784
Затяжне китайське падіння
— Фондовий ринок
У вівторок індекс фондового ринку Китаю Shanghai Composite опустився на 43% відносно свого максимуму в 2009 році. Це більше, ніж всі інші, крім Греції. Аналітики називають його «мертвою твариною» і не сподіваються на відновлення. Втім, ряд авторитетних економістів зберігають оптимістичний настрій щодо Китаю.
Індекс фондового ринку Китаю Shanghai Composite, подвоївся за 10 місяців до серпня 2009 року, тепер опустився на 43% відносно свого максимуму, підрахувало агентство Bloomberg. У серпні виповниться чотири роки з того моменту, як країна, яка була локомотивом, який ніс з кризи глобальну економіку, забуксувала. З початку 2013 року, Shanghai Composite просів на 12%.
Ще в липні 2009 року мало хто міг передбачити китайський обвал. Глава Templeton Emerging Markets Group Марк Мобіус вважав, що китайський фондовий ринок обжене за обсягом ринок США через три роки. Тоді ринок акцій в КНР становив $ 3,2 трлн, а в США – $ 11,2 трлн дол.
Китайська нафтова PetroChina ще в березні 2010 року залишалася найдорожчою компанією в світі (більше $ 300 млрд). У травні 2013 року вона випала навіть з топ-10, зайнявши з $ 214 млрд 12-е місце. Тепер вона 10-а і оцінюється в $ 233 млрд.
Тільки грецький біржовий індекс ASE за цей час втратив більше: з серпня 2009 року він обвалився на 64%. Його капіталізація оцінюється в $ 59 млрд. Американський S&P 500 вже встиг відіграти все своє падіння. Якщо рахувати з того моменту, коли в Китаї був пік зростання, S&P 500 набрав 68%. У липні він оновив історичний максимум.
Історія знає і більш глибокі падіння індексів, проте вони закінчувалися швидше. Dow Jones під час Великої депресії впав з піку в 1929 році до мінімальної точки в 1932 році на 89% (дані Bloomberg). Японський Nikkei 225 з 2000 року по 2003 рік втратив 63%.
За 20 років іноземці, що вклалися в китайські акції, заробили в середньому менше 1,5% на рік – третина того, що могли б отримати, інвестувавши в казначейські облігації.
Індекс MSCI China З липня 1993 року виріс на 29%. Для порівняння, S&P 500 виріс на 455%, Emerging Markets Index – на 326%.
Економіка Китаю зіткнулася з низкою серйозних складнощів. Зростаюча вартість робочої сили в КНР підриває його статус світової виробничої бази: тенденція переміщення виробництв в інші країни спостерігається вже кілька років. У 2013 році в Китаї розгорілася найгірша за останні сім років криза банківської ліквідності, що накрутила в червні ставки за тижневим міжбанківськими кредитами до 6,03%, максимуму з тих пір, як Національний центр міжбанківського фінансування почав її підрахунок в 2006 році. Червнева статистика показала, що експорт КНР впав на 3,1% в порівнянні з тим же місяцем минулого року – це найбільше падіння з часів фінансової кризи.
Уряд Китаю намагається підтримати зростання. Минулого тижня прем’єр-міністр Китаю Лі Кецян заявив, що нація не може собі дозволити зниження зростання економіки нижче 7% на рік. Для стимулювання економіки буде створено фонд для розвитку залізничного сполучення і будуть проведені реформи у сфері податкової політики. Так, вже з 1 серпня будуть діяти пільги для малого бізнесу. Експортерам обіцяно спрощення процедури погодження та скорочення зборів. Зокрема, сировинним експортерам буде знижено збори на інспекційні служби, а для промислових експортерів оптимізують митні перевірки.
«Визнання Китаю можливою альтернативою ринковій економіці деякими західними оглядачами пора назвати помилкою, – каже експерт, що відповідає за вивчення Китаю в гонконгському Bank of Communications, Хао Хонг. – Тепер всі ми розплачуємося за неї».
«Настрої в Китаї можуть дуже швидко змінюватися, – каже керуючий сінгапурської Threadneedle Asset Management Гігі Чан. – Інвестори, натхненні швидким зростанням, очікували, що воно буде тривати ще довго. Але виявилися неправі». Фондовий ринок Китаю – це «мертва тварина», вважає експерт нью-йоркської Oppenheimer & Co. Картер Уорф, що передбачив кінець ралі Shanghai Composite 4 серпня 2009. Індексу вже не загрожують падіння, подібні тим, що були в 2009 році, вважає Уорф, однак імовірність його відновлення мала.
Мобіус, як відомий оптиміст, втім, налаштований на зростання китайського ринку, пояснюючи це тим, що економіка КНР все ще росте набагато швидше, ніж у розвинених країнах. За прогнозами Goldman Sachs, Barclays і China International Capital, ВВП Китаю в 2013 році збільшиться на 7,4%. Це буде найгірший результат з 1990 років. Проте все ще в чотири рази швидше, ніж його темп у США.
«Більшість країн світу будуть щасливі, якщо будуть мати хоча б такий темп зростання, який буває у Китаю в його найгірші часи», – підтримує експерт Fisher Investments Кен Фішер. «Часові рамки відсунулися трохи далі, але врешті-решт, я в це вірю, китайський ринок акцій обжене ринок США», – наполягає Мобіус.
Катерина Меремінська
За матеріалами: Газета.Ru
Поділитися новиною
