499
Обсяг активів на балансі ФРС США сягнув $4 трлн
— Світ
Сукупний обсяг активів на балансі американського Центробанку впритул наблизився до позначки в $4 трлн
За офіційними даними станом на 11 листопада, обсяг активів на балансі ФРС США (total assets) грудня сягнув рівня $3,99 трлн.
У вересні 2012 р., коли було оголошено про запуск третього раунду програми кількісного пом’якшення (quantitative easing, QE), обсяг активів на балансі ФРС становив $2,82 трлн.
Засвоїми поточними розмірами обсяг балансу ФРС США вже перевищує ВВП Німеччини, яка посідає четверте місце у світі за даним показником. Розмір балансу активів ФРС продовжить зростати, щомісячний обсяг програми купівлі активів становить $85 млрд.
Ризики, які асоційовані з даним процесом, турбують все більше експертів та інвесторів. Колишній віце-голова ради керуючих ФРС Дональд Кон нещодавно висловився на цю тему:
“Чиновники ФРС відчувають певний дискомфорт при думці про те, що портфель активів ФРС може зростати практично без будь-яких обмежень. Дискомфорт полягає в усвідомленні потенційних ризиків для стабільності фінансової системи. На мій погляд, ці побоювання цілком обгрунтовані”.
Різке збільшення обсягу активів на балансі ФРС відбулося в період керівництва Бена Бернанке в якості відповіді в боротьбі з кризовими явищами у фінансовому секторі і економіці США. З 2008 р. портфель активів ФРС збільшився майже в 4 рази.
У вівторок починається передостаннє засідання Федерального комітету з відкритого ринку під головуванням Бернанке (останнє відбудеться 28-29 січня 2014 р.). За більшістю прогнозів – як економістів, так і самих чиновників ФРС – темпи купівлі активів надалі будуть сповільнюватися.
Однак незалежно від результату цього засідання загальний курс з надм’якої монетарної політики в США буде продовжений: Джанет Йеллен, яка змінить Бернанке на посаді голови ФРС в лютому 2014 р., вже заявила про це.
Проте у все більшої кількості великих інвесторів і самих чиновників ФРС виникають питання з приводу ефективності продовження політики кількісного пом’якшення. Купівля активів у безпрецедентному для світової економіки обсязі дозволила США домогтися помітного зниження іпотечних ставок і стала каталізатором для бурхливого ралі на фондових ринках.
Уповільнення QE III і зниження обсягів стимулювання, швидше за все, призведуть до зростання відсоткових ставок і стануть серйозним ризиком для цілого спектру активів. При цьому вже прозвучали думки про те, що політика низьких відсоткових ставок і надування пузирів на фінансових ринках не може привести до стабільного зростання американської економіки.
З такою точкою зору виступив колишній міністр фінансів США Лоуренс Саммерс. На його думку, перед американською економікою стоять реальні ризики тривалої стагнації.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
Також за темою
