Мировой фондовый рынок: компании, акции, индексы

19.09.2006, 18:20 — Фондовый рынок

249

США
Европа
Азия
Россия
Украина

США

Во вторник исполнительный директор МВФ Родриго де Рато сказал, что мировой экономический рост может быть уже достиг максимума. Это должно подтолкнуть политиков к заключению новых соглашений в сфере мировой торговли, иначе вероятность замедления темпов роста увеличится.

«Возможно, сейчас наступает разворот тренда,» – сказал де Рато в своей речи перед советом управляющих МВФ. «Надежда на продолжение роста связана с развитием международной торговли. Если это не будет реализовано, рост замедлится.»

Среди факторов риска, представляющих угрозу для мирового роста, де Рато перечислил барьеры в торговле, высокие цены на энергоносители и экономические дисбалансы, такие как рекордный дефицит торгового баланса США.

По мнению исполнительного директора МВФ, возобновление переговоров по торговле может привести к росту благосостояния и сокращению бедности, в то время как их приостановка – это первый шаг к принципу двусторонних отношений и к протекционизму.

«Мир или будет двигаться к более быстрому росту и широким возможностям, или в противоположную сторону – к обособленности,» – сказал он – «Мы не должны обманывать себя, что существует комфортный промежуточный вариант».

США.

Чистый приток капитала в США сократился в июле 2006 года до минимального с мая прошлого года значения - $32,9 млрд, что оказалось существенно ниже прогнозов аналитиков, ожидавших незначительного снижения до $70 млрд с июньских $75,1 млрд. Чистый приток капитала оказался более чем в два раза меньше рекордного $68-миллиардного дефицита внешней торговли США за этот период. Чистый объем покупки гособлигаций США составил в июле всего $6,59 млрд против $27 млрд месяцем ранее, корпоративных облигаций - $19 млрд против $39 млрд. Чистая покупка акций составила в июле $10,4 млрд против крупнейшей за два года июньской распродажи, в результате которой отрицательное сальдо операций иностранцев с американскими акциями составило $3,97 млрд.

Дефицит счета текущих операций США во II квартале вырос до $218,4 млрд. с $213,2 млрд. в I квартале. Об этом в понедельник сообщило министерство торговли США. По отношению к размеру валового внутреннего продукта страны дефицит текущего счета составил 6,6%, так же, как и в I квартале. Консенсус-прогноз экспертов предполагал, что дефицит во II квартале составит $213 млрд.

Рост дефицита во II квартале был обусловлен преимущественно ростом спроса в США на иностранные товары. Дефицит баланса внешней торговли вырос до $193,8 млрд. со $191,1 млрд. В частности, дефицит торговли товарами вырос до $252,8 млрд. с $244,5 млрд. В графе торговли услугами было зафиксировано положительное сальдо $16,8 млрд.

Как сообщила Национальная ассоциация домостроительных компаний NAHB, рассчитываемый ею индекс активности на американском рынке жилья упал в сентябре до 30 пунктов. Это самый низкий показатель с февраля 1991 г. Падение индекса наблюдается уже девять месяцев подряд. Экономисты ожидали, что индекс не опустится ниже 31 пункта.

Индекс NAHB рассчитывается на основе опроса менеджеров домостроительных компаний. Значение индекса выше 50 означает, что число домостроительных компаний, оптимистично оценивающих перспективы рынка жилья, превышает число домостроительных компаний, имеющих пессимистичные взгляды.

Одна из составляющих индекса оценивает текущий уровень продаж односемейных жилых домов, вторая - ожидаемый уровень продаж через 6 месяцев и третья - трафик потенциальных покупателей. В сентябре две из трех составляющих индекса упали. Составляющая текущих продаж снизилась с 37 до 32. Составляющая ожидаемых продаж упала с 41 до 37. Составляющая ожидаемого трафика не изменилась. Ее сентябрьское значение составило 22.

Активный рост, наблюдаемый на американском фондовом рынке на прошлой неделе, прекратился. Цены на нефть на мировых рынках в понедельник поднялись. Кроме того, в преддверии заседания ФРС 20 сентября среди инвесторов вновь появились инфляционные опасения. Основные индикаторы американских фондовых рынков в понедельник закрылись разнонаправлено.

Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average в понедельник снизился на 5,77 пункта, или на 0,1%, до 11555.

