153
Фондовый рынок Украины
— Фондовый рынок
В Верховной Раде Украины на прошлой неделе обсуждался процесс исполнения Закона Украины «Об особенностях приватизации открытого акционерного общества «Укртелеком». О важности выполнения записанных в этом законе процедур можно и не говорить, поскольку речь идет не только о судьбе одного из самых привлекательных для инвесторов предприятий Украины. В историческом контексте от того насколько успешно завершится приватизация «Укртелекома» зависят дальнейшие перспективы развития отечественного фондового рынка.
Напомним, что в соответствии с планом размещения акций «Укртелекома» распоряжением Кабинета Министров 50% + 1 акция закреплены в государственной собственности, 7,14% акций было реализовано за счет льготной продажи, а пакет из 42,86% акций запланированы для продажи промышленному инвестору на открытых торгах. Депутаты отметили, что практически все предусмотренные законом и соответствующие сегодняшнему дню этапы приватизации осуществлены. Осталось провести два последних этапа. Первый - экспертная оценка пакета акций и, второй, - непосредственная продажа. ФГИУ естественно возлагает большие надежды на продажу этого предприятия и на вторую половину марта в Ганновере запланировано проведение road-show «Укртелекома». Существует информация, что интерес к покупке проявляют российские инвесторы «Система» и «Ростелеком». Почти два года назад, когда проводилась первая презентация «Укртелекома» в Лондоне, интерес к покупке предприятия проявляли немецкие инвесторы, в частности «Дойче телеком». Теперь же российский капитал имеет преимущества, поскольку за последнее время его позиции в украинской экономике значительно укрепились. Чисто из стратегических соображений покупка россиянами «Укртелекома» выглядит также предпочтительней, чем инвестиции западноевропейских инвесторов.
Хотя существуют определенные сомнения по поводу складывающейся неблагоприятной экономической и политической конъюнктуры для рынка, что может негативным образом, отразится на цене пакета «Укртелекома», все же необходимо отметить, что процесс идет, несмотря на все негативные обстоятельства. После продажи «Укртелекома» и до десятка крупных промышленных предприятий Украины процесс трансформации отношений собственности большей частью пойдет на спад. У государства после этого останется в распоряжении около четверти производственного капитала в экономике Украины, поэтому ошибиться при продаже стратегически важных объектов нельзя.
На фоне предстоящих приватизационных продаж, на рынке ценных бумаг Украины котировки «Укртелекома» с начала года подорожали вдвое. Стоимость этих фондовых активов по ценам сделок составляет 0,66 гривен за акцию. Объемы торгов с ценными бумагами этого эмитента в ПФТС одни из самых значительных, что продиктовано их ликвидностью и растущим спросом. Во многом благодаря именно росту цена на акции «Укртелекома» вторичный рынок по-прежнему двигается вверх, оправдывая самые радужные предсказания аналитиков. Вдумайтесь в следующую цифру, уважаемый читатель. Доходность инвестиций в базу расчета индекса ПФТС за два месяца составляет 250% годовых!!! Где еще в мире можно найти подобный уровень доходности для портфельных инвестиций? Вряд ли есть сравнимые альтернативы. Именно по этой причине украинский рынок выглядит предпочтительней стагнирующих латиноамериканских emerging markets или стабильных, но малодоходных восточноевропейских. В дальнейшем, безусловно, такие темпы роста доходности на рынке ценных бумаг Украины поддержать будет трудно, однако по результатам года в проигрыше не окажется никто их тех, кто открыл инвестиционных позиции этой зимой.
По материалам: Швабій Костянтин
Поделиться новостью
