366
Мінфін Італії розмістив п'ятирічні держоблігації під рекордну прибутковість в 6,29%
— Казна та Політика
Мінфін Італії провів сьогодні черговий аукціон з розміщення середньострокових держоблігацій, виручивши від продажу 3 млрд євро. Високий попит інвесторів на папери дозволив італійському казначейству залучити кошти за верхньою межею заявленого діапазону. 5-річні держоблігації були розміщені під рекордну прибутковість в 6,29% проти 5,32% під час попереднього аукціону, проведеного місяць тому.
Увага фінансових ринків до даного аукціону була підвищена у зв'язку з тим, що цей аукціон став першим з моменту, коли президент Італії Джорджіо Наполітано уповноважив нового прем'єра Маріо Монті сформувати новий кабінет міністрів. Відомий економіст і колишній єврокомісар набрав достатньо підтримки, щоб очолити новий уряд Італії після того, як Сильвіо Берлусконі подав прохання про відставку. Тепер інвестори сподіваються, що новий уряд зможе вивести країну з кризи.
Нагадаємо, в процесі торгів 9 листопада ринкова прибутковість 10-річних держоблігацій Італії досягла 7-відсоткової позначки, яку аналітики називають "точкою неповернення". При вартості запозичень на рівні 7% фінансування бюджетного дефіциту і держборгу Італії стає скрутним, і країні може знадобитися екстрена допомога партнерів по єврозоні або Міжнародного валютного фонду (МВФ). Саме після того, як ставки за аналогічними держпаперами Греції, Португалії та Ірландії перевищили 7%, ці країни єврозони були змушені звертатися по міжнародну фінансову допомогу.
Різке зростання прибутковості за італійськими бондами сталося після рішення британської клірингової компанії LCH Clearnet підвищити маржинальні вимоги за держоблігаціями Італії. LCH, одна з найбільших клірингових компаній на європейському борговому ринку, підняла маржинальні вимоги щодо облігацій Італії з терміном обігу від 7 до 10 років на 5%.
Як заявляв один з членів ради ЄЦБ, глава Центробанку Люксембургу Ів Мерш зараз ЄЦБ розглядає можливість припинення викупу облігацій Італії, якщо його аналітики дійдуть висновку, що країна не може виконати взяті зобов'язання і провести структурні реформи. "Якщо ми дійдемо висновку, що ефективність проведених нами заходів підривається бездіяльністю італійської влади, нам доведеться вдатися до додаткового стимулювання", - заявив Мерш.
"Рішення надавати допомогу Італії було прийнято в обмін на дотримання певних умов. Якщо рада ЄЦБ зробить висновок, що ці умови не дотримуються, вона може змінити своє рішення", - додав Мерш, також висловивши стурбованість тим, що злагоджену роботу ЄЦБ ускладнюють відповідні дії тих урядів, які "не виконують свої зобов'язання".
З моменту запуску програм викупу облігацій (SMP) три місяці тому ЄЦБ придбав бонди на суму понад 100 млн євро, причому здебільшого це були італійські десятирічні держоблігації.
За словами Мерша, ЄЦБ не бажає бути кредитором останньої інстанції у боротьбі єврозони з борговою кризою.
26 жовтня ц.р. правлячій коаліції Італії під керівництвом прем'єр-міністра Берлусконі вдалося досягти попередньої угоди щодо програми економічних реформ. Була досягнута домовленість про підвищення пенсійного віку з 65 до 67 років, але не про збільшення стажу, необхідного для отримання пенсії.
У середині вересня парламент Італії схвалив другий за три місяці пакет жорстких заходів економії близько 54 млрд євро бюджетних коштів. Урядовий законопроект передбачає, зокрема, зростання податків і збільшення пенсійного віку для жінок. Кабінет Берлусконі розраховує за допомогою нових заходів домогтися збалансованого бюджету до 2013 р.
У середині липня італійський парламент остаточно схвалив перший план економії бюджету. Офіційний Рим тоді заявляв, що жорсткі заходи допоможуть Італії заощадити близько 48 млрд євро і до 2014 р. скоротити заборгованість на 0,2% ВВП. Серед цих заходів, зокрема, відмова від підвищення зарплат і прийому на роботу нових співробітників у бюджетній сфері, а також проведення масштабної програми приватизації.
В обмін на ці кроки ЄЦБ обіцяв підтримку Риму, щоб допомогти йому уникнути боргової кризи, яку переживає зараз Греція. Проте ситуація для держави не настільки критична, як, наприклад, для Греції, оскільки Італія може похвалитися первинним профіцитом бюджету: витрати держави не перевищують її доходів, якщо не брати до уваги витрати з обслуговування боргу. ЄЦБ в серпні відновив скупку на вторинному ринку держоблігацій Іспанії та Італії. Італія розмістила облігацій на 6,485 млрд євро, включаючи п'ятирічні папери на 3,865 млрд євро, прибутковість за якими склала рекордні 5,6%. Надія на те, що Китай може допомогти Італії скупкою її облігацій, не змогла поліпшити результат аукціону.
5 жовтня ц.р. агентство Moody's знизило довгостроковий рейтинг державних облігацій Італії з рівня Аа2 до А2. Прогноз щодо рейтингу - "негативний". Основними причинами зниження рейтингу названі: підвищення ризиків країн єврозони через високі обсяги національних боргових зобов'язань і пов'язану з цим втрату довіри кредиторів і інвесторів.
28 вересня аналітики S&P знизили суверенний кредитний рейтинг Італії на один щабель - з A+ до А, присвоївши йому "негативний" прогноз. Таким чином, країна опинилася за крок до втрати інвестиційного рейтингу.
В останні місяці Італія стала об'єктом підвищеної уваги інвесторів через сповільнення зростання економіки і великий держборг. 12 серпня повідомлялося, що державний борг Італії досяг у червні рекордних розмірів, перевищивши 1,9 трлн євро. Раніше, виступаючи в парламенті, Берлусконі сказав, що економіка країни "сильна", а банки "кредитоспроможні". У вересні Кабінет міністрів Італії знизив прогноз зростання економіки країни на 2011-2013 рр. на тлі погіршення макроекономічних умов.
За матеріалами: РБК-Україна
Поділитися новиною
Також за темою
«Податок на Google» приніс Україні понад 13 млрд грн у 2025 році
Кабмін запровадив єдину систему класифікації територій за європейським зразком
З кого податкова може автоматично стягувати борги
МВФ та Україна готують нову програму фінансування
ЄС відкрив конкурс проєктів на 17 млн євро для підтримки громадянського суспільства України
Столиця продовжує вдосконалювати систему освіти та впроваджувати сучасні технології