«Высокотехнологичный» Nasdaq Composite поднялся на 0,16 пункта, или на 0,01%, до 2235,75.

Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 1,31 пункта, или 0,1%, до 1321,18.

В целом, на Нью-йоркской фондовой бирже, NYSE, число упавших акций превысило число выросших в соотношении 16 к 15. Соотношение выросших и упавших акций на электронной площадке Nasdaq было примерно одинаковым. Обороты площадок были средними - 1,5 млрд. акций на NYSE и 1,94 млрд. акций на NASDAQ.

Доходность 30-летних государственных облигаций США составляет 4.927 (выросла по сравнению с предыдущим закрытием на 0.008).

Акции Home Depot Inc., крупнейшей в мире сети, предлагающей товары для дома, стали лидером падения среди акций, входящих в Dow Jones. Credit Suisse (CSR) понизила прогноз по акциям Home Depot, ссылаясь на охлаждение рынка жилья в США. Курс акций Home Depot понизился на 64 цента, или на 1,7%, до $36,58.

Акции Ford Motor Co. падают третий день подряд после того, как аналитики JPMorgan Chase & Co. (JPM) написали, что убытки автопроизводителя в 2006 году могут оказаться больше прогнозов. Акции Ford потеряли в цене 20 центов и закрылись на отметке $7,82.

Курс акций General Motors Corp. снизился на 18 центов до $31,48.

Компания Sharper Image Corp., оператор сети специализированных магазинов, в понедельник сообщила, что пересмотрит финансовые результаты за 3 года, заканчивающиеся январем 2006 года, после анализа практики применения опционов на акции. Также компания сказала, что ее убытки за второй квартал увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Курс акций Sharper Image упал на 34 цента до $9,35.

Акции Applied Materials Inc. подскочили на 58 центов до $17,78 после того, как компания заявила, что планирует обратный выкуп акций на сумму $5 млрд. в следующие 3 года. Акции Symbol Technologies Inc. (SBL) продемонстрировали максимальный рост среди всех акций, входящих в индекс S&P 500. Их курс поднялся на $1,96, или на 15%, до $14,67. Компания Symbol Technologies, производящая сканеры для считывания штрихового кода, близка к завершению аукциона, который может закончиться ее продажей в ближайшие дни. Motorola Inc. находится в наиболее выгодном положении для того, чтобы приобрести ее, однако покупателем может оказаться и кто-то другой. Акции Motorola подорожали на 10 центов до $24,95.

Повышение цен на нефть на мировых рынках стало причиной роста курса акций нефтяных компаний. Акции крупнейшей в мире нефтяной компании Exxon Mobil Corp. поднялись на $1,65, или на 2,6%, до $66,30 и стали лидером роста среди акций, входящих в индекс Dow Jones. Акции второй по величине американской нефтяной компании Chevron Corp. (CVX) увеличились в цене на $1,06 до $62,85.

Сильнейшее падение среди акций, входящих в S&P 500, показали бумаги First Data Corp., опустившиеся на $3,40, или на 7,6%, до $41,25. Служба денежных переводов Western Union, которая будет обособлена от компании First Data Corp. в конце сентября, ожидает, что ее доходы в 2007 году вырастут на 12%, а операционная прибыль увеличится на 9%.

Акции Freescale Semiconductor Inc. подскочили на $2,10 до $39,26. Владельцы компании Freescale, производящей микрочипы для мобильных телефонов, согласились продать компанию группе, возглавляемой Blackstone Group LP за $17,6 млрд.

Европа

Экономический рост Германии достиг наивысшей точки, считает глава института экономических исследований IFO Ханс-Вернер Зин. «Мы находимся вблизи пика экономического роста», - сказал в интервью немецкой газете Financial Times Deutschland Зин. «Наш индекс делового климата Германии указывал на это уже в течении некоторого времени», - сказал Зин. В июне индекс IFO, один из экономических индикаторов еврозоны, достиг 106,8 пункта, затем снижался в течении последних двух месяцев до 105,0 пункта в августе. Сентябрьский индекс будет опубликован 26 сентября. По мнению Зина, темпы роста ВВП в 2006 году могут вполне удвоиться по сравнению с 0,9% в 2005 году. Но он предупредил, что это не будет являться поворотной точкой для экономики Германии. «Речь идет об умеренном развитии, а не о повышении тенденции роста, мы считаем, что рост ВВП составит 1,2%», - сказал Зин.

