1244
Срібло до літа: ще не вечір!
— Банківські метали
Масштабне зниження цін на срібло, що почалося в дебюті травня, зовсім не обов'язково має означати кінець "бичачого" ринку цього металу.
Так, нещодавній підйом цін був вражаючим: за якихось 6 місяців котирування зросли удвічі, практично підкоривши історичний максимум 1980 року.
Також срібло обігнало інші товари, навіть золото. Зараз для купівлі 1 унції золота потрібно всього 63 унції срібла. А в кінці минулого тижня співвідношення взагалі втримувалося на рівні 1:32.
Треба розуміти, що зміцнення срібла в 1980 році було викликане двома основними причинами, а на цей раз їх вже декілька.
Тридцять один рік тому брати Хант спробували взяти за роги ринок, що зростав через постійне підвищення рівня інфляції.
На цей раз чинником виступає не сам рівень інфляції, а його чекання у вигляді підвищення цін на інші товари (головним чином, нафти), зниження долара і нестабільності обстановки на Близькому Сході і в Північній Африці.
Проте, будь-який інструмент, котирування якого зростають подібно до срібла, рано чи пізно стикається з перешкодою. Метал не став винятком - котирування обвалилися настільки швидко, що за один тиждень була скоректована чверть набраних позицій.
Але що викликало таке падіння? Те ж саме, що у минулому регулярно ставало причиною розвороту зростаючих цін на різні інструменти: підвищення маржинальних вимог.
Оскільки ціни на сировину зростають, в посиленні вимог немає нічого незвичайного - адже трейдеру потрібно забезпечувати свої операції.
Чим вища ціна, тим жорсткіші вимоги (можливо, таким чином, офіційні особи намагаються стримати зростання цін). Відповідно, коли ціни знижуються, майданчики приймають рішення пом'якшити маржинальні вимоги.
А у випадку зі сріблом вимоги підвищувалися не 1, а цілих 5 разів, і лише після 5-го ціни припинили зростання і розвернулися.
Оскільки зростання срібла значною мірою було зумовлене дорожчанням іншої сировини, за розворотом його котирувань було зниження цін на низку товарів.
Масштабне зниження сировинних ринків змусило багатьох трейдерів задуматися над тим, що інфляція зовсім не є загрозою. На їхню думку, економіка розвивається дуже повільними темпами, аби інфляційний тиск міг зародитися, а вже якщо це станеться, то Федрезерв не сидітиме, склавши руки.
Інші ж пов'язали обвал з великою часткою спекулятивної складової в обсязі операцій по сріблу, а особливо - по нафті. Що ж, це теж може служити розумним поясненням того, що відбувається.
Проте, як говорив великий філософ Йоги Берра, "гра не закінчена, поки вона не закінчена". Іншими словами, загроза інфляції була відметена дуже рано, тоді як геополітична обстановка залишається напруженою.
Що стосується інфляції, то ФРС влила у фінансову систему величезні обсяги ліквідності, які призвели до різкого зростання монетарної бази і грошової маси. Саме тому спред прибутковості 5-річних TIPS злетів до максимальної позначки за 4 роки.
Безумовно, ціни на срібло цілком можуть відновитися, оскільки трейдери знов зосередилися на основних чинниках, що послужили драйверами їх зростання: інфляційних страхах і політичній невизначеності.
На торгах минулого тижня срібло знов почало зростати після дуже сильної корекції.
Багато сировинних трейдерів вже говорять, що корекція була надмірною і тепер срібло може підскочити знов. Ми бачили як мінімум три прогнози ціни срібла близько $50 за унцію на кінець поточного року. З урахуванням того, що цей дорогоцінний метал залишається інвестиційним товаром, а альтернатив йому не так вже багато, вважаю, що близько 60-70% попиту на срібло - спекулятивний попит. В принципі, немає причин, через які цей попит не міг би довести ціну до $50 за унцію. З іншого боку, цей же чинник робить ціну на срібло дуже нестабільною. Вона може обрушитися набагато швидше, ніж зростала.
В п'ятницю вранці "місячний метал" продовжував мати попит. На цей час ф'ючерси на срібло були на позначці $38,02 за унцію (+1,87%), а закінчився день приростом спотових цін на $0,64, зафіксувавши ціну унції "місячного металу" біля позначки $37,96. Досить близько від нашого таргету в $50.
За матеріалами: Finance.ua
Поділитися новиною
Також за темою
Золото досягло рекордного рівня понад 3600 доларів за унцію
Золото встановило новий рекорд: скільки коштує метал
У Казахстані знайшли багате родовище золота
Вчені знайшли родовище золота в недослідженому регіоні планети
В чому різниця білого, червоного та жовтого золота: яке дорожче
Де в Україні видобувається найбільше срібла
