756
Итоги дня
— Валюта
Цена августовских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) в четверг упала на 3% и составила $29,01 за баррель, что на $0,94 ниже значения предыдущих торгов.
Между тем утром в пятницу котировка поднялась на $0,09 - до $29,10 за баррель.
Нефть дешевеет на фоне роста спроса на природный газ в США, что указывает на одновременное ослабление спроса на нефтепродукты. Согласно данным министерства энергетики США, запасы газа в стране на прошлой неделе выросли на 127 млрд. кубических футов.
Котировки на природный газ на NYMEX выросли в четверг на 8%, на печное топливо упали на 4%.
"Низкий спрос на нефтепродукты даст нефтепереработчикам возможность восполнить запасы печного топлива и подготовится к зиме", - считает американский аналитик John Kilduff.
На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) 26 июня цена фьючерсов на Brent на август снизилась на $0,61 - до $27,04 за баррель. Котировка августовских контрактов на Brent на NYMEX достигла $27,08 за баррель, что на $0,57 ниже значения предыдущих торгов.
Цена российской нефти Urals (c.i.f. порты Средиземноморья) в четверг составила $24,89 за баррель, что на $0,27 ниже показателя цены spot в среду.
Экспортная нефть из России с доставкой в порты Западной Европы (Urals c.i.f. С.-З. Европа) стоила $25,69 за баррель (-$0,17), Siberian Light (c.i.f. С.-З. Европа) - $26,44 за баррель (-$0,27).
Августовские фьючерсы на нефть индикативного сорта Brent растут в ходе торгов пятницы, корректируя падение накануне, вызванное ростом запасов природного газа в США.
На 11.00 индикативный сорт Brent с поставкой в августе вырос на $0,19 до $27,23 за баррель, отыграв почти половину падения четверга.
Американская "легкая" нефть с тем же сроком поставки подорожала на $0,19 до $29,20 за баррель.
В среду фьючерсы в Лондоне и Нью-Йорке выросли почти на один доллар вслед за данными о падении запасов сырой нефти в США, но уже в четверг этот рост был нивелирован из-за увеличения запасов газа, являющегося альтернативным топливом.
Запасы газа возросли на рекордные 127 миллиардов кубических футов, и именно этот фактор оказался определяющим для динамики рынка в четверг.
Трейдеры полагают, что в ближайшее время участники рынка продолжат следить за уровнем запасов топлива в Америке. Кроме того, важным фактором динамики цен остаются события вокруг нефтяной промышленности Ирака, который готовится возобновить поставки после войны с США и снятия санкций ООН.
Иракские власти говорят, что уже готовятся приступить к переговорам с потенциальными покупателями, однако, по мнению аналитиков, скорому восстановлению экспорта нефти из Ирака могут помешать административные и технические проблемы.
Так, за последние несколько дней на иракских трубопроводах произошло несколько взрывов, последний из который прогремел в четверг, после чего на одном из нефтеперерабатывающих заводов начался пожар.
Кроме того, в центре внимания рынка остается Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК), которая соберется в конце июля на очередное совещание, чтобы определить объемы добычи с учетом возобновления иракского экспорта.
В четверг главный советник министерства нефтяной промышленности Ирака заявил, что в следующем месяце экспорт иракской нефти превысит 1 млн. баррелей в сутки, несмотря на участившие случаи саботажа и диверсий на объектах нефтяной инфраструктуры.
Среднесуточный объем добычи нефти в июле составит примерно 1,8 млн. баррелей, говорят представители министерства.
Ожидается резкое увеличение объема нефтедобычи на южных месторождениях, расположенных вблизи Басры, где после окончания восстановительных работ на предприятии по переработке газа, которое планируется к середине июля, уровень добычи должен вырасти вдвое - до 1 млн. баррелей в сутки, заявил Филипп Кэррол, председатель Временной коалиционной администрации, советнического органа при министерстве нефтяной промышленности Ирака.
Замечания Кэррола контрастируют с более осторожными высказываниями министра нефтяной промышленности страны, сделанными в тот же день, а также со свидетельствами очевидцев относительно состояния северных месторождений, расположенных вблизи города Киркук.
По словам Кэррола, добыча на северных месторождениях должна вырасти с 500000 баррелей в сутки в настоящее время до 800000 баррелей в июле. "Случаи саботажа не оказали никакого влияния на наши планы по нефтедобыче, поэтому я считаю, что в июле экспорт нефти превысит 1 млн. баррелей в сутки", - сказал он, подчеркнув, что после серии актов саботажа на нефтепроводах меры безопасности были "значительно" усилены.
