Мировой фондовый рынок: компании, акции, индексы

03.11.2006, 15:35 — Фондовый рынок

257

США
Европа
Азия
Россия
Украина

США

В четверг 2 ноября министерство труда США опубликовало данные о росте производительности труда в промышленности и сфере услуг, а также цифры роста издержек на оплату труда в III квартале. Рост производительности труда в промышленности и в сфере услуг США в III квартале упал до нуля. Рост удельных издержек на оплату труда составил в годовом выражении 3,8%. За прошедший год производительность труба увеличилась на 1,3%. Это самый низкий показатель с 1997 г. Удельные издержки на оплату труда за год увеличились на 5,3%, продемонстрировав самый значительный рост за последние 16 лет.

Объем заказов американских промышленных предприятий увеличился в сентябре на 2,1% благодаря росту заказов на транспортные средства. Об этом в четверг 2 ноября сообщило министерство торговли США. Экономисты в среднем прогнозировали рост показателя на 3,8%. В то же время, без учета транспортных средств промышленные заказы в сентябре упали на 2,4%. Объем промышленных заказов на товары длительного пользования вырос на 8,3%. Заказы на товары повседневного спроса снизились на 4,6%.

В четверг ведущие американские розничные сети представили отчеты о результатах продаж в октябре. Аналитики ожидали, что похолодание в США и снижение цен на бензин позволит розничным компаниям значительно увеличить показатели сравнимых продаж в этом месяце. Тем не менее, опубликованные отчеты свидетельствуют, что большая часть розничных компаний не оправдала надежд экспертов.

Данные, объявленные экспертами Thomson Financial, показывают, что 57% розничных компаний в октябре не оправдали надежд аналитиков. Несмотря на то, что октябрь можно рассматривать как переходный месяц, когда розничные компании распродают остатки товаров после сезона так называемых «школьных ярмарок», этот месяц является очень важным для ритейлеров, так как на прилавках появляются первые партии «рождественских подарков2, которые будут определять показатели продаж в самом «горячем» сезоне года.

Самое большое разочарование вызвал отчет Wal-Mart Stores Inc., крупнейшей розничной компании в мире. Ее сравнимые продажи, т.е. продажи в магазинах, открытых более года назад, в прошлом месяце выросли всего на 0,5%. Это самый низкий показатель за прошедшие шесть лет. Аналитики ожидали, что продажи Wal-Mart вырастут на 1,5%. Еще большее разочарование вызвал предварительный прогноз сравнимых продаж в ноябре. Компания заявила, что в текущем месяце этот показатель практически не изменится.

Ситуация в компании Target Corp., которая является одним из основных конкурентов Wal-Mart, также оказалась неблагоприятной. Сравнимые продажи компании в октябре увеличились на 3,9%, а прогноз роста составлял 4,2%.

Компания Kohl's сообщила, что ее сравнимые продажи в октябре выросли на 4,2%, в то время как аналитики ожидали, что рост достигнет 6,4%. Розничная компания Family Dollar Stores Inc. также не смогла выйти на прогнозируемый уровень роста сравнимых продаж. Этот показатель в октябре вырос на 1%, а эксперты ожидали рост на 2,9%. Сравнимые продажи American Eagle Outfitters, одного из ведущих продавцов детской одежды, в октябре увеличились на 8%. Это ниже прогнозов аналитиков, которые ожидали рост сравнимых продаж на 9,9%.

Снижение сравнимых продаж было зафиксировано у розничной компании Dillard's. Показатель в октябре упал на 5% против ожидаемого снижения на 1,4%. Октябрьские сравнимые продажи компании Hot Topic тоже разочаровали инвесторов. Этот показатель упал на 7,2%, хотя все ожидали, что снижение сравнимых продаж не превысит 5,7%.

Компания Gap Inc. сообщила о снижении сравнимых продаж в октябре на 7%. Падение продаж оказалось намного значительней, чем ожидали эксперты. Усредненный прогноз аналитиков был ориентирован на снижение сравнимых продаж на 2,4%. Следует отметить, что в предыдущем месяце компания также зафиксировала снижение сравнимых продаж. Продажи в магазинах сети розничной торговли Gap Inc., открытых как минимум год, снизились в октябре 2006 года на 7% из-за низкого спроса на одежду компании. Аналитики ждали снижения этого показателя на 2,3%. В октябре прошлого года продажи снизились на 5%. Общий объем продаж Gap за четыре недели, завершившиеся 28 октября, снизились на 3% до $1,25 млрд.