Индекс цен производителей в Германии вырос в августе 2006 года на 0,2% к июлю и на 5,9% по сравнению с августом 2005 года, сообщило Федеральное статистическое управление. Аналитики ожидали, что оптовые цены в крупнейшей экономике Европы вырастут в августе на 0,1% в месячном исчислении и на 5,8%- в годовом. В июле оптовые цены в Германии выросли на 0,5% в месячном исчислении и на 6% - в годовом. Без учета цен на энергоносители индекс оптовых цен в июле вырос в месячном исчислении на 0,1% и на 3% - в годовом.

Продажи немецкого концерна Siemens за период с января по сентябрь 2006 года выросли на 22%, сообщил глава компании Клаус Кляйнфельд интервью газете Les Echos в понедельник. «Темпы нашего роста ежегодно превышают 30 процентов в Азии, и даже во Франции, по нашему прогнозу, в этом году наши продажи вырастут более чем на 17% до €4 млн ($5,1 млрд), включая один миллиард, предназначенный на экспорт», - сказал он. По словам Кляйнфельда, к апрелю 2007 года операционная маржа в каждом из 11 подразделений Siemens должна составить 4-13%

Фондовые торги в Европе завершились 18 сентября 2006г. разнонаправленным изменением ведущих индексов. Макроэкономическая статистика из-за океана свела на нет утренний рост котировок, вызванный корпоративными сообщениями. В понедельник европейские фондовые рынки закрылись разнонаправлено. Нисходящий тренд был обусловлен падением акций автомобилестроительных компаний. От более значительного снижения европейские фондовые рынки удержал рост котировок акций нефтяных и горнодобывающих компаний.

Так, Министерство торговли США сообщило, что профицит торгового баланса по итогам II квартала текущего года вырос больше, чем ожидали аналитики, и составил $218,4 млрд. против прогнозов в $213 млрд. Особый интерес игроков эти цифры вызывают в преддверии очередного заседания комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, на котором 20 сентября с.г. будет решена дальнейшая судьба учетной ставки. Ее повышение может негативно сказаться на прибылях европейских компаний, ориентированных на экспорт в США.

Противоположную тенденцию на рынке предопределили корпоративные новости. Так, шведская автомобилестроительная корпорация Scania отвергла предложение машиностроительного концерна MAN о покупке за €9,6 млрд. Решение было принято 17 сентября на заседании совета директоров компании. На этом фоне акции Scania подскочили в цене на 5,9% - до рекордных 449,5 шведских крон за акцию (€49 за акцию). Ценные бумаги MAN подешевели на 5,3%.

Незначительное повешение цен на нефть привело к росту стоимости акций компаний нефтяного сектора. Так, котировки французской Total, третьего производителя нефти в Европе, приобрели 0,7%, акции испанской Repsol, пятого номера в списке европейский поставщиков «черного золота», подорожали на 0,9%. На 1,6% выросли в цене акции британской нефтегазовой BG Group. Дополнительным импульсом для роста котировок компании стала неофициальная информация о возможном предложении о слиянии, которое поступила руководству BG.

Неудачно сложился торговый день для крупнейшего в мире производителя мобильных телефонов - финской Nokia, акции которой подешевели на 1,12% в связи с тем, что крупнейший поставщик компании - британская CSR Plc. понизила прогнозы по прибыли на III и IV квартал. Ценные бумаги самой CSR рухнули разом более чем на 25%.

Заметный рост продемонстрировали в ходе торгов котировки большинства шведских компаний. Так, акции телекоммуникационной Teliasonera подорожали на 1,1%, ценные бумаги Nordea Bank, крупнейшего в Швеции по капитализации, выросли на 1,6%. Местный рынок с оптимизмом воспринял победу на выборах правоцентристской коалиции во главе с Фредериком Райнфельдтом. Предвыборная платформа правоцентристов сфокусирована на снижении налогов, борьбе с безработицей и приватизации доли государства в некоторых крупных компаниях.

