1608
Грецький горішок
— Казна та Політика
Минулого вівторка найбільше міжнародне рейтингове агентство Standard & Poor's (S&P) вкотре знизило рейтинги Греції, яка переживає глибоку економічну кризу, і назвало цю країну такою, що "найменше заслуговує на надання кредитів".
Цього разу аналітики агентства знизили рейтинг відразу на три щаблі - з "В" до "ССС". При цьому прогноз залишається негативним, що говорить про можливість його подальшого зниження до рівня "SD" (виборчий дефолт). У результаті Греція стала державою з найнижчим довгостроковим кредитним рейтингом в світі (навіть Пакистан і Еквадор, яким закритий доступ на відкриті ринки капіталу після дефолту 2009 р., мають більш високий рейтинг).
Мало того, в S&P прогнозують, що до 2013 р. ця країна переживе, як мінімум, один дефолт. "Вірогідність одного або кількох дефолтів в Греції досить висока, тому було вирішено знизити рейтинг", - заявили S&P. Керівництво Греції вважає такі низькі оцінки необ'єктивними.
"Співробітники рейтингового агентства не взяли до уваги ті інтенсивні консультації, які ведуться між фінансовими інститутами країни і МВФ з метою виробити програму для порятунку грецької економіки найближчими роками", - йдеться в офіційній заяві Мінфіну Греції.
Згіркла олія
Нагадаємо: проблеми в Греції почалися навесні минулого року. У травні Єврокомісія і МВФ для реалізації плану порятунку виділили країні в цілому EUR110 млрд до середини 2013 р., натомість грецька влада пообіцяла максимально посилити заходи економії, скоротивши державні витрати, підвищити податки, зменшити кількість співробітників, зайнятих у держсекторі, і урізати їм зарплати.
За підсумками 2010 р. грекам вдалося скоротити дефіцит держскарбниці тільки до 10,5% ВВП, хоча планувалося до 8%. У поточному році ситуація погіршилася. Так, 23 травня Мінфін повідомив, що дефіцит державного бюджету за перші чотири місяці 2011 р. склав EUR7,24 млрд, перевищивши заплановані EUR6,92 млрд. Для порівняння: за аналогічний період 2010 р. дефіцит досяг тільки EUR6,37 млрд.
При цьому доходи держбюджету Греції за вказаний період склали EUR16,37 млрд, що на EUR1,26 млрд менше за запланований. Таким чином, по суті, фінансова звітність за I квартал остаточно продемонструвала безуспішність планів поліпшення економічної ситуації в країні. Наразі держборг Греції дорівнює EUR350 млрд, або 142,5% ВВП країни. Пік погашення боргів припаде на 2012-2014 рр.
Для їх рефінансування необхідно знайти кредити на EUR170 млрд. Таке завдання може виявитися непосильним. Тим більше що третина громадян Греції категорично відкидає антикризові заходи уряду і виступає за скасування торішнього угоди з ЄС і МВФ. Так, останні опитування громадської думки показали: 46% жителів Греції вважають, що умови угоди повинні бути істотно змінені.
Будь-які дії, які вживаються урядом, спрямовані на скорочення бюджетного дефіциту і зменшення державного боргу, ось вже більше року супроводжуються перманентними протестними акціями та страйками по всій країні. Не дивно, що час від часу виникають чутки, нібито влада Греції може оголосити дефолт і навіть залишити зону євро, повернувшись до старої національної валюти - драхми. Правда, поки такі чутки керівництво країни офіційно спростовує.
Кредитне плече
Країни - учасниці єврозони і МВФ запевняють, що мають намір надавати подальшу підтримку Греції. "Ми готові продовжити надання допомоги Греції у разі схвалення економічних реформ, узгоджених з урядом країни, - заявила Керолайн Аткінсон, офіційний представник Фонду 16 червня. - У переговорах про забезпечення повного фінансування програми допомоги досягнутий прогрес, і ми очікуємо, що результат цих переговорів на наступному засіданні Єврогрупи буде позитивним".
Днем раніше Оллі Рен, уповноважений Єврокомісії з економічних та валютних питань, висловив упевненість в тому, що Греція отримає наступний транш міжнародних фінансових кредитів вже на початку липня. "Ми зможемо уникнути будь-яких сценаріїв дефолту", - запевнив єврокомісар. За його словами, питання про залучення приватних власників держоблігацій Греції до формування нового пакету допомоги буде обговорюватися на черговому засіданні міністрів фінансів єврозони 11 липня. Цікаво, що у "рятувальників" немає єдиної позиції щодо вирішення грецької проблеми.
Так, Німеччина очолює табір, який наполягає на тому, що власники грецьких держоблігацій повинні взяти частину збитків на себе, тоді коли Європейський центральний банк (ЄЦБ) і Франція впевнені, що подібне рішення може бути розцінене світом як перший дефолт суверенного емітента в єврозоні. У будь-якому випадку реалізація плану порятунку грецької економіки, запропонованого Німеччиною, може призвести до того, що держави єврозони будуть змушені виділити ще EUR20 млрд тільки для стабілізації фінансового сектора країни.