Октябрь оказался очень удачным для компании Nordstrom. Рост ее сравнимых продаж достиг 10,7%. Усредненный прогноз аналитиков, опрошенных Thomson First Call, составлял 6,2%. Сравнимые продажи Federated Department Stores Inc. в отчетном периоде увеличились на 7,7% и превзошли прогнозы аналитиков, которые ожидали рост всего на 6,2%. Сравнимые продажи розничной компании Limited Brands в отчетном периоде выросли на 9%, а аналитики прогнозировали, что рост не превысит 7,2%.

Объемы сокращений рабочих мест, о которых американские компании официально объявляли в октябре, сократились по сравнению с сентябрем на 31% до 69177 рабочих мест. Об этом в четверг сообщила рекрутинговая компания Challenger Gray & Christmas. Исследование Challenger привлекает серьезное внимание экономистов, так как является опережающим индикатором официальных данных министерства труда США по безработице.

В сентябре индекс Challenger значительно вырос – до уровня 100315. Это произошло после объявления компании Ford о намерении произвести многотысячные сокращения рабочих мест на своих предприятиях.

Стоимость казначейских облигаций в четверг снизилась под давлением отчета министерства труда США, которое сообщило, что рост удельных издержек на оплату труда в III квартале составил в годовом выражении 3,8%. Этот показатель свидетельствует об усилении инфляционного давления, а это снижает стоимость и привлекательность госбумаг. В то же время, рост объема промышленных заказов в сентябре оказался ниже прогнозируемой величины, что оказало некоторую поддержку казначейским облигациям.

По итогам торговой сессии стоимость 10-летних казначейских обязательств снизилась на 7/32 до 102-6/32, а их доходность выросла до 4,596%. 30-летние бумаги упали на 14/32 до 96-19/32. Доходность 30-летних облигаций увеличилась до 4,713%. Стоимость 2-летних казначейских облигаций снизилась на 2/32 до 100-12/32, а их доходность снизилась до 4,675%.

Американские фондовые индексы в четверг снизились на фоне разочаровавших отчетов, свидетельствующих об усилении инфляционного давления и увеличении количества заявок на получение пособий по безработице.

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Induatrial Average упал на 12,48 пункта, или на 0,1%, до 12018,54.

«Высокотехнологичный» Nasdaq Composite потерял 0,33 пункта, или 0,01%, и закрылся на отметке 2334,02.

Индекс широкого рынка S&P 500 снизился на 0,47 пункта, или на 0,03%, до 1367,34.

Определяющую роль на американских фондовых рынках в четверг сыграли экономические отчеты. Министерство торговли США сообщило, что объем заказов американских промышленных предприятий увеличился в сентябре на 2,1% благодаря росту заказов на транспортные средства. В то же время, без учета транспортных средств промышленные заказы в сентябре упали на 2,4%. Министерство труда США в отдельном отчете заявило, что число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице в США на прошлой неделе выросло до максимума за прошедшие 16 недель.

Настроения инвесторов ухудшились и после отчета министерства труда США о прекращении роста производительности труда в промышленности и в сфере услуг США в III квартале. Рост удельных издержек на оплату труда составил в годовом выражении 3,8%. Эти данные наводят на мысль, что темпы роста американской экономики замедляются, а инфляция растет. Некоторую поддержку фондовым рынкам оказало падение мировых цен на нефть.

Акции большинства розничных компаний в четверг подешевели на фоне отчетов о росте октябрьских сравнимых продаж, которые не оправдали надежд аналитиков. Одним из лидеров снижения стала Wal-Mart, крупнейшая розничная компания в мире. Ее сравнимые продажи, т.е. продажи в магазинах, открытых более года назад, в прошлом месяце выросли всего на 0,5%. Это самый низкий показатель за прошедшие шесть лет. Аналитики ожидали, что продажи Wal-Mart вырастут на 1,5%. Еще большее разочарование вызвал предварительный прогноз сравнимых продаж в ноябре. Компания заявила, что в текущем месяце этот показатель практически не изменится. Акции компании упали на $0,56, или на 1,1%, до $48,29.