Глава нефтяного министерства Ирака Тамер Гадбан, выступая в четверг, заявил, что, согласно его оценкам, в июле объем нефтедобычи составит 1,3 млн. баррелей в сутки. Выход на довоенный уровень добычи в 2,5 млн. баррелей в сутки является жизненно необходимым для экономики Ирака, нуждающейся в средствах для реконструкции и восстановления. Доля нефти составляет 90% в общем объеме бюджетных поступлений.
Мохамед аль-Джибури, глава иракской государственной компании SOMO, которая является экспортным подразделением министерства нефти Ирака, дал в среду интервью информационному агентству Reuters. Аль-Джибури сообщил, что в четверг SOMO начнет переговоры о заключении контрактов на регулярные поставки иракской нефти. В этот день SOMO провела первую встречу с потенциальными покупателями - представителями нефтеперерабатывающих компаний из США, Европы и Японии.
По словам аль-Джибури, на первом этапе возобновления иракского нефтяного экспорта предпочтение будет отдаваться нефтепереработчикам, а не торговым компаниям, поскольку объемы экспортной нефти будут поначалу ограничены.
"Мы надеемся, что к середине июля, если не раньше, у нас будет для экспорта, по меньшей мере, 400 тысяч баррелей в день нефти из района Киркук и 600 тысяч баррелей в день нефти из района Басры", - сказал аль-Джибури.
В совокупности, это составит 1 млн. баррелей нефти в день, или вдвое меньше, чем Ирак экспортировал в последние годы. Аль-Джибури сообщил, что на севере, в районе Киркука, иракцы добывают сейчас 500 тысяч баррелей нефти в день. Этого достаточно, чтобы обеспечить минимальные поставки нефти на экспорт из этого региона к середине июля. На юге, в районе Басры, еще предстоит увеличить нефтедобычу с текущих 300 тысяч баррелей в день до 800 тысяч баррелей в день, чтобы обеспечить минимальный экспортный план.
В настоящее время Ирак отгружает покупателям нефть, которая хранилась в терминалах турецкого порта Джейхан и иракского порта Мина-аль-Бакр. Общий объем этой нефти, проданной через тендер, составляет 10 млн. баррелей. Первый танкер с нефтью из портовых хранилищ вышел в начале этой недели. Предполагается, что ее отгрузка будет завершена в конце июня. После этого в экспортных поставках нефти из Ирака возникнет перерыв.
В четверг международный нефтяной гигант BP Plc, а также "Альфа-групп" и "Access Industries-Ренова" объявили о подписании соглашения, в рамках которого в России будет создана совместная нефтяная компания ТНК-ВР.
При подписании, состоявшемся утром в четверг, присутствовали президент России Владимир Путин и премьер-министр Великобритании Тони Блэр, причем представителей СМИ на эту церемонию не допустили.
Компании заключили предварительное соглашение о создании совместной компании еще в феврале, причем тогда ВР была готова заплатить владельцам ТНК за 50% в новой компании $6,75 млрд.: $3 млрд. наличными и $3,75 млрд. собственными акциями.
Однако впоследствии глава ВР лорд Браун заявил, что сумма денежной части сделки будет снижена на $600 млн. Оставшуюся часть - $3,75 млрд. - ВР заплатит собственными конвертируемыми облигациями тремя равными траншами в течение трех лет по рыночным ценам, определяемым перед выплатой каждого транша. Компания ТНК-ВР объединит активы общей стоимостью $18 млрд. В нее войдут ТНК, "ОНАКО", "СИДАНКО" и "РУСИА Петролеум". Ежесуточный объем добычи нефти новой компании составит 1,15 млн. баррелей, а доказанные запасы нефти - 5,2 млрд. баррелей.
Если ТНК-ВР купит 50% "Славнефти", ее добыча вырастет до 1,3 млн. баррелей в сутки, а запасы - до 6 млрд. баррелей. "Это важный элемент процесса стратегического обновления ВР. Я уверен в том, что мы сможем закрыть эту сделку в течение лета, и начнем работу огромной важности", - заявил генеральный директор ВР лорд Браун. В четверг котировки ВР снизились на $0,31 до $42,51.
В 2003 году "Газпром" добудет примерно 540 млрд. кубометров газа, что значительно превышает плановое задание года. Об этом заявил председатель правления ОАО Алексей Миллер, выступая в пятницу на годовом общем собрании акционеров компании.
По его словам, к 2020 году добыча должна вырасти до 580-590 млрд. кубометров, к 2030 году - до 610-630 млрд. кубометров. Прирост планируется осуществить как за счет добычи на традиционных месторождениях компании, так и на новых месторождениях - в Баренцевом море, на полуострове Ямал, Восточной Сибири и Дальнем Востоке.
