138
Волатильність S&P 500 в 2011 р. була вдвічі вищою від норми, зміна індексу стала мінімальною за 40 років
— Фондовий ринок
Волатильність Standard & Poor's 500, одного з основних фондових індикаторів США, цього року виявилася вдвічі більшою від середнього значення за останні п'ятдесят років, при цьому зміна так званого "індексу широкого ринку" з початку року виявилася мінімальною за останні 40 років, повідомляє агентство Bloomberg.
На минулому тижні S&P 500 піднявся на 3,7%, в результаті чого його підвищення з початку року досягло 0,6%. Менша зміна індикатора була зафіксована в останній раз в 1970 році, тоді індекс втратив близько 0,1%.
Акції 85 компаній, що входять до індексу, з початку року подешевшали на 20% і більше. Для порівняння: у 2010 році їх було всього 11, а в 2009 році - 15.
Найгірший результат продемонстрували First Solar Inc. (73%) і Alpha Natural Resources Inc. (-65%).
У перші чотири місяці 2011 року S&P 500 набрав 8,4% і до 29 квітня досяг трирічного максимуму на рівні 1363,61 пункту, однак до середини осені індикатор обвалився на 19% - до 1099,23 пункту за підсумками торгів 3 жовтня.
Середньоденна зміна S&P 500 в період з квітня цього року досягла 1,3%, в той час як нормою за 50 років, що передували краху Lehman Brothers, є зміна в межах 0,6%.
Найбільш волатильним місяцем року став серпень: протягом цього місяця середня зміна індикатора за один день торгів досягла 2,2% - це максимум для будь-якого серпні починаючи з 1932 року.
В даний час падіння з квітневого максимуму становить близько 7,2%.
Зведений індекс найбільших підприємств Європи Stoxx Europe 600 впав з початку року на 12%, індекс ринків MSCI Emerging Markets - на 20%, індекс фондових ринків розвинених економік MSCI World Index - на 7,6%.
Єдиними акціями, що подорожчали з квітневих максимумів, стали папери компаній сфери комунального обслуговування та виробників товарів для дому і продуктів харчування, що подорожчали відносно весняних піків на 8,5% і 3,9% відповідно.
Для порівняння: підіндекс банківського сектора обвалився на 19%, а сировинних компаній - на 16%. Галузевий індикатор енергетичного сектора опустився приблизно на 12%.
При цьому прибутковість акцій компаній, що входять в індекс, прибуток яких найменшою мірою залежать від економічних циклів (три підгрупи так званих "захисних акцій": компанії сфери комунального та медичного обслуговування і виробники товарів для дому), досягла 15,7% з урахуванням дивідендів, в результаті показник в 8,2 рази перевищив обчислений з урахуванням поправок на інфляцію дохід від інвестицій в S&P 500 в цілому. Різниця двох показників є максимальною з 1989 року.
Рентабельність інвестицій в акції компаній сфери комунального обслуговування з урахуванням дивідендів склала 19%, виробників товарів для дому - 14%, компаній сфери медичного обслуговування - 13%.
Інвестори, які віддали на початку року перевагу так званим "циклічним компаніям", понесли найбільші втрати. Негативна прибутковість інвестицій в акції банківського сектора склала 16% навіть з урахуванням дивідендів, в папери сировинних компаній - 8,7%.
Для порівняння: середній рівень повернення на інвестиції в держоблігації станом на 22 грудня, за даними Merrill Lynch, становить 5,4% - це найкращий результат з 2008 року. У минулому році показник виявився на рівні 3,8%.
В даний час ціна "захисних паперів" в середньому в 14 разів перевершує прибуток у розрахунку на одну акцію кожної компанії (коефіцієнт P/E). Середнє значення показника в нинішньому році складає 13,6 рази - максимум з 2008 року.
Відношення вартості всіх акцій S&P 500 до прибутку на кожну з них становить 13,3 до 1, для банківського сектора - 11 до 1, для гірничодобувних і хімкомпаній - 12 до 1.
У середньому з 1999 року цей показник для "захисних паперів" був на 5,9% нижче середнього по індексу.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