Акции розничной компании Target Corp. потеряли $0,74 и закрылись на отметке $56,96. Сравнимые продажи компании в октябре увеличились на 3,9%, а прогноз роста составлял 4,2%. Бумаги Gap Inc. рухнули на $1,14, или на 5,5%, до $19,50 и стали лидером падения индекса S&P 500. Компания сообщила о снижении сравнимых продаж в октябре на 7%. Падение продаж оказалось намного значительней, чем ожидали эксперты. Усредненный прогноз аналитиков был ориентирован на снижение сравнимых продаж на 2,4%. Квартальная прибыль компании также не оправдала прогнозов экспертов.

Акции Novell Inc. взлетели на $0,92, или на 16%, до $6,79 после того, как компания сообщила о достижении соглашения с Microsoft о сотрудничестве в продвижении операционной системы Linux. Акции Microsoft потеряли $0,04 и закрылись на отметке $28,77.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 9 к 7. Соотношение упавших и выросших акций на электронной площадке Nasdaq составило 17 к 12. Обороты площадок были средними: 1,67 млрд. акций на NYSE и 1,93 млрд. акций на NASDAQ.

Европа

Уровень безработицы в Германии снизился в октябре до отметки двух с половиной летней давности.

Согласно опубликованным в четверг 2 ноября данным Федерального агентства труда уровень безработицы в октябре, скорректированный с учетом сезонных колебаний, снизился до 10,4% с отметки в 10,6%, которую он занимал в сентябре. Количество безработных снизилось на 67 тыс. до 4,35 млн. человек. Согласно срединному прогнозу 36 экономистов, участвовавших в опросе, проведенном Bloomberg News, количество безработных в Германии должно было снизиться в октябре на 23 тыс. человек.

Без учета сезонных изменений, уровень безработицы в Германии снизился в октябре до 9,8% с 10,1% в сентябре. А число зарегистрированных безработных снизилось на 153 тыс. до 4,085 млн. человек.

Консолидированные доходы лондонской Межконтинентальной биржи (ICE) в III квартале выросли на 109,2% и составили $94,7 млн., по сравнению с $45,2 млн. в аналогичный период 2005 года. Консолидированная чистая прибыль выросла на 159,5% до $43,6 млн. по сравнению с $16,8 млн. годом ранее. В пересчете на одну акцию прибыль за отчетный период выросла до $0,73 с $0,05.

Консенсус-прогноз экономистов, опрошенных Thomson Financial, предполагал рост прибыли до $0,72 на акцию.

Среднедневной объем торговли товарными фьючерсами, являющейся профильным направлением деятельности биржи, вырос на 125% по сравнению с III кварталом 2005 года до 412993 сделок.

Операционная прибыль в III квартале 2006 года выросла на 163,0% и составила $43,6 млн. по сравнению с $24,9 млн. за аналогичный период предыдущего года.

Европейские фондовые рынки в четверг снизились на фоне опасений относительно перспектив роста корпоративных прибылей и планов Европейского центрального банка повысить процентные ставки на следующем заседании.

Британский индекс FTSE 100 снизился на 0,30 пункта до 6149,30.

Германский DAX Xetra 30 упал на 68,57 пункта, или на 1%, до 6223,33.

Французский CAC 40 закрылся со снижением на 60,79 пункта, или на 1,1%, на отметке 5310,07.

Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 1,41 пункта, или 0,4%, и закрылся на отметке 353,19.

Европейские фондовые рынки продемонстрировали самое значительное снижение за прошедший две недели после того, как президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише дал понять, что в декабре ЕЦБ намерен повысить ключевую процентную ставку.

«Необходимо бдительно наблюдать за инфляцией, чтобы среднесрочные и долгосрочные инфляционные ожидания в еврозоне находились в соответствии с критериями ценовой стабильности», - заявил Трише на пресс-конференции по итогам регулярного заседания руководства ЕЦБ. На этом заседании было принято решение оставить ключевую процентную ставку банковской системы еврозоны без изменений на уровне 3,25%.