"Газпром" прошел путь от стабилизации к росту", - констатировал Миллер. Он подчеркнул, что в 2002 году впервые за 10 лет компанией был достигнут "паритет между добычей и приростом запасов газа".
Мировой фондовый рынок.
США.
Со слов министерства торговли США, обнародовавшего статистику, окончательный показатель ВВП в I квартале, данные которого говорят о том, что в прошедшем квартале темпы роста американской экономики были гораздо более медленными, чем считалось ранее, поскольку компании сохраняли невысокие товарные запасы в преддверии войны в Ираке.
В отчете указывается, что показатель ВВП США вырос на 1,4% в годовом исчислении, в то время как в первоначальном варианте говорилось о росте на 1,9%, а в IV квартале рост тоже составил 1,4%. Экономисты считали, что показатель пересматриваться не будет.
Корпоративные расходы на новое оборудование впервые за год снизились, а темпы роста товарных запасов были самыми низкими с I квартала 2002 года. Низкий уровень предпринимательской уверенности вызвал ограничение инвестиций и приема на работу нового персонала. Потребительские расходы, доля которых в ВВП США составляет 70%, выросли на 2%, а в IV квартале их рост составил 1,7%.
Расходы на товары повседневного спроса повысились на 6,1% против 6,4% в предыдущем варианте. Уровень расходов на товары длительного пользования, включая автомобили, сократился на 2% (-1,8%). Дефицит торгового баланса сократился на $21,9 млрд., а не на $25,3 млрд., как указывалось ранее. Показатель правительственных расходов вырос на 0,4% (0,3% в предыдущем варианте). Ценовой дефлятор ВВП повысился на 2,4%, в то время как в предыдущей редакции говорилось о росте на 2,5%. Скорректированный с учетом инфляции объем ВВП составил $9,552 трлн., а в первоначальном варианте отчета показатель ВВП был на уровне $9,563 трлн.
За 2002 год ВВП США вырос на 2,4 процента.
В четверг министерство труда США сообщило о том, что количество американцев, впервые обратившихся на прошлой неделе за пособием по безработице, сократилось, превысив при этом прогнозы, что говорит о возможном снижении темпов корпоративных увольнений. Число первичных обращений за пособием за неделю, закончившуюся 21 июня, понизилось с пересмотренного показателя в 426000 до 404000. Число обращений на прошлой неделе вплотную приблизилось к уровню 400000, который, по мнению экономистов, является признаком того, что экономика слишком слаба для создания новых рабочих мест. Последний раз это наблюдалось 22 марта, когда показатель обращений составил 402000.
"Число обращений ниже 400000 будет означать, что рынок труда прошел нижнюю точку и начинает расти", - говорит Гэри Шлоссберг, старший экономист Wells Capital Management в Сан-Франциско. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, считали, что число безработных на прошлой неделе понизится с первоначального показателя в 421000 до 415000. Четырехнедельное скользящее среднее, которое сглаживает неровные еженедельные показатели и является более стабильным индикатором тенденций безработицы, снизилось с 433500 до 428250.
За неделю, завершившуюся 14 июня, показатель повторных обращений повысилось на 43000 до 3,741 млн. Министерство труда также заявило, что за неделю, завершившуюся 14 июня, 11 штатов и территорий США сообщили о повышении числа обращений, а 42 штата и территории зафиксировали снижение этого показателя. "Если положение на рынке труда улучшится, то это положительно скажется на потребительских расходах", - говорит старший экономист Merrill Lynch & Co. Джералд Коэн. Пока же потребительские расходы продолжают снижаться. Согласно данным министерства торговли, в апреле расходы потребителей снизились на 0,1% и составили $7,55 трлн.
Как сообщила в четверг Американская ассоциация банкиров ABA, уровень просроченных платежей по кредитным картам не изменился в I квартале по сравнению с IV кварталом, когда он достиг рекордного значения. По данным ABA, платежи по кредитным картам были просрочены в I квартале по 4,07% всех соответствующих счетов. Такую же долю просроченные счета составили и в IV квартале 2002 г. В I квартале 2002 г. показатель равнялся 3,88%.
Главный экономист ABA Джеймс Чессен выразил глубокое удовлетворение, что потребительские неплатежи не увеличились по сравнению с IV кварталом, несмотря на сложную ситуацию в экономике, усугубленную геополитическими угрозами, и слабость рынка труда. При этом Чессен отметил, что потребителям помогли рекордно низкие процентные ставки, которые позволили им реструктурировать долги на более благоприятных условиях.