На саміті глав держав Євросоюзу 23 червня буде обговорюватися можливість реструктуризації боргу Греції за допомогою обміну держоблігацій країни, термін погашення з яких настане найближчим часом, на більш довгострокові папери. Міністр фінансів Німеччини Вольфганг Шойбле пропонує продовжити терміни погашення облігацій у середньому на сім років. Це дозволить задовольнити потреби Греції в позиковому фінансуванні на наступні п'ять з половиною років. Однак аналітики вважають, що такий крок, швидше за все, буде класифікований рейтинговими агентствами як "виборчий дефолт".
Ситуація посилюється тим, що поряд з економічною кризою в Греції мають місце політичні тертя між владою і опозицією.
Незважаючи на невдачі в реформуванні економіки, можновладці не збираються звільняти займані крісла. Так, 16 червня прем'єр-міністр Греції Георгіус Папандреу, на адресу якого лунають вимоги про відставку, несподівано заявив, що не має наміру залишати свій пост.
Виступаючи на надзвичайному засіданні владної соціалістичної партії, лідером якої він є, пан Папандреу підкреслив, що "має намір і надалі продовжувати боротьбу за порятунок своєї країни від кризи".
Він визнав допущені помилки, але заявив, що уряд після планованих перетворень стане сильнішим. Цікаво, що ще вдень раніше Георгіус Папандреу заявляв про готовність залишити свій пост. Такий несподіваний вчинок грецького прем'єра призвів до того, що 18 основних фондових індексів країн Європи завершили четвер падінням. "Ситуація наразі просто жахлива, оскільки все крутиться навколо боргової кризи, і ніхто не знає, як вирішити цю проблему", - обурюється Маркус Уоллнер, аналітик Commerzbank AG у Франкфурті-на-Майні.
Удар по євро
Лихоманить й інші сегменти фінансового ринку. Так, вартість страховки від дефолту (CDS - кредитно-дефолтні свопи; докладніше див. статтю "Гроші на страху") облігацій Греції, Ірландії та Португалії встановила 16 червня нові рекорди. Індекс, що включає CDS за держпаперами 15 держав Західної Європи, минулого тижня в ході торгів піднявся на 14 базисних пунктів (б.п.) - до 239,5 пункту.
При цьому CDS за грецькими зобов'язаннями збільшилися на 129 б.п. - до 1899 пунктів. Високо оцінюється ризик дефолту та інших проблемних країн єврозони. Так, котирування CDS з ірландських паперів виросли на 50 б.п., до 816 пунктів, з португальських - на 40 б.п., до 837 пунктів.
Інвестори все більше побоюються, що Греція буде змушена оголосити про дефолт, якщо уряд країни не схвалить заходів зі скорочення бюджетних витрат, необхідних для отримання нового траншу міжнародної допомоги. "Відсутність політичного консенсусу в Греції підвищує ризик того, що виділення країні наступного траншу допомоги буде відкладене, - міркує Гері Дженкінс, аналітик Evolution Securities. - Якщо ця проблема не буде вирішена, країна може оголосити про дефолт до середини липня". Прибутковість дворічних грецьких облігацій 16 червня злетіла на 210 б.п., до 30,12% річних, вперше перевищивши рівень в 30%.
Через політичну нестабільність в Греції дешевшає і єдина європейська валюта. Зокрема, в ході торгів 16 червня курс євро падав по відношенню до долара і японської ієни. Курсовий тиск посилився після заяви Нута Веллінк, члена ради ЄЦБ, про необхідність подвоєння обсягу фонду допомоги проблемним країнам.
У результаті курс євро до вечора четверга, 16 червня, впав до 1,4127 USD/EUR (за підсумками попередньої сесії в Нью-Йорку він склав $1,4181 USD/EUR). "Ринок все ще дуже стурбований проблемами Греції. На євро чекає не надто позитивна динаміка, в цьому немає сумнівів. Я все ще вважаю за краще продавати євро", - говорить Меттью Брейді, виконавчий директор валютного підрозділу JPMorgan Chase в Сіднеї
Український акцент
Як відомо, в Україні працюють три банки з грецьким капіталом: вхідний в 2-у групу за класифікацією НБУ "Універсал Банк" - "дочка" EFG Eurobank, "Піреус Банк" (входить в 3-ю групу) і невеликий "Астра Банк" - дочірня структура Alpha Bank (Греція). Крім того, на вітчизняному ринку функціонують і дві "дочки" кіпрських банків (Банк Кіпру і "Марфін Банк"), які тісно пов'язані з Грецією.
Сукупна частка балканських фінустанов в обсязі іноземного капіталу у вітчизняній банківській системі на початок року становила понад 7%.
Дмитро Гриньков
За матеріалами: Бізнес
Поділитися новиною