Дополнительное давление на европейские рынки оказали данные о состоянии американской экономики. Министерство труда США в четверг сообщило, что рост производительности труда в промышленности и в сфере услуг США в III квартале упал до нуля, а рост удельных издержек на оплату труда составил в годовом выражении 3,8%.

Акции BASF, крупнейшей химической компании в мире, упали на 1,1% до €67,85 на фоне разочаровавшего квартального отчета. Чистая прибыль компании BASF в III квартале снизилась на 24% до €613 млн. ($782 млн.). В пересчете на одну акцию чистая прибыль составила €1,22 против €1,55 на одну акцию годом ранее. Процентные выплаты по задолженности выросли более чем втрое и составили €141 млрд.

Бумаги автомобилестроительной компании BMW подешевели на 1,4% до 44,55 евро из-за снижения квартальной прибыли. Прибыль немецкого автомобильного концерна в III квартале снизилась на 0,7% и составила €452 млн., или €0,69 в пересчете на одну акцию. Доходы компании снизились на 1,4% до €11,56 млрд. Это произошло из-за падения продаж на 5,3% до €11,09 млрд.

Котировки акций англо-голландской группы Unilever, которая производит потребительские товары и продукты питания, прибавили 3,5% и закрылись на отметке €19,90 несмотря на то, что ее прибыль в III квартале снизилась на 48% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и не оправдала надежд аналитиков. Тем не менее, компания сообщила о намерении выплатить квартальные дивиденды в размере €0,23 на акцию и выкупить собственные акции на общую сумму €1,5 млрд.

Бумаги Credit Suisse Group выросли на 2,3% до 76,65 швейцарских франков несмотря на снижение квартальной прибыли. Чистая прибыль швейцарской финансовой группы в III квартале сократилась на 1%. Вместе с тем, экономисты прогнозировали более значительное падение прибыли, поэтому отчет банковской корпорации их приятно удивил. За отчетный период компания заработала 1,89 млрд. швейцарских франков ($1,51 млрд.) против $1,92 млрд. франков годом ранее. Консенсус-прогноз экономистов предполагал падение прибыли до 1,64 млрд. франков.

Азия

Азиатские рынки нынче растут на фоне данных о росте банковских запасов в Австралии и Китае. Общерегиональный индекс MSCI вырос на 0,4%, японские биржи были закрыты из-за праздника. Однако за неделю индекс Nikkei 225 потерял 1,9%. В остальном регионе индексы выросли, за исключением Сингапура и Индии.

Австралийский индекс S&P/ASX 200 вырос на 19,8 пункта, или 0,37%, достигнув рекордной отметки 5396,9.

Лидерами повышения стали компании банковского сектора. Акции National Australia, крупнейшего австралийского банка подскочили на 3,7% на фоне 95-процентного роста прибыли во втором полугодии. Бумаги St. George Bank, пятого по величине, подорожали на 1,5% после публикации финансовых результатов, превзошедших ожидания аналитиков.

Южнокорейский Kospi вырос на 0,01%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0,07%. Индонезийский индекс Jakarta Composite прибавил 0,04%. Региональный индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific excluding Japan увеличился на 0,4%.

Россия

Вчерашние торги на РТС закрылись снижением индекса на 0,94% до 1629,34 пункта.

Технические подробности вчерашней сессии.

По итогам торгов индекс РТС к закрытию предыдущей сессии снизился на 15,52 пункта (0,94%) и составил 1629,34 пункта. Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил $58 млн., что примерно находится на среднем уровне за последний месяц.

Лидеры роста (по списку РТС-10):

EESR - цена $0,7875 (изменение 0,96%), оборот 28504 тыс.
SBER - цена $2285 (изменение 0,22%), оборот 229 тыс.

Лидеры падения (по списку РТС-10):
LKOH - цена $80,15 (изменение -4,24%), оборот $5984 тыс.
GMKN - цена $142 (изменение -2,07%), оборот $2209 тыс.
MTSS - цена $7,69 (изменение -2,04%), оборот $1041 тыс.
SNGS - цена $1,28 (изменение -1,54%), оборот $128 тыс.
TATN - цена $4,635 (изменение -0,96%), оборот $23 тыс.

