Інвестори втрачають золото


Інвестори втрачають золото

На цьому тижні на ринку золота відбулася подія, яка в деякій мірі підтверджує теорію рефлексивності Джорджа Сороса: очікування інвесторів формують майбутнє.

Не секрет, що золото сприймається як інструмент-притулок, вічна, але не найбільш ліквідна цінність. Відповідно, в кризові періоди інтерес до нього повинен багаторазово зростати. У річному вирахуванні так і відбувається - більше двох років курс золота зберігає бичачий тренд. Тим не менш, все більше експертів висловлюють скептичні оцінки перспектив "золотого" ринку і порівнюють його з бульбашкою. Такою бульбашкою свого часу виявилися дот-коми, а потім нерухомість в США.

Мабуть, тому глава Berkshire Hathaway, мільярдер Уоррен Баффет у своєму щорічному посланні до акціонерів радив уникати облігацій, іпотеки і золота. На думку інших експертів, золоту можна довірити лише невелику частину інвестиційного портфеля.

Наприкінці лютого біржові фонди ETF, інвестиційні декларації яких орієнтовані на вкладення в золото, повідомили про активне скорочення вкладень. В минулому році вони скоротили обсяг вкладень на 213,7 т, до 154 т. Зокрема, фізичні запаси золота у найбільшого в світі фонду SPDR Gold Trust за минулий рік знизилися на 26,15 т, до 1250,57 т. "Золотим" фондам вторить банк UBS. Днями він скоротив свій річний прогноз щодо золота на 18%, до ціни $1,680 за тройську унцію. На тлі страйків ювелірів в Індії - найбільшому споживачі золота - положення жовтого металу виглядає незавидним. Крім того, сьогодні велика індійська ювелірна компанія Shree Ganesh Jewellery House оголосила про плани щодо розширення виробництва - і не на користь золота. Shree Ganesh взяла кредит на суму більше $500 млн., щоб сконцентруватися на діамантах.

Проте, ціна золота продовжує зростати з частими, але незначними корекціями. Одне з можливих пояснень - інтерес приватних інвесторів до звичного і надійного золота. За даними WGC, за рік приватний попит на золото виріс майже на третину, до 1,16 тис. т - це максимальний обсяг за всю історію спостережень.

Виходить, що на ринку золота працює не згуртований здоровим глуздом колектив, а два такі колективи. Підходи до прийняття рішень, та й самі ці рішення різні, але вони, загалом, врівноважують один одного.

Приватні інвестори відрізняються від корпоративних насамперед обсягом інвестованих коштів і готовністю ці кошти витратити. Тому не дивно, що вони схильні активно реагувати на зміни в ринковій кон'юнктурі і особливо - на фон новин. Крім того, приватні інвестори більш схильні фіксувати свій прибуток, ніж ризикувати. І в середу в справедливості цих тверджень можна було переконатися, переглядаючи біржові зведення. Очікування або, радше, побоювання інвесторів з приводу ситуації в Європі та Америці спровокували досить різке здешевлення золота без значущих макроекономічних передумов.

Нагадаємо, в середу жовтий метал, наростивши за дві попередні сесії більше 3000 пунктів, раптом подешевшав без особливих макроекономічних передумов. Курс спотового ринку, протестувавши рівень 1696,00 дол./тр.унція, перейшов в корекційну фазу. До вечора ціна дорогоцінного металу зафіксувалася на позначці 1674,03 дол./тр.унція. На думку експертів аналітичного відділу компанії SystemForex, зростання курсу з рівня 1660,00 дол./тр.унція до 1696,00 дол./тр.унція. спровокувало фіксацію прибутку інвесторами - шляхом проведення коротких угод.

Аналітики SystemForex припускають, що, відпрацювавши технічну корекцію на глибину до 50% попереднього руху, ціна продовжить свою висхідну динаміку. Причини тому є: у той час як європейська влада заявляє про закінчення кризи, глава ФРС США Бен Бернанке дотримується обережності. У вівторок він заявив, що не має наміру піднімати облікову ставку ні в поточному, ні в наступному році. У середу Бернанке відзначив високий рівень безробіття в США і нестабільність на ринку житла. Це може привести до здешевлення долара - традиційного конкурента золота.

Вчора на ринку золота панувала невизначеність, пов'язана, насамперед, із закінченням торгового тижня і відсутністю значимих макроекономічних або корпоративних даних - "їжі для розуму" приватних інвесторів. Курс металу повернувся до рівня 1660,00 дол./тр.унція. Інвестори проявляли підвищений інтерес до доларових активів, що було викликано спекулятивним інтересом і побоюваннями щодо можливої повторної реструктуризації держборгу Греції.

Ця ситуація, в цілому, дозволяє погодитися і з прогнозом UBS, і з антирекомендаціями Баффета - і забути про золото. Тим більше, що приватному гравцю не так-то просто увійти на цей ринок. Наприклад, 10 тис. грн недостатньо для "золотого" депозиту в VAB Банку. "Вимоги до мінімальної суми для розміщення на депозит у золоті становлять приблизно 23 тис. грн. у VAB Банку. Варто зазначити, що основна частина прибутковості такого активу визначається не відсотками за депозитом, а зростанням вартості самого металу", - відзначає начальник відділу операцій з банківськими металами банку Володимир Піщаний.

Як надалі буде поводити себе курс благородного металу? Беручи до уваги той факт, що репутація живе довше від біржових графіків, квартальних звітів і політичних перипетій, можна прогнозувати подальші зростання ціни золота з періодичними корекціями на зразок тієї, що відбувається зараз. У будь-якому разі, до появи нової вічної цінності, що само по собі малоймовірно.

Олександра Колесниченко

  • i

    Якшо Ви помітили помилку, виділіть необхідну частину тексту й натисніть Ctrl+Enter, щоб повідомити про це нам.

Дивись також
В Контексті Finance.ua
Опитування