2817
Навальний мінус півтрильйона
— Світ
Як тільки стало відомо, що опозиціонер Олексій Навальний отримав 5 років колонії, фондовий ринок обвалився за годину на 2%. Ця реакція стала в один ряд з найбільш відомими «політичними» обвалами ринку – при арешті Михайла Ходорковського, перших мітингах за чесні вибори в грудні 2011, засудженні членів арт-групи Pussy Riot. Втім, у ринків коротка пам’ять.
Вирок Олексію Навальному обвалив ринок акцій в Росії.
Російський фондовий ринок зростав весь останній тиждень. З 10 липня основні біржові індикатори додали 7% -9%, закрившись вчора, 17 липня, на позначках 1431,8 за індексом ММВБ і 1393,05 за індексом РТС. І сьогоднішній день розпочався продовженням зростання: у 12.20 значення індексу ММВБ досягло 1438 пунктів, індекс РТС перевалив за 1400 пунктів.
Але коли стало відомо, що опальний опозиціонер, кандидат на виборах мера Москви Олексій Навальний отримав 5 років колонії загального режиму, біржовики кинулися продавати свої акції. За годину до 13.20 падіння індексів ММВБ і РТС досягло 2%, склавши 1409,71 і 1371,25 відповідно. Виходячи з капіталізації російського ринку, приблизно за годину він втратив близько 0,5 трлн рублів.
«Падіння російських фондових індексів, безсумнівно, пов’язане з винесенням обвинувального вироку Навальному, людині, в якій Захід бачить найяскравішого критика влади», – вказує співдиректор аналітичного відділу «Інвесткафе» Григорій Бирг. «Можливо, інвестори очікували, що суд призначить умовні міри покарання, як це було раніше з багатьма корумпованими чиновниками, проти яких виступав опозиціонер», – зазначає начальник відділу аналізу ринків «Відкриття» Костянтин Бушуєв. «Ми спочатку очікували нейтральну реакцію ринку на рішення суду по Навальному і сильно здивовані тим, що відбувається зараз», – зазначає директор аналітичного департаменту «Альпарі» Олександр Разуваєв. «Процес над Навальним вважається знаковим, і якщо б він отримав умовне покарання і зміг брати участь у виборах мера Москви, це могло стати для інвесторів сигналом до лібералізації в політичному та економічному житті, – вважає керуючий відділу фондових операцій Concern General Invest Ацмаз Басієв. – Досить згадати, як різко вистрілили індекси, коли одне з інформагентств помилково розмістило повідомлення про звільнення Ходорковського 5 років тому».
«Політичні» обвали російського ринку
Вирок опозиціонеру став в один ряд з іншими політичними скандалами, які вбивають інвестиційні ідеї в Росії.
У перший торговий день після того як у суботу, 25 жовтня 2003 року, заарештували Михайла Ходорковського, ринок обвалився на 15%, і торги були призупинені.
Після обрання Держдуми на тлі перших мітингів за чесні вибори, що пройшли 4, 5 і 10 грудня 2011 року, індекс ММВБ впав за 5 днів на 12,4%.
Слідом за тим як 24 липня 2008 Володимир Путін пообіцяв «прислати доктора» главі компанії «Мечел» Ігорю Зюзіну і «зачистити ситуацію», індекс ММВБ впав на 5,9%.
18 липня 2013 вирок Олексію Навальному привів до падіння ринку більш ніж на 2% за годину.
На першій торговій сесії після того як у п’ятницю, 17 серпня 2012 року, до ув’язнення були засуджені члени арт-групи Pussy Riot, індекс ММВБ знизився на 1,1%.
«Більшою мірою засмутилися іноземні інвестори, – зауважив керівник аналітичного управління« УК Уралсиб »Олександр Головцев. – Брокери і інвестбанки визнають, що іноземні інвестори уважно стежили за процесом оголошення вироку Навальному з точки зору політичних ризиків і перспектив розвитку країни в цілому». За даними Головцова, в першу чергу падали папери фінансового сектора.
«Зараз усі розуміють і щодо ситуації зі Сноуденом, що інвестиційний клімат в Росії не покращиться. – Заявив заступник генерального директора з інвестиційної аналітики «Церіх кепітал менеджмент» Андрій Верников. – Ряд американських конгресменів вимагає ввести проти Росії санкції, бойкотувати Олімпіаду в Сочі і так далі».
«Побоювання з приводу нової хвилі протестів і зростання політичного ризику можуть призвести до відтоку іноземних інвестицій з Росії», – прогнозує Бирг.