Вчерашний день российский рынок провел в отрицательной области… Сформировавшийся негативный внешний фон существенно повлиял на настроения игроков. Позавчерашний день выдался для рынка наших дорогих соседей удачным, но позитивные тенденции не получили продолжения. Американские индексы закрылись снижением, цены на нефть не смогли оторваться от своих предыдущих уровней под влиянием вышедших данных по запасам в США. С одной стороны запасы нефти повысились, но с другой стороны снизились запасы бензина и дистиллятов. Таким образом, к началу вчерашних торгов оптимизму было неоткуда взяться. Индекс РТС к 18.00 (Москвы) потерял почти 1%. Объемы торгов в классическом секторе превысили $50 млн.

Аутсайдерами четверга дня стали представители нефтяного сектора. Несмотря на то, что решение ОПЕК о снижение норм добычи нефти вчера все-таки вступили в силу, а некоторые страны даже заявляют о своем желании еще больше сократить добычу, цены на сырье продолжают падать. В течение всего дня они продолжили медленно сползать, и к 18.00 цены марки Brent вплотную приблизилась к $58 за баррель. Под давлением сообщений с сырьевых рынков котировки нефтяных акций в среднем просели на 2%.

В положительной области к 18.00 оказались только акции РАО ЕЭС. Продолжает сказываться удачное размещение акций ОГК-5.

В пятницу в Кремле состоится встреча, в ходе которой будет обсуждаться динамика цен на газ. На бумагах Газпрома вчера это никак не отразилось. Их снижение превысило 1,5%.

Бумаги Ростелекома, несмотря на вышедшую безрадостную финансовую отчетность к концу дня консолидировались около своего позавчерашнего значения. По итогам 9 месяцев текущего года выручка выросла на 47%. Но EBITDA упала на 22%, а рентабельность снизилась до 21% с 39% за аналогичный период прошлого года.

Пробитие ценами на нефть уровня в $58 за баррель отразилось на российском рынке усилением продаж под занавес торгового дня. Если в ходе американской сессии настроения не изменятся, то в пятницу россиян ожидает как минимум негативное утро….

Украина

Министерство финансов Украины вводит регистрацию внешних заимствований, а также заимствований у нерезидентов, осуществленных предприятиями государственного сектора экономики через выпуск облигаций, говорится в приказе Минфина, вступающем в силу с 7 ноября.

До настоящего времени заемщики согласовывали с Минфином сумму и стоимость займов, привлекаемых в виде кредитов. «Для осуществления Министерством финансов регистрации заимствований,... субъекты в недельный срок после подписания договоров о заимствовании (государственной регистрации выпуска облигаций) заверяют и подают в Министерство заверенную копию кредитного договора (свидетельства) о государственной регистрации выпуска облигаций», - говорится в документе.

Минфин говорит, что регистрация необходима, чтобы «упорядочить» осуществление внешних займов компаниями госсектора.

Согласно положению, заемщики должны не только регистрировать факт привлечения займов, но также уведомлять Минфин о каждом платеже, предусмотренном условиями кредитного договора или выпуска облигаций. Минфин, в свою очередь, будет сообщать о кредитной истории каждого заемщика ведомству, в компетенцию которого входит вопрос финансирования данной отрасли.

Внешний прямой государственный долг на 30 сентября составлял $8,2 млрд., государственные гарантии по иностранным кредитам украинских заемщиков - $2,8 млрд. Минфин не приводит данных об объеме средств, привлеченных госкомпаниями в иностранной валюте или у нерезидентов без государственных гарантий.

А между тем индекс цен на акции на торгах фондовой биржи «Первая фондовая торговая система» (ПФТС) в четверг повысился на 1,73 пункта (0.41%) до 420,67 пунктов. Объем торгов за день составил 55,901 млн. гривен.

Стало быть, с начала текущего года ПФТС-индекс повысился на 67,7 пункта, или 19,2% с 352,97 пунктов.

Как сообщали «Итоги», в среду индекс цен на акции в ПФТС повысился на 1,71 пункта до 418,94 пунктов.

