474
Обзор фондового рынка Украины
— Фондовый рынок
19-23 января 2004 года
Темой номер один минувшей недели был визит в Украину экспертов оценочной миссии группы по разработке финансовых мероприятий борьбы с отмыванием денег (FATF). В перечне утвержденных мероприятий были посещения НБУ и Государственной комиссии по регулированию рынков финансовых услуг. Исключение Украины из черного списка FATF является заветной мечтой украинского правительства и необходимо отметить, что для фондового рынка страны это событие было бы серьезным фактором роста. Однако пока нам остается надеяться исключительно на собственные силы и финансовые ресурсы, тайно лелея надежду, что и заграница нам когда-нибудь поможет. Пока же, несмотря на внушительные итоги 2003 года, отечественный фондовый рынок остается аутсайдером среди рынков emerging markets восточно-европейского региона. Та же Россия, не в пример нам, более привлекательна для международного инвестора, поскольку на российском рынке обращаются фондовые активы компаний, доходы по которым обеспечены богатыми природными ресурсами. Отечественная экономика, кстати, тоже не бедная по европейским меркам на природные ресурсы, в этом отношении не выдерживает конкуренции с российскими альтернативами. Однако недостатки необходимо превращать в достоинства, ведь только тогда можно конкурировать с Россией. Работая над жесткими требованиями FATF, просто необходимо использовать возможность создания прозрачных и эффективных рыночных механизмов. На этом поприще просто нельзя не заметить усилия НБУ, который за период после принятия закона Украины о предупреждении и противодействии легализации преступных доходов провел проверки всех коммерческих банков на предмет соблюдения требования первичного финансового мониторинга. В 59 случаях были приняты меры воздействия к тем, кто в недостаточной степени исполнял свои обязательства. Кроме этого, принято новое положение НБУ о порядке определения справедливой стоимости и уменьшения полезности ценных бумаг, согласно которому резерв на возмещение возможных убытков от операций с ценными бумагами коммерческих банков будет рассчитываться по новой методологии. Например, теперь должны учитываться факторы финансового состояния эмитента, расчета суммы ожидаемого возмещения.
На этом фоне, просто необходимо проведение эффективных и главное недлительных по времени приватизационных процедур, не в пример тем, что имели место в прошлом году. Финансовый мониторинг на государственном уровне тем и хорош, что следует отслеживать не только действия потенциальных покупателей на предмет их соответствия законодательным нормам и справедливой конкуренции, но также оценивать по тем же критериям и продавцов.
Фонд госимущества Украины уже раскрыл для широкой общественности свои планы на этот год. В списке на продажу такие компании как «Укртелеком» с пакетом акций 42,86% уставного фонда, «Укртатнафта» с пакетом 43,10%, Макеевский коксохимический завод и даже «Криворожсталь». Глядя на этот неполный список объектов госсобственности, подлежащих продаже в текущем году, можно с большой вероятностью ожидать новых баталий на ниве приватизации и как следствие роста фондового рынка. Акции одного только «Укртелекома», рыночная капитализация которого сегодня составляет более 6 млрд. гривен, в ушедшем году принес в бюджет почти 200 млн. гривен в виде дивидендов. По результатам торгов в ПФТС на минувшей неделе стоимость акций этого предприятия по ценам сделок выросла почти на 5% до уровня 0,35 гривны за акцию. Удельный вес сделок с этими бумагами более 2% в недельном объеме торгов. И хотя корпоративные облигации пользуются наибольшим спросом на рынке, однако предстоящий передел госсобственности способен привнести на отечественный рынок серьезные перемены. На это и будем уповать!
По материалам: Швабій Костянтин
Поделиться новостью
