1785
Корпоративні війни
— Кримінал
Щоб показати методику підготовки та технологію проведення рейдерської атаки, ми звернулися до експертів з безпеки бізнесу і юристів, що працюють у сфері корпоративного права, які зіштовхувалися з рейдерськими атаками.
Ми попросили розповісти, як вони провели б захоплення запропонованих підприємств. Зрозуміло, опитані фахівці набагато частіше виступали на боці підприємства-жертви, однак основні методи та схеми роботи рейдерів вони знають не з чуток. В результаті атаки семи запропонованих до захоплення підприємств виявилися успішними - віртуальні рейдери одержали контроль над компаніями.
Жертва 1
Назва: Скрипка
Форма власності: товариство з обмеженою відповідальністю
Учасники: директор - 30% статутного фонду, заступник директора - 15%, члени трудового колективу (15 чол.) - 55%, приблизно в рівних частках
Сфера діяльності: торгівля непродовольчими товарами
Річний обіг: близько 0,7 млн дол.
Основний актив: приміщення магазину в центрі міста, отримане в результаті приватизації
Керівник: директор-власник
Колегіальні органи управління: відсутні
Юридична служба та служба безпеки: відсутні.
При необхідності підприємство обслуговує запрошений юрист
Лобістські можливості: заступник глави райдержадміністрації - приятель директора
Зв'язки із правоохоронними органами: немає
PR-можливості: син бухгалтера - журналіст однієї із центральних щоденних газет
Фінансові ресурси: мінімальні
Відносини в колективі і між учасниками: нормальні, конфліктів між власниками немає
Скрипаль без даху
Юрій Єлисєєв, експерт з безпеки бізнесу, директор групи компаній "Кондор"
- Запропоноване підприємство - ласий шматочок для рейдера. Можливостей протидії захопленню в підприємства практично немає. Вільних грошей, на які можна було б найняти антирейдера, - теж. Власна юридична служба відсутня, до того ж немає можливості розгорнути масовану кампанію проти агресора в пресі.
Звичайно, сам бізнес ніякого інтересу для загарбника не представляє. Цікавий лише основний актив - приміщення магазину, оскільки ринкова ціна приватизованої торговельної площі в центрі міста-мільйонника в кілька разів перевищує прибуток підприємства-мети. Таким чином, можна проводити атаку, не піклуючись про збереження бізнесу - чим гірше йдуть справи в об'єкта атаки, тим краще для рейдера. Виходячи з умов завдання, можна припустити, що підприємство довідається про рейд, тільки коли залишиться без активу, який сподобався загарбнику.
Атакувати подібний об'єкт можна за декількома сценаріями. Наприклад, ввійти до складу засновників. За умовами завдання 15 чоловік трудового колективу фірми контролюють 55% голосів. Тобто, одержавши контроль над часткою працівників компанії, ми зможемо гарантувати більшість голосів на зборах засновників. Одержати контроль можна найрізноманітнішими способами. Наприклад, викупити частки в мвноритарних власників або одержати доручення на право голосування від їх імені. Коштувати це буде не дуже дорого, а люди, незадоволені ситуацією і своїм статусом на підприємстві, завжди знайдуться.
Наступний крок - звернення від імені міноритарного власника до суду з проханням призначити проведення аудиторської перевірки компанії. Оскільки кожний з учасників ТОВ має право вимагати проведення незалежної експертизи господарської діяльності суспільства, суд прохання задовольнить. Як показує практика, кваліфікований аудитор на торговельному підприємстві завжди зможе знайти безліч різних порушень, які в сумі можуть забезпечити директору ТОВ років п'ять перебування в місцях не настільки віддалених. Маючи на руках висновок аудиторів, рейдер прямо звертається до директора і переконливо пропонує йому піти із спілки. У противному випадку матеріали перевірки відправляться в компетентні органи. Як правило, виявившись перед таким вибором, директор воліє залишитися без бізнесу, зате на волі. Потім магазин перепродується кілька разів, щоб зрештою він опинився в кінцевого покупця.
Якщо ж домовитися із працівниками не вдалося і ми не ввійшли до складу учасників ТОВ, є інша можливість одержати магазин у власність. Наприклад, оскаржити проведення приватизації, в результаті якої підприємство одержало магазин. Як правило, у приватизаційному конкурсі початку-середини 90-х (коли, судячи з умов завдання, і була створено це підприємство), крім основного реального покупця, брало участь 2-3 фіктивні фірми. Це робилося для того, щоб сторони "зберегли особу" і дотримали хоча б видимість конкурсу.
Подальша доля фіктивних учасників конкурсу банальна - підприємства кидали напризволяще, вони лише значилися в ЄГРПОУ. Простеживши історію проведення приватизаційного конкурсу, можна знайти фірми або фізичні особи, які приймали в ньому участь, і одержати над ними контроль (наприклад, підкупивши). Після чого в суді оскуржують результати конкурсу та приватизаційний договір. Причому до позову додаються документи, нерідко фальсифіковані, які підтверджують, що позивач (підконтрольна нам особа або підприємство) пропонував набагато більше вигідні умови, ніж нинішній власник приміщення.