В секторе акций наиболее активно торговались бумаги следующих эмитентов: «Форум» - 1 126 256,25 грн., АППБ «Аваль» (сделки на сумму 687 345 грн., цена бумаг выросла на 0.023 грн.), Концерн «Стирол» (дневной оборот 479 546 грн., акции упали в цене на 2.58 грн.), Захидэнерго (сделки на 465 495 грн., цена «фишки» села на 3.9 грн.), Корюковская фабрика технических бумаг – 397 800,5 грн., Нижнеднепровский трубопрокатный завод им. Карла Либкнехта (дневной оборот 302 460,015 грн., акции выросли в цене на 0.7 грн.), Донецкоблэнерго – 240 000 грн., Донбассэнерго (сделки на сумму 213 750 грн., акции подорожали на 0.8 грн.), «Мостострой» 196 762,5 грн., «Днепроспецсталь» - 93 000 грн., Запорожский абразивный комбинат -89 000 грн. ЮГОК – 68 319,855 грн., Днепропетровский трубный завод - 45 925 грн., Укрсоцбанк (дневной оборот 44 000 грн., акции выросли в цене на 0.01 грн.), Новомосковский трубный завод- 38 336 грн.

На участке, где работаются корпоративные облигации, были заключены сделки купли/продажи заемных бумаг следующих эмитентов: КБ «Надра» (серия B) – 15 441 750 грн., КБ «Хрещатик» (серия Е) – 10 308 800 грн., Тепловозоремонтный завод (серия A) -7 161 070 грн., «Союз-Виктан Трейд» (серия A) – 5 107 200 грн., Первый ликеро-водочный завод (серия A) – 392 312 грн., Одесский завод шампанских вин – 310 914 грн., Черкасская птицефабрика (серия A) – 103 025 грн.

Похоже, ежедневные «сиротские» «привесы» в размере около 1.7 «с чем то» пунктов становятся в ноябре системой или зарождающейся традицией. Радует одно: индекс ПФТС, невзирая на «минусы» окружающих Украину фондовых бирж (европейские фондовые рынки в четверг снизились, а торги на РТС закрылись снижением одноименного индекса на 0,94%), медленно, но верно ползет вверх.

В этот четверг автор получил изрядное количество вопросов по поводу возрождения в ПФТС института маркет-мейкеров.

Поэтому, прежде, чем приступить к препарации вчерашних торгов, попытаемся провести некий ликбез по этой теме.

Итак, фондовая биржа ПФТС возобновила работу маркет-мейкеров на секторе акций. Восемь брокеров, являющимися членами ПФТС взяли на себя обязательство выставлять твердые котировки на покупку и продажу акций 25 эмитентов (компаний).

В предыдущих «Итогах» мы перечисляли состав команды маркет-мейкеров (ММ). К слову, если у кого-то возникли неприятные ассоциации с приснопамятной российской финансовой пирамидой МММ, выбросьте их из головы: тут, на Украине ММ – серьезные и отвественные ребята.

Так вот, кадры для ММ предоставили инвестиционные компании «Арт-Капитал», «Донфинсервис», Dragon Capital, «Кинто», Concorde Capital, «Проспект Инвестментс», «Ренессанс Капитал Украина» и «Синком».

Еще раз повторимся, среди акций 25 компаний, котировки которых будут поддерживаться ММ, добрая половина наиболее ликвидных, которые входят в индексную корзину ПФТС, сиречь «голубые фишки». Исключение составила «Киевэнерго» с «неопределившейся пока судьбой».

Натурально, наибольшим спросом у ММ пользуются акции «нефтянки» «Укрнафта» (поддерживать котировки ее акций будут сразу пять брокеров), завода «Мотор-Сич» (четыре), Райффайзен Банк Аваль и Мариупольского завода тяжелого машиностроения (по три маркет-мейкера).

Причина маркетмейкерского ренессанса очевидна: руководство ПФТС, предоставив возможность самим участникам биржи работать в качестве маркет-мейкеров, надеется нарастить объем торгов на своей площадке и этого не скрывает.

«Маркет-мейкеры должны повысить ликвидность рынка, - говорит президент ПФТС Ирина Заря. - В дальнейшем мы ожидаем расширения как количества маркет-мейкеров, так и ценных бумаг, котировки которых будут поддерживаться».

