4188
Найбільший перерозподіл капіталу починається?
— Технології&Авто
На світові фінансові ринки незабаром можуть хлинути свіжі потоки капіталу, і прийдуть вони з Японії. Влада країни схвалила зміну інвестиційної декларації пенсійного фонду, і тепер ці гроші будуть перерозподілені в більш ризикові активи.
Відразу потрібно зазначити, що Пенсійний фонд Японії з абревіатурою GPIF є найбільшим у світі, його обсяг становить близько $1,5 трлн. Зміна GPIF почалася ще в квітні в рамках одного з планів прем’єр-міністра Сіндзо Абе щодо більш агресивної інвестиційної політики.
Передбачається, що фонд з метою збільшення своєї прибутковості буде перерозподіляти вкладення на користь ризикових активів. Для цього він буде продавати наявні в розпорядженні японські бонди, що з високою часткою ймовірності викличе ослаблення японської ієни, – ще одна частина плану Абе. Ослаблення ієни на 18% минулого року вже допомогло підвищити інфляцію до п’ятирічного максимуму.
До речі, якщо говорити про валютний ринок, то найбільші японські інвестиційні банки Nomura і Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities прогнозують девальвацію валюти Країни висхідного сонця приблизно на 8-10 ієн за долар.
Справа в тому, що GPIF, за всіма підрахунками, до 2019 р. необхідно виплатити населенню величезні суми, а оскільки з 2009 р. він виплачує більше, ніж отримує у вигляді внесків, необхідно в терміновому порядку збільшувати прибутковість.
У найближчі 2-3 місяці спеціальна робоча група займеться розробкою детального плану перерозподілу активів. Нещодавно призначений голова інвестиційного комітету фонду Ясухіро Йонезава днями заявив, що пенсійний фонд може збільшити вкладення у вітчизняні акції до 20% від портфеля з поточних 13%.
Взагалі зараз структура вкладень виглядає так: 60% інвестицій спрямовується в японські урядові облігації, 11% – в іноземні облігації, 12% – в іноземні акції та 5% – в короткострокові інструменти.
Крім того, що GPIF продаватиме локальні облігації і наповнюватиме портфель акціями, він також буде збільшувати в портфелі і частку іноземних цінних паперів. Експерти припускають, що сума таких інвестицій складе від $200 млрд до $400 млрд.
Не варто забувати і про Європейський центральний банк, який незабаром може зважитися на масштабні стимули – повноцінне QE або якийсь різновид програми LTRO. Якщо Маріо Драгі все ж запустить стимулюючі програми, то разом з пенсійним фондом Японії на світових ринках з’являться свіжі мільярди, які будуть продовжувати штовхати котирування вгору.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