Паралельно рейдер досягає угоди зі співробітниками районного відділення ФДМ, які за певну винагороду підтвердять у суді незаконність результатів приватизаційного конкурсу. В результаті суд винесе рішення, яким скасує результати приватизації, і зобов'яже ФДМ продати приміщення підконтрольної нам фірмі, а нинішньому власнику виплатити компенсацію. Почекавши 15 днів, щоб пройшов час апеляційного оскарження, ми повинні будемо звернутися до державних виконавців, залучити міліцію і приватну охоронну фірму, щоб фізично потрапити на підприємство. Потім, як і в першому випадку, перепродуємо його кілька разів, підтверджуючи кожну угоду рішенням суду.
Тривалість всієї операції - 2-3 місяця, бюджет - 50-250 тис. дол., орієнтовна вартість магазину $1-3 млн, чистий прибуток рейдера - 0,75-2,5 млн дол.
Жертва 2
Назва: Віолончель
Форма власності: відкрите акціонерне товариство
Акціонери: акціонер В. - 45%, акціонер П. - 32%, акціонер Р. - 15%, міноритарні акціонери (23 чол.) - 8%
Сфера діяльності: виробництво електротехнічних виробів
Річний обіг: близько 8 млн дол.
Основний актив: виробничі приміщення - власний цех (куплений у підприємства, що розорилося), два склади, орендовані на 49 років
Керівник: генеральний директор - найманий топ-менеджер
Колегіальні органи управління: рада директорів (7 чол., обираються пропорційно кількості акцій), спостережна рада (5 чол., обираються за таким ж принципом)
Юридична служба та служба безпеки: юридичний департамент (5 чол.)
Лобістські можливості: особисто зацікавлені депутати місцевої та обласної рад, знайомі в облдержадміністрації
Зв'язки із правоохоронними органами: на рівні обласного УМВД
PR-можливості: відділ реклами (річний бюджет 50-100 тис. дол.)
Фінансові ресурси: середні
Відносини в колективі та між акціонерами: складні. Акціонер В. і акціонер П. повністю перемкнули на себе упраління підприємством. Мінори тарні акціонери прагнуть впливати на прийняття рішень на зборах акціонерів, трудовий колектив незадоволений заробітною платою та умовами роботи
За законами воєнного часу
Андрій Шульга, голова спостережної ради юридичного консалтингу Міжнародної юридичної компанії "Соломон-груп"
Наталя Омелянчук, яка управляє департаментом юридичного консалтингу Міжнародної юридичної компанії "Соломон-груп"
- Це підприємство, безсумнівно, становить інтерес для рейдера. Воно працює, приносить прибуток, має пристойні оберти, ліквідні активи. Однак досить сильні лобістські можливості його керівництва роблять безперспективним будь-яке грубе, силовий захоплення підприємства. Тому в цьому випадку будуть потрібні більш ефективні рішення.
Перше питання, що виникає при аналізі підприємства-мети: кому належить земля, на якій розташований виробничий цех. В умовах завдання зазначено, що атакується компанія, яка, купила цех у підприємства, що розорилося, швидше за все державного. Як показує практика, купуючи нерухомість, нові власники далеко не завжди здобувають (або хоча б орендують на тривалий термін) землю, на якій розташованмй будинок. От і перший напрямок для атаки - викупити землю під цехом, а потім зажадати від підприємства-мети звільнити територію.
Одночасно можна спробувати нейтралізувати адміністративний ресурс підприємства. "Особисто зацікавлені депутати", припустимо, спонсовуні основним акціонером В., прикривають його лише доти, поки підприємство приносить прибуток, частину якої направляється на підтримку адмінресурсу. Виходить, що випливає крок - похитнути фінансове благополуччя компанії і позбавити її підтримки представників влади. Наприклад, провести відповідну роботу з контрагентами, переконавши їх або повністю відмовитися від співробітництва з жертвою, або тимчасово призупинити поставки. Крім того, можна вийти на власників орендованих складів і спробувати переконати їх розірвати договір оренди. Якщо домовитися з ними не вдасться, є можливість заблокувати роботу складів, наприклад, шляхом арешту нерухомості за рішенням суду або створивши фізичні перешкоди (скажімо, почавши ремонт дороги), або перекривши в'їзд на територію складу.
Ще один напрямок дій рейдера - використання невдоволення колективу. Для цього необхідно заручатися підтримкою глави профспілки підприємства або неформального лідера трудового колективу. Якщо це вдасться, всередині підприємства-мети з'явиться "п'ята колона", яку можна використати, наприклад, при проведенні інформаційної атаки в пресі. Мова йде про серію публікацій, репортажів, коментарів, у яких самі працівники будуть скаржитися на нинішнього власника компанії, маленьку зарплату, погані умови праці та інші утиски.