Представленные в денежном выражении, а не в количестве счетов, просроченные платежи составили в I квартале 4,51% от всего объема долга на кредитных картах, по сравнению с 4,63% в IV квартале. В I квартале 2002 г. показатель равнялся 4,50%.
Новости от корпораций-"бегемотов".
В четверг аналитик инвестбанка Credit Suisse First Boston Джеймс Хиггинс повысил рейтинг акций AMR Corp. с "нейтральный" (neutral) до "выше среднерыночного" (outperform).
В среду вечером материнская компания авиакомпании American Airlines объявила о чистом притоке денежных средств в мае и июне благодаря сокращениям издержек и росту продаж. Хотя авиаперевозчик не указал объем денежных потоков, он уточнил, что приток денежных средств не включал $358 млн., полученных от правительства в виде компенсации за потери, связанные с войной в Ираке. Хиггинс указывает, что согласно его прогнозам по итогам года размер кассовой наличности AMR составит от $1,4 млрд. до $1,5 млрд. Аналитик снизил прогнозы по убыткам AMR во II квартале с $3,60 до $1,95 на акцию, а прогнозы по годовым убыткам были сокращены с $15,50 до $11,50 на акцию. Он оставил 12-месячный ценовой ориентир по акциям компании на уровне $18 за акцию. Срезу после повышения рейтинга акции компании приблизились к $10, снизившись затем до $9,88, а отраслевой индекс Amex Airline Index вырос на 2,7%. Аналитики J.P. Morgan снизили свои прогнозы по совокупным убыткам американских авиакомпаний во II квартале с $1,2 млрд. до $950 млн.
Газеты The Financial Times и The Wall Street Journal сообщили в четверг со ссылкой на неназванные источники, что инвестиционно-банковская и брокерская компания Lehman Brothers ведет переговоры о покупке компании Neuberger Berman, занимающейся управлением активами. По сообщению источников, возможная стоимость сделки составит около $3 млрд. акциями и деньгами.
Приобретение Neuberger позволит Lehman диверсифицировать свою доходную базу и вступить в конкуренцию с Merrill Lynch и Morgan Stanley на рынке услуг по управлению активами.
Нью-Йоркская компания Neuberger обслуживает богатых клиентов, под ее управлением находятся активы в размере около $56 млрд. Как и для большинства компаний сектора, трехлетний спад на рынке акций привел к уменьшению доходов и активов Neuberger.
В четверг до открытия рынков американский производитель джинсовой одежды Levi Strauss & Co. сообщил о том, что во II квартале показатель чистых продаж повысился на 1% и составил $930 млн. Без учета валютной составляющей продажи в отчетном периоде снизились на 5%.
"Хотя мы и ожидаем небольшой рост во II квартале, мы не надеемся на улучшение рыночной конъюнктуры в целом, поэтому мы предпочитаем сделать консервативный прогноз по продажам в текущем году. Итак, в 2003 году мы не прогнозируем рост продаж без учета валютной составляющей", - говорится в заявлении компании. Levi Strauss, которая начала свою деятельность 150 лет назад, является частной компанией, причем она начала публикацию квартальных отчетов лишь в июне 2000 года после регистрации своих облигаций в Комиссии по ценным бумагами и биржам США, поскольку непременным условием регистрации является предоставление компанией финансовой информации.
В четверг аналитики Deutsche Bank повысили рейтинг акций ведущего инвестиционного банка Morgan Stanley с "держать" (hold) до "покупать" (buy), указывая на их текущие котировки, однако пока региональные торговые площадки на это не отреагировали. Они также повысили ценовой ориентир по акциям с $49 до $54 за акцию.
Подробности с Уолл-стрит.
На протяжении всей четверговой сессии американские фондовые индикаторы демонстрировали тенденцию к плавному росту, прибавив по итогам торгов в пределах 2,0%. Так, представитель традиционного сектора экономики средний индустриальный индекс Dow Jones Industrial Average, DJIA поднялся на 0,75%, в то время как высокотехнологичный Nasdaq вырос на 1,96%.
Несмотря на отсутствие существенных факторов, способных оказать влияние на динамику рынка, участники торгов предпочли вчера возобновить покупки по бумагам (в первую очередь high-tech сектора), оставив мысли о коррекции, последовавшей за решением ФРС.
Наиболее заметным поводом для оптимизма на этот раз стали данные о количестве впервые обратившихся за пособиями по безработице на предыдущей неделе: вопреки ожиданиям, этот показатель претерпел резкое снижение. На этом фоне рынок предпочел пропустить "мимо ушей" информацию об окончательном расчете первоквартального ВВП, зафиксировавшую замедление темпов роста штатовской экономики по сравнению с предыдущими предварительными оценками.
