9655
Валютна спека
— Валюта
Червень воістину видався місяцем-сюрпризом для валютного ринку країни. По-перше, проведення в Україні чемпіонату Європи з футболу обіцяло деякі валютні вливання за рахунок туристів, які, за приблизними підрахунками експертів, очікувалися на рівні 1 млрд євро. По-друге, маючи прив'язку курсу гривні до більш твердих валют - долара і євро - неясність ситуації в єврозоні та грецькі вибори могли двояко вплинути на валютний ринок. По-третє - наслідки, виражені в стрибках курсів, спричинених підірваною до євровалюти довірою і її тимчасовим ослабленням. І, як результат - масове виведення внесків з фінустанов громадянами як в національній, так і в іноземній валюті. У якийсь момент склалося враження, що ажіотаж щодо вилучення депозитів - катастрофа для банків. Яким же насправді став для валютного ринку перший місяць літа і що з грошима буде відбуватися далі, розбирався "Обозреватель".
Червневі реалії
Під час проведення Євро-2012, пару долар/гривня почало лихоманити на міжбанківському валютному ринку курс майже досяг позначки 8,12 гривні. Недобре, скажете? Та так... І тут Національному банку довелося докласти чимало зусиль, щоб зупинити девальвацію нацвалюти і повернути довіру до гривні. Довелося продавати валюту із золотовалютних резервів і активно вилучати гривню з банківського сектора. В результаті курс долара вдалося знизити до 8,08 гривні. Проте з'явилися нові негативи: вартість гривні за міжбанківськими кредитами на ніч склала 20-25% річних. Ще недавно ставки були на рівні 1-2% річних. Експерти кажуть, що це ознака того, що фактично банківська система залишилася без гривні, що змусило банки призупинити операційну діяльність та розрахункові операції.
Слід зазначити, що стурбованість громадян ситуацією на валютному поприщі протягом червня була небезпідставною. Такі стрибки курсів кого завгодно змусили б злякатися. Так, якщо російська валюта була відносно стабільною і коливалася в межах 1-1,5 копійок, що, власне, прогнозується і на майбутнє, то з євро і доларом ситуація виявилася неоднозначною.
Таким чином, чітко демонструється тенденція до зростання курсу євро протягом першого літнього місяця. Якщо ж говорити про долар, то на тлі ситуації з євро і американська валюта була схильна до стрибків у діапазоні 3-6 копійок.
Проте експерти відзначають високий попит на валюту. Директор Українського аналітичного центру Олександр Охріменко називає кілька причин такого раптового попиту на бакси. По-перше, на його думку, народ почав виводити валюту в офшори перед виборами.
"Надто багато дивних платежів за кордон здійснюють зараз клієнти. Хоча дивно, чому почали так рано. Очікували, що виведення валюти за кордон почнеться в серпні. А зараз тільки початок літа, а народ вже поспішає. До "жовтневих свят" ще далеко. Можливо, бізнесмени вирішили не ризикувати і не чекати останньої хвилини, а то може взагалі валюти не вистачити, вже за будь-яким курсом", - зазначив аналітик.
А у мене виникає зустрічне запитання: невже в Україні так багато тих, хто має капітали для таких дій? Чесно кажучи, як там справи йдуть, в офшорних зонах, пересічному українцю навряд чи відомо. Але, тим не менш, офшорними угодами пояснюється підвищення попиту на долари.
Другий момент, який посприяв червневому сплеску скуповування американських грошей - девальвація суміжних твердих валют. "У зв'язку з тим, що курс російського рубля і євро девальвували, а курс гривні відносно долара був стабільним, відбулося зміцнення гривні відносно цих валют. Як результат, імпорт з Росії і ЄС став більш вигідним, ніж експорт в ці країни. В результаті, реально зросли закупівлі товарів у Росії і ЄС", - констатує Охріменко.
І дійсно, якщо вірити автодилерам, обсяги продажів автомобілів рвонули вгору. Самі ж автодилери пояснюють, що розмови про введення нових податків на ввезені автомобілі, зокрема, податку на розкіш, стали дуже сильним стимулом купити автомобілі до введення податку.