Наявність незадоволених міноритаріїв і форма власності (ВАТ) теж на руку рейдеру, що одержує можливість легко ввійти до складу акціонерів. У цьому випадку загарбнику навіть не потрібно одержувати контроль над великим пакетом акцій. Досить купити одну акцію, акціонера, який номінально значитися і одержати доступ до установчих документів, протоколам загальних зборів акціонерів (ОСА) і спостережноої ради. Як показує практика, у подібних документах нерідко зустрічаються різні процесуальні помилки. Отже, ці протоколи та рішення ОСА можна заперечити в суді і спробувати визнати їх недійсними. Це ще один напрямок рейдерської атаки.
Чим гірші справи в жертви атаки, тим легше на контакт із нами підуть дрібні акціонери, у тому числі акціонер Р., що володіє 15% акцій. Ціна акції падає, дивіденди не платять, а отут надходить пропозиція продати акції за цілком прийнятною ціною. Діючи подібним чином, ми зможемо сконцентрувати 23% акцій, що забезпечить місця і у деяких директорів, і в спостережній раді підприємства.
Позбавивши компанію адмінресурсу, похитнувши її фінансове становище і створивши проблеми із працівниками, можна починати переговори із двома основними акціонерами. На тлі вимог звільнити нашу землю, а також з огляду на сили рейдерської атаки і її несподіванка, один з них напевно погодиться позбутися від свого пакета акцій. Після цього в нас у кожному разі буде більшість на ОСА. Рішенням суду блокуємо пакет акцій власника, що не здався, і ухвалюємо рішення щодо продажі цеху.
При найбільш вдалому розвитку подій підготовка рейду займе три-п'ять місяців. Безпосередньо сама операція - дві-три тижня. Бюджет операції $300-600 тис.
Жертва 3
Назва: Тромбон
Форма власності: закрите акціонерне товариство
Акціонери: акціонер А. - 55%, акціонер С. - 11%, акціонер К. - 11%, міноритарні акціонери (14 чіл.) - 23%
Сфера діяльності: імпортно-експортні операції
Річний оберт: близько 15 млн дол.
Основний актив: гудвіл, давні напрацьовані зв'язки із закордонними контрагентами, власні та орендовані складські приміщення
Керівник: почесний президент - акціонер А.
Колегіальні органи управління: рада директорів (9 чол., обираються пропорційно кількості акцій), спостережна рада (7 чол., обираються за таким ж принципом)
Юридична служба та служба безпеки: юридичний відділ (12 чол., всі - фахівці з ВЕД), відділ корпоративної безпеки (4 чол.)
Лобістські можливості: почесний президент - депутат обласної ради, свої люди в обл- і райдержадміністраціях, контакти в Кабміні (серед працівників середньої ланки)
Зв'язки із правоохоронними органами: знайомі у МВС, друзі в ДСБЕП
PR-можливості: департамент реклами та департамент PR (бюджет близько 500 тис. дол.), приятельські відносини з редакторами профільних видань
Фінансові ресурси: вищі за середнє
Відносини в колективі і між акціонерами: робітники. Фактично керування підприємством здійснює рада директорів, оскільки президент часто в роз'їздах. Частина міноритарієв бореться за виплату більших дивідендів. Робота персоналу гідно оплачується, але незадоволені все-таки є
Замовлено вижити
Андрій Семидідько, виконавчий директор громадської організації "Антирейдерська спілка підприємців України"
Олександр Серьогін, директор юридичної фірми "Центр приватного права"
- Цінність жертви - нематеріальні активи, тобто напрацьовані зв'язки і ділова репутація. Нинішніх рейдерів більше цікавить нерухомість (будинки або земельні ділянки). Лобістські можливості власника підприємства (акціонера А.) і бюджет PR-департаменту, що дозволяє організувати активну антирейдерську кампанію в ЗМІ, також можуть змусити загарбника відмовитися від своїх намірів. Тому дане підприємство може стати метою рейдерської атаки тільки в одному випадку: якщо Тромбон "замовить" один з конкурентів. Інакше кажучи, рейдерська атака буде спрямована не стільки на захоплення підприємства, скільки на руйнування бізнесу.
У цьому випадку сила підприємства є і його слабістю - президент, який володіє контрольним пакетом, депутат облради зі зв'язками, попросту не очікує, що його компанію хтось може захопити. Більш того, процедура прийняття рішень у компанії напевно забюрократизована. Спочатку рішення приймається радою директорів, потім його розглядає спострежна рада, а остаточний вердикт однаково виносить президент, що за умовами завдання часто у від'їзді.
Оскільки атакується підприємство, що, - ЗАТ, купити акції в незадоволених міноритаріїв не вийде. Знайти право власності на акції ЗАТ можна двома способами: або акціонер за розумну винагороду дарує акції, або передає їх як заставу при одержанні позики. Природно, позика в застережений термін не вертається, і акції переходять до нас. Діючи подібним чином, потрібно одержати контроль над як можна більшою кількістю акцій. В ідеалі - над всіма 23%, що належать міноритарним акціонерам.