По итогам торгов 18 сентября 2006г. британский индекс FTSE 100 вырос на 13,2 пунктов (+0,22%) - до 5890,00 пункта, немецкий Dax понизился 11,54 пункта (-0,19%) - до 5926,33 пункта, а французский CAC 40 увеличился на 2,08 пункта (+0,04%), составив 5146,96 пункта. AEX-Index в Амстердаме потерял 0,13 пункта (-0,03%) и достиг отметки 474,72 пункта, а швейцарский SMI повысился на 28,48 (+0,35%), составив 8257,75 пункта.

Общеевропейский индекс FTSEurofirst 300 повысился на 0,69 пунктов (+0,05%) - до 1374,02 пункта.

В целом, 13 из 18 европейских рынков в понедельник продемонстрировали рост.

Азия

Средняя стоимость земельных участков в трех крупнейших в Японии метрополиях выросла за год до 1 июля впервые за 16 лет благодаря восстановлению экономики и крупным объемам инвестиций фондов недвижимости. Стоимость коммерческой земельной собственности в Токио, Осаке и Нагое выросла на 3,6% в годовом исчислении, а цены в жилом фонде увеличились на 0,4%. Вместе с тем, в среднем по стране цены на коммерческую земельную собственность снизились на 2,1%, цены на жилой фонд сократились на 2,3%.

Китай должен стремиться к тому, чтобы темпы роста экономики до 2020 года составляли ежегодно 7-8%, заявил глава бюро статистики КНР в докладе, опубликованном в журнале China Economist. Це Сяохуа, комиссар Национального бюро статистики Китая, считает, что объемы капитала и ресурсов станут основными факторами, способными вызвать перегрев экономики страны в ближайшие годы. В докладе Це, подготовленном совместно с экономистами бюро, рассматриваются три варианта экономического роста КНР - на уровне 7,8 и 9% сответственно. Рост в 9% приведет к массивной нехватке нефти и нефтепродуктов, а также вызовет такой рост объема инвестиций, что экономическая структура окажется «искаженной» и станет трудно поддерживать устойчивый рост, считают авторы доклада. Рост ВВП выше 9%, вероятно, приведет к ускорению инфляции выше 5%.

Невольным продолжением вчерашнего Приложения к «Итогам» («ЖЕЛЕЗО К СЕНТЯБРЮ») стало появление заявлений в японских печатных и электронных СМИ, где содержатся… просьба к Поднебесной: Япония просит Китай сократить производство стали. Вероятно, подобные заголовки можно было бы считать шуткой или «уткой», если бы информация не исходила от крупнейшего новостного агентства Японии – Киодо Цусин.

По мнению японских производителей, слишком медленная реализация реформы китайской металлургии (напомним, она включает в себя сокращение неэффективных мощностей и объединение компаний) может очень негативно повлиять на глобальный рынок стали, что выльется в итоге в катастрофическое снижение цен и кризис рынка металлов.

Япония предложила Китаю свои энергосберегающие технологии за то чтобы Китай активнее взялся за реструктуризацию собственной металлургии. Однако Китай вряд ли согласится да и вообще даст адекватный ответ на данную просьбу.

В самом деле, что может ответить Китай? Первое, то что страна и так активно занимается реструктуризацией отрасли, результаты – более чем убедительные (китайцы представлять результаты умеют, тем более результаты официальные). Второе – на каком основании Япония, отношение к которой в Китае неоднозначное указывает крупнейшей металлургической державе мира, что ей делать, как, и в какие сроки? Третье – Китай может пойти на переговоры с Японией и выторговать помимо энергосберегающих технологий еще и другие преференции…

А четвертое… Кто сказал, что Китай не стремится дестабилизировать мировой рынок и вызвать на нем переполох? От действий Китая пострадают, прежде всего, Япония, Корея и Тайвань, то есть, главные конкуренты Китая в ближнее-, средне-, и долгосрочной перспективе, тогда как другие страны явно предпочтут сталь производства Baosteel, чем Nippon Steel. Традиционно, страны ЮВА – регион, в котором цена является наиболее важным фактором в сделке, а по этому параметру у китайцев куда больше пространства для маневра, чем у зажатых в тиски собственного успеха японцев. Тем более, что и японские и корейские потребители в последнее время также начинают считать деньги и «пробовать на зуб» китайскую сталь. Судя по тревоге японцев, потребителям ее вкус таки нравится…

Индекс Токийской фондовой биржи Nikkei сегодня вырос на 7.35 пункта (+0.05%) и закрылся на уровне 15874.28.

