до вводу, використання спеціалізованих плавучих платформ.
Найбільше від нових санкцій може постраждати «Роснефть», вважає директор аналітичного агентства Small Letters Віталій Крюков: у неї найбільша залежність від західних ринків капіталу. Але у держкомпанії є велика підмога у вигляді китайських грошей. Минулого року «Роснефть» підписала угоду з китайською CNPC на поставку 365 млн т нафти протягом 25 років (на додаток до 300 млн т, які були законтрактовані в 2009 році).
Додаткові заходи Євросоюзу проти держбанків – Ощадбанку, ВТБ, Газпромбанку, Россельхозбанка і ЗЕБа – практично мало що змінюють: єдиним посиленням стала заборона на кредитування держбанків, які увійшли до списку на термін більше 30 днів. Попередній раунд санкцій встановлював аналогічні обмеження, але максимальний термін становив 90 днів.
З урахуванням того, що західні ринки капіталу і так вже були закриті для російських банків, новий пакет заходів навряд чи погіршить ситуацію, заявив в п’ятницю голова Ощадбанку Герман Греф: «Ринки де-факто сьогодні вже закриті – ані до трьох місяців, ані до 30 днів реально залучити фінансування зовнішнє вже не можна. Тому де-юре ці санкції погіршують становище, де-факто – нічого нового не додають, крім того, що за фактом ситуація зараз значно гірше, ніж у цих санкціях написано». Через санкції і, як наслідок, обмеження доступу до зовнішніх ринків капіталу в російській банківській системі погіршилася ситуація з валютною ліквідністю, заявив Греф.
Застереження Євросоюзу
Нові санкції Євросоюзу, як і попередні, містять винятки та застереження, які пом’якшують ефект обмежувальних заходів. Зокрема, дозволені позики в інтересах «Роснефти», «Газпром нафти» і «Транснафти», котрі переслідують «конкретну задокументовану мету забезпечити фінансування незаборонених імпорту чи експорт товарів» між Євросоюзом і Росією. Таким чином Європа залишає можливість для торгового фінансування, необхідного для постачання нафти і нафтопродуктів з Росії. Крім того, «Роснефть», «Газпром нафта» і «Транснефть» зможуть безперешкодно забезпечувати і фінансувати імпортні поставки товарів та обладнання, які не підпадають під ембарго.
Фінансові санкції не поширюються на дочірні компанії «Роснефти» і «Газпром нафти» в Євросоюзі, правда, вони не можуть залучати гроші для своїх материнських компаній. У «Газпром нафти» є австрійська трейдинговая «дочка» Gazprom Neft Trading GmbH, компанії в Італії та Нідерландах. У «Роснефти» є «дочки» на Кіпрі та в Люксембурзі, а колишня ТНК-BP (нині Rosneft International Holdings Limited) зареєстрована на Британських Віргінських островах. Заморські території Великобританії формально не є членами Євросоюзу, але вони, як правило, слідують режиму санкції ЄС.
ЄС в кінці липня заборонив поставки в Росію деякого обладнання, яке може використовуватися в арктичних, глибоководних і сланцевих нафтових проектах, а тепер європейським компаніям заборонено надавати і супутні послуги, пов’язані з такими проектами. Росія потребує величезних плавучих платформах і дуже залежить від західних нафтосервісних компаній, писала на початку вересня The Financial Times з посиланням на експертів.
Але нове «сервісне» ембарго не поширюється на послуги, які повинні бути надані за контрактами або рамковими угодами, укладеними до 12 вересня 2014 року. Це означає, що, приміром, норвезька Seadrill (її штаб-квартира розташована в Лондоні, тому компанія зобов’язана підкорятися санкціям ЄС), раніше уклала низку угод з «Роснефтью» про співпрацю на шельфі, зможе продовжити роботу в Росії, якщо, звичайно, не відмовиться сама або санкції не посиляться.
Жорсткі американці
Американські санкції виявилися набагато масштабніше раніше оголошені європейські – вони торкнуться більше 90% російського нафтового сектора і майже увесь російський газовидобуток. У чорному списку опинилися «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ, “Сургутнафтогаз”, “Газпром нафта» і НОВАТЕК. Американським компаніям заборонено постачати їм товари та технології, необхідні для освоєння родовищ нафти на глибоководних ділянках і арктичному шельфі, а також в сланцевих пластах. Ухвалені США заходи покликані не допустити поставок таких технологій і устаткування російським компаніям навіть через посередників.