Потім шляхом прийняття "правильного" рішення суду потрібно заблокувати пакет президента і провести альтернативні збори акціонерів. На зборах ми одержуємо більшість голосів (23 проти 22% в інших акціонерів) і вибираємо нового директора і нову спостередну раду. В ідеалі, ухвалюємо рішення щодо проведенні допемісії акцій. Потім "налагоджуємо контакт" із власником реєстру акціонерів і ДКЦПФР, щоб викупити всі додаткові акції, одержавши контрольний пакет.
Як тільки ми поставили свого директора або одержали більшість у раді директорів, потрібно починати роботу над зниженням торговельного обороту жертви. Наприклад, розірвати контракти з постачальниками, виплативши велику неустойку, переглянути договору оренди складів, повідомити про погіршення фінансового стану західних партнерів і пресу.
Досить перспективною представляється й атака на склади. Наприклад, можна організувати численні перевірки контролюючих органів, які паралізують роботу складу. Підсилити ефект кампанією в пресі, організувавши витік інформації про неналежні умови зберігання продукції. Можна ще зімітувати силове захоплення складів: під'їжджають два автобуси з затонованим склом, з них виходять кілька людей у камуфляжі, оглядають ворота, територію складу. Зрозуміло, довідавшись про це, власник вирішить подвоїти-потроїти пости, залучити міліцію, задіяти адмінресурс. Але ж все це гроші, які він буде змушений витрачати зі своїх особистих запасів. Крім того, як показує практика, знайомі в різних галузях влади надають активну допомогу перші два місяці, після чого поступово відмовляються від сприяння, навіть за винагороду.
Подібна атака, проведена швидко і зненацька, має непогані шанси на успіх. За два місяці активної боротьби можна зменшити оберти компанії приблизно у два рази, ґрунтовно зіпсувати ділову репутацію і порушити зв'язки із західними партнерами. Більш того, після закінчення операції рейдер зможе відшкодувати частину витрат, продавши приналежний йому пакет акцій одному з акціонерів за завищеною ціною. Якщо власник компанії-жертви вступить у затяжну боротьбу, то підприємство можна довести і до банкрутства - на кожну 1 тис. дол., витрачену рейдером, стороні що захищається прийдеться витрачати 3-4 тис. дол.
Бюджет такої операції повинен становити близько 1 млн дол., час підготовки - до напівроку, час операції - залежно від дій жертви, але не менше 2-х місяців.
Жертва 4
Назва: Контрабас
Форма власності: товариство з обмеженою відповідальністю
Учасники: чотири засновники в рівних частках (по 25%)
Сфера діяльності: надання послуг
Річний оберт: близько 3 млн дол.
Основний актив: орендовані на 25 років офіси в центральних районах міста, велика земельна ділянка недалеко від центру міста, куплена в компанії із сумнівною репутацією
Керівник: найманий топ-менеджер з обмеженими повноваженнями. Розмір його зарплати залежить від прибутку компанії
Колегіальні органи управління: спостережна рада (4 чіл., засновники)
Юридична служба і служба безпеки: юридичний відділ (3 чол., фахівці широкого профілю)
Лобістські можливості: троє із засновників є членами різних рад: районного, міського та обласного. Один з них - глава фракції опозиційної партії в облраді
Зв'язки із правоохоронними органами: приятельські відносини з колишніми керівниками УМВД, обласного УБОП
PR-можливості: відділ реклами та PR (бюджет близько 30 тис. дол.), знайомі журналісти в профільних виданнях
Фінансові ресурси: вище за середнє
Відносини в колективі і між учасниками: конфлікту між засновниками немає. Втім, один з них готовий продати свою частку в бізнесі через особисті проблеми, однак інші троє не хочуть купувати її за запитуваною ціною
родзинка з булки
Павло Стрибунів, заступник директора ТОВ "Інститут стандартів безпеки"
- Стандартний механізм поглинання ТОВ - через незавершені контракти. Більшість підприємств, що працюють понад 5 років, мають ті або інші невиконані зобов'язання. Рейдер, готуючись до атаки, вивчає, з ким, коли і які угоди укладало підприємство. Знайшовши незавершений контракт, загарбник його викуповує і одержує право вимоги від об'єкта атаки виконання якихось зобов'язань. Із цього приводу подається позов до суду як на саму юрособу, так і на його директора. Одночасно треба звернення до прокуратури із проханням порушити проти директора кримінальну справу за невиконання зобов'язань. Таким чином, рейдер домагається того, що директор або основний власник вже готовий розстатися зі своєю часткою в ТОВ, причому за ціною, значно нижче ринкової.
У запропонованому випадку атака буде спрямована не стільки на захоплення підприємства, скільки на те, щоб відібрати ліквідний актив - земельна ділянка в центрі міста.
