677
Казначейські зобов'язання навряд чи зацікавлять населення України
— Казна та Політика
Запланований урядом України перший випуск казначейських зобов'язань (КЗ) на суму 500 млн грн навряд чи буде користуватися в населення попитом і не зможе вилучити надлишкову ліквідність, вважають опитані агентством "Інтерфакс-Україна" експерти українських інвестиційних компаній.
Основною причиною цього, на думку експертів, є неприваблива ставка прибутковості.
"Очевидно, що даний інструмент не буде користуватися особливою популярністю, якщо розміщення буде проходити за номіналом. У цей момент ОВДП торгуються із прибутковістю порядку 30-40%, тому не зовсім зрозуміло, у чому перевага пропонованого інструмента перед існуючими паперами", - відзначив аналітик інвестиційної групи "Сократ" (Київ) Михайло Сальников.
Аналітик "Драгон Капітал" (Київ) Ольга Сливінська нагадує, що ставка купона по держоблігаціях, які в цей час торгуються на ринку, коливається в межах 15,6-20% річних, однак на ринку паперу перепродуються з дохідностями на рівні 30-40%.
"Передбачуваний по даному випуску купонний дохід на рівні 24% перевищує ставки за депозитними вкладами у державних банках – Укрексімбанку та Ощадбанку (від 16% до 19%)", - сказала вона.
У зв'язку із цим О.Сливінська допускає, що ці папери можуть потенційно зацікавити якусь частину фізосіб, які змогли одержати свої депозити і розглядають варіанти збереження коштів. "Однак потрібно розуміти, що далеко не всі фізособи, які тримають свої заощадження на руках, захочуть вкласти гроші в цінні папери", - вважає вона.
Істотним ризиком даного інструмента, за словами М.Сальникова, залишається його негнучкість.
"Дані облігації не дозволяють власникам швидко перевести ліквідність у валюту у випадку посилення девальваційних тенденцій. Тому пропоновані казначейські зобов'язання безперечно програють проти суверенних, і, тим більше, корпоративних українських євробондів", - підкреслює М.Сальников.
Як повідомлялося, уряд України прийняв постанову, якою затвердив порядок і умови випуску дванадцятимісячних державних казначейських зобов'язань. Сума першого випуску складе 500 млн грн.
Купонний дохід по даних паперах заплановано на рівні 10 грн на місяць, планується випуск облігацій у документарній формі номіналом 500 грн.
Раніше уряд розглядав ідею випуску ощадної позики для населення не тільки як інструмент для заощадження грошей населення, але й з метою легалізації доходів.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