Найбільші компанії – «Газпром», «Роснефть», НОВАТЕК, «Транснефть» і «Газпром нафта» – втрачають доступ до американського ринку капіталу. Торкнуться санкції і самих американців – таким гігантам, як Exxon Mobil, можливо, доведеться згорнути свої спільні проекти з «Роснефтью».
У Лукойлі поки не коментують дії американської влади. Джерело в компанії говорить, що ці заходи можуть змусити компанію піти на скорочення інвестпрограми і внаслідок цього привести до падіння видобутку нафти. За словами співрозмовника РБК, щоб не допустити цього, буде потрібна допомога держави. «Є заходи короткострокового і довгострокового характеру. До останніх можна віднести податкові пільги і запровадження податку на фінансовий результат. До перших – термінове скорочення бюрократичних зволікань при видачі ліцензій на нові родовища, спрощення процедури приєднання знову відкритих ділянок надр до нинішніх в частині більш глибоких горизонтів залягання нафти. Скорочення вартості ліцензій», – вважає менеджер ЛУКОЙЛа.
«У ЛУКОЙЛа співвідношення боргу до EBITDA приблизно 0,5. Це мало, а після введення в експлуатацію Західної Курни та інших великих родовищ збільшення боргу не планується », – говорить аналітик Альфа-Банку Олександр Корнілов. Крім того, компанія неодноразово заявляла про свій намір переглянути інвестпрограму в сторону зменшення.
Отримати роз’яснення представників «Сургутнефтегаза» не вдалося. Але днями глава компанії Володимир Богданов заявляв, що санкції, введені країнами ЄС і США проти Росії, не позначаться на її бізнесі. У «Сургутнефтегаза» практично немає боргів, а на її рахунках знаходиться майже 1,2 трлн вільних коштів. Ні у компанії і шельфових проектів.
«Роснефть», яка нарівні зі своїм президентом Ігорем Сечіним вже піддавалася обмеженням влади США, поки не стала предметно коментувати можливий вплив нових заборонних заходів. «Юристи« Роснефти » вивчають текстовий зміст озвучених проти компанії санкцій, – сказав РБК віце-президент нафтової компанії Михайло Леонтьєв. – Політично ми всі вже сказали. Ці санкції не мають логіки і виразного обгрунтування».
Включення до списку санкцій «Газпрому» теж цілком логічно, вважає аналітик «ВТБ Капіталу» Олександр Донський. Ця компанія – одна з найбільших платників податків в Росії. Крім того, на відміну від Європи, США від російського газу не залежать, зазначає він. Представник «Газпрому» на момент публікації не відповів на запит РБК.
Працюйте без доларів
До чотирьох компаній зі списку застосовані фінансові санкції: раніше займати і розміщувати цінні папери на американському ринку більше ніж на 90 днів було заборонено «Роснефти» і НОВАТЕК, тепер компанію їм складуть «Газпром нафта» і «Транснефть». ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз» і «Газпром» не потрапили під обмеження на фондування.
У «Роснефти» найбільша залежність від західних ринків капіталу, тому вона постраждає більше за інших, говорить директор аналітичного агентства Small Letters Віталій Крюков. На кінець першого півріччя загальний борг «Роснефти» дорівнював 2,179 трлн руб., З них майже половину компанії належить виплатити до кінця 2015 року. Втім, на середину 2014 фінансовий резерв «Роснефти» становив 684 млрд руб., Що покриває дві третини потреб компанії в рефінансуванні на найближчі півтора року.
Вплив фінансових санкцій на «Роснефть» знижується через авансових платежів з Китаю. Торік компанія підписала угоду з китайською CNPC на поставку 365 млн т нафти протягом 25 років (на додаток до 300 млн т, які були законтрактовані в 2009 році). За цим контрактом компанія може отримати в якості передоплати в цілому $ 70 млрд.