Впрочем, не стоит списывать со счетов и такой фактор, как приближающийся конец квартала, когда участники торгов - особенно крупные институциональные инвесторы - традиционно предпочитают поднять цены акций, проходящих у них по балансу.
В ближайшее время инвесторы будут смотреть на очередные макроданные, в частности, окончательный расчет Мичиганского индекса чувствительности, а также доходы и расходы населения, которые хоть и не окажут существенного влияния на ход торгов, однако могут поддержать рынок. По итогам же минувшей сессии обороты торгов по сравнению со средой снизились на 4,2% до 1,37 млрд. акций.
Корпоративный новостной фон вчера не блистал разнообразием. Большинство бумаг росло на общей покупательной активности инвесторов.
Среди акций, пользовавшихся наибольшей популярность, можно отметить ведущего мирового производителя микропроцессоров Intel Corp., чьи котировки прибавили 2,94%, а также присоединившихся к лидеру Microsoft Corp., крупнейшего изготовителя софта, и IBM Corp., лидера в области производства компьютеров, - плюс 1,9% и 2,3% соответственно. В свою очередь, капитализация крупнейшего мирового производителя спортивных товаров Nike Inc. выросла по итогам минувших торгов на 0,05% в преддверии публикации квартального отчета.
Итак, фондовый рынок США закрылся в четверг ростом котировок благодаря технологическому сектору, укрепившемуся после падения в ходе предыдущих сессий. "Барометр" технологического рынка Nasdaq прибавил в ходе сессии 1,96 процента и завершил торги на уровне 1.634,01 пункта.
Лидерами роста на торгах в Нью-Йорке в четверг стали акции производителей полупроводников, которые заметно подешевели за последние две недели и поэтому пользуются сейчас активным спросом со стороны инвесторов.
Основной американский биржевой индекс Dow Jones поднялся в ходе торгов на 0,75% и закрылся на отметке 9.079,04, а индекс Standard & Poor's 500 прибавил 1,08% до уровня 985,82.
По словам трейдеров, дополнительным фактором роста американского рынка стали надежды участников на скорое восстановление темпов роста экономики США.
Курс евро по отношению к доллару США в четверг, 26 июня на торгах валютной биржи ФРАНКФУРТА-НА-МАЙНЕ крепко припал и составил $1.1432.
Сегодня поутру на рынках загадочной Азии курс евро оставался внизу: евро - 1.1533, иена - 119.42, британский фунтик - 1.6626.
Резюме с Уолл-стрит.
В четверг, 26 июня 2003 г. на рынках США наблюдался подъем, вызванный надеждами инвесторов на то, что снижение ставок по федеральным фондам вызовет рост американской экономики.
Лидерами роста были акции технологических компаний. Аналитики считают, что рост продолжится до начала следующей недели, когда закончится квартал, в котором акции по большей части демонстрировали повышение.
Dow Jones Industrial Average вырос на 67,51 пункта, или 0,7%, до 9079,04 пункта.
Standard & Poor's 500 Index повысился на 10,50 пункта, или 1,1%, до 985,82 пункта.
Nasdaq Composite увеличился на 31,35 пункта, или 2%, до 1634,01 пункта. Оборот составил 1,54 млрд. акций.
В расчетной базе индекса Dow 25 из 30 компонентов повысились, причем лидерами повышения были акции IBM, которые выросли на $1,86 до $84,35, Microsoft, повысившиеся в цене на $0,49 до $25,75, Hewlett-Packard, курс которых вырос на $0,50 до $21,30 и Intel, которые выросли в цене на $0,59 до $20,63.
Котировки акций Alcoa повысились примерно на 3%, или $0,73 до $25,24.
Акции Nextel Communications выросли в цене на 7,1%, или $1,21 до $18,16 после того, как компания заявила, что она выйдет на уровень или превысит прогнозы по прибыли в 2003 году.
Котировки акций электронного ритейлера Circuit City Stores повысились на 8,5%, или $0,68 до $8,66 после объявления компании о том, что она отвергла предложение о приобретении по цене $8 за акцию, поступившее от семьи мексиканских промышленников Слим, которая владеет 9,2%-ным пакетом акций Circuit City. Инвесторы покупают акции компании в надежде, что Слимы повысят цену предложения.
Упали на 29% котировки акций ирландской фармацевтической компании Elan, которая сообщила, что она задержит представление годового отчета Комиссии по ценным бумагам и биржам США из-за бухгалтерских проблем. Курс акций Elan сократился на $2,07 до $5,09.
Акции биотехнологических компаний повысились, чему способствовало объявление ImClone Systems о том, что она договорилась с европейским партнером Merck KgaA о выплате $3 млн., что связанно с препаратом Erbitux, который предназначен для лечения онкологических заболеваний. Котировки акций ImClone выросли на 4,2%.
