694
Аналітики: За ціни нафти нижче 50 дол російська економіка скотиться в рецесію
— Енергетика
У 2012 році російська економіка продовжить рости, якщо середня ціна на нафту складе $80 за барель, однак за ціни $50 за барель зростання припиниться і економіка зазнає рецесії.
Про це повідомляє Reuters з посиланням на результати проведених аналітиками стрес-тестів. Оптимістичний сценарій стрес-тесту передбачає ситуацію, за якої економіка РФ буде продовжувати рости, незважаючи на зниження цін на нафту до $80 за барель в середньому за рік. Песимістичний сценарій передбачає рецесію і стабілізацію рівня нафтових котирувань в $50 за барель.
"Ми вважаємо, що рівень цін на нафту в $80 за барель стане тією оцінкою на ринку, коли інвестори почнуть хвилюватися за макроекономічну обстановку", - пишуть в огляді аналітики Сітібанку.
"ВВП зросте на 2%... Це буде означати, що в 2012 році EPS (прибуток на акцію) знизиться на 16 відсотків, а (індекс) РТС буде перебувати на рівні 1.500, грубо кажучи, що і закладено в ринковій ціні зараз", - прогнозує Сіті.
Головний економіст по Росії та СНД BoA Merrill Lynch Володимир Осаковський відзначає, що економіка РФ виросте на 2,8% в 2012 році завдяки бюджетним витратам і скороченню обсягів імпорту. Головною жертвою падіння нафтових котирувань стане курс рубля, який знизиться до долара до 31,5 рубля в середньому за 2012 рік, на думку Осаковського.
У разі коли ціни на нафту стабілізуються біля позначки в $80, курс рубля до долара може опуститися і до 35 рублів, підрахував Сіті.
Ми очікуємо, що (за ціни нафти в $50) ВВП впаде на 3%, дефіцит бюджету збільшиться до 7% ВВП, курс рубля до долара знизиться до 40 рублів. РТС впаде до 1.000 пунктів", - Сітібанк
Аналітики Ренесанс Капіталу чекають у цьому випадку на зростання ВВП на 3,9% і зниження курсу рубля до 28,50 рубля. А ось оцінки інфляції в аналітиків розходяться - Сіті чекає на розгін цін до 16%, а BoAML чекає на уповільнення інфляції до рекордних позначок через слабке економічне зростання. "Ми вважаємо, що будь-який інфляційний тиск, викликаний девальвацією рубля, буде погашений нижчими цінами на паливо і продовольство", - пише в огляді Осаковський.
Говорячи про песимістичний сценарій, аналітик відзначають, що за рівня цін на нафту в $50 за барель слід очікувати, що стрес на ринках буде набагато сильнішим, і що інвестори будуть хвилюватися і за політичні наслідки. "Ми очікуємо, що ВВП впаде на 3%, дефіцит бюджету збільшиться до 7% ВВП, курс рубля до долара знизиться до 40 рублів. РТС впаде до 1.000 пунктів" - пише Сітібанк.
Інфляція за цього сценарію розженеться до 19%, а курс рубля до долара знизиться до 40 рублів.
UBS вважає, що економіка РФ в 2012 році може в кращому випадку стагнувати, а в гіршому - ВВП знизиться на 2%.
За ціні на нафту $60 за барель Росія почне більше позичати, і відношення боргу до ВВП може вирости до 20% з прогнозованих 14-17 відсотків на 2012-2014 роки, прогнозує UBS.
Ренесанс Капітал вважає, що якщо ціна на нафту впаде до $50 доларів в третьому кварталі 2011 року, то економіка РФ в 2012 році все одно буде зростати - на 1,95% у річному вираженні.
Між тим, розвинені країни виграють від того, що ціни на нафту знизяться. Щоразу, коли собівартість нафти по відношенню до ВВП досягала поточних рівнів, криза в США та інших розвинених країнах була не за горою.
Індикатор витрат на нафту - частка витрат на нафту в загальному світовому внутрішньому продукті, тобто ціна на нафту * споживання/ВВП - перебуває зараз на критичному рівні вище 5%. Цей індикатор перевищував позначку в 4,5 відсотка тільки кілька разів - під час криз в 1974, 1979-1985 роках і в 2008 році.
"Останні два рази, коли частка енергосировини в ВВП наближалася до поточних рівнів, у світовій економіці наступали серйозні кризи: дві хвилі кризи в 1980 роках і Велика Рецесія 2008 року", - написали аналітики Merrill Lynch.
Деякі економісти і аналітики говорять, що серйозної кризи можна ще уникнути, проте світова економіка опиниться під ударом у випадку, якщо ціни на нафту і енергоносії не впадуть і не зміцняться на низькому рівні.
Зазначимо, що нині нафтогазовий сектор приносить половину доходів у бюджет РФ, а його частка у ВВП становить близько 20%. Експерти відзначають, що економіка Росії не росла за ціни вище $110 за барель, не буде рости і за ціни нижче $60 доти, доки в економіку не прийдуть довгострокові інвестиції.
Зростання валового внутрішнього продукту РФ сповільнилося в першому і другому кварталах 2011 року, незважаючи на стабільний рівень цін з лютого поточного року - вище $100 за барель Urals. Аналітики UBS відзначають, що погіршення інвестиційного клімату, яке проявляється через відтік капіталу і слабке зростання вкладень в основний капітал, відбувалося навіть за високих цін на нафту.
За прогнозом Мінекономіки РФ, зростання економіки країни в 2012 році сповільниться до 3,5%, а середня ціна на нафту знизиться до $93. Курс рубля до долара, на думку відомства, зміцниться до 28,4 рубля, а інфляція сповільниться до 5-6%.
Зазначимо, що в січні-липні 2011 року середня вартість нафти російської марки Urals склала 109,17 долара, що на 33,5 долара більше, ніж роком раніше.
За матеріалами: Корреспондент.net
Поділитися новиною
Також за темою
Для опалювального сезону Україні потрібно ще до 1 млрд доларів на газ — Reuters
Україна вже закачала у сховища більше газу, ніж на ті самі дати 2024 року
США ввели санкції проти міжнародної мережі, яка допомагає Ірану продавати нафту
США планують збільшити стратегічні запаси урану для розвитку ядерної енергетики
Сховища газу у ЄС заповнені рекордно низько за останні 3,5 роки
Україна з 1 жовтня обмежить імпорт індійського пального
