283
ЄЦБ не змінить ставку, але може збільшити програму викупу активів
— Валюта
Європейський центральний банк (ЄЦБ) не змінить базову відсоткову ставку на засіданні в четвер, оскільки поліпшення ситуації з борговою кризою в регіоні не очікується, незважаючи на зусилля політиків єврозони, пише газета The Wall Street Journal.
Консенсус-прогноз аналітиків, опитаних агентством Bloomberg, не передбачає зміни ставки на засіданні 3 листопада. Лише 3 з 53 економістів очікують зниження ставки до рівня 1,25% річних.
Базова відсоткова ставка ЄЦБ на даний момент становить 1,5% річних, Центробанк двічі піднімав її у 2011 році на 0,25 процентного пункту (п.п.) - в квітні і в червні на тлі прискорюваних темпів інфляції, проте подальшого підвищення ставок не відбулося через погіршення перспектив економіки країн Євросоюзу. За останніми даними, інфляція в зоні євро в жовтні прискорилася до 3% у річному вирахуванні - максимуму за три роки.
Глава Банку Італії Маріо Драгі 1 листопада поточного року змінив на посаді голови ЄЦБ Жана-Клода Тріше, який обіймав цю посаду з 2003 року, і засідання 3 листопада стане першим у його кар'єрі в ролі глави ЦБ Європи, у зв'язку з чим очікування експертів щодо можливого напрямку політики ЄЦБ значно розійшлися.
Економіст ING Group Карстен Бржешкі заявив, що М. Драгі може не прагнути справити враження за допомогою ефектного і несподіваного зниження базової ставки, всупереч прогнозам деяких аналітиків. "Ті, хто очікує якихось значних новин в четвер, будуть, можливо, розчаровані, - зазначив він. - На нашу думку, Драгі зробить все необхідне, щоб запевнити учасників ринку в тому, що ЄЦБ продовжить надавати підтримку економіці. На даний момент це означає, що банк залишить ставку без змін".
Більшість економістів вважає, що М. Драгі більш активно підтримає програму викупу державних облігацій та інші екстраординарні заходи, щоб стримати боргову кризу в Європі, особливо на тлі останніх подій в Греції, оскільки рішення прем'єр-міністра країни Георгіоса Папандреу провести референдум щодо питання про умови отримання міжнародної фінансової допомоги викликало справжній шок як в учасників ринків, так і у політиків регіону і внесло новий елемент невизначеності у вже, здавалося б, вирішене питання про другий пакет допомоги Греції, загрожуючи досягнутій європейськими лідерами всеохопній угоді, яка покликана вирішити проблеми єврозони .
Член Комітету з кредитно-грошової політики Банку Англії Адам Позен вважає, що ЄЦБ необхідно діяти більш рішуче і вдатися до "кількісного пом'якшення", як вже робить Федеральна резервна система США і Банк Англії, а лауреат Нобелівської премії в області економіки 2008 року Пол Кругман заявив, що в підсумку ЄЦБ доведеться збільшити грошову масу, щоб впоратися з борговою кризою у Європі.
Тим часом до теперішнього часу ЄЦБ не побажав застосовувати подібний захід: коли банк купував бонди проблемних країн, щоб стабілізувати вартість запозичення на ринку, він вилучав відповідний обсяг грошової маси з обігу, щоб уникнути інфляції.
Подібна політика банку, на думку економістів, небажана, тому що ЄЦБ змушує уряди, що мають заборгованості, вживати болючих заходів зі скорочення бюджетних дефіцитів, і чим більше бондів купує ЄЦБ, тим сильніше країнам доводиться скорочувати витрати.
Крім того, дана стратегія не показала свою ефективність: середньозважена дохідність десятирічних італійських облігацій в середу збільшилася до 6,33%, а спред їх прибутковості до німецьких бондів з аналогічним терміном обігу підскочив у вівторок до рекордного за історію єврозони рівня. За деякими оцінками, на даний момент ЄЦБ викупив італійські облігації на 70 млрд євро. Обсяг італійського держборгу є третім у світі за величиною після США і Японії.
Таким чином, на думку деяких економістів, щоб розв'язати проблемну ситуацію, ЄЦБ слід або збільшувати програму викупу проблемних бондів до тих пір, поки це не матиме істотного ефекту, проти чого рішуче виступає Німеччина, або підштовхнути уряд Італії до більш значних скорочень дефіциту бюджету.
Економіст Societe Generale Клаус Баадер зазначив, що "в цьому є певна частка іронії і невезіння, тому що новий президент ЄЦБ змушений протистояти кризі у своїй власній країні. Йому буде важко бути неупередженим".
У той же час головний економіст Goodbody Stockbrokers Дермонт О'Лірі заявив, що, на його думку, "від Драгі можна очікувати більш об'єктивних суджень у порівнянні з тим, що ми чули від Тріше. До цих пір ми не чули від нього жодних заяв, оскільки в останні місяці він не перебував в центрі уваги".
Між тим, за даними опитування, ймовірність зниження ставки Європейським Центробанком зросте в найближчі місяці. Більшість аналітиків очікують, що ЄЦБ знизить базову відсоткову ставку на 0,25 процентного пункту - до рівня 1,25% річних вже за підсумками наступного засідання, яке відбудеться 8 грудня 2011 року. А вже до 8 березня 2012 економісти очікують нового зниження ставки - до 1%.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
Також за темою
Які курси валют в обмінниках: долар помітно дорожчає, євро знизився в ціні
Чи буде долар по 50 грн? Відповідь банкіра
Чи вистачить валюти для банків після подій з Угорщиною: НБУ дав відповідь
Квартири подорожчають через конфлікт в Ірані. Що станеться з ринком нерухомості в 2026?
НБУ пропонує змінити правила перевезення валютних цінностей
НБУ послабив гривню до нового історичного мінімуму: аналітики пояснили, що відбувається на валютному ринку