Доходность 10-летних японских правительственных облигаций составляет 1.695 (выросла по сравнению с предыдущим закрытием на 0.040).

Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng упал на 51.71 пункта (-0.30%) и находится на уровне 17335.50.

Россия

Вчерашние торги на РТС закрылись ростом индекса на 1,06% до 1567,15 пункта. Общий объем торгов составил $410 314 177. Начало новой недели не принесло смену тенденций - по-прежнему основным ориентиром для инвесторов оставались цены на нефть, волатильность которых оказывала влияние на российские акции. В итоге, в понедельник рынок РФ провел еще одну неспокойную торговую сессию, основным итогом которой можно считать сохраняющийся интерес инвесторов к несырьевым секторам, в частности, энергетике и связи. По всей видимости, ближайшие торговые сессии российский рынок проведет, держа руку на пульсе рынка commodities, а во второй половине недели инвесторы будут ждать итогов заседания ФРС США по вопросу учетных ставок. Как представляется автору, ждать нечего – Бернанки со товарищи оставят действующую ставку в неприкосновенности.

Технические результаты вчерашней сессии.

По итогам торгов индекс РТС к закрытию предыдущей сессии повысился на 16,49 пункта (1,06%) и составил 1567,17 пункта. Оборот торгов по Классическому рынку РТС составил $28 млн., что примерно находится на среднем уровне за последний месяц.

Лидеры роста (по списку РТС-10):

RTKM - цена $4,85 (изменение 4,98%), оборот $10 тыс.
LKOH - цена $79,85 (изменение 2,5%), оборот $2513 тыс.
EESR - цена $0,787 (изменение 1,16%), оборот $7579 тыс.
GMKN - цена $122 (изменение 0,83%), оборот $244 тыс.

Лидеры падения (по списку РТС-10):

SNGS - цена $1,299 (изменение -0,46%), оборот $645 тыс.

Торги на российском рынке акций в понедельник, 18 сентября, проходили под знаком роста фондовые индексов и повышения котировок основных ликвидных бумаг в ходе торговой сессии. Аутсайдеры первой половины торгов на российском рынке – бумаги ГМК «Норильский Никель» – к концу торговой сессии вышли в положительную область, завершив торги умеренным повышением. Вялость на мировых сырьевых биржах сдерживала рост активности на российском рынке акций, однако появившееся сообщение о возможном и сокращении нефтяных квот ОПЕК помогло российским нефтяным бумагам завершить торги понедельника «в плюсе».

К 18.45 Москвы индекс ММВБ повысился на 1,09%, достигнув отметки 1384,47 пунктов, а классический индекс РТС прибавил 1,06%, остановившись на уровне 1567,15 пункта. Объемы торгов к указанному времени составили: на ФБ ММВБ – 25,7 млрд руб., в РТС – $28,02 млн.

Бумаги нефтегазового сектора завершили торги понедельника умеренным повышением. Если в предыдущие торговые сессии основной причиной слабости российских нефтяных бумаг было снижение цен на энергоносители, то на текущих уровнях нефть, похоже, нащупала «дно» и нашла поддержку, что стимулировало спрос на нефтяные бумаги. Максимальный рост по закрытию понедельника среди нефтяных показали бумаги ЛУКОЙЛа (более 2%) и его «дочки», нефтяной компании РИТЭК (без малого на 2%) на фоне начала реализации программы по консолидации своих «публичных» дочерних обществ ЛУКОЙЛа. К 18.45 бумаги «Газпром нефти» повысились 0,6%, «Татнефти» – на 0,52%, акции «Сургутнефтегаза» - на 1,98%. Акции «Газпрома» повысились к 18.45 на 0,98% на ММВБ.

Тенденции движения бумаг металлургического сектора в понедельник были неоднозначными, однако к завершению торгов доминирующей была тенденция к росту. Под влиянием снижения мировых цен на металлы бумаги ГМК «Норильский Никель» находились под давлением на протяжении всей торговой сессии, однако к концу торгов выкарабкались в положительную область, подорожав на 0,82%. В отличие от акций ГМК бумаги дочернего «Полюс Золота» пользовались в понедельник повышенным интересом и демонстрировали внушительный рост. К концу торгов понедельника бумаги «Полюс Золота» подорожали без малого на 4%.