В «Итогах» от 02 ноября мы уже выразили некоторые скепсис по поводу ММ и, как оказалось позже, были не одиноки в этом - оптимизм г-жа Зари разделяют далеко не все непосредственные участники фондового рынка.

Прежде всего мы обращаем внимание на то, что не зря употребили в отношении ММ слово термин «ренессанс». Если кто запамятовал, мы напомним: несколько лет назад на этой же бирже уже пытались внедрить институт маркет-мейкеров, однако такая идея была банально похоронена, не найдя поддержки у брокеров.

Нечто подобное наблюдается и сегодня. Возобновление института маркет-мейкеров, вряд ли существенно оживит как активность, так и ликвидность рынка.

Камень преткновения в том, что большинство компаний и брокеров сейчас просто не готовы рисковать своими ресурсами для поддержания необходимых условий торговли. Ведь согласно требованиям ПФТС, размер лота, выставленного ММ на покупку или продажу акций I уровня листинга («голубых фишек»), должен быть не менее 75 тыс. грн. При этом разница между ценой покупки и ценой продажи (спрэд или маржа) не может превышать 5%. Для II уровня листинга минимальный лот - 50 тыс. грн., спрэд - 15%. Для третьего - 25 тыс. грн. и 25% соответственно.

Натурально, эти жесткие требования ПФТС явно не по плечу «мелким» торговцам ценными бумагами. Рискнем предположить, что если будут повышены требований по спрэдам, некоторые маркет-мейкеры вульгарно «убегут с корабля».

В пользу наших «сомнений» и скепсиса в отношении ММ говорит то обстоятельство, что даже некоторые относительно крупные брокеры не рискнули быть маркет-мейкерами по голубым фишкам», требования к которым наиболее строги. Причина очевидна: «подставляться» в роли маркет-мейкера по акциям первого уровня листинга нынче невыгодно из-за их «поголовной» переоцененности.

Ну что ж, полагаю, автор удовлетворил любознательность Читателя, пора поглядеть что же вчера наторговали эти самые маркет-мейкеры и их коллеги.

Судя по всему на этот раз рост индекса ПФТС обеспечил финансовый сектор (особенно постарался Аваль, ставший с недавних пор Райффайзен Банк Аваль, бумаги которого вчера подорожали на 4.87%) и отчасти ГМК «в лице» Нижнеднепровского трубопрокатного завода, который, выражаясь «по Жванецкому» «пашет как дизель в Заполярье», заставляя с одной стороны стонать российских трубников от своего экспорта а чиновную и трусливую Еврокомиссию суетиться с квотами и антидемпингом.

Напомним, Еврокомиссия в конце июня ввела антидемпинговые таможенные пошлины на поставки бесшовных труб для следующих украинских предприятий: ОАО «Нижнеднепровский трубопрокатный завод» — 12,3%, ЗАО «Никопольский завод бесшовных труб «Нико Тьюб» — 25,1%, ЗАО «Никопольский завод стальных труб «ЮтиСТ» — 25,7%, для других предприятий — 25,7%.

Кстати о ГМК. Отрадно заметить, что 02 ноября сектор не подкачал. Из Пяти торговавшихся акций, три подорожали (Нижнеднепровский трубопрокатный завод, Днепроспецсталь и ЮГОК), одна осталась «при своих» (Новомосковский трубный завод) и лишь одна ушла «в минус» (Днепропетровский трубный завод). Впрочем, с учетом того, что за октябрь акции последнего подорожали на 7.7%, вчерашняя «слабость» простительна.

Возвращаясь к финансовому сегменту рынка, нельзя не подчеркнуть, что на вчерашних торгах лидером по обороту (1 126 256,25 грн.) был «Форум».

Сектор ЭНЕРГО вчера был малочисленным и мягко говоря, «невыразительным» - одна «фишка» (Захидэнерго) снова потеряла в цене, друга (Донбассэнерго) компенсировала это подорожанием. Донецкоблэнерго остался «при своих».

Завершая тему «фишек», укажем на продолжающееся снижение «Стирола», который 02-го потерял 3.33% цены.

