721
Ярина Паш: Финриски. Как компании теряют деньги из-за валютных и контрактных ошибок
— Личные финансы
Может сложиться впечатление, что финансовые риски преимущественно связаны с нестабильностью на рынке, инфляцией или быстрым изменением валютного и налогового законодательства. Безусловно, подобные факторы тоже присутствуют. Однако практика показывает, что значительная часть потерь компаний возникает не только от обстоятельств и ситуаций, от них не зависящих. Речь о действиях, непосредственно находящихся под зоной влияния компаний.
В этой колонке раскрываем вопрос, как валютные колебания в сочетании с юридически несовершенными договорами становятся катализатором финансового ущерба, судебных споров и налоговых доначислений. Дадим практические рекомендации, как минимизировать такие риски.
Типы основных валютных ошибок
1. Разная валюта дохода и валюта расходов. Одна из самых распространенных ошибок — когда компания получает доходы в одной валютной, а обязательства — в другой.
Типичная ситуация, которая неоднократно встречается на рынке, когда выручка номинирована в гривне, тогда как расходы в евро или долларах США. В таком случае при резком колебании курса маржа мгновенно сокращается.
Для лучшего понимания приведу практическую ситуацию: компания-импортер бытовой техники заключила долгосрочный контракт в долларах США по фиксированной цене, но продавала продукцию для украинского потребителя в гривне. После девальвации гривны рентабельность сделки стала отрицательной, а пересмотреть цену не разрешали условия договора.
2. Фиксированная стоимость договора в валюте. В начале договоренность о фиксированной цене в договоре выглядит понятной и привлекательной для бизнеса. Однако проблемы начинаются тогда, когда контракт долгосрочный, а валюта — нестабильна.
На практике реальным сценарием может стать ситуация: компания подписала годовой договор поставки продукции с фиксированной ценой в евро без возможности пересмотра. В течение действия договора курс евро существенно рос каждый месяц, поэтому каждый новый поставку товара значительно уменьшал прибыль предприятия.
3. Курсовые разницы и налоговый / бухгалтерский учет. Если курсовые разницы неправильно учитываются в бухгалтерии или в налоговом учете, это не всегда заметно сразу. Но со временем это приводит к финансовым потерям, особенно во время проверок.
Среди наиболее распространенных ошибок следует выделить:
· некорректное определение даты возникновения дохода или расходов;
· игнорирование курсовых разниц по долгосрочным обязательствам.
Органы, контролирующие эти процессы, квалифицируют такие ошибки как занижение финансового результата, что влечет доначисление налогов, штрафы и пеню.
Для наглядности: компания годами не отражала курсовые разницы по валютному займу. В ходе проверки получила доначисление налога и штрафные санкции.
Учитывая информацию выше, под валютным риском следует понимать своеобразную финансовую неопределенность, связанную с изменением валютных курсов. Она возникает тогда, когда денежные потоки компании (доходы, расходы, обязательства или расчеты. — Авт.) выражены в разных валютах или в валюте, на которую компания не оказывает влияния.
Такой риск проявляется не в непосредственном изменении курса, а в экономическом эффекте: сокращении маржи, искривлении финансового результата и возникновении налоговых последствий.
Основные контрактные ошибки
1. Недочеты валютных условий договора. Случается, что положения контракта, которые выглядят понятными на бумаге, на практике могут иметь критические финансовые последствия для предприятия.
Наиболее рисковыми могут стать следующие положения договора:
· фиксированная цена договора без возможности пересмотра;
· отсутствие валютной оговорки;
· отсутствие механизмов урегулирования споров, касающихся валютных колебаний.
2. Неурегулированность валютных рисков. Если договор не определяет, какая сторона несет валютный риск, на практике его обычно берет на себя экономически более слабая сторона или та, что получает платеж с задержкой.
Фактически это может выглядеть так, что условное ООО подписывает контракт с ценой, определенной в иностранной валюте, но договор не содержит положений о валютном риске или порядке перерасчета платежей. Оплата поступает позже запланированного срока, за это время курс валюты меняется и компания фактически получает гривневый эквивалент меньше, чем рассчитывала при заключении договора.
Чтобы избежать негативных последствий из-за колебаний валютного курса, сторонам целесообразно предусмотреть в договоре, каким образом учитывается валютный риск. Наиболее распространенным и понятным бизнесу решением является привязка оплаты к курсу валюты на конкретную дату. К примеру, на дату фактического платежа. В этом случае изменение курса автоматически влияет на сумму оплаты, а курсовую разницу фактически несет сторона, определенная договором.
Для наглядности приведем пример. Компании заключили договор, в котором цена определена в евро, а оплата производится в гривнах по курсу НБУ на дату платежа. Из-за задержки оплаты курс евро вырос, в результате чего покупатель уплатил больше сумму в гривне. В то же время продавец получил полный эквивалент согласованной цены в евро и не понес потери, связанные с колебанием курса.
Следовательно, контрактный риск — это потенциальные финансовые потери, возникающие вследствие того, что договорные условия не учитывают или не должным образом регулируют экономические и валютные факторы выполнения обязательств. Он проявляется тогда, когда контракт фиксирует цену, валюту или порядок расчетов без механизмов адаптации к изменениям рыночных условий, что приводит к нарушению экономического баланса между сторонами и переводу рисков на одну из них.
Механизмы минимизации валютных рисков
Среди возможных механизмов минимизации валютных рисков следует выделить:
1. При налаживании договорных отношений рекомендуем помнить о соотношении валюты дохода и валюты расходов.
2. Использовать в договорах валютные оговорки и процедуру пересмотра фиксированной цены.
3. Установить четкие положения в договоре: кто и в каких условиях несет валютный риск.
4. Использовать хеджирование (форвардные контракты, фьючерсы, опционы, свопы. — Авт.) и страхование от валютных рисков.
5. Не использовать шаблонные договоры, а разрабатывать индивидуальные, которые учитывали бы все потенциальные риски и создавали средства защиты интересов вашего бизнеса.
Вывод
Компании теряют деньги из-за валютных и контрактных ошибок не потому, что курс меняется, а из-за отсутствия четких решений в договорах.
Валютные риски невозможно отменить, но можно предусмотреть, распределить и контролировать. Поэтому рекомендуем активно использовать правовые инструменты для уменьшения валютных рисков, чтобы защитить и усилить свои финансовые результаты.
Ярина Паш, юрист практики сопровождения бизнеса в Juscutum
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
