1719
"Ъ": Біржа для найменших
— Фондовий ринок
Інтернет-трейдинг викликав приплив інвестицій на фондовий ринок з боку фізичних осіб. Всього за рік онлайн-брокери залучили на ринок заявок "Української біржі" майже 3 тис. клієнтів, які вже здійснюють понад 40% всіх операцій, забезпечуючи чверть ліквідності. У окремі дні невеликі інвестори роблять істотний вплив на динаміку ринку. При цьому жорстка конкуренція брокерів за клієнтів призвела до загального зниження тарифів, говорять торговці.
Фізичні особи вийшли на ринок
Відхід нерезидентів з українського фондового ринку в 2008 році змусив місцеві майданчики кардинальним чином змінити механізм залучення коштів на біржовий ринок. У березні 2009 року "Українська біржа" (УБ), а через три місяці і ПФТС почали надавати послугу інтернет-трейдингу (ІТ). Ця технологія залучила до торгів нових інвесторів - фізичних осіб. На відміну від опосередкованої участі у фондових операціях через покупку сертифікатів пайових інвестфондів, ІТ дозволив фізособам самостійно укладати операції з цінними паперами.
Можливість заробити на зростаючому ринку (індекси ПФТС і УБ за 2009 рік збільшилися на 90-191%) зацікавила багатьох. Якщо в березні минулого року операції через інтернет здійснювали на УБ всього 8 осіб, то вже до його кінця - 1442. За п'ять наступних місяців їх число подвоїлося - до 2857 осіб. В середньому онлайн-брокери забезпечували підключення до торгів на УБ по 200 осіб щомісячно. За сім місяців біржа має намір залучити до активних операцій ще 7,1 тис. користувачів. Біржа ПФТС не змогла надати інформацію про сегмент ІТ.
Нові інвестори почали робити істотний вплив на ринок. Якщо в березні минулого року фізособи уклали на УБ 30 операцій (4,7% загального обсягу) на 15,08 тис. грн. (0,1%), то через рік ці показники досягли рекордних рівнів - 58,9 тис. операцій на суму 765,3 млн грн. У квітні-травні активність фізосіб знизилася, але їх частка в операціях зросла. На початок літа 43% всіх біржових операцій укладали фізособи з обсягом 23,4% ринку.
За словами торговців, така ліквідність не може визначити глобальний напрям руху ринку, але фізособи здатні чинити тиск на котирування акцій в певні дні, коли крупні трейдери не торгують і обсяги невеликі - в основному це передсвяткові періоди. Їх вплив помітний на початку торгів, коли ринок може відкритися гепом вгору/вниз на 5-7% при сумарному обсязі торгів 1-5 млн грн.
"Якщо дивитися глобально, то загальна тенденція припливу приватних інвесторів веде до збільшення грошової маси на фондовому ринку. Це у свою чергу сприяє зростанню індексів і цін на акції", - говорить керівник департаменту маркетингу і розвитку ІГ "Арт-Капітал" Максиміліан Лунєв.
Спецкурс спекулянта
Головна складність залучення нових клієнтів - мінімум інформації про фондовий ринок і відсутність досвіду у більшості населення, відзначають торговці. "У нас люди більш ризикові, хоча у них мало досвіду роботи з фондовим ринком. А в США знайомство з ринком починається з пелюшок. Морально вони більш підготовлені до інвестування, а для нас все це нове", - говорить керівник департаменту інтернет-трейдингу ІК Dragon Capital Валентин Ковбасюк. Для інформування фізосіб про ситуацію на ринку брокери готують щоденні і щотижневі звіти, а також рекомендації щодо акцій. В результаті, якщо в кризовому 2008 році в ІК скорочували штат аналітиків, залишаючи лише торгівельний персонал, то із запуском ІТ в 2009 році знов з'явився попит на аналітичні послуги.
За даними онлайн-брокерів, середній вік інвесторів ІТ складає 20-40 років, їх щомісячний дохід - понад 8 тис. грн. Як правило, до торгів підключаються клієнти Forex, менеджери середньої ланки, студенти і підприємці. Середній розмір інвестування зараз складає близько 20 тис. грн., мінімальний рівень входження на ринок - 3-5 тис. грн. Більшість інвесторів ІТ живуть у великих містах.