Підготовку атаки я почав би з вивчення засновників. Один з учасників готовий вийти з бізнесу через особисті проблеми. Якщо конфлікту між учасниками немає, його потрібно створити. Наприклад, скомпрометувати одного із засновників. У такому випадку один з учасників (швидше за все той, хто настроєний вийти з бізнесу) цілком може піти на контакт і продати свою частку. Перша частина завдання виконана - ми ввійшли до складу учасників.
Тепер можна починати інформаційну війну. Підприємство працює в сфері послуг, отже, залежить від думки споживачів і уразливо для інформаційної атаки. Наприклад, можна поширити чутки про неналежну якість надаваних послуг, опублікувати компрометуючі дані в інтернеті на маловідомому ресурсі і забезпечити їх передрук солідними порталами, надрукувати кілька різких статей у періодичних виданнях.
Одночасно потрібно постаратися створити конфлікт між учасниками, що залишилися. Приводом може стати сама рейдерська атака - негативна інформація про фірму публікується, клієнтів стає менше, доходи падають. У такій ситуації грамотно підготовлена дезінформація про продаж рейдеру одним із засновників конфіденційної інформації, швидше за все, призведе до конфлікту між власниками. Взаємні підозри і порожня витрата часу на обвинувачення, замість вироблення ефективної стратегії захисту, - от наша мета.
Щоб зберегти актив, що цікавить нас, необхідно окремим рішенням суду накласти арешт на земельну ділянку. Приводом для цього може бути все те ж невиконання зобов'язань за договором. Тоді засновники не зможуть продати його, закласти в банк або передати в статутний фонд створюваного підприємства.
Додаткові проблеми власникам може забезпечити порушення кримінальної справи проти засновників, директора або головного бухгалтера. Звичайно, отут не обійтися без особистих зв'язків у правоохоронних органах. Зате після порушення справи пропозиція купити підприємство буде сприйнятий як порятунок. "Обробку" засновників краще проводити окремо - завжди легше дійти згоди з однією людиною, ніж відразу із трьома. Зрозуміло, за підприємство буде запропонована сума в 2-2,5 рази менше вартості землі, але з обіцянкою взяти на себе рішення всіх проблем з компанією. Ніколи не варто заганяти людей у кут: втрачаючи всього й не одержуючи нічого замість, вони напевно задіють всі можливості відстояти свої інтереси. А так вони одержують якусь, аж ніяк не маленьку суму у твердій валюті, причому без усякого оподатковування. Отже, їм нема рації вплутуватися в розпачливу боротьбу з рейдером, залучаючи всі ресурси, у тому числі грошові.
Після покупки часток у ТОВ, землю можна швидко перепродати через два-три підприємства, а потім за допомогою декількох судових рішень (наприклад, про стягнення заборгованості) передати остаточному покупцеві.
Тривалість подібної рейдерської атаки - три-чотири місяця. Бюджет - $150-350 тис., не з огляду на коштів на викуп часток (допустимо, $0,5-0,7 млн), причому частина коштів можна компенсувати, продавши вже непотрібне підприємство якому-небудь бізнесменові. Чистий прибуток рейдера - 150-300%.
Жертва 5
Назва: Туба
Форма власності: відкрите акціонерне товариство
Учасники: гендиректор О. - 24% акцій, ЗАТ "Флейта" - 37% акцій (фактично контролюється директором О. - 55% акцій), акціонер Е. - 20% акцій, акціонер Ш. - 19%.
Сфера діяльності: експедиторські й складські послуги
Річний оберт: близько 5 млн дол.
Основний актив: ліцензія на транспортування й зберігання токсичних і вибухонебезпечних речовин, спеціально обладнані складські приміщення (викуплені в держпідприємств), автотранспорт (45 вантажівок, у т.ч. спеціально обладнані для перевезення токсичних вантажів)
Керівник: гендиректор-акционер
Колегіальні органи управління: рада директорів (5 чол., обираються пропорційно кількості акцій), спостережна рада (5 чол., обираються за таким же принципом)
Юридична служба і служба безпеки: юридичне управління (9 чол., фахівці з господарського права), управління внутрішньої безпеки (7 чол.)
Лобістські можливості: членство в АсМАП, контакти в МНС, Міністерстві охорони навколишнього середовища, природоохоронній прокуратурі, зв'язку з декількома мерами та губернаторами, а також у Секретаріаті президента
Зв'язки із правоохоронними органами: гарні відносини з ДАІ, ДСБЕП, керівником одного з департаментів МВС
PR-можливості: спонсори профільного видання, один із засновників володіє часток у друкованому виданні, дружба із двома керівниками регіональних телеканалів
Фінансові ресурси: вище за середнє
Відносини в колективі та між акціонерами: конфлікту між акціонерами немає. Є деякі складності у відносинах між акціонерами ЗАТ "Флейта"
Удар по психіці
Григорій Гавриш, експерт з безпеки бізнесу, яким управляє партнер компанії Ultima Thule
- Головний актив підприємства - автомобільний парк і ліцензія на перевезення токсичних відходів. Треба здійснити захоплення, не руйнуючи бізнес і не порушуючи умов контрактів з партнерами.
Міноритарних акціонерів на підприємстві немає. Тому рейдеру прийдеться працювати із трьома акціонерами-фізособами і однією юрособою-акціонером. У кожному разі буде потрібно скласти психологічні портрети всіх акціонерів, ключових співробітників, неформальних лідерів колективу. Знадобиться дві групи - оперативна і аналітична (в аналітичну ввійдуть юристи, економісти, ситуаційні аналітики та психологи).
Перший, хто підлягає ретельному вивченню, - акціонер О. Фактично він контролює 61% акцій і може одноосібно скликати збори акціонерів, приймаючи на ньому практично будь-які рішення. Однак він є ще й гендиректором, що нехарактерно для вітчизняного бізнесу. Звичайно власники воліють контролювати роботу підприємства негласно, а на публічні посади ставити зіц-голів. Можна припустити, що наш акціонер не довіряє нікому, воліючи займатися справами фірми особисто. Виходить, він трошки параноїк. Запам'ятовуємо і йдемо далі.
Проте до числа акціонерів входять ще два чоловіки з досить великими пакетами акцій. Параноїк допустить у співвласники тільки тих людей, які йому дійсно необхідні. Отже, і акціонер Е., і акціонер Ш. забезпечують підприємству якусь підтримку. Швидше за все, один з них "вирішує питання" при одержанні і продовженні ліцензій, а другий пов'язаний із силовими відомствами. Перевіряємо їх контакти, становимо психологічний портрет, з'ясовуємо уразливі місця.
Припустимо, що в ході роботи ми з'ясували, що Е. - дівчина 23 років, дядько якої на відповідальній посаді в Мінохрани навколишнього природного середовища. А Ш. - колишній співробітник правоохоронних органів, що зберіг друзів і знайомих на високих посадах у МВС. Робимо висновок: самостійного доступу до адмінресурсу гендиректор не має.
Продовжуючи розробку, ми переконуємося, що потенціал підприємства набагато більший, ніж річний оберт в $5 млн. Логічно припустити, що частина фінансових потоків укривається гендиректором від інших акціонерів. Добувши підтверджувальні документи, ми вже практично готові до проведення завершальної стадії рейдерської атаки.
Тепер влане атака. Спочатку виходимо на людину, що забезпечує підприємству ліцензію. До моменту прямого контакту в нас вже є досьє на нього. Там утримується інформація про його психотип, стратегіях прийняття рішень, системі цінностей, залежностях, що компрометують фактах, а також описані оптимальні моделі вербувальних підходів (також, як і на інших ключових осіб компанії). Швидше за все, йому однаково, хто саме управляє компанією, він зацікавлений лише в одержанні стабільного прибутку. Запропонувавши йому якусь суму зараз і надавши гарантії збільшення прибутку надалі (аж до бізнес-плану розвитку компанії на 5 років), ми з імовірністю 98% зможемо заручитися його підтримкою.
Другий крок - блокування адмінресурсу в правоохоронних органах. Захоплювати подібне підприємство може тільки група, що має зв'язки на найвищому рівні. Отже, через своїх знайомих ми можемо вийти на контакт із "дахом" підприємства. І вмовити їх (за допомогою певної суми) не робити активної підтримки гендиректору. Через них же треба звертатися до акціонера Ш., щоб переконати його розстатися зі своїм пакетом акцій. З огляду на те, що пропозиція буде виходити безпосередньо від його знайомих, він напевно погодиться.
Тепер, фактично контролюючи пакети акцій Е. і Ш, входимо в ЗАТ "Флейта". Використовуючи незадоволених акціонерів, "тихим" рішенням суду блокуємо проведення ОСА Флейти. Тепер 37% акцій, які належать Флейті в підприємстві, що отакується, у голосуванні на ОСА Туби не беруть участь. Заодно ми відволікли увагу гендиректора від мети - швидше за все, він терміново почне відбивати удавану атаку на Флейту.
Скликаємо збори акціонерів Туби, одночасно блокуючи пакет директора ще одним рішенням суду, і ухвалюємо рішення щодо зміні директора, ради директорів, спостережної ради і про проведення допемісії. Випущені акції скуповуємо (після роботи з реєстратором), розмиваємо пакет гендиректора, одержуємо контрольний пакет у підприємстві. Згодом пропонуємо йому продати залишки своїх акцій і стаємо основними акціонерами (плюс ще акціонер Е., що забезпечує ліцензію). Захоплення здійснене.
Бюджет операції - 500-700 тис. дол., час підготовки - 5-6 місяців, сама атака займе близько місяця.
Жертва 6
Назва: науково-дослідний інститут "Волинка"
Форма власності: відкрите акціонерне товариство
Акціонери: ФДМ - 51%, директор - 10%, трудовий колектив - 25%, приватний інвестор - 14%
Сфера діяльності: номінальна - розробка і дослідження інноваційних технологій, фактична - здача приміщень в оренду, торговельні операції
Річний оборот: близько 1 млн дол.
Основний актив: приміщення інституту із прилягаючою територією
Керівник: директор (10% акцій)
Колегіальний орган управління: спостережна рада (5 чол. - 3 від ФДМ, 1 від колективу і 1 від інвестора)
Юридична служба і служба безпеки: 2 юриста, в основному займаються оформленням договорів оренди
Лобістські можливості: особисті зв'язки директора у ФДМ
Зв'язку із правоохоронними органами: відсутні
PR-можливості: відсутні
Фінансові ресурси: мінімальні
Відносини в колективі і між акціонерами: фактично всім управляє директор. Втручання ФДМ мінімально. Приватний інвестор розчарувався в проекті і готовий продати свою частку акцій
Кадри вирішують все
Максим Лавринович, управляючий партнер юридичної фірми "Лавринович і Партнери"
Станіслав Скрипник, старший юрист юридичної фірми "Лавринович і Партнери"
- Специфіка об'єкта, запропонованого для атаки, полягає втому, що серед його власників присутній держава. Це й добре, і погано. Добре тому, що основний акціонер практично напевно буде поводитися пасивно - ФДМ рідко втручається в управління підприємством. Крім того, зі співробітниками Фонду держмайна майже завжди можна домовитися. Погано тому, що випробувані схеми - відчуження активів через банкрутство або за процедурою примусового стягнення заборгованості - у цьому випадку не застосовні. Справа в тому, що зараз в Україні діє мораторій на примусове стягнення майна державних підприємств.
Навіть збіглий аналіз об'єкта атаки показує, що сам інститут ніякої цінності для рейдера не представляє. Мета - приміщення і прилегла територія. Інакше кажучи, завдання загарбника не поглинути ВАТ, а домогтися відчуження активу. Немаловажно, що активної протидії з боку юридичної служби НДІ не буде: два юристи з вузькою спеціалізацією не допоможуть при відбитті рейдерсбкої атаки. Ключова фігура - директор. Саме він управляє підприємством і фактично (через зв'язки у ФДМ) приймає всі рішення, пов'язані з господарською діяльністю. Виходить, щоб успішно провести операції з відчуження майна, рейдеру потрібно посунути директора і поставити на його місце своєї людини.
Тому насамперед необхідно ввійти до складу власників ВАТ, наприклад, купивши 14% акцій у приватного інвестора. З огляду на те, що річний обіг підприємства становить лише $1 млн, навряд чи їх ціна буде занадто висока - швидше за все, він погодиться їх продати за $50-70 тис.
На наступному етапі захоплення можна, приміром, звернутися від імені когось із працівників підприємства у ФДМ із заявою, що директор, мовляв, своїми діями завдає шкоди підприємству (читай - державу), розбазарює активи, перевищує повноваження etc. Одночасно необхідно працювати із представниками Фонду держмайна, намагаючись заручитися їх підтримкою. Якщо це вдалося, можна скликати збори акціонерів, на яких невигідного директора змістять, а на його місце виберуть лояльного до загарбника людини. Таким чином, ми одержуємо контроль над фінансовою діяльністю підприємства. Після цього весь інститут можна здати в оренду підконтрольній фірмі і зобов'язати всіх нинішніх орендарів укласти з нею договори суборенди.
Якщо ж потрібно не просто захопити контроль над будинком, а одержати його у повну власність, порядок дій буде трохи іншим. Причому для цього навіть не знадобиться викуповувати акції. У кожного директора є заступник. За умовами завдання він, швидше за все, є міноритарієм. І навряд чи він задоволений існуючим положенням справ. Домовитися з директором напевно буде дуже складно. Зате з його заступником цілком можливо знайти спільну мову. Як правило, за деяку суму у валюті, не підлягаючому оподатковуванню. За типовими уставами у випадку відсторонення, хвороби, смерті директора до призначення нового керівника його обов'язку виконує заступник. Отже, після того як домовилися із заступником, потрібно посунути директора. Найпростіший спосіб: за рішенням суду заборонити йому виконувати свої функції, зобов'язавши передати справи і печатку заступнику. Шляхом подачі декількох послідовних позовів можна відсторонити його від справ на два-три роки. А для рейдера цілком достатньо і півроку.
За час відсутності директори його заступник, підконтрольна нам особа, укладає якийсь договір із кредитною спілкою про залучення коштів на розвиток підприємства під заставу будинку інституту. Кошти вчасно не вертаються, право власності на закладену нерухомість переходить до кредитора. І заступник директора в добровільному порядку погоджується передати приміщення позикодавцеві. Оскільки передача добровільна - мораторій не діє. Одержавши будинок у власність, кредитна спілка за короткий термін кілька разів перепродує його доти, поки будинок не виявиться в замовника рейду. Щоб ланцюжок продажів було сутужніше "відмотати" назад, законність кожного продажу підтверджується рішеннями суду. Для цього на кожному етапі якась зацікавлена особа (співучасник рейдера) оскаржує угоду в суді. І щораз рішення виноситься на користь покупця.
Тривалість операції - 2-3 місяця, витрати на її проведення - 100-300 тис. дол.
Жертва 7
Назва: Саксофон
Форма власності: відкрите акціонерне товариство
Акціонери: два основних акціонери - родичі, контролюють 98% акцій, по 1% акцій належить двом фізичним особам
Сфера діяльності: виробництво продуктів харчування
Річний оберт: близько 4 млн дол.
Основний актив: виробничі цехи і склади
Керівник: один з основних акціонерів
Колегіальний орган управління: спостережна рада (5 чол. - усі контролюються основними акціонерами)
Юридична служба та служба безпеки: 3 юриста, фахівці з господарського права
Лобістські можливості: налагоджені контакти в облдержадміністрації
Зв'язку із правоохоронними органами: відсутні
PR-можливості: відділ реклами і PR (бюджет 30-50 тис. дол.)
Фінансові ресурси: середні
Відносини в колективі та між акціонерами: основні акціонери управляють підприємством. Два інших співвласники в роботу підприємства не втручаються, задовольняючись одержуваними дивідендами
Лазійка по-чорному
Рейдер, що побажав залишитися неназваним
- У цьому випадку два основних акціонери контролюють 98% акцій.
Атакувати таке підприємство можна тільки грубо, діючи в основному незаконними методами, фактично займаючись свавіллям. Причому обійтися можна і без шантажу або фізичного впливу на основних акціонерів. Головне, щоб підприємство було розташовано в місті або районі, де рейдер має можливість впливати на рішення судів і блокувати дії правоохоронних органів. У такому випадку і контакти жертви в облдержадміністрації виявляться марними.
По-перше, необхідно купити у двох міноритарієв що залишилися 2% акцій. Думаю, що ціни, які в п'ять разів перевищують ринкову вартість, буде досить. Потім можна відправити основним акціонерам повідомлення про проведення ОСА. Із свого досвіду скажу, що, одержавши таке повідомлення, акціонери розгубляться, адже за законом для скликання ОСА потрібно мінімум 10% акцій. Тобто ніхто, крім них (нагадаю, вони володіють 98% акцій), ініціювати ОСА не може. Швидше за все, вони звернуться в ДКЦПФР і до державних виконавців із проханням розібратися. Нехай. Навіть якщо представники держави зафіксують, що за зазначеною адресою зборів не було, це ніяким чином нам не перешкодить. Справа в тому, що протокол ОСА підписують голова і секретар збори, які вибираються перед його початком. Ніяких інших підписів на протоколі не потрібно. А в протоколі зазначено, що збори ухвалили змістити директора й призначило на його місце підконтрольну рейдеру людини. Втім, не зайвим буде заручатися підтримкою реєстратора - підприємства, що веде реєстр акціонерів компанії-мети. Як показує практика, лояльність реєстратора цілком можна забезпечити відомими коштами. І реєстратор підтвердить, що збори були.
Наступний крок - звернення до суду із проханням підтвердити легітимність проведення ОСА і законність прийнятих на ньому рішень. Також просимо вказати в рішенні заборону на втручання інших осіб (у т.ч. і акціонерів) у роботу новопризначеного директора. Вичікуємо 15 днів, щоб підприємство не мало можливості оскаржити це рішення в апеляційному суді, і звертаємося в суд за виконавчим документом.
Одержавши його, звертаємося до держвиконавця, переконуючи їх відразу ж починати виконавче виробництво. Досягши взаєморозуміння, просимо залучити міліцію для виконання рішення суду. Із свого досвіду знаю, досягти взаєморозуміння з держвиконацем цілком реально.
Наступний етап - силове захоплення підприємства. До воріт під'їжджає кортеж, де перебуває держвиконавець, співробітники МВС і представники приватної охоронної фірми. Зрозуміло, охоронці на підприємстві не будуть виступати проти міліції, тому ми цілком спокійно заходимо на територію, ставимо на прохідний своїх охоронців, проходимо в будинок, виводимо директори з його кабінету, розкриваємо сейф. Офіційно все законно: рішення суду є, виконавчий документ є, представники влади присутні.
Після фізичного захоплення ще одним рішенням суду блокуємо проведення зборів акціонерів і швидко зливаємо активи. Кілька перепродажів, що відповідають рішенню суду, і в підсумку потрібні активи перебувають у власності якоїсь компанії, зареєстрованої, наприклад, на Віргінських островах.
Всю операцію можна провести за три місяці, з огляду на час, витрачений на покупку акцій і проведення ОСА. Рейдеру атака обійдеться в 150-300 тис. дол.
За матеріалами: Контракти
Поділитися новиною