Якщо ж поглянути на поведінку НБУ, то нескладно відзначити, що протягом червня Нацбанк штучно девальвував гривню. При цьому, якщо, за словами аналітиків, така тенденція збережеться, то регулятор до кінця року покаже курс гривні відносно долара на рівні 8,4-8,5 гривні.
До речі, як зазначив Олександр Охріменко, "точка розвороту" (курс долара, при якому депозити в гривні стають не вигіднішими, ніж депозити в доларах США) становить 8,66 гривні. "Все логічно. При девальвації до 8,5 гривні можна зменшити використання валюти із золотовалютних резервів НБУ, і обсяг депозитів у гривні істотно не зміниться", - сказав Президент українського аналітичного центру.
У свою чергу, заступник голови правління - директор Департаменту казначейства і фінансових інститутів VAB Банку Сергій Борисов має полярну Охріменку точку зору. Він вважає, що рух курсу долара від 8,05 до 8,10 був обумовлений тим, що нерезиденти виходили з держоблігацій, купували іноземну валюту і повертали свої інвестиції. "Той обсяг іноземної валюти, який був виведений, швидше за все, і вплинув на зміну курсу", - повідомив аналітик.
За його словами, нинішній курс долара на рівні 8,10 гривні - це той рівень підтримки, нижче якого курс навряд чи опуститься. "Цей поріг ринок намацав сам, виходячи з ситуації попиту-пропозиції. Справа в тому, що зараз немає достатнього обсягу коштів у гривні на залишках по коррахунках, щоб хтось почав масово купувати валюту", - говорить Борисов.
Експерт зазначив, що можливості масового скуповування валюти не було і тоді, коли курс був 8,05 - залишки приблизно знаходилися на тому ж рівні, що і зараз 17-19 млрд гривень. "Розглядаючи ситуацію з цієї точки зору, можна сказати, що за великим рахунком тут нічого не змінилося. Вплинула на ситуацію одна подія, яка сталася між цими курсовими коливаннями: Міністерство фінансів додатковим вливанням погасило папери. В результаті ми маємо однакові залишки на коррахунках на початковий і кінцевий період, а в проміжку - надходження на ринок достатнього обсягу гривні, яка перетворилася на валюту і підняла курс", - підсумував заступник голови правління - директор департаменту казначейства і фінансових інститутів VAB Банку.
Ніяких вам дефолтів
Якщо вже торкатися теми погашення валютних ОВДП, то, за словами аналітиків, дефолту у нас очікувати не варто. Так, валюти не вистачає, але це не катастрофа. "Мінфін України погасив валютні ОВДП на суму 93 272 000 дол. Ці ОВДП продавалися ще в кінці минулого року і на початку цього року. Тоді їх можна було купити з дохідністю 9% річних. Тепер настав час їх погашати. Сума невелика, але це валюта. А валюти, як ви самі знаєте, зараз уряду не вистачає. Тому погасити ці ОВДП "живою валютою" нереально. Але, не поспішайте кричати дефолт", - переконаний Олександр Охріменко. Про те, що дефолту в Україні не буде, ще раніше говорив і фінансовий аналітик Ерік Найман.
Продовжуючи тему запозичень, нагадаємо, що 19 червня 2012 року відбувся аукціон, де були продані валютні ОВДП, з терміном сплатити 20 червня 2012 року, з періодом обігу 399 днів, з дохідністю 9,3%, на суму 98 161 690 дол. Усі 8 заявок на купівлю, згідно з офіційними даними, були задоволені. Як то кажуть, продали нові, погасили старі. Який тут дефолт? Скоріше, кругообіг грошей у системі.
Хтось повинен почати продавати валюту
Щоб курс долара почав знижуватися, аналітики говорять про необхідність валютних торгів. "Хтось повинен продавати іноземну валюту. Експортери притримували виручку, коли курс зростав, але трохи придивившись до ситуації, побачили, що зараз курс залишається відносно стабільним з невеликими коливаннями в межах 8,10-8,12, і продають валюту зараз в звичайному режимі. Можливо навіть, вони почнуть допродувати валюту, якщо переконаються, що на даному етапі особливих змін курсу не передбачається", - вважає заступник голови правління - директор Департаменту казначейства і фінансових інститутів VAB Банку Сергій Борисов.