Согласно неаудированной отчетности ОАО «Полюс Золото» за I полугодие 2006 года по РСБУ, компания показала рост чистой прибыли до 60,15 млн руб, в то время как убыток от продаж в отчетном периоде составил 1,08 млн. руб. Однако гораздо более важным, чем публикация предварительной отчетности, на наш взгляд, было обнародование новой стратегии развития до 2015 года, предусматривающей существенное (более чем в 3 раза) увеличение объемов производства золота, запасов, а также рост прибыли и рыночной капитализации, которые позволят войти в пятерку крупнейших золотодобывающих компаний мира. Также «Полюс Золото» сообщил о намерении выкупить порядка 10% своих акций, потратив на это около $1 млрд. Процесс выкупа, по словам менеджмента компании, должен начаться не позже конца сентября 2006 года, и может продлиться до полутора месяцев.

Помимо этого, совет директоров «Полюс Золото» одобрил план по осуществлению листинга существующих АДР на обыкновенные акции на Лондонской фондовой бирже (LSE), допуск к торгам на которой ожидается в последнем квартале 2006 года - первом квартале 2007 года.

Из предыдущей отчетности ОАО «Полюс Золото» можно было сделать вывод, что его бумаги по производственным и финансовым показателям, а также сравнительным рыночным коэффициентам привлекательны для вложения на перспективу, но не в текущем периоде. Однако новость о выкупе акций, который должен вот-вот начаться, амбициозные прогнозы на будущее и намерение пройти листинг на LSE в корне меняют ситуацию. На наш взгляд, эти факторы могут послужить поворотной точкой для повышения оценок и прогнозов аналитиков, а также способом повышения привлекательности бумаг золотодобывающей компании со стороны инвесторов. Полагаем, появившиеся в понедельник новости могут стать неплохим стимулом для роста котировок «Полюс Золота» в ближайшее время и некоторого обособления от влияния динамики цен на золото.

Бумаги телекоммуникационного сектора демонстрировали в понедельник повышательную тенденцию. Повышенный интерес наблюдался к бумагам МРК, которые существенно подорожали к концу торгов понедельника. Мы полагаем, что высокий интерес инвесторов связан с ожиданием выхода сильных финансовых результатов остальных региональных «телекомов». Напомним, что чистая прибыль ОАО «ВолгаТелеком» по МСФО за I полугодие 2006 года увеличилась в 1,4 раза - до 1,516 млрд руб., чистая прибыль ОАО «Дальсвязь» выросла в 2,2 раза - до 367 млн руб. На фоне оптимистичных ожиданий бумаги МРК демонстрировали в понедельник опережающий рост котировок по сравнению с топтавшимся на месте «Ростелекомом» (+0,28% к 18.45). Бумаги «Уралсвязьинформа» были в авангарде роста среди региональных «телекомов», подорожав к концу торгов понедельника более чем на 6% в преддверии спецаукциона по продаже госпакета акций компании.

Консолидированная чистая прибыль ОАО «ГАЗ» по МСФО увеличилась в I полугодии 2006 года в 2,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2005г. и составила 2,955 млрд руб. Выручка от реализации составила 45,864 млрд руб., что на 18% больше, чем в I полугодии 2005 года. Мы оцениваем финансовые показатели ГАЗ весьма оптимистично, поскольку они отражают практически повсеместное улучшение рыночной конъюнктуры и рост показателей эффективности. Бумаги ГАЗа благоприятно отреагировали на появление сильной отчетности.

В ближайшие дни в центре внимания российского рынка акций будет находиться заседание ФРС США по вопросам денежно-кредитной политики, в преддверии которого, помимо ростра волатильности, мы ждем повышения осторожности инвесторов и отсутствие с их стороны активных действий по покупке акций на рынке.

Динамика российского рынка по-прежнему зависит от движений на рынке нефти. В середине этой недели состоится заседание ФРС США. Мало кто из участников фондовых бирж ждет от главы ФРС и его команды очередного увеличения учетной ставки. Внимание большинства будет приковано к комментариям, сопровождающим их решение. Из них игроки и будут пытаться черпать поводы для каких-нибудь толчков.

