215
Fitch підтвердило рейтинг "Нафтогазу" "CCC"
— Енергетика
Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підтвердило довгострокові рейтинги дефолту емітента (РДЕ) НАК "Нафтогаз України" в іноземній і національній валюті "CCC".
Як йдеться в повідомленні агентства в п'ятницю, рейтинг гарантованих державою єврооблігацій "Нафтогазу" на $1,595 млрд підтверджений на рівні "B" з рейтингом відновлення "RR4".
"РДЕ продовжують відображати, що дефолт є реальною можливістю через слабкість бізнесу "Нафтогазу", особливо його фінансового становища, і залежність НАК від своєчасної підтримки ліквідності з боку уряду", - йдеться в документі.
На думку експертів Fitch, одним з ключових побоювань щодо "Нафтогазу" є невідповідність між цінами на імпортований газ, що поставляється російським "Газпромом", і регульованими тарифами на газ для компаній теплопостачання в Україну (рейтинг Fitch "B", прогноз "стабільний").
У документі, зокрема, зазначається, що тарифи для населення і компаній теплопостачання з 1 серпня 2010 року зросли на 50%, однак плани їх подальшого збільшення не були здійснені. Крім того, ціна на імпортований газ різко підвищилася - майже на 60% за період з четвертого кварталу 2010 року по четвертий квартал 2011 року, як наслідок, недостатність тарифів зросла.
Fitch вважає, що, незважаючи на те, що уряд України звернувся до Росії з проханням про перегляд формули ціни на газ, результати переговорів і їх терміни є досить невизначеними. Разом з тим позиція уряду була одним із чинників, що зумовили призупинення переговорів з Міжнародним валютним фондом про фінансову допомогу Україні. Це, в свою чергу, робить майбутні підвищення тарифів більш невизначеними.
Як вважають в агентстві, якщо виходити з поточних цін на імпортований газ і внутрішніх тарифів, в поточному році в порівнянні з минулим варто очікувати збільшення касового розриву. Це означає, що "Нафтогазу" потрібні більш значні субсидії або внески капіталу для виконання зобов'язань.
У прес-релізі агентства також відзначається, що недостатність тарифів ще більше посилюється низькою платіжною дисципліною клієнтів "Нафтогазу". У той же час агентство вважає, що вжиті урядом кроки щодо поліпшення збирання коштів, списання держхолдингу історичної торгової дебіторської заборгованості та податків, підлягають до сплати, а також збільшення "Газпромом" з грудня 2011 року термін платежів на три тижні сприяють поліпшенню за підсумками 2011 року обігового капіталу "Нафтогазу".
На думку Fitch, існуючі фактори невизначеності також включають недостатню прозорість НАК і плани щодо реструктуризації його бізнесу, що розглядаються урядом.
"Сценарій більш тісної співпраці з "Газпромом" у сфері транзиту газу через Україну і більш низьких імпортних цін може бути позитивним для "Нафтогазу" з урахуванням зниження залежності "Газпрому" від України в плані експорту газу в ЄС і, як наслідок, можливого зниження транзиту через Україну. У той же час існуюча невизначеність є негативною для РДЕ "Нафтогазу", - вважають в агентстві.
Разом з тим Fitch рейтингує облігації "Нафтогазу" на $1,595 млрд на рівні "B", що відповідає суверенному рейтингу завдяки наявності безумовної та безвідкличної гарантії від уряду України. Агентство вважає, що потенційна реструктуризація бізнесу "Нафтогазу" не зробить впливу на гарантію.
У той же час Fitch звертає увагу на той факт, що ліквідність "Нафтогазу України" залишається слабкою. Крім того, НАК, як і раніше схильний до істотних валютних і процентних ризиків.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
Також за темою
Україна вже закачала у сховища більше газу, ніж на ті самі дати 2024 року
США ввели санкції проти міжнародної мережі, яка допомагає Ірану продавати нафту
США планують збільшити стратегічні запаси урану для розвитку ядерної енергетики
Сховища газу у ЄС заповнені рекордно низько за останні 3,5 роки
Україна з 1 жовтня обмежить імпорт індійського пального
Словаччину та Угорщину попередили про наслідки за купівлю російської нафти