За його словами, в даній ситуації банки курсу теж не помічники, оскільки продавати багато іноземної валюти вони в принципі не можуть. "У багатьох фінустанов коротка позиція, яка обмежена обсягом свого нормативу", - пояснив банкір.
Одначе надія тут на експортерів, які в короткостроковій перспективі зможуть допомогти національному валютному ринку. До яких меж? "Фундаментальні фактори показують, що опускатися курсу умовно до рівня 8 немає підстав - існує об'єктивний перекіс в платіжному балансі. Тобто в найближчій перспективі вниз курс навряд чи опуститься, а вгору нам нема на чому йти", - зазначив Борисов.
Якщо говорити про стимуляцію попиту з боку готівкового ринку, то думки банкірів тут розділилися. Багато хто говорити про те, що попит істотно виріс не готові - населення досить мляво скуповує валюту. Інтерес до валюти міг би підвищити сезонний фактор, коли в літній період люди планують відпустку і поїздки за кордон. Але є якийсь приплив валюти з боку футбольних уболівальників, і поточний попит на валюту з боку населення врівноважується такими ось ін'єкціями надходжень на тлі Євро.
"В цілому я не бачу особливого збільшення обороту купівлі. Якщо раніше продавався, наприклад, мільйон і купувався мільйон, а потім продавалося 2 млн і купувалося 2 млн, то я сказав би, що була ін'єкція і почався попит. А сьогодні нічого подібного немає - звичайні, рутинні обсяги. В масштабах нашого банку 200-500 тисяч. Курс відображає ринковий", - резюмував Сергій Борисов.
Стабільні прогнози
В цілому ж експерти переконані, що стрибковий період на валютному полі повинен приструнитися, аж надто вагомі методи застосовані Нацбанком, та й самі банки не зацікавлені у валютних іграх, які частково паралізують їх діяльність. Крім того, результати виборів в Греції говорять про те, що єврозона залишиться єврозоною, і рятувати її будуть спільно. Однак деякі аналітики прогнозують значне подорожчання євровалюти саме через стабілізацію ситуації в єврозоні.
"Курс гривні до долара США прогнозовано буде перебувати на рівні 8,08, можлива більша волатильність курсу, ніж на початку року. Доля євро буде вирішена 16 червня на виборах в Греції. Якщо правляча коаліція все-таки отримає перемогу - очікується значне зростання курсу євро, якщо переможуть опозиційні радикальні соціалісти, то валюта може достатньо впасти в ціні", - повідомив в коментарі "Обозревателю" ще до оголошення результатів грецьких виборів аналітики Ерсте Банку Мар'ян Заблоцький. Як ми вже знаємо, нинішній уряд Греції готовий продовжувати діалог з Трійкою кредиторів.
Якщо ж вірити строгому математичному розрахунку, прогнозному трендовому методу, то ситуація йде таким чином: євро має чітку тенденцію до зростання, долар ж, навпаки, буде падати в ціні.
Таким чином, нам залишається лише чекати з моря погоди і сподіватися, що тимчасова, як кажуть аналітики, стабільність курсів дасть можливість оздоровитися світовій економіці та ефективно функціонувати в майбутньому. Українська ж гривня зміцнюється, але от чи надовго, покаже час.
Марія Бровінська
За матеріалами: Обозреватель
Поділитися новиною
Також за темою
Банкір прогнозує зниження курсу долара в Україні
Найкращі дні для обміну валюти
Яким буде долар та євро після подій на Близькому Сході — прогноз банкіра
Що буде з курсом долара та ставками за депозитами у другому кварталі — прогноз банкіра
Попит на євро на історичному максимумі
Скільки валютних операцій провів бізнес у межах лібералізації — дані НБУ
