926
Експерти: Зниження облікової ставки НБУ нейтрально для українського банківського ринку
— Казна та Політика
Зниження Національним банком України (НБУ) облікової ставки до 10,25% не матиме відчутного впливу на банківський сектор країни, вважають опитані агентством "Інтерфакс-Україна" експерти.
"У цілому зниження облікової ставки не супроводжується зниженням вартості ресурсу, тому реального результату для економіки це не принесе", - сказав керівник аналітичного департаменту інвестгрупи "ТАСК" Андрій Шевчишин.
За його словами, новина про зниження ставки виявиться нейтральною для ринку, оскільки в основному вплине на державні фінансові установи.
Як повідомлялося, НБУ вирішив знизити з 12 серпня облікову ставку з 11% до 10,25%.
"Облікова ставка НБУ має лише індикативний характер і не є настільки дієвим інструментом монетарної політики, як у США і Європі. Її зміна мало відіб'ється на динаміці міжбанку та у цілому на банківській системі. Більш ефективним важелем є зміна вартості рефінансування для банків. Швидше за все, Нацбанк протягом одного-двох днів повинен зменшити її так само, як зробив це в червні", - вважають експерти одного з банків з російським капіталом.
Радник голови правління Укргазбанку Олександр Охріменко також відзначив, що для банківського ринку більше значення має не облікова ставка НБУ, а ставки за кредитами "овернайт", які надає центробанк для підтримки ліквідності банківського сектору.
На думку експерта, саме після зниження ставок за кредитами "овернайт" НБУ можна буде судити про можливе зниження вартості грошей у банківському секторі.
Таку думку розділив і начальник аналітичного відділу ТОВ "Український фондовий центр" Володимир Ланда. Він сказав, що ринок відреагує вже на зниження Нацбанком вартості рефінансування, яке найчастіше є наступним кроком після зниження облікової ставки.
Експерти казначейства банку з російським "корінням", у свою чергу, вважають, що навіть такий крок буде мати мінімальний вплив на ресурсний ринок, оскільки в цей час міжбанківські кредити набагато дешевші, ніж одержання фінансової допомоги в регулятора.
"Якщо вартість одноденних міжбанківських кредитів в останні три місяці перебуває в межах 0,5-3,0% річних, то зараз "овернайт" у НБУ коштує фінустановам або 16% річних (під забезпечення), або 18% річних (у вигляді бланкового кредиту)", - пояснили агентству в банку.
"На тлі збереження рестрикційної спрямованості політики НБУ зниження ставок рефінансування буде недостатньо для надання помітного впливу на розширення кредитування реального сектору", - додали у фінустанові.
Як відзначає Охріменко, сьогодні проблема вартості грошей, одержуваних банківським сектором від НБУ, не настільки актуальна, як це було кілька місяців тому.
"На теперішній момент на вартість грошей у банківському секторі впливає не облікова ставка НБУ, а проблема з "поганими" кредитами. Без її вирішення знизити ставки за кредитами за рахунок зниження облікової ставки НБУ неможливо", - повідомив він.
Крім того, експерт відзначив, що в Росії в цей час облікова ставка перебуває на рівні 10,75% і це теоретично дозволяє українським банкам заробляти на різниці облікових ставок на вітчизняному і російському фінансовому ринку. Але це, скоріше, теоретична, ніж практична модель.
"В умовах, коли операції по крос-курсу долар-рубль-гривня приносять істотний дохід, нема рації займатися арбітражем із грошовими ресурсами гривня-рубль", - сказав Охріменко.
Як повідомив Нацбанк на веб-сайті у вівторок, зниження облікової ставки стало можливим на тлі продовження в липні окремих позитивних тенденцій у розвитку монетарної сфери.
"Заходи, які були вжиті НБУ для стабілізації грошової одиниці, мали позитивну дію на стан грошово-кредитної сфери, свідченням чого стало зниження інфляційного тиску (…), поступове зростання вкладів населення в банківській системі", - вказується в повідомленні.
У той же час Нацбанк підкреслює, що поліпшення ситуації у фінансовому секторі поки не стійке, а ситуація в реальному секторі економіки усе ще залишається досить напруженою.
"У результаті відносно високих ставок за кредитами підприємства поки ще не можуть одержати від банківської системи належну кредитну підтримку для поновлення виробництва. Враховуючи вищевикладене, з метою сприяння закріпленню позитивних тенденцій на грошово-кредитному ринку і створення стимулів для поліпшення ситуації в реальному секторі економіки… установити з 12 серпня 2009 року облікову ставку в розмірі 10,25% річних", - резюмується в повідомленні.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