Оборот на Нью-Йоркской фондовой бирже составил 1,37 млрд. акций. Растущих акций было больше, чем падающих, в соотношении 20 к 12.
В системе Nasdaq растущие акции превысили числом падающие в соотношении 20 к 12.
В четверг аналитик инвестбанка Credit Suisse First Boston Джеймс Хиггинс повысил рейтинг акций AMR Corp. с "нейтральный" (neutral) до "выше среднерыночного" (outperform). Это связано с тем, что в среду вечером материнская компания авиакомпании American Airlines объявила о чистом притоке денежных средств в мае и июне благодаря сокращениям издержек и росту продаж. Хиггинс указывает, что согласно его прогнозам по итогам года размер кассовой наличности составит от $1,4 млрд. до $1,5 млрд. Аналитик снизил прогнозы по убыткам AMR во II квартале с $3,60 до $1,95 на акцию, а прогнозы по годовым убыткам были сокращены с $15,50 до $11,50 на акцию. Он оставил 12-месячный ценовой ориентир по акциям компании на уровне $18 за акцию. Котировки акций выросли на 20%, или $1,82 до $10,90.
General Electric Co. продала свое японское подразделение по страхованию жизни и американское подразделение страхования автомобилей и жилья крупнейшей в мире страховой компании American International Group Inc., причем сумма сделки составляет от $2,1 млрд. до $2,2 млрд. Котировки акций GE снизились на 0,4%, а курс акций AIG вырос на 1%.
Акции 3Com Corp., которая является ведущим производителем коммуникационного оборудования для компьютерных сетей, понизились в цене на 0,6% после того, как вечером в среду компания опубликовала результаты IV квартала финансового года, в котором ее убытки увеличились, оказавшись при этом ниже прогнозов аналитиков.
Листинг экономньюсов.
В четверг был опубликован отчет министерства торговли США с окончательным показателем ВВП в I квартале, данные которого говорят о том, что в прошедшем квартале темпы роста американской экономики были гораздо более медленными, чем считалось ранее, поскольку компании сохраняли невысокие товарные запасы в преддверии войны в Ираке. В отчете указывается, что показатель ВВП США вырос на 1,4% в годовом исчислении, в то время как в первоначальном варианте говорилось о росте на 1,9%, а в IV квартале рост тоже составил 1,4%. Экономисты считали, что показатель пересматриваться не будет.
Корпоративные расходы на новое оборудование впервые за год снизились, а темпы роста товарных запасов были самыми низкими с I квартала 2002 года. Низкий уровень предпринимательской уверенности вызвал ограничение инвестиций и приема на работу нового персонала. Потребительские расходы, доля которых в ВВП США составляет 70%, выросли на 2%, а в IV квартале их рост составил 1,7%. Расходы на товары повседневного спроса повысились на 6,1% против 6,4% в предыдущем варианте. Уровень расходов на товары длительного пользования, включая автомобили, сократился на 2% (-1,8%). Дефицит торгового баланса сократился на $21,9 млрд., а не на $25,3 млрд., как указывалось ранее. Показатель правительственных расходов вырос на 0,4% (0,3% в предыдущем варианте). Ценовой дефлятор ВВП повысился на 2,4%, в то время как в предыдущей редакции говорилось о росте на 2,5%.
Скорректированный с учетом инфляции объем ВВП составил $9,552 трлн., а в первоначальном варианте отчета показатель ВВП был на уровне $9,563 трлн. В четверг министерство труда США сообщило о том, что количество американцев, впервые обратившихся на прошлой неделе за пособием по безработице, сократилось, превысив при этом прогнозы, что говорит о возможном снижении темпов корпоративных увольнений. Число первичных обращений за пособием за неделю, закончившуюся 21 июня, понизилось с пересмотренного показателя в 426000 до 404000.
Число обращений на прошлой неделе вплотную приблизилось к уровню 400000, который, по мнению экономистов, является признаком того, что экономика является слишком слабой для создания новых рабочих мест. Экономисты, опрошенные Bloomberg News, считали, что число безработных на прошлой неделе понизится с первоначального показателя в 421000 до 415000.
Четырехнедельное скользящее среднее, которое сглаживает неровные еженедельные показатели и является более стабильным индикатором тенденций безработицы, снизилось с 433500 до 428250. За неделю, завершившуюся 14 июня, показатель повторных обращений повысилось на 43000 до 3,741 млн. Министерство труда также заявило, что за неделю, завершившуюся 14 июня, 11 штатов и территорий США сообщили о повышении числа обращений, а 42 штата и территории зафиксировали снижение этого показателя.
В четверг цена на августовские нефтяные фьючерсы на Нью-Йоркской товарной бирже сократилась на $0,94 до $29,01 за баррель. Цена фьючерсов на золото в Нью-Йорке понизилась на $5,40 и составила $344,20 за унцию.
На рынке облигаций котировки казначейских обязательств понизились. Курс 10-летних казначейских обязательств упал на 31/32 пункта, а доходность по ним выросла до 3,53%.
Европа.
Импортные цены в Германии сократились в мае на протяжении третьего месяца подряд, поскольку рекордный рост курса евро по отношению к доллару снижает стоимость товаров, закупаемых за рубежом. Согласно данным, опубликованным в четверг Федеральным статистическим управлением, по сравнению с апрелем импортные цены сократились на 1,4%. Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали сокращение этого показателя на 0,5%. По сравнению с маем 2002 года цены упали на 3,8%. Германские компании платят меньше за ввозимые товары, что вызвано ростом на 20% курса евро по отношению к доллару за последние 12 месяцев.
В мае инфляция сократилась до минимального уровня за три с половиной года, поскольку в I квартале самая большая экономика Европы переживала отрицательный рост.
"Нас ожидает снижение уровня инфляции в Германии, и импортные цены будут, в определенной степени, смягчающим фактором", - говорит экономист ING BHF-Bank AG во Франкфурте Стефан Рике. Он считает, что во 2-м полугодии темпы роста инфляции снизятся, поскольку исчезнет влияние сезонных факторов.
На текущей неделе Бундесбанк опубликовал прогноз, согласно которому уровень инфляции в стране, который вырос в июне до 1%, может "временно" снизиться до 0% в следующем году. Цены на мазут упали на 11% по сравнению с апрелем, цены на кофе - на 5%, а на какао - на 17%. Без учета цен на нефть и нефтепродукты импортные цены снизились на 0,9%, а к маю прошлого года снижение составило 2,7%. Статистическое управление также отметило, что индекс экспортных цен в мае снизился по сравнению с апрелем на 0,4%, а к маю 2002 года его показатель сократился на 0,1%.
В четверг генеральный директор концерна Fiat Джузеппе Моркьо представил план оздоровления компании, согласно которому она выйдет из непрерывной полосы убытков в 2005 году, а вот автомобилестроительному подразделению, возможно, потребуется на год больше по сравнению с прогнозами, чтобы выйти на безубыточные показатели на операционном уровне.
"План предусматривает выход группы на безубыточные операционные показатели в 2004 году (2005 году для Fiat Auto), устранить чистые убытки в 2005 году, вернуться на позиции рентабельности в 2006 году (безубыточные показатели Fiat Auto в 2006 году) и выйти на сбалансированный показатель денежных потоков от операционной деятельности в 2005 году (2006 году для Fiat Auto)", - говорится в заявлении компании.
Моркьо также заявил, что к 2006 году компания планирует увеличить свою долю на внутреннем рынке до 32,4% против 30% в настоящее время. В соответствии с "консервативными" прогнозами доля компании на европейском авторынке должна составить 4,1% в 2006 году. Компания также заявила, что намерена завершить сделку по продаже своего подразделения Fiat Avio в конце текущей недели.
В апреле Fiat подписала меморандум о взаимопонимании относительно продажи Fiat Avio американскому инвестиционному фонду Carlyle и итальянскому оборонному концерну Finmeccanica за 1,6 млрд. евро, включая задолженность компании.
Основные фондовые индексы в Европе по результатам торгов 26 июня изменились разнонаправлено.
Эксперты отмечают понижение на 8% акций британского поставщика строительного материалов Hanson, после того, как компания опубликовала прогноз по прибыли, в котором сообщается, что прибыль компании в первой половине текущего года окажется ниже, чем в минувшем году. Эта новость вынудила инвестиционный банк Merrill Lynch изменить рекомендации по акциям Hanson с "нейтральной" на "продавать".
Акции итальянской страховой компании Generali понизились на 3,4% после того как Merrill Lynch разместил 31,3 млн. акций компании по 20,90 евро за акцию. На 20% понизились котировки акций ирландской компании по производству медикаментов Elan, после того, как появились сообщения о том, что компания находится на грани коллапса.
После поступивших накануне сообщений о том, что Федеральная резервная система снизила учетную ставку только на 25 базисных пунктов, многие инвесторы с тревогой ожидают сообщений о результатах американской экономики во втором квартале и корпоративных сообщений о финансовых результатах за этот же период.
Итальянский Fiat в четверг сообщил о намерении собрать дополнительно 1,8 млрд. евро, путем выпуска дополнительных акций и сокращения тысяч рабочих мест в надежде вернуться к безубыточности прошлого года. Операции с акциями Fiat'а приостановлены, однако краткосрочные облигации компании выросли. Тем не менее, страхование против дефолта в этом году становится дороже, и аналитики говорят, что все еще остаются вопросы по поводу будущего компании.
Таким образом, британский FTSE, понизился на 26,20 пункта (- 0,64%), германский XETRA DAX повысился на 37,88 пункта (+1,18%), французский CAC40 опустился на 5,24 пункта (-0,17%). Швейцарский SSMI "подрос" на 15,70 пункта (+0,32%), зато итальянский MIBTEL и нидерландский AE X понизились соответственно на 65,00 (-0,35%) пунктов и 1,68 (-57%) пункта.
Общеевропейский индекс Eurotop 300 понизился на 0,15%.
Россия.
Рынок соседских акций: на вчерашних торгах индекс РТС не смог удержаться на высоте. Скользко:
Что ж, оба важных момента, которыми характеризовались торги среды на российском фондовом рынке, сказались на ходе последующей биржевой сессии.
Воодушевлённые выходом на новый шестилетний максимум и "пробитием" 500 пунктов по индексу РТС инвесторы поддерживали высокие значения цен большинства бумаг и даже совершили попытку усилить восходящее движение котировок.
Возглавил его Ростелеком, поводом к чему, в какой-то мере, стало принятие Советом Федерации нового закона "О связи":Однако дальше дала о себе знать вторая закономерность предыдущего дня - падение объемов при росте цен акций. В итоге, сил на очередной "подвиг" у рынка наших дорогих соседей не хватило. Со временем все большее число инвесторов стало фиксировать прибыль - возникшая на биржах консолидация довольно быстро стала началом нисходящей коррекции.
Результатом её оказалось падение котировок большинства российских "голубых фишек" на полтора - два процента. Однако объёмы торгов вновь были невелики, и если бы не активная спекулятивная игра в РАО ЕЭС России (около $19,0 млн. в РТС при слабом изменении котировок), то их совокупный показатель продемонстрировал бы очередное дневное снижение. А так он подскочил в Российской торговой системе относительно среды на 85,6% до $33,7 млн.
Индекс РТС завершил четверг снижением на 0,89% до отметки 497,63 пункта, что является вторым по величине в этом году значением и по-прежнему выше даже уровня вторника. Потому можно предположить, что потенциал коррекции рынка еще не исчерпан.
Украина.
На вчерашних торгах в ПФТс в полной степени проявилось окончание месяца (квартала, полугодия). Во-первых, поразил воображение список участников (около двух десятков). Во-вторых, дневной оборот составил 30 840 438 грн. 30 коп., внушительная цифра. В-третьих, индекс ПФТС возобновил свой рост и достиг отметки 62.57 пункта.
Лидировали облигации. Бумаги ООО Метален набрали 19 977 600 грн., "Дружбы народов Новой" - 7 513 429 грн. 18 коп. Появился новичок - ООО "Областная аптечная долдинговая компания", с облигациями которой состоялось сделок на 1 006 410 грн.Бумаги ООО Агропродукт "взяли" 373 608 грн., облигации АВК - 1 034 грн. 17 коп.
Среди акций впереди всех был Днипроэнерго - 837 371 грн. 95 коп. при некотором снижении цены (до 103.7269 грн.). Бумагами Укртелекома наторговали 642 600 грн., Нижнеднепровского трубопрокатного з-да им. К. Либкнехта - 69 000 грн.
Из других "фишек" отметим появление Донбассэнерго (12 500 грн.) и сделки со слегка (до 1.25 грн.) подешевевшими акциями Центрэнерго.
А теперь традиционные пятничные чтения.
Выполнив полугодовой план приватизации к июню, Фонд госимущества имел время для внимательного знакомства с выполнением новыми хозяевами купленных ранее промгигантов Украины своих обязательств. В результате, не обнаружив построенный в районе Первомайского мощный алюминиевый завод стоимостью $300 млн., как того требовали условия передачи "Украинскому алюминию" ("дочка" "Русского алюминия) 30% акций Николаевского глиноземного з-да, а также сочтя инвестиционную деятельность "АвтоВАЗ-Инвеста"(Россия), купившего 68% акций "ЗалКа", недостаточной, ФГИУ объявил о реприватизации объектов алюминиевой отрасли.
Иные специалисты, ознакомившись с удивительными результатами торгов в ПФТС 24 июня, когда глава Фонда М. Чечетов пригрозил нерезидентам-россиянам экспроприацией собