514
Morgan Stanley рекомендует клиентам отдавать предпочтение коротким евробондам Украины вместо длинных
— Казна и Политика
Morgan Stanley сменил рекомендацию с «покупать» на «нейтральную» по украинским еврооблигациям с погашением в 2028 году.
Это связано с их подорожанием в район целевого уровня 8% годовых и сохранением рисков в отношении ПриватБанка, МВФ и переговоров с Россией о транзите газа, говорится в отчете банка по Украине, вышедшем на минувшей неделе по итогам визита его аналитиков в Киев, пишет Интерфакс-Украина.
«Мы смещаем наши предпочтения с длинного конца на короткий конец кривой», — подчеркнули аналитики.
Согласно отчету, теперь среди украинских бумаг Morgan Stanley выделяет еврооблигации с погашением в 2021 году.
Аналитки банка указали в отчете в качестве позитива на приверженность новой администрации преемственности политики и постоянному сотрудничеству с Международным валютным фондом, в том числе в отношении земельной реформы. Они прогнозируют, что Украина может получить транш от МВФ в четвертом квартале 2019 года, что позволяет считать управляемой ситуацию с обслуживанием и погашением госдолга, особенно учитывая увеличение вложений нерезидентов в облигации внутреннего госзайма.
В Morgan Stanley допускают, что «бычий» прогноз, основанный на ускорении реформ, может материализоваться, однако оценивать его еще слишком рано, так как отсутствует уверенность в создании Президентом Владимиром Зеленским сильной реформаторской коалиции в парламенте, сохраняется конфликт с Россией и пока безрезультатны переговоры о транзите газа, а также остаются очень высокие потребности во внешнем финансировании.
Согласно базовому прогнозу, совокупный госдолг Украины сократится с 60% ВВП до 54,5% ВВП к 2023 году. Аналитики указывают на высокий валютный риск, так как доля валютного долга составляет 70%. Улучшить ситуацию, по мнению Morgan Stanley, может дальнейший рост портфеля внутренних госбумаг у нерезидентов благодаря подключению Clearstream, стабильности гривни и позитивным оценкам ситуации. С начала года этот портфель уже достиг $1,8 млрд, или 6% от общего объема ОВГЗ в обращении, а к концу 2015 году может увеличиться до 15%, считают в банке.
Подчеркивается, что Украина все еще очень зависима от внешних рынков и способности рефинансировать свой валютный долг. На оставшуюся часть 2019 года потребности в финансировании, исключая рынок внутренних бумаг, составляют около $3 млрд, а на 2020 год — почти $7 млрд, говорится в документе.
Справка Finance.ua:
- Украина 13 июня осуществила выпуск семилетних еврооблигаций объемом 1 млрд евро.
- Министр финансов Оксана Маркарова подчеркнула, что Украина выпустила номинированные в евро еврооблигации впервые за последние 15 лет.
По материалам: НВ
Поделиться новостью
Также по теме
Зеленский подписал закон о продлении военного сбора
Долги теплокоммунэнерго выросли на 20 млрд грн за зиму
Поступления единого взноса в первом квартале 2026 года выросли на 17,2%
За первый квартал сети АЗС увеличили уплату налогов до 3,7 млрд грн
Кто имеет право не платить налог на прибыль (требования)
Мадяр намекнул, что не будет блокировать выделение Украине 90 млрд евро