У «Газпрому» загальний борг, за даними Bloomberg, на кінець першого кварталу 2014 року дорівнював $ 54,8 млрд, більша його частина припадала на запозичення в доларах (46,5%) та євро (42,9%). Меншою мірою залежна від зарубіжних кредитів «Газпром нафта». На кінець першого півріччя заборгованість компанії становила 36, 5 млрд руб., Але тільки 56,3 млрд руб. з них припадає на короткостроковий борг. Зараз на рахунках і на депозитах компанії знаходиться майже 157 млрд руб., що забезпечує поточні потреби нафтовидобувача.
Не повинно виникнути проблем у «Транснефти» – її залежність від американських і європейських кредиторів мінімальна, а заборона на передачу технологій та обладнання її не стосується. Згідно звітності компанії, її загальна заборгованість на середину року дорівнювала 548, 5 млрд руб., З них тільки 101, 2 млрд руб. необхідно виплатити в найближчий рік. На кінець першого півріччя грошові кошти «Транснефти» становили трохи менше 70 млрд руб. Правда, компанія може зіткнутися з необхідністю в 2015 році дострокового погашення за офертою рублевих облігацій на 100 млрд руб. Найбільший кредитор «Транснефти» – China Development Bank Corporation, який видав трубопровідної монополії кредит на $ 10 млрд до 2029 року.
Реакція чиновників
«У нас є цілий ряд несільськогосподарських продуктів, де наші, насамперед європейські, партнери більше залежать від Росії, ніж Росія від них. Це стосується, наприклад, завезення автомобілів, насамперед старих автомобілів, це стосується деяких видів товарів легкої промисловості, де ми вже самі можемо виробляти. Не всіх, деяких видів одягу », – сказав Андрій Білоусов в кулуарах Самарського економічного форуму в четвер.
Мінекономрозвитку, за інформацією помічника президента, вже підготувало перелік товарів, ввезення яких може потрапити під заборону. «Це стосується насамперед промислового виробництва, автомобілів, іншої техніки, наприклад компресорів, холодильників. Велика кількість машинобудівної продукції, а також продукції нафтохімії може бути в цьому випадку також включена в механізм захисних заходів », – заявив у п’ятницю голова міністерства Олексій Улюкаєв.
Він також зазначив, що уряд надасть допомогу компаніям, що потрапили під санкції США. «Це та іншої митно-тарифний режим в разі комплектуючих, це, можливо, пряма фінансова бюджетна підтримка, це можливість використання коштів пенсійних накопичень або Фонду національного добробуту і різні інші механізми», – вказав Улюкаєв (цитата по ИТАР-ТАСС).
«У нас прийнято рішення, що до 60% ФНБ може бути інвестовано в інфраструктурні проекти Росатому і Російського фонду прямих інвестицій, – розповів журналістам у неділю міністр фінансів Антон Силуанов. – Домовилися, що можемо додатково переглянути структуру інвестицій і частину коштів, передбачених у рамках 60%, перерозподілити великим компаніям, які сьогодні втратили зовнішні ринки запозичень. В першу чергу це «Роснефть» і НОВАТЕК ».
Голова Банку Росії Ельвіра Набіулліна заявила в п’ятницю, що певна напруженість з валютною ліквідністю у зв’язку з закриттям зовнішніх ринків існує. «Ми за ситуацією спостерігаємо, – сказала вона. – На наш погляд, зараз немає необхідності вводити якісь додаткові інструменти, але у нас є всі можливості цю проблему вирішити, коли така необхідність виникне ».
На думку міністра природних ресурсів і екології Сергія Донського, санкції США та ЄС – привід для створення в Росії великого державного нафтосервісного оператора.
Іван Ткачов, Андрій Лемешко, Ася Сотникова, Людмила Подобедова, Сірануш Шароян, Наталія Старостіна
За матеріалами: РБК
Поділитися новиною
Також за темою
У Греції дозволили 13-годинний робочий день
Після пограбування Лувра деякі коштовності перевезли до Банку Франції
Більшість німців проти соцвиплат українським біженцям
ТОП-20 найкращих міст світу для життя
Рейтинг країн з найсильнішими паспортами у світі
Речниця Білого дому: нові санкції створюють потужний тиск на рф