Украина

Отечественному Минфину в понедельник, 18-го удалось-таки продать гособлигации на сумму 5 014 408.80 грн.. Автор предлагает уважаемому Читателю с двух раз угадать какой из двух казенных банков Ощадбанк или Укрэксимбанк на этот раз «лег на амбразуру» и купил заведомо убыточные облигации. Несколько забегая вперед, откроем одну маленькую тайну: на аукционах был замечен… Фонд гарантирования вкладов физлиц.

Министерство финансов в понедельник, 18 сентября, продало облигации внутреннего государственного займа на сумму 5 014 408,80 гривен.

Минфин продал 3-летние бумаги с доходностью 9,40%.

Ведомство Н. Азарова изо всех сил предлагало к продаже 5-летние облигации, но так и не смог разместить их. Минфин не смог продать пятилетние бумаги с доходностью 9,5%, которые впервые в этом году выставлялись на торги.

В понедельник же стала известна причина того, что в четверг, 14 аукцион по размещения ОВГЗ не состоялся. Как оказалось, в этот день наш Минфин принял решение не размещать государственные облигации. Новость почему-то пришла с Институтской 9, то есть, из недр НБУ. Об этом говорится в письме НБУ.

По словам высокопоставленного чиновника НБУ, в срыве аукционов виноват сам Минфин. Руководитель Н.Азаров в свойственной ему манере «словонедержания» проболтался, что на следующий год официальный курс гривни к доллару ожидается на уровне 5,10 UAH/USD. Натурально, нерезиденты в ответ на такую непатриотичность в виде девальвации нацвалюты решили придержать капиталы и не покупать ОВГЗ. Кстати, было бы странным, если бы среди «варягов» нашлись камикадзе. Забавно, что в четверг, судя по всему «александров матросовых» не нашлось даже среди отечественных казенных банков. Нэма дурных!

Напомним, что в результате двух первых размещений госбумаг – 4 и 11 сентября – Минфин выручил 19,996 млн грн. Всего в 2006 году от продажи ОВГЗ Кабмин планирует получить 4,55 млрд грн. Стоит отметить, что прошлом году Минфин продал ОВГЗ на сумму 6,88 млрд грн, а в 2004 году – на 2,2 млрд грн.

Вчера в Минфине отказались официально комментировать итоги III aукциона по продаже госбумаг. Как сообщили «Итогам» в ряде банков, они традиционно участвовали в конкурсе, однако бумаги не покупали. Неофициально же банкиры отметили, что эти бумаги, как и на предыдущих двух аукционах, мог приобрести Фонд гарантирования вкладов физлиц. Впрочем, вчера получить подтверждение этой информации в фонде не удалось.

По мнению участников рынка, Минфин предлагает неоправданно низкую доходность ОВГЗ, которая даже ниже прогноза инфляции в этом году – 10%.

«Речь идет о совершенно небольшом повышении, какое было бы интересно инвесторам»,– отметил предправления банка «Форум» Ярослав Колесник. Так, по словам экспертов, даже повышение ставки всего на 1,5% заинтересует клиентов банков-нерезидентов. А с доходностью в 12,5-13%, по их словам, бумаги « сдорогой душой» купят украинские банкиры.

Участники рынка уверены, что для выполнения годового плана займов Минфин будет вынужден перепрофилироваться с поиска внутренних покупателей госбумаг на внешний рынок. По мнению эксперта Международного центра перспективных исследований Александра Жолудя, окончательное решение может быть принято «только после того, как они разместят в швейцарских франках и посмотрят, насколько привлекательны будут на внешних рынках наши евробонды». «Если действительно будет заинтересованность, то, я думаю, практически все будут занимать на внешних рынках, потому что ни от внутренних заимствований, ни от приватизации, похоже, в этом году нельзя будет получить достаточной суммы»,– уверен эксперт.

Все как один профильные эксперты страны указывают Минфину на настоятельную необходимость повышать доходность. А вот Минфин не собирается этого делать. Неделей ранее Высоцкий заверил, что его ведомство будет добиваться максимального удешевления заимствований.

Полагаю, это упрямство в комплекте с непонятными экзерсисами с выбором валюты внешнего займа (вначале швейцарский франк, потом иена)а также аномального срока займа (12 лет), хотя общепринятыми в мировой практике являются 5, 7, 10 и 30 лет, в конечном итоге сделают займ дороже (такую валютную экзотику напрямую за гривню не купишь, а сколь-нибудь серьезный спрос на те же франки автоматически так «задерет» курс, что «льготная» ставка доходности мгновенно растает и в реальности Минфину придется раскошелиться на 14-15% годовых). Кстати, автор не считает «случайным» повышение Нацбанком Швейцарии на 25 базовых пунктов, по странному совпадению случившееся аккурат после анонса наших «умников» из Минфина.

Впрочем, «дороговизна» - это не самый худший сценарий, эти валютные авантюры повышают риски вообще «пролететь мимо твердых денег» и не «заштопать» бюджетодефицитную дыру. К слову, по «прописи» бюджета-2006, предполагалось «занять» навнешних рынка $1.4 млрд. В заключения евробондовой «заморочки» автор отмечает изрядный интерес к этому «вопросу мироздания» и оживленную дискуссию наших экспертов, пытающихся найти истинные причины займа в франках и иенах. Некоторые даже склоняются к мысли, что подобным образом может произойти вульгарное отмывание денег в виде их размещения под приличные проценты, которые недоступны в западных банках. В пользу подобной гипотезы свидетельствуют «нестандартный» срок размещения а также «некруглая» сумма займа (384 млн. франков).

Самое обидное, что скорее всего «интимные подробности» этой авантюры так и не станут достоянием общественности. Впрочем, чего уж там, инициаторы подобного займа не будут платить проценты из своего личного кармана, а «раскинут» риску на все население страны.

Возвращаясь к теме ОВГЗ, напомним, Минфин ранее сообщал о намерении разместить 2- и 5- летние бумаги.

Минифин в понедельник, 11 сентября, продал 2-летние облигации внутреннего государственного займа с доходностью 9,00% на сумму 9 999 000,00 гривен.

Минфин также предлагал к продаже 3-летние облигации, но так и не смог разместить их. Не мудрено с такой доходностью-то…

С начала проведения торгов в 2006 г. Минфин продал ОВГЗ на сумму 19,996 млн. грн.

В 2005 г. Минфин сумел продать гособлигаций на сумму 6 875,794 млн. грн.

В 2004 г. Минфин продал ОВГЗ на 2 203,843 млн. грн.

В понедельник 18 сентября на торгах фондовой биржи «Первая фондовая торговая система» (ПФТС) заключены сделки по продаже государственных облигаций на общую сумму 4,963 млн. гривен.

Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в понедельник понизился на 2.45 пункта до 410,2 пунктов. Объем торгов за день составил 19,672 млн. гривен.

С начала текущего года ПФТС-индекс повысился на 57,23 пункта, или 16,2% с 352,97 пунктов.

Как сообщали «Итоги», в пятницу индекс цен на акции в ПФТС понизился на 1,16 пункта до 412,65 пунктов.

В секторе акций наиболее активно торговались бумаги следующих эмитентов:
Донбассэнерго – 969 750 грн., «Укрнафта» - 751 300 грн., «Запорожкокс» - 170 951 грн., АППБ «Аваль»- 160 350 грн., «Лугансктепловоз» - 136 580 грн., Укрсоцбанк – 85 000 грн., «Криворожсталь» - 19 500 грн., Мариупольский завод тяжелого машиностроения – 10 850 грн.

На участке, где работались корпоративные облигации, вчера был поставле своеобразный рекорд: одна сделка с заемынми бумагами ХАРП Трейдинг общим объемом 102 200 грн.

Похоже, на отечественных фондах таки «кризис жанра». Индекс ПФТС за прошедшую неделю потерял 0.31 пунктов и достиг 412,65 пунктов и эта тенденция была продолжена сегодня. На торгах заметно поскучнело по сле отмены односторонних сделок. Собственно, теперь рынок, индицируя только реальные покупки-продажи, стал «голеньким». И, как оказалось, кроме примелькавшихся акций Укрнафты, «Укрсоцбанка», Лугансктепловоза и АППП «Аваль» и «поговорить не с кем».

При написании материала использовались ресурсы: bloomberg.com, forexite.com, finance.ua.

Александр Дмитренко (aka дядя Саша)

По материалам:

Finance.ua

Место для вашей рекламы

Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter , чтобы сообщить нам об этом.

Поделиться новостью

Также по теме

«Новая почта» готовит обновление тарифов: какие услуги подорожают

Сегодня 12:12

262

Бизнес в Украине активно релоцируется: куда переезжают компании