Фактор Навального став не єдиною причиною падіння. «Вирок Навальному збігся з очікуванням корекції, ринок не розуміє, в яку сторону йому рухатися, оскільки котирування паперів дійшли до таких значень, коли активність покупців не надто велика. У цих умовах арешт Навального посилив побоювання інвесторів з приводу політичних ризиків у країні, що відразу ж позначилося на продажу блакитних фішок по всьому спектру ринку, – відзначає керуючий активами фінансової компанії AForex Сергій Ковжаров. – Крім того, падає нафта, американські ф’ючерси коливаються біля нульової позначки, а американська статистика подає суперечливі сигнали. У цих умовах негатив від вироку збігся з не найкращою зовнішньою кон’юнктурою і вдарив по ринку».
«Приводом для часткової фіксації прибутку учасниками ринку також був вчорашній виступ голови Федеральної системи США Бена Бернанке перед сенатом, – додає Бушуєв. – По суті глава ФРС повторив ті ж тези, що і в кінці травня, трохи конкретизувавши орієнтовний термін повного згортання 3-го етапу програми стимулювання національної економіки QE3». «Якби не вирок Навальному, то не було б такого сильного зниження. Треба сказати, що наклалася ще погана статистика в Китаї, через яку ціни на нафту перестали рости. – Вказує Верников. – Локально ринок «перекуплений». Навіть на американському ринку з дев’яти останніх днів вісім продовжувалося зростання». «Російський ринок акцій був готовий до технічної корекції, і трейдери шукали лише привід», – категоричний начальник відділу управління інвестиціями і аналітичної підтримки «Соліда» Михайло Королюк.
Що далі?
Після двохвідсоткового падіння ринки застигли на своїх нових рівнях. «Зараз падіння тимчасово призупинилося, але попит в біржових стаканах, що спостерігався всі останні дні, тепер зник», – засмучується Бушуєв. Головцев вважає, що ринок буде продовжувати падати. «Але основна реакція вже пройшла, тому до кінця дня зниження може відбутися не більше, ніж на 1%. – Додає він. – Швидше за все, воно буде за рахунок американських інвесторів».
Зниження може продовжитися і в наступні дні.
«Падіння або, принаймні, відсутність зростання російського ринку акцій дійсно може бути тривалим, у міру того як інстуціональні інвестори переглядають свої позиції», – вважає Бирг.
У експертів є і протилежна точка зору. У ринків коротка пам’ять, і через якийсь час інвестори знову можуть зацікавитися Росією, у якої залишаються свої переваги в якості сфери прикладання капіталів. «Рішення суду не може реально вплинути на ринок: серйозні інвестиції і макроекономіка відрізняються від віртуальних сварок в інтернеті, – упевнений Разуваєв. – З нашої точки зору, для економіки реальних політичних ризиків у Росії на тлі цієї новини не існує. Опозиційна активність зійшла нанівець. При цьому навіть під час її піку в кінці 2011 року Путін залишався найпопулярнішим політиком, причому з великим відривом. У принципі, це помилка, що демократія є неодмінним атрибутом ефективної і зростаючої економіки. Навпаки, зайва цивільна і політична активність часто йде економіці на шкоду. Характерний досвід Китаю: придушивши заворушення на площі Тяньаньмень у 1989 році, Китай забезпечив собі політичну стабільність та зробив економічний ривок».
«На користь російських акцій відіграє їх істотна недооціненість. Коефіцієнт P/E російського ринку складає близько 6x, в той час як P/E турецького ринку – 10x, індійського – 17x, південноафриканського – 20x. Політичні ризики, корупція, слабкості корпоративного управління та інші недоліки Росії вже закладені в оцінку російських цінних паперів. Тобто межа подальшого падіння обмежена, – вважає Бирг. – Також на користь російським акціям йде відносна стабільність економіки та політичної системи».
Поки ж 1400 пунктів за індексом РТС залишається для ринку зачарованою величиною, підсумовує Ковжаров.
Павло Сморщков, Яна Мілюкова, Катерина Ткаченко, Рустем Фаляхов, Олексій Михайлов
За матеріалами: Газета.Ru
Поділитися новиною
Також за темою
Через шатдаун американські військові можуть залишитися без зарплат
Де в Європі туристи провели найбільше ночей (інфографіка)
США та Китай досягли домовленості щодо продажу TikTok
Ryanair запускає нові маршрути із польського міста
Темпи зростання економіки Китаю сповільнилися до мінімуму за рік
Україна серед лідерів за дешевизною інтернету: які ще країни потрапили до ТОП-5
