2206
На ринку FOREX грядуть зміни
— Валюта
Початкове призначення ринку Forex – дати можливість банкам і корпораціям вільно обмінюватися валютою для своїх господарських потреб. Однак сьогодні він на слуху виключно як інструмент валютних спекуляцій. За останніми даними Банку міжнародних розрахунків, щоденний трейдинг на Forex становить близько $ 3,98 трлн.
Об’єм одного контракту з реальним постачанням валюти на другий робочий день (ринок спот) зазвичай становить близько $ 5 млн, а вартість одного конвертаційного платежу становить від $ 60 до $ 300. Крім того, учасник близько $ 6 тис. на місяць витрачає на міжбанківський інформаційно-торговий термінал. Отже, на Форексі не проводять прямих конвертацій невеликих сум. Для того щоб простому смертному потрапити у світ великої валютної торгівлі, існують посередники – банки, брокери і дилінгові центри.
В Україні за останні 15 років ринок Forex-операторів розрісся незважаючи на відсутність законодавчого регулювання, а частково і завдяки його відсутності. І характерними рисами цього ринку стало аж ніяк не подання дрібних трейдерів, а махінації, втрачені гроші ласих на “халяву” громадян і виведення валюти на іноземні рахунки через ділингові системи. Найпоказовішим випадком була історія MMCIS Group, яка має всі ознаки фінансової піраміди, і все ж залишається на ринку.
Для того, щоб якось вплинути на сформований безлад, 3 серпня 2012 НБУ прийняв постанову, якою обмежив право на проведення арбітражних операцій на умовах маржинальної торгівлі для фізосіб. Згідно з постановою, такі операції дозволені виключно банкам. Це в більшій частині було зроблено для обмеження Forex-операторів. Але складність ситуації в тому, що механізмів ліцензування дилінгових центрів немає. Офіційно вони надають інформаційні, а не фінансові послуги (на них вони не мають права), а значить не підкоряються НБУ і не зобов’язані виконувати жодних постанов.
Більшість операторів знаходяться за кордоном і зареєстровані в офшорах. До 2012 року основною юрисдикцією ЄС, яку використовували оператори ринку Forex в Україні, був Кіпр. Проте за словами представників одного з найбільших операторів, компанії TeleTrade, внаслідок кіпрської фінансової кризи операції поступово перетікають в інші юрисдикції – в першу чергу країни Балтії та Східної Європи. Для українців, які довіряють їм свої гроші, це означає відсутність гарантій і підвищені ризики, оскільки компанії не несуть ніякої відповідальності – ні фінансової, ні юридичної, і довести що-небудь у випадку шахрайства непросто. Особливо якщо предметом договору було “надання інформаційних послуг”: юридично, клієнт оплачує саме послуги, а не кладе гроші на який-небудь свій рахунок. І коли послуга надана, посередник вже нікому нічого не винен. Для НБУ – це мільйонні грошові потоки, які протікають повз державний облік.
Необхідність держрегулювання ринку Нацбанк пояснює так: “Привабливими форексні компанії для наших громадян робить спрощена система відкриття рахунків, відсутність фінансового моніторингу та необхідності податкових відрахувань. Ці сумнівні переваги непорівнянні з тим ризиком, якому ці компанії піддають своїх клієнтів”. Але незважаючи на те, що пильну увагу до Forex-операторів Нацбанк пояснює трепетною турботою про ошуканих співвітчизників, очевидно, що справжня його причина в прагненні контролювати рух коштів і зупинити їх безконтрольне виведення за кордон. Тим більше в ситуації, коли грошей загалом і валюти зокрема державі бракує.
Оприлюднити проект механізму боротьби з шахрайством НБУ обіцяє до кінця року, але з листа, який прийшов у відповідь на запит, можна зробити висновок, що в ідеалі Нацбанк хотів би прибрати ділингові центри з країни як явище і передати їх функції банкам. На думку НБУ, саме банки на сьогоднішній день мають достатні для проведення арбітражних операцій і технічне оснащення, і кількість професіоналів.
Але оскільки неподобство зупинити не вдалося, НБУ вирішив його очолити, тобто ліцензувати Forex-операторів. У світовій практиці державне регулювання ринку Forex зазвичай полягає у встановленні правил надання брокерських послуг та регламентації діяльності дилінгових центрів. Цим, як правило, займаються різні державні відомства: у Британії, наприклад, Управління з фінансового регулювання і нагляду (FSA), яке виконує регуляторні функції на фінансових ринках, у тому числі з нагляду за банками.
У Росії закон, що регламентує діяльність Forex компаній, пройшов перше читання і включений в календар розгляду питань Держдуми на 20 вересня. Він передбачає створення саморегулюючої організації, членство в якій передбачає регулярні внески для створення фонду, за рахунок якого компенсувалися б втрати клієнтів. Крім того, за словами Андрія Лободи, представника однієї з найбільших дилінгових компаній Росії Alpari, існує професійна асоціація операторів Forex, і її члени першими підтримали ініціативу уряду щодо держрегулювання ринку, так як це полегшить роботу великих компаній і покладе край шахрайським схемам. З таким підходом згодні і його українські колеги з Teletrade і ForexClub. “Якщо ринок буде безконтрольним, в найближчому майбутньому слід очікувати появи нової тенденції на українському ринку Forex – відтоку капіталу клієнтів в Білорусь і Росію, де для них створюються значно сприятливіші умови” – вважають в Teletrade.
Як Федеральна служба з валютних ринків Росії, так і Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку України відхрещуються від контролю над ринком Forex. “НКЦПФР не має відношення до ліцензування учасників ринку Forex. Оскільки йдеться про валютні операції, то це парафія НБУ”, – вважають в нацкомісії.
Аналогічна російській асоціація існує і в Білорусі. Досить впливовою була і національна ф’ючерсна асоціація в США, у якої були жорсткі вимоги для членства і широкі повноваження для контролю звітності брокерів. Однак після набрання чинності законом Додда-Франка в 2011 році всі операції резидентів США, будь вони фізособами або компаніями, з фінансовими інструментами на позабіржових ринках (включаючи Forex), вважаються незаконними. Тобто США по жорсткості вирішення проблеми переплюнули навіть плани Нацбанку.
У будь-якому випадку, рішення про держрегулювання ринку Forex давно назріло, і, ймовірно, незабаром буде прийнято. Питання тільки в тому, чи буде воно покликане захистити клієнта, чи припинити вільний рух грошей.
Марія Стасенко
За матеріалами: Діло
Поділитися новиною
