5673
Дефолтна гра має два варіанти розвитку подій
— Валюта
Вже котрий день ми можемо спостерігати одну з найбільш захоплюючих ігор. Йдеться про підвищення верхньої межі держборгу США і можливість оголошення цією країною дефолту за своїми зобов'язаннями. Одним з гравців виступає президент найбільшої світової сили - США, іншим - його опоненти з Республіканської партії. На кону доля не тільки Америки, але і всієї глобальної економічної системи. Причому щодня напруга зростає, і стає все менш зрозумілим, яка зі сторін блефує. Демократи на чолі з Обамою вимагають підвищити стеля боргу з чинних 14,3 трлн доларів ще на 2,4 трлн, паралельно скоротивши витрати на 2,7 трлн. Республіканці заявляють, що підняти планку можна лише на 1,2 трлн доларів, правда, з можливим подальшим розглядом питання через кілька місяців.
Першими не витримали нерви директора-розпорядника Міжнародного валютного фонду Крістін Лагард, яка попередила американських політиків про жахливі наслідки можливого дефолту для США і для світової економіки в цілому. За приклад вона навела європейських лідерів, які минулого тижня, за її словами, продемонстрували "політичну сміливість", домовившись про борги Греції.
Проте більшість фінансистів і аналітиків продовжують стверджувати, що сторони в найважчий момент спокійно сядуть за переговорний стіл і підпишуть все, що від них вимагається. На думку експертів, падіння такого колоса як США сьогодні невигідно нікому. Зокрема, за словами завідувача відділом Академії фінансового управління при Міністерстві фінансів України Сергія Кульпінського, ще більш невигідне знищення такої світової валюти як долар.
"Спекулянти грають на пониженні долара, забуваючи про відсутність альтернатив даній валюті, що становить 60% у світових резервах, за якою слідує ще більш вразлива в економічному та фінансовому сенсі валюта - євро, а швейцарський франк, за яким так активно кинулися інвестори, становить всього близько 0,1% світових резервів", - відзначає Кульпінський. Два найбільш зростаючих у ціні активи (золото, яке тимчасово ще може рости), а також швейцарський франк не є альтернативою долару, укладає аналітик.
Однак можливий ще один варіант розвитку подій - не такий трагічний, як дефолт, але, з іншого боку, для ряду аналітиків досить сумнівний з точки зору своєї ефективності. Це варіант, коли сторони таки домовляться про підвищення стелі боргу, але це підвищення буде недостатнім. З точки зору опонентів такого сценарію, а це, в першу чергу, американські демократи, подібні напівкроки призведуть до подальшої невизначеності на світових ринках, які постійно будуть перебувати в стані очікування. У свою чергу республіканці і ряд експертів стверджують, що в американського уряду поки є достатньо грошей, щоб не оголошувати вже 2 серпня дефолт. При цьому називаються різні дати. Так, за словами деяких представників Уолл-стріт, він повинен настати 15 серпня, коли американський уряд повинен буде виплатити 30 млрд доларів у вигляді відсотків за держборгом. Barclays Capital вважає, що це станеться 10 серпня, коли настане час виплатити пенсійного забезпечення на 8,5 млрд доларів.
На думку Сергія Кульпінського, дефолт США буде поступово відкладатися, причому зусиллями не тільки США. За його словами, США і Китай ще ніколи не були настільки взаємозалежними, оскільки КНР надзвичайно зацікавлена в американському ринку збуту. Крім того, боргові зобов'язання уряду США і далі будуть використовуватися для отримання рефінансування банками всередині країни і попит на них залишиться високим, а значить і ціна боргу буде залишатися низькою для США. Нарешті, за словами аналітика, хоча зростаючий борг США є до певної міри пірамідою, розвалитися вона може тільки за сильних фундаментальних факторів підтримки іншої валюти, або ж при залежності зростання світової економіки від золота в довгостроковій перспективі.
Оригінальну думку з цього питання висловив на сторінках "Вашингтон Таймс" директор Інституту глобального розвитку в Вашингтоні Річард Рай. Він порекомендував США рівнятися у своїй політиці на... Україну 1990-х років. Рай нагадує, що протягом 1990-х Україна також була нездатною платити за боргами в повному обсязі за міжнародними зобов'язаннями. Але, як зауважує американський експерт, "політичні лідери України могли винагороджувати платежами своїх друзів і карати ворогів, не сплачуючи відповідно за законними зобов'язаннями".
У цій ситуації з нагоди варто згадати і країну, на яку закликає рівнятися США американський експерт. Тим більше що днями віце-прем'єр-міністр України Сергій Тігіпко виступив з досить апокаліптичною заявою з приводу того, що буде з Україною, якщо США оголосять дефолт. "Безумовно, це вплине на весь світ. І, безумовно, це вплине на Україну. В нас половина валютних резервів у доларах у Національному банку сформована, половина зовнішньої торгівлі в доларах", - сказав він.
Між тим, на думку експертів, ситуація для України навіть в разі оголошення Америкою дефолту не є такою вже "летальною". За словами головного економіста інвестиційної компанії Dragon Capital Олени Бєлан, запасу міцності української економіки вистачить, щоб пережити короткострокові наслідки технічного дефолту США. Після проголошення США дефолту за своїми зобов'язаннями українські міжнародні валютні резерви, які інвестовані в облігації США, стануть неліквідними. Однак, зазначає експерт, не варто забувати, що є ще частина міжнародних резервів в інших валютах, які НБУ зможе вільно використовувати для підтримки курсу гривні певний час. "Щодо впливу дефолту на проведення Україною зовнішньоекономічних операцій, які обчислюються в доларах, то тут наша країна буде поставлена в ті ж умови, що й увесь інший світ", - зазначає Бєлан.
У випадку, якщо в США сторони виберуть який-небудь варіант незначного підвищення боргового стелі, що буде означати збереження певної невизначеності на міжнародних фінансових ринках, то, за словами економіста, "це все одно більше позитивний розвиток подій, ніж просто оголошення дефолту". Щодо України то, як зазначає Олена Бєлан, у неї немає на сьогодні гострої потреби в залученні термінових позик на зовнішніх фінринках. "Зараз український уряд має достатньо коштів, щоб фінансувати бюджетні витрати і виплати за попередніми боргами до кінця осені", - відзначає експерт.
Андрій Гарасим
За матеріалами: УНІАН
Поділитися новиною
Також за темою
Купує чи продає валюту населення — думка експерта
До кінця 2025 року курс залишиться стабільним, або навіть нижче — прогноз експертки
multi від Finance.ua та Minfin.com.ua — фінансовий супермаркет у смартфоні
Гривня зміцнилася до чотиримісячного максимуму — аналітики оцінили дії НБУ
Чого очікувати від курсу цього тижня — думка банкірки
Яким буде курс долара та євро до кінця 2025 року: прогноз банкіра