"У нас клієнти по всій Україні. Більше в Києві, дуже багато в західному регіоні, потихеньку піднімається східний, - відзначає співзасновник Gainsfort online Сергій Лесик.- Поріг входження може бути і 100 грн., але щоб нормально торгувати, потрібно мінімум 15 тис. грн. Якщо залучена сума менше 5 тис. грн., то це марна трата часу для обох сторін".
В Україні складно розраховувати на отримання доходу з акцій у вигляді дивідендів, тому клієнти ІТ змушені ставати спекулянтами і заробляти на внутрішньоденних і внутрішньомісячних коливаннях цін. За словами головного фахівця з інтернет-трейдингу ІК "Проспект Інвестментс" Катерини Москаленко, клієнти не чекають виплати дивідендів, а закладають їх в ціну акцій.
"У нас дивіденди виплачуються, але настільки рідко, що це швидше приємний бонус, ніж основне джерело доходу при інвестиціях в акції. Знову ж таки, у нас немає культури, при якій компанії регулярно і в чималому обсязі виплачують дивіденди", - погоджується Валентин Ковбасюк.
Оптимізація ринку
Новий пласт ринку обслуговує 21 онлайн-брокер, з яких 4 - спеціалізовані торговці. Залежно від масштабів діяльності брокери пропонують дві торгівельні системи підключення до торгів: Quik і Smarttrade. Перша орієнтована на активних учасників торгів, які згодні щомісячно вносити абонентську плату - близько 100 грн., друга дозволяє торгувати із сплатою комісії з обсягу торгів - від 0,02% до 0,2% від суми операції. Якісною відмінністю Quik трейдери називають ширші можливості перегляду різних графіків, які недоступні в системі Smarttrade.
Збільшення популярності ІТ загострило конкуренцію онлайн-брокерів за клієнтів, що призвело до зниження тарифів. Якщо рік тому комісійні платежі складали від 0,1% до 0,25% від суми операції, то зараз - від 0,012% до 0,15%. "Кожна компанія намагалася надати вигідніші умови для торгівлі, борючись за кожного клієнта, внаслідок чого багато торговців понизили тарифи на послугу інтернет-трейдингу до мінімуму", - говорить Максиміліан Лунєв. Пані Москаленко підтверджує, що деякі компанії понизили тарифи практично до нуля - у таких брокерів дуже високий поріг входження, і при невеликому тарифі вони заробляють на великих обсягах торгів.
Гнучкий інструментарій
Інтернет-трейдинг став настільки зручною технологією, що його використовують не лише фізичні і юридичні особи, але і нерезиденти (на УБ - 58), і керівники інвестиційними фондами.
"Це зручно: не потрібно витрачати час на розмову з брокером, керівник самостійно здійснює операції через термінал за секунди. Тарифи на інтернет-трейдинг набагато нижчі, і, відповідно, ефективність операцій вища", - відзначає пан Лунєв. Втім, перелік паперів, торгуються за допомогою ІТ, обмежений - на ринку заявок УБ котируються 37 акцій. "Для керівників важливіше торгувати на ринку котирувань (119 паперів.- ред.)",- підкреслила Катерина Москаленко.
Активно використовують ІТ, незважаючи на внутрішньокорпоративні обмеження, і торговці цінними паперами. Вони можуть використовувати ІТ для особистого заробітку або корпоративного шпигунства. "Коли ми реєструємо клієнта, то не перевіряємо, чи є він співробітником іншого торговця, - говорить пан Ковбасюк.- Якщо вони торгують на своєму робочому місці, то це конфлікт інтересів. По-перше, торгівля відбувається протягом робочого дня. По-друге, якщо ти торгуєш на користь компанії або клієнта, то маєш доступ до конфіденційної інформації, яку можеш використовувати в корисливих цілях".
Збільшення кількості приватних інвесторів накладає на торговців обов'язки по їх навчанню. За словами провідного фахівця департаменту інтернет-трейдингу ІГ "Сократ" Олексія Беляєва, фізособа більше керуються емоціями, ніж фундаментальним або технічним аналізом. Мала частина з них слідує консервативній і довгостроковій стратегії, більшість хочуть заробити швидко і з мінімальними втратами.
На думку директора департаменту інвестиційного консалтингу ІК Foyil Securities Лілії Кубітович, найефективніше задовольняє ці потреби технічний аналіз: "Дотримання технічному аналізу більшістю торговців на ринку знизить волатильність, бо рішення про покупку або продаж акцій прийматиметься на підставі низки сигналів, що зменшить 'ефект натовпу'".
Микола Максимчук
За матеріалами: Коммерсант-Україна
Поділитися новиною