Если попытаться оценить работу маркет-мейкеров по вчерашним результатам торгов, уже можно сделать некоторые выводы. Во-первых, «лакомая» для ММ «Укрнафта» сейчас переживает не лучшие дни. Поэтому, судя по всему за нее даже не брались. Почти эквивалентная по «лакомости» «Мотор Сич» за последние пару сессий подорожала на 2.03% и не сулила изрядных приятных сюрпризов. Ее тоже в четверг «не трогали».

Во-вторых, Райффайзен Банк Аваль оказался «отзывчивым» на внимание ММ. Как по обороту, так и по ценовой динамике. В аналогичной ситуации, хотя и более скромными результатами оказался Укрсоцбанк, ставший «фишкой» всего месяц назад.

В среднесрочной перспективе мы ожидаем если не бума, то уж во всяком случае нескучные приватизационные аукционы по «остаткам» облэнерго, которые, несомненно «добавят жару» профильному сектору в ПФТС.

Кстати о приватизации. Аккурат сегодня глава Фонда госимущества Валентина Петровна Семенюк проведет пресс-конференцию, на которой объяснит причины срыва плана поступлений в бюджет от приватизации. Напомним, ФГИУ не смог продать два наиболее привлекательных госактива, предусмотренных планом приватизации на этот год,— 76% акций ОАО «Лугансктепловоз» и 38,14% акций ОАО «Комсомольское рудоуправление».

Итак, о ГМК. По нашему мнению динамично развивающейся горнодобывающей и сырьевой частям отрасли изрядно мешает разгорающаяся «дискуссия» между металлургами с партбилетами социалистов и регионалов за «Комсомольское рудоуправление». «Диспут» грозит переместиться в «большую внутреннюю политику». Акциям профильного сектора это вредит.

Кстати о ГОКах. Предварительный раунд переговоров по ценам на железную руду на 2007 год откроется в следующие несколько недель на фоне конфликтных сигналов на рынке.

Китай продолжает управлять спросом на ЖРС на фоне роста китайской экономики в текущем году в среднем 10%, 8% рост также показывает экономика Индии. Однако есть тревожные сигналы из США, где наблюдается снижение экономического роста, большие запасы стали на складах в последние три месяца. Слабый экономический рост также характерен и для ЕС, где на прошлой неделе Arcelor Mittal анонсировала сокращение производства. Стабильными выглядят такие регионы, как Латинская Америка, Ближний Восток и Азия. Мировой спрос на сталь снизится до 5,2% в 2007 году, сообщает в своем прогнозе International Iron and Steel Institute (IISI). В 2006 году спрос вырастет на 5,7% до 1,2 млрд. тонн, и как и прежде, третью часть будет занимать Китай.

Мировой спрос на железную руду вырастет вновь в 2007, следуя за скачком в 65 млн. тонн в 2006 году. Крупнейшие мировые производители ЖРС — компании CVRD, BHP Billiton и Rio Tinto инвестировали в увеличение своих мощностей.

По прогнозам самих производителей, например FMO, цены на железорудную мелочь вырастут на 5-10%. Аналитики приходят к мнению, что рост может составить 8-12%, но не более чем 20%.

Потребители, включая Arcelor Mittal, считают, что цены на рудную мелочь в 2007 г. должны снизиться, замечая, что цены спотового рынка уже упали. По данным CRU, цены на окатыши могут увеличиться в 2007 г. на фоне устойчивого спроса со стороны Китая и Ближнего Востока. Некоторые источники считают, что как и в прошлом году Китай будет всеми силами сопротивляться повышению цен.

Тем не менее, автор обращает внимание на высоковероятный рост спроса на бумаги следующих эмитентов из «команды ГМК»: СевГОК, ЦГОК, Днепрококс, Днепропетровский трубный завод.

Среди машиностроительной отрасли «многообещаюими» выглядят бумаги ЛуАза и Холдинговой компании «АвтоКрАЗ».

При написании материала использовались ресурсы: bloomberg.com, forexite.com, finance.ua.

Александр Дмитренко (aka дядя Саша)

По материалам:

Finance.ua

Место для вашей рекламы

Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter , чтобы сообщить нам об этом.

Поделиться новостью

США

Европа

Азия

Россия

Украина

Подпишитесь на нас