Итоги дня

В четверг мировой рынок сырой нефти продолжал отыгрывать в ценах основных сортов "чёрного золота" новость о сокращении с 1 ноября добычи сырья государствами-членами Организации стран-экспортёров нефти (ОПЕК). Правда, взобравшись на двухнедельные максимумы, темпы роста котировок ноябрьских сырьевых фьючерсов на главных торговых площадках существенно замедлились.

В Лондоне на Международной нефтяной бирже (International Petroleum Exchange, IPE) североморская марка Brent подросла на 0,53% до $26,81 за баррель, а в США на Нью-Йоркской товарной бирже (New York Mercantile Exchange, NYMEX) аналогичный контракт по сорту Western Texas Intermediate (WTI) показал $28,29 за баррель, +0,18%. Российская нефть Urals подорожала в четверг на 0,89% до $25,93 за баррель.

После полуночи (по киевскому времени) в Азии цены почти не менялись, и, по-видимому, конец недели пройдёт на рынке под знаком спекулятивных колебаний котировок.

Министр нефти Ирака Ибрагим Бахр аль-Улум провел в среду пресс-конференцию в Вене, где он участвовал в конференции ОПЕК. Ирак был одним из со-основателей этой организации, созданной в 1960 г. Согласно заявлению аль-Улума, его страна не намерена выходить из ОПЕК, вопреки спекуляциям противоположного толка.

"Ирак должен играть активную роль в достижении целей этой организации в условиях полной координации и сотрудничества с ее членами", - заявил аль-Улум.

С 1990 г. Ирак не участвовал в соглашении о квотах ОПЕК, поскольку после военной агрессии в Кувейте экспортировал нефть в режиме экономических санкций ООН. В настоящее время в Ираке идет трудный процесс восстановления нефтяной промышленности, которая понесла большой ущерб из-за мародерства и диверсий после завершения боевых действий армий США и Великобритании. Поэтому вопрос о присоединении Ирака к соглашению ОПЕК о квотах на нефтедобычу пока не является актуальным.

Министр сообщил, что в настоящее время Ирак добывает 1,8 млн. баррелей нефти в день, из которых экспортирует 900 тысяч баррелей в день. К марту Ирак планирует увеличить нефтедобычу до 2,8 млн. баррелей в день, т.е. примерно до предвоенного уровня, и довести объемы экспорта до 1,8 млн. баррелей в день. В относительно спокойные предвоенные годы Ирак экспортировал около 2 млн. баррелей нефти в день.

Ирак собирается сотрудничать с иностранными нефтяными компаниями и к концу 2005 г. планирует увеличить нефтедобычу до 3,5 млн. - 4 млн. баррелей в день. В конце текущего десятилетия нефтедобыча планируется на уровне 6 млн. баррелей в день.

Средний тариф на прокачку нефти по трубопроводу "Баку-Тбилиси-Джейхан" (БТД) составит $3,3-3,5 за один баррель, сообщили в госнефтекомпании Азербайджана (ГНКАР). Протяженность нефтепровода БТД составляет 1767 км, из них по территории Азербайджана - 443 км, Грузии - 248 км, Турции - 1076 км. Пропускная способность нефтепровода - 50 млн тонн нефти в год, для его заполнения потребуется 1,5 млн тонн нефти. Строительные работы начались в апреле текущего года и завершатся в четвертом квартале 2004 года. Экспорт азербайджанской нефти из турецкого порта Джейхан на Средиземном море намечено начать во втором квартале 2005 года. Стоимость проекта - $2,95 млрд.

В настоящее время тариф на транспортировку нефти по трубопроводу "Баку-Новороссийск" составляет $15,67 за тонну, по нефтепроводу "Баку-Супса" - около $3 за тонну.

Государственная организация планирования Турции заявила, что страну не интересуют казахстанские нефть и газ. По мнению организации, входящей в состав аппарата турецкого правительства, в настоящее время Турция не испытывает потребности в казахстанских углеводородах, так как все потребности страны могут быть удовлетворена за счет традиционных поставщиков из других стран.

Более того, казахстанские нефть и газ не понадобятся Турции и в среднесрочной перспективе. По мнению Государственной организации планирования Турецкой республики, лишь в далеком будущем некоторые регионы страны могут начать импорт казахстанских энергоносителей, если они к тому времени будут стоить так же дешево. Непосредственно самой Турции казахстанские углеводороды, может быть, в ближайшем будущем и не понадобятся. Однако известно, что казахстанская нефть рано или поздно потечет в Джейхан по экспортному трубопроводу, который протянется из Баку через Грузию в этот средиземноморский турецкий порт. Поэтому вряд ли заявление турецкой планирующей организации может расстроить Астану. Тем более, что в Казахстане продумывают и другие варианты экспорта нефти. И один из них - через Иран по схеме замещения. Этот вопрос был одним из главных на встрече в Тегеране министров транспорта двух стран Кажымурата Нагманова и Ахмада Хоррама.

Тегеран и Астана решили работать по схеме SWAP - замещение. Казахстанская нефть поступает в иранский порт Нека на Каспии, а Иран из своих терминалов уже в Персидском заливе отгружает такой же объем нефти партнерам Казахстана. Эта схема работает уже давно, но из-за технических проблем выйти на серьезные поставки до сих пор не удавалось. Теперь Тегеран заявил о готовности предоставить Астане возможность экспортировать через свою территорию до 120 тыс. баррелей нефти в день, сообщило агентство "Хабар".

"Иранский порт Нека на Каспии сейчас расширяется. Отсюда сырая нефть, в том числе из Казахстана, будет поступать на Тегеранский нефтеперерабатывающий завод. Пока проведены лишь испытания проекта, но мы уже можем предоставить Казахстану возможность увеличить экспорт через нашу территорию по схеме замещения" - заявил министр транспорта и дорог Ирана Ахмад Хоррам.

Мировой фондовый рынок.

США.

В четверг министерство труда США сообщило о том, что количество американцев, в первый раз обратившихся на прошлой неделе за пособием по безработице, сократилось на протяжении второй недели подряд, поскольку компании постепенно замедляют темп увольнений персонала на фоне набирающей обороты экономики. Число первичных обращений за пособием за неделю, закончившуюся 20 сентября, понизилось с пересмотренного показателя в 400000 до 381000.

Примерно половина сокращений объясняется влиянием урагана "Исабель", заявил представитель министерства труда Томас Стенгле.

Ураган, прошедший в прошлые четверг и пятницу по Среднеатлантическим штатам США, помешал примерно 9000 человек подать свои заявления, указывается в заявлении министерства. Билл Шарп, старший экономист J.P. Morgan Chase, считал, что ураган сократит число обращений примерно на 5000-10000.

Экономисты уверены в том, что в текущем квартале темпы роста экономики будут самыми быстрыми с I квартала 2002 года, а компании не увольняют работников, надеясь на грядущее повышение спроса. Многие их них говорят, что для активизации процесса приема на работу нового персонала должно быть продемонстрировано ощутимое повышение корпоративных и потребительских расходов.

"Ситуация на рынке труда постепенно стабилизируется, а это уже первый шаг к значительным изменениям", - заявила экономист чикагской компании Griffin Kubik Stephens & Thompson Inc. Мария Форрес еще до публикации отчета. 40 экономистов, опрошенных Bloomberg News, считали, что число безработных на прошлой неделе повысится с первоначального показателя в 399000 до 400000.

Четырехнедельное скользящее среднее, которое сглаживает неровные еженедельные показатели и является более стабильным индикатором тенденций безработицы, сократилось с 411000 до 407000. За неделю, завершившуюся 13 сентября, показатель повторных обращений снизился на 28000 до 3,63 млн. Министерство труда также заявило, что за неделю, завершившуюся 13 сентября, 30 штатов и территорий США сообщили о повышении числа обращений, а 21 штат и территория зафиксировали снижение этого показателя. В двух штатах показатель обращений не изменился.

В четверг министерство торговли США опубликовало данные, которые свидетельствуют о том, что в прошлом месяце объем заказов на товары длительного пользования неожиданно сократился на фоне снижения заказов на компьютеры, легковые автомобили и оборудование. Объем заказов на товары долговременного пользования, жизненный цикл которых составляет не менее трех лет, снизился в августе на 0,9% и составил $173,3 млрд., в то время как в июле заказы повысились на 1,5%. Без учета заказов на транспортное оборудование уровень заказов снизился на 0,3%, а в июле этот показатель повысился на 2,3%.

"Руководство компаний не настроено на продолжение инвестиций, - заявил еще до публикации отчета директор центра экономических прогнозов Университета штата Джорджия Раджив Дхаван, - если нельзя повышать цены, то тогда следует сокращать расходы".

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагали, что объем заказов на товары длительного пользования вырастет в августе на 0,6% до $175 млрд. Они также считали, что без учета заказов на транспортное оборудование заказы повысятся на 0,5% и составят $122,6 млрд. Запасы товаров длительного пользования сократились в августе на 0,4%, что является тридцатым снижением за последний 31 месяц, а поставки выросли на 0,7%.

Заказы на транспортное оборудование снизились на 2,2% после сокращения на 0,3% в июле. Заказы на автомобили и запчасти упали на 7,5%, что является самым большим снижением с января 2001 года. Заказы на пассажирские самолеты сократились на 9,6% после падения на 11% в июле. Заказы на товары долговременного пользования необоронного назначения (без учета самолетов), которые являются индикатором будущих инвестиций, понизились в августе на 0,8% после увеличения в июле на 0,5%. Объем продаж в этой категории, данные о которых используются при ежеквартальном расчете показателя ВВП, сократился на 2,3%, а в июле он повысился на 2,5%. Объем заказов на компьютеры и электронные товары снизился на 2,3% после роста в июле на 3,2%. Заказы на телекоммуникационное оборудование понизились в прошлом месяце на 4,8%, в то время как в июле они выросли на 11,5%. Объем заказов на промышленное оборудование сократился на 0,7%, а в июле он повысился на 3,4%.

В четверг министерство торговли США сообщило о том, что в прошлом месяце объем продаж новых жилых домов вырос до второго по величине рекордного показателя, указывая на то, что подъем ставок по ипотечному кредиту по сравнению с низким уровнем в июне не отпугнул покупателей. Количество проданных односемейных домов повысилось в августе на 3,4% до 1,15 млн. единиц в годовом исчислении, а в июле было продано 1,112 млн. домов. Экономисты Национальной ассоциации домостроителей рассчитали, что при нынешних темпах продаж в 2003 году может быть продано 1,023 млн. домов, что превысит прошлогодний рекорд, составивший 974000 домов.

Экономисты уверены в том, что экономика, темпы роста которой во второй половине вдвое превысят показатели первого полугодия, будет стимулировать рост продаж. Рост доходов населения и низкие по сравнению с прошлым годом ставки ипотечного кредита также будут способствовать повышению продаж жилья. В июне показатель продаж поставил рекорд, выйдя на уровень 1,179 млн. домов в годовом исчислении.

"Процентные ставки все еще находятся на очень низком уровне, а экономика постепенно набирает обороты", - заявил еще до публикации отчета Джеймс О'Салливан, экономист компании UBS Securities LLC. Экономисты, опрошенные Bloomberg, считали, что показатель продаж в августе сократится на 3,6% до 1,123 млн. единиц в годовом исчислении с первоначального показателя в июле, составившего 1,165 млн. домов. Новые дома составляют около 15% от общего количества продаваемого жилья, а продажи на вторичном рынке недвижимости составляют оставшиеся 85%. Медианная цена на новый дом снизилась со $192500 до $184500.

На Северо-востоке продажи в августе выросли на 12,5% до 81 тысячи единиц в годовом исчислении, а на Среднем Западе объем продаж вырос на 12,9%, составив 245 тысяч домов. На Западе число проданных домов повысилось на 2,4%, составив 295 тысяч в годовом исчислении, а на Юге показатель проданных новых домов сократился на 1,1% и составил 529 тысяч в годовом исчислении. Запас новых домов не изменился и остался на уровне 3,7 месяца (срок, за который их можно реализовать).

Новости от корпораций-"бегемотов".

В четверг аналитики Deutsche Bank понизили рейтинг акций софтверной компании Red Hat, одного из ведущих распространителей операционной системы Linux, с уровня "buy" ("покупать") до уровня "hold" ("держать"). Аналитики пояснили, что понижение рейтинга связано с высоким ценовым уровнем акций. Их котировки поднялись до отметки $10, являющейся ценовым ориентиром Deutsche Bank для этих акций, а их мультипликатор P/E достиг почти 60 на основе прогноза по прибыли за 2004 календарный год (17 центов на акцию). В то же время, в Deutsche Bank продолжают верить в успех Linux, франшизы Red Hat и в улучшение нормы прибыли этой компании. Аналитики Deutsche Bank рекомендуют инвесторам использовать откат акций Red Hat с текущих уровней для увеличения позиций.

Подробности с Уолл-Стрит.

США. В четверг на американском фондовом рынке хватало всяких новостей - как позитивных, так и негативных. К последним, в частности, можно отнести резкий обвал котировок крупнейшего мирового производителя фотопленки Eastman Kodak, чьи бумаги потеряли 18% своей стоимости после того, как компания сообщила об уменьшении дивидендных выплат на 70%, а также о смешение своего бизнеса от аналоговых фотопродуктов к цифровым. Обвал котировок Kodak оказал серьезное негативное влияние на весь Dow Jones Industrial Average, который в итоге опустился на 0,87%. Nasdaq просел на 1,44%. Обороты торгов оставались на высоком уровне - 1,5 млрд. акций на NYSE.

Первые на этой неделе макроданные повергли инвесторов в замешательство. С одной стороны, данные с рынка труда превзошли все ожидания: количество впервые обратившихся за пособиями по безработице по итогам прошлой недели снизилось до 381 тысячи против ожидаемого роста до 400 тысяч. Правда, причиной сокращения первичных обращений стал ураган Изабель, из-за которого многие офисы, принимающие эти самые заявки, попросту были закрыты. Хуже оказались цифры по заказам на товары длительного пользования, которые показали снижение на 0,6%, тогда как рынок ждал роста на 0,6%. Таким образом, макроинформация в четверг, скорее, оказались на стороне "медведей".

Среди отдельных эмитентов, помимо Kodak, можно отметить бумаги Walt Disney, рекомендация по которым была повышена аналитиками Goldman Sachs с "по рынку" до "лучше рынка". Также был повышен прогноз по доходам компании. В результате акции медийного гиганта подскочили на 2,5%. Среди представителей высокотехнологичного сектора "отличилась" Flextronics, подешевевшая более чем на 7% после того, как суд обязал компанию выплатить $1 млрд. в качестве урегулирования контрактного спора.

Курс евро по отношению к доллару США в четверг, 25 сентября на торгах валютной биржи ФРАНКФУРТА-НА-МАЙНЕ вырос и составил $1.1493.

Сегодня поутру на рынках загадочной Азии курс евро оставался высоким - 1.1472, иена - 111.98, британский фунтик - 1.6571.

Резюме с Уолл-Стрит.

В четверг 25 сентября 2003 г. на рынке безраздельно господствовали продавцы, а основной новостью, повлиявшей на направление его движения, было сокращение дивидендов Eastman Kodak.

Большую часть торговой сессии движение основных индексов было разнонаправленным, однако к концу сессия характеризовалась активными продажами. По мнению аналитиков, основной причиной понижения индексов была фиксация прибыли, поскольку с начала года индекс Dow вырос на 12%, индекс S&P повысился на 14%, а рост индекса Nasdaq превысил 36%.

Dow Jones Industrial Average понизился на 81,55 пункта, или 0,9%, до 9343,96 пункта.

Standard & Poor's 500 Index снизился на 6,11 пункта, или 0,6%, до 1003,27 пункта.

Nasdaq Composite сократился на 26,46 пункта, или 1,4%, до 1817,24 пункта. Оборот составил 2,02 млрд. акций.

Котировки акций Eastman Kodak упали на 18% до $22,15 после того, как компания объявила о намерении вплотную заняться цифровыми технологиями и отойти от традиционного фотобизнеса. Kodak уже активно занялась выпуском цифровых камер, а недавно она всерьез заинтересовалась профессиональным цифровым принтерным бизнесом в сфере здравоохранения. Компания планирует увеличить свои доходы до $16 млрд. к 2006 году и до $20 млрд. к 2010 году. Она собирается выделить $3 млрд. на инвестиции и приобретения, чтобы выйти на контрольные цифры к 2006 году. Для сохранения наличных средств она решила сократить на 70% годовые дивиденды, размер которых снизится с $1,80 до 50 центов на акцию.

Повышение аналитиком Goldman Sachs рейтинга акций Walt Disney помогло отчасти компенсировать негативное влияние Kodak. Аналитик инвестбанка Энтони Ното повысил рейтинг акций Walt Disney с "на уровне среднерыночного" (in-line) до "выше среднерыночного" (outperform), указывая на ожидания возврата прибыли компании к "нормальному" уровню, что обусловлено ростом показателей подразделения домашнего видео, который позволит самортизировать "затянувшуюся по времени стабилизацию" подразделения тематических парков. Ното прогнозирует рост стоимости акций компании на 20-30%, а также аналитик повысил прогнозы по прибыли Disney в 2004 году с 78 до 85 центов на акцию. По итогам торгов в четверг курс акций Walt Disney вырос на 2,5%, или 50 центов, и составил $20,31.

Котировки акций ведущего контрактного производителя электроники Flextronics упали на 7,3% после того, как суд присяжных в Калифорнии вынес решение о выплате компанией примерно $1 млрд. в рамках контрактного спора. Компания намерена обжаловать это решение. В четверг курс акций Flextronics снизился на $1,10 до $13,90.

Оборот на Нью-Йоркской фондовой бирже составил 1,52 млрд. акций. Падающие акции превысили числом растущие в соотношении более чем 2 к 1.

В системе Nasdaq падающих акций было больше, чем растущих, в соотношении почти 3 к 1.

Листинг экономньюсов.

В четверг министерство труда США сообщило о том, что количество американцев, в первый раз обратившихся на прошлой неделе за пособием по безработице, сократилось на протяжении второй недели подряд, поскольку компании постепенно замедляют темп увольнений персонала на фоне набирающей обороты экономики. Число первичных обращений за пособием за неделю, закончившуюся 20 сентября, понизилось с пересмотренного показателя в 400000 до 381000. Примерно половина сокращений объясняется влиянием урагана "Исабель", заявил представитель министерства труда Томас Стенгле.

Ураган, прошедший в прошлые четверг и пятницу по Среднеатлантическим штатам США, помешал примерно 9000 человек подать свои заявления, указывается в заявлении министерства. 40 экономистов, опрошенных Bloomberg News, считали, что число безработных на прошлой неделе повысится с первоначального показателя в 399000 до 400000.

Четырехнедельное скользящее среднее, которое сглаживает неровные еженедельные показатели и является более стабильным индикатором тенденций безработицы, сократилось с 411000 до 407000. За неделю, завершившуюся 13 сентября, показатель повторных обращений снизился на 28000 до 3,63 млн. Министерство труда также заявило, что за неделю, завершившуюся 13 сентября, 30 штатов и территорий США сообщили о повышении числа обращений, а 21 штат и территория зафиксировали снижение этого показателя. В двух штатах показатель обращений не изменился.

Министерство торговли США опубликовало в четверг данные, которые свидетельствуют о том, что в прошлом месяце объем заказов на товары длительного пользования неожиданно сократился на фоне снижения заказов на компьютеры, легковые автомобили и оборудование. Объем заказов на товары долговременного пользования, жизненный цикл которых составляет не менее трех лет, снизился в августе на 0,9% и составил $173,3 млрд., в то время как в июле заказы повысились на 1,5%. Без учета заказов на транспортное оборудование уровень заказов снизился на 0,3%, а в июле этот показатель повысился на 2,3%.

Экономисты, опрошенные Bloomberg News, полагали, что объем заказов на товары длительного пользования вырастет в августе на 0,6% до $175 млрд. Они также считали, что без учета заказов на транспортное оборудование заказы повысятся на 0,5% и составят $122,6 млрд. Запасы товаров длительного пользования сократились в августе на 0,4%, что является тридцатым снижением за последний 31 месяц, а поставки выросли на 0,7%. Заказы на транспортное оборудование снизились на 2,2% после сокращения на 0,3% в июле.

Заказы на автомобили и запчасти упали на 7,5%, что является самым большим снижением с января 2001 года. Заказы на пассажирские самолеты сократились на 9,6% после падения на 11% в июле. Заказы на товары долговременного пользования необоронного назначения (без учета самолетов), которые являются индикатором будущих инвестиций, понизились в августе на 0,8% после увеличения в июле на 0,5%. Объем продаж в этой категории, данные о которых используются при ежеквартальном расчете показателя ВВП, сократился на 2,3%, а в июле он повысился на 2,5%.

В еще одном отчете министерство торговли США сообщило о том, что в прошлом месяце объем продаж новых жилых домов вырос до второго по величине рекордного показателя, указывая на то, что подъем ставок по ипотечному кредиту по сравнению с низким уровнем в июне не отпугнул покупателей. Количество проданных односемейных домов повысилось в августе на 3,4% до 1,15 млн. единиц в годовом исчислении, а в июле было продано 1,112 млн. домов. Экономисты Национальной ассоциации домостроителей рассчитали, что при нынешних темпах продаж в 2003 году может быть продано 1,023 млн. домов, что превысит прошлогодний рекорд, составивший 974000 домов.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, считали, что показатель продаж в августе сократится на 3,6% до 1,123 млн. единиц в годовом исчислении с первоначального показателя в июле, составившего 1,165 млн. домов. Новые дома составляют около 15% от общего количества продаваемого жилья, а продажи на вторичном рынке недвижимости составляют оставшиеся 85%. Медианная цена на новый дом снизилась со $192500 до $184500. На Северо-востоке продажи в августе выросли на 12,5% до 81 тысячи единиц в годовом исчислении, а на Среднем Западе объем продаж вырос на 12,9%, составив 245 тысяч домов. На Западе число проданных домов повысилось на 2,4%, составив 295 тысяч в годовом исчислении, а на Юге показатель проданных новых домов сократился на 1,1% и составил 529 тысяч в годовом исчислении. Запас новых домов не изменился и остался на уровне 3,7 месяца (срок, за который их можно реализовать).

В четверг цена на ноябрьские нефтяные фьючерсы на Нью-Йоркской товарной бирже выросла на $0,05 и составила $28,24 за баррель. Цена декабрьских фьючерсов на золото в Нью-Йорке сократилась на $2,50 до $385,90 за унцию.

На рынке облигаций котировки казначейских обязательств повысились. Курс 10-летних казначейских обязательств вырос, а доходность по ним сократилась до 4,09%.

Европа.

Фондовые торги в Европе завершились 25 сентября понижением основных индексов. Как замечают эксперты, понижение связано, прежде всего, с ростом цен на электроэнергию и с возникающими в среде инвесторов опасениями, что экономический рост не будет продолжаться ожидаемыми темпами.

Самое крупное понижение котировок ценных бумаг наблюдалось в банковском секторе. Так, акций голландской страховой компании ING снизились на 4,3%, а стоимость ценных бумаг CS Group снизилась на 2,67%. В то же время стоимость ценных бумаг германской страховой группы Allianz выросла на 3,04% после того, как JP Morgan повысил свои прогнозы по прибыли на акцию компании. Между тем, после опубликования позитивных корпоративных новостей котировки акций голландско-бельгийской финансовой группы Fortis выросли на 2,4%.

Котировки ценных бумаг компаний энергетического сектора несколько поднялись, что объясняется, по мнению экспертов, в первую очередь, продолжающимся повышением цен на нефть. Так, стоимость акций британской компании BP поднялась на 0,83%, котировки ценных бумаг Royal Dutch Shell выросли на 0,89%.

Ценные бумаги британского производителя стекла Pilkington выросли в стоимости на 5,66%.

На этом фоне лондонский индекс FTSE 100 снизился на 34,20 пунктов (-0,81%), индекс Xetra Dax во Франкфурте-на-Майне поднялся на 23,57 пункта (0,71%), а французский САС 40 уменьшился на 33,24 пункта (-1,02%). AEX-Index в Амстердаме упал на 3,98 пункта (-1,24%), миланский MIBTEL понизился на 131,00 пункта (-0,69%), а швейцарский Swiss Market понизился на 70,10 пункта (-1,34%).

Общеевропейский индекс FTSE Eurotop 300 снизился на 0,64% и составил 889 пунктов.

Россия.

Рынок соседских акций: на российском фондовом рынке позавчерашний рост, в результате которого индекс РТС обновил очередной многолетний максимум, достигнув отметки в 562.3 пунктов, вчера сменился умеренным снижением котировок большинства наиболее ликвидных акций, что вполне естественно на фоне падения мировых фондовых индексов. Возглавил группу "отстающих" ЮКОС, бумаги которого упали в цене на 2.2%. На 1.1 - 1,2% снизились котировки Норникеля и Сургутнефтегаза, акции Сбербанка подешевели на 1,4%, РАО ЕЭС - 0.5%. В пределах 1% выросли в цене бумаги Газпрома и Ростелекома, котировки Лукойла остались на прежнем уровне. Индекс РТС снизился на 0.78%, зафиксировавшись на отметке 556.33 пункта. В целом ситуация выглядит противоречиво характер, с одной стороны, рост цен на нефть - благоприятный для России фактор, с другой - акции уже очень дороги и потому снижение фондовых индексов в мире сильно воздействует на рынок: высокий уровень рынка предполагает его высокую чувствительность.

Рынок наших дорогих соседей разделился в четверг на две части: на самые ликвидные акции и так называемые бумаги второго эшелона.

В первом случае преобладали спекулятивные продажи, которые вызвали нисходящую коррекцию котировок ведущих эмитентов после двух дней неплохого роста. Особенно здесь "постарались" ГМК Норильский никель, заметно отскочивший вниз от мощного сопротивления на уровне $50 за акцию, и ЮКОС, потерявший два с лишним процента в РТС из-за закрытия реестра акционеров перед выплатой дивидендов. Интересно, что поскольку ситуация с правами собственности по бумагам, торгуемым через РТС и ММВБ разнится, на второй площадке акции нашего нефтяного гиганта чувствовали себя гораздо лучше. В целом, "продавить" вниз нефтяные бумаги у "медведей" не получилось - покупались акции довольно активно.

При этом основное внимание участников торгов переключилось на "второй эшелон", а конкретно - на отдельных представителей региональной энергетики. В итоге, агрессивная скупка их бумаг привела к скачку цен, который мы не видели довольно давно: так, по акциям Самараэнерго (плюс 49 с лишним процентов) даже останавливались торги. Активность именно на этом сегменте рынка наполовину обеспечила рост совокупного размера сделок в Российской торговой системе до $27,1 млн. Индекс РТС потерял за день 0,85%, опустившись к отметке 555,95 пункта, но, несмотря на этот "откат" вопрос об обновлении исторического максимума остаётся на повестке ближайших дней.

Украина.

В четверг на торгах ПФТС количество участников никак не соответствовало завершению квартала - сделки с четырьмя видами корпоративных бумаг.

На этот раз лидировал Укртелеком: 1 105 304 грн. 72 коп. Его акции подорожали до 0.329 грн. Облигации Аркада-Фонда "взяли" 700 тыс. грн.

Вот, пожалуй, и вся сводка - эти два участника в основном и "сотворили" дневной оборот 1 841 991 грн. 02 коп.

Индекс ПФТС вырос до уровня 64.16 пункта.

Валюта.

После повышения до уровня 1.1533, максимального за последние два месяца, курс евро/доллар скорректировался ночью на американской сессии к отметке 1.1477.

Аналитики отмечают, что отсутствие направленного движения курса обусловлено публикациями большого количества экономических данных в США, одни из которых оказались неожиданно лучше прогнозов, а другие значительно хуже.

Большое влияние на поведение курса евро/доллар оказывают также колебания курса доллар/йена.

Количество заявлений на пособие по безработице (Jobless claims) в США за неделю к 20 сентября составило 381000 (прогноз был 408000, предыдущее значение пересмотрено с 399000 до 400000). Показатель вышел значительно лучше прогноза и достиг минимального уровня за последние семь месяцев. Число заявлений упало ниже ключевого уровня 400 тысяч, что наблюдается впервые за последние четыре недели. Это является хорошим признаком возможного начала улучшения ситуации на рынке труда.

Количество продаж новых домов (New home sales) в США за август составило 1150000 (прогноз был 1115000, предыдущее значение пересмотрено с 1165000 до 1112000). Показатель превысил прогноз и является вторым по величине за всю историю его расчетов. Продажи ранее построенных домов (Existing home sales) в США за август составили 6.47 млн. (прогноз был 6.03 млн., предыдущее значение 6.12 млн.). Значение этого показателя достигло рекордно высокого уровня.

Индекс заказов на товары длительного пользования (Durable goods orders) в США за август составил -0.9% (прогноз был +0.8%, предыдущее значение пересмотрено с +1.0% до +1.5%). Индекс вышел значительно ниже прогноза и неожиданно оказался в отрицательной области значений. Падение объема заказов произошло после двух месяцев роста. Индекс требуемых работников (Help-wanted index) в США за август составил 37 (прогноз был 39, предыдущее значение 38). Неожиданное падение этого показателя также является негативным фактором для курса доллара.

Индекс деловой активности в Чикаго (Chicago Fed manufacturing index) за август составил -0.28 (предыдущее значение пересмотрено с -0.20 до +0.05). Показатель вышел в отрицательной области после пересмотра предыдущего значения выше нулевой отметки.

Нынче внимание участников рынка будет направлено на публикации ежеквартального отчета Банка Англии и индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США.

Курс доллар/йена установился на сегодняшней азиатской сессии между уровнями 111.90 и 112.22.

Курс евро/йена совершает колебания в диапазоне 128.41-128.76. Аналитики отмечают, что с одной стороны, поддержку курсу йены оказывают продажи иностранной валюты японскими экспортерами в преддверии окончания первого полугодия текущего финансового года. С другой стороны, давление на йену оказывает опасение участников рынка относительно возможности проведения Банком Японии валютной интервенции.

Заместитель министра финансов Японии Мизогучи заявил сегодня, что руководство министерства будет предпринимать меры для предотвращения резких колебаний курсов валют. Министр финансов Японии Танигаки (Tanigaki) заявил, что последнее подорожание курса японской йены было очень резким. По его мнению, курсы валют должны отражать фундаментальные факторы и быть относительно стабильными. Танигаки сказал, что министерство будет продолжать наблюдать за ситуацией на рынке форекс и предпримет необходимые действия в подходящее время.

Напомним, что в конце сентября в Японии заканчивается первое полугодие текущего финансового года (апрель 2003 - март 2004 года). В связи с этим для экспортеров очень большое значение имеет текущий курс доллар/йена, поскольку они в настоящее время возвращают часть своих средств из-за границы и переводят их в йены.

Негативное влияние на курс йены оказала информация о землетрясении на острове Хоккайдо. Сила максимального толчка достигала 8 баллов по шкале Рихтера. Поддержку курсу йены может оказать небольшой рост фондового индекса Nikkei к закрытию торгов после вчерашнего падения фондового рынка в США.

Индекс розничных продаж (Retail sales) в Японии за август составил -2.0% за год (предыдущее значение пересмотрено с -3.0% до -3.1% за год).

Индекс цен на импорт (Import prices) в Германии за август составил +0.8% за месяц, -1.7% за год (прогноз был +0.2% за месяц, предыдущее значение +0.2% за месяц, -2.0% за год). Индекс цен на импорт без учета цен на нефть (Import prices excluding oil) в Германии за август составил -1.7% за год (предыдущее значение -1.9% за год).

Индекс промышленных цен (PPI) во Франции за август составил +0.2% за месяц, +0.5% за год. Сегодня внимание участников рынка будет направлено на публикации ежеквартального отчета Банка Англии и индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США.

Россия.

Средневзвешенный курс доллара с расчетами Today по итогам единой торговой сессии составил сегодня 30,4754 RUR/USD. По сравнению с предыдущими торгами средневзвешенный курс доллара США с расчетами "сегодня" (USD/RUB_UTS_TOD) по итогам сегодняшней единой торговой сессии повысился на 88 пунктов (1 пункт соответствует 0,01 коп.). Минимальный курс доллара составил 30,45 RUR/USD, максимальный - 30,4859 руб. Было заключено 722 сделки. Объем торгов составил $101,288 млн. Последняя сделка была совершена по курсу 30,4549 RUR/USD.

К полудню в белокаменной котировки наличного доллара для сумм свыше $1000 составили:

Лучшая покупка: 30,53 RUR/USD - "Линкольн"; лучшая продажа: 30,54 RUR/USD - КБ "Ифко-Банк".

Средняя покупка: 30,51 (-0,01) RUR/USD, средняя продажа: 30,56 (-0,01) RUR/USD.

Оптимальные котировки обмена наличного евро для сумм свыше _1000 составили:

Покупка: 34,98 RUR/EUR - КБ "Межтрастбанк"; Продажа: 35,05 RUR/EUR - ОК "Отрадное".

Итак, у россиян, на тамошнем валютном рынке доллар завершает неделю на подъеме. Плавное укрепление доллара в пятницу на московских торгах продолжилось - курс американской валюты подрос еще на 3 копейки до 30 рублей 50 копеек. Спрос на валюту есть, и это позволяет доллару расти даже несмотря на острый дефицит рублевой ликвидности - сегодня утром ставки по краткосрочным МБК достигали 15-20% годовых. В целом, ситуация на валютном рынке относительно равновесная, и сильных движений в ближайшее время, скорее всего, не произойдет.

В пятницу курс американской валюты вырос еще на 3 копейки до отметки 30 рублей 50 копеек (точное значение - 30 рублей 49,98 копейки). Ход торгов был заметно более спокойным, чем в предыдущие дни - сделки совершались в диапазоне 30,485 - 30,52 RUR/USD, а активность участников рынка снизилась - оборот двух сессий ЕТС к 11.30 составил всего $132 млн.

Отметим, что доллар продолжает понемногу укрепляться даже, несмотря на острый дефицит рублевой ликвидности - это свидетельствует о сохраняющемся высоком спросе на валюту.

Подробнее о ситуации на денежном рынке: к пятнице она еще более осложнилась - с утра ставки по краткосрочным МБК достигали уровня 15-20% годовых - это очень высокий уровень.

При этом заметно сократились остатки на банковских корсчетах (на 10,2 млрд. до 95,3 млрд. руб.), а остатки на депозитных счетах банков в ЦБ снизились очень существенно (сразу на 24 млрд. до 12,1 млрд. руб.). Таким образом, ситуация с рублевой ликвидностью очень напряженная и пока не видно признаков ее улучшения.

Вообще, эта неделя выдалась для валютного рынка непростой, в первые ее дни наблюдалось ослабление доллара и к среде курс достиг локального минимума - 30,40 RUR/USD, однако в четверг наступил перелом и американская валюта стала дорожать.

Всего за неделю доллар потерял 6 копеек, однако говорить о слабости доллара оснований нет - спрос на валюту наблюдается даже, несмотря на дефицит рублевых ресурсов. Прогнозировать динамику рынка на ближайшие дни сложно, колебания могут быть заметными, однако тот факт, что рынку удается поддерживать относительное равновесие без участия Банка России, свидетельствует о его сбалансированности и отсутствии предпосылок к сильным движениям. Торги по евро проходили сегодня в непосредственной близости от отметки в 35 рублей (курс на ЕТС колебался в узком диапазоне 34,95 - 35,01 руб.), курс, установленный ЦБ на сегодня, составляет 35 рублей 6 копеек, официальный курс на завтра, вероятно, будет установлен чуть ниже - около отметки в 35 рублей.

Украина.

На вчерашних торгах наступление срока возврата "зеленых" кредитов не смогло оказать реального воздействие на курсовую "конкретику" торгов безналичным долларом - как и накануне, Институтская выкупала "излишки" СКВ по курсу 5.3292 UAH/USD.

Нынешняя сессия началась обычно: 5.3317/5.3353 UAH/USD. Очевидно, приближающийся уик-энд стал главной причиной достаточно оперативного выхода рынка "на режим" (с 10.40 и уже до самого перерыва на обед доллар работали по курсу 5.3310/5.3330-3345 UAH/USD).

После 13.00 ситуация не изменилась и характеризовалась примерно так: "Доллар никому не нужен". Эти слова изрек один из дилеров одного банка "бегемота". К 14.00 маржа на долларовом межбанке стала вполне "пятничной": 5.3300/5.3340 UAH/USD.

Около 15.00 НБУ выкупил "лишние" доллары, "зачищая" межбанковский рынок по курсу 5.3292 UAH/USD.

К исходу вчерашней сессии рынка наличных Днепропетровска котировки СКВ стояли на уровне 5.375/5.380 UAH/USD и 6.10/6.12 UAH/EUR.

Мы уже сообщали, что местные дилеры, пытаясь оживить рынок, приподнимали курс покупки долларов и евро. Как нам показалось, этот прием принес результат: обороты вчерашнего рынка стали гораздо выше, чем на предыдущей сессии. Интересно отметить, что характер рынка в Днепропетровске носил "мозаичную" структуру - одни дилеры "сделали" бизнес на продаже "зелени", другие - на "приеме". Полагаю, "выбор ориентации" зависел, прежде всего, от количества наличной гривни, таящейся в "заначках" ОП.

Сегодня рынок родины застоя в первой половине дня был "сдержанным" и малообъемным. Сессия началась с отметки 5.370-375/5.380-285 UAH/USD и 6.09-10/6.12-14 UAH/EUR. К полудню котировки выровнялись: 5.37/5.38 UAH/USD и 6.10/6.12-14 UAH/EUR. Обороты по своему обыкновению, были низкими - кроме традиционной дообеденной телефонной "пристрелки", на "неторопливость" клиентов оказывало воздействие много других факторов. Во-первых, было непонятно, как себя будет вести СКВ на форексе (ночной рост евро до уровня $1.1533 встревожил внимательных бизнесменов). Во-вторых, похоже, рынок никак не адаптируется к возможным финансовым потокам с наличного рынка в "закрома" коммбанков в канун отчетности по резервированию. В-третьих, рост политфактора на фоне завершения квартала и гипотетического и более масштабного продуктового катаклизма осенью, также не улучшают настроение ни дилерам, ни их клиентуре.

Количественные изменения на рынке наличных страны сегодня заключались в характерных для кануна выходных попытках расширить маржу (в Киеве это было отчетливо заметно по дневной динамике, в Харькове приподнялся курс продажи уже с утра). Во-вторых, в более "консервативных" городах (Донецк и Запорожье) сегодняшние котировки стали своеобразным завершением всеукраинской констатации прекращения роста курса наличного доллара и прихода эпохи стабильности.

В Крыму заметных подвижек в курсах не произошло.

Цены на "евронал" по сравнению со вчерашним днем практически не изменились, однако следует отметить некоторое сужение спрэда котировок. Полагаю, вряд ли это - следствие значительного роста активности на этом участке бизнеса.

К пятнице, 26 сентября, на рынке наличных Украины сформировались следующие котировки доллара и евро: Харьков - 5.38/5.387, евро - 6.11/6.12 UAH/EUR, Киев - 5.36/5.37, евро 6.08/6.12 UAH/EUR (с полудня - 5.355/5.37, евро 6.08/6.12 UAH/EUR), Запорожье - 5.36/5.39, евро 6.05/6.15 UAH/EUR, Донецк - 5.37/5.39, евро - 6.07/6.15 UAH/EUR, Одесса - 5.375/5.385, Симферополь - 5.370/5.380, Феодосия - 5.365/5.38 UAH/USD, евро 6.07/6.13 UAH/EUR.

К 13.30 котировки "зелени" в Днепропетровске не изменились: 5.370-375/5.380 UAH/USD и 6.09/6.115-13 UAH/EUR. Активность рынка была невысокой.

Российский безналичный рубль на сегодняшнем украинском межбанке сегодня стоял на месте. Лишь поутру маржа была широкой: 0.1750/0.1754 UAH/RUR, а с 10.20 и до самого финиша валюта России не трогалась с отметки 0.1748/0.1753-1754 UAH/RUR.

На торгах гривневыми ресурсами эпоха покоя и демпинга сегодня продолжалась. На ставки по гривневым кредитам overnight не повлияли ни приближение выходных, ни квартальный финиш: с утра и до полудня они стояли на отметке 5/8% годовых.

Прогноз.

Рынки стран Юго-Восточной Азии.

Компания Lucent Technologies, один из крупнейших мировых производителей телекоммуникационного оборудования, сообщила в четверг, что получила заказ от китайской телекоммуникационной компании China United Telecommunications на поставки оборудования для сотовой сети стандарта CDMA 2000. Стоимость заказа превышает $230 млн. Оборудование предназначено для расширения существующих сетей компании China United Telecommunications и ее подразделения China Unicom. Данная сделка является частью начальной стадии третьей фазы расширения CDMA-сетей China United Telecommunications.

Участникам азиатских торгов в пятницу было из чего выбирать. Информации хватало на любой вкус. Умеренный негатив пришел из США, где заказы товары длительного пользования неожиданно снизились на 0,9%. Впрочем, были и внутренние новости.

Так, южнокорейский фондовый сегмент претерпел заметное снижение - 2,26% по индексу Kospi - на фоне продаж по бумагам эмитентов кредитных карт после информации о росте овердрафтов на 11%. В результате на 5,0% упали акции крупнейшего национального кредитора Kookmin Bank.

Обратное движение прошло по японским кредитным организациям, выросшим на данных, показавших увеличение розничных продаж на 2,8% в августе. Mizuho, крупнейший национальный банк, увеличил свою капитализацию на 8,1%, а четвертый UFJ Holdings Inc. - на 4,6%. Частично восстановили свои позиции и экспортеры: например, Nissan прибавил 2,1%. Однако рост японского рынка к концу торгов был почти полностью нивелирован. Произошедшее в Японии сильнейшее землетрясение негативно отразилось на динамике рынка и настроениях инвесторов. В результате местный индекс Nikkei 225 поднялся всего на 0,08%.

Есть маленький повод для комментария. Планетарные фондовые рынки, не имевшие в начале недели свежих экономических новостей, а потому оказавшиеся предоставленные сами себе, получили в четверг довольно существенный удар по самолюбию в виде негативных макропоказателей по крупнейшей экономике мира, которые хоть и имеют логическое объяснение и уже через месяц могут восстановиться, настроение инвесторам изрядно подпортят.

Министерство торговли США сообщило, что объем заказов на товары длительного пользования упал в Америке за август на 0,9% по сравнению с июлем при ожидавшемся 0,6%-ном росте и июльском скачке на 1,5% к июню (пересмотрено с +1,0%). Без учета транспортных заказов показатель сократился на 0,3% (в июле пересмотрено с +1,7% до +2,3%), а без оборонных - упал на 2,6% (в июле пересмотрено +1,4% до +1,9%). Учитывая повышательный пересмотр июльских цифр, августовский обвал показателей вполне объясним - по той же причине в сентябре цифры должны быть получше. Однако если посмотреть на отраслевой разрез данных, несколько моментов вызывают беспокойство. Первое - серьезное сокращение транспортных заказов, правда, оно может носить сезонный характер. Второе - слабое положение производителей телекоммуникационного оборудования. Видимо, разговоры о прохождении "дна" цикла этой отрасли оказались преждевременными - в августе заказы здесь упали на 4,8%, то есть сильнее, чем на другие группы товаров. Но самым неожиданным все-таки стоит признать динамику оборонных заказов, кои подскочили (речь идет о том, так называемых capital goods) на 35 с лишним процентов. Не совсем понятное движение, особенно в свете очередного требования со стороны Пентагона на $87 млрд. для наведения порядке в Ираке. Америка продолжает наращивать военный потенциал?

Прогноз валютного рынка Украины в отличие от вчерашней многословности, сегодня будет лаконичным: вялотекущий откат на рынке наличных, который "на местах" может сменяться ростом курса доллара из-за локального спроса, и стабильность на рынке безналичного доллара. На этих двух участках, похоже, никто не будет предпринимать серьезных шагов ни по "ломке" тренда, ни по части активизации реального спроса/предложения.

Полагаю, лишь после 5-го октября рынок наличных обретет ясность и уж после этого сумеет определиться в направлении дальнейшего движения. Судя по всему, наличный доллар будет дорожать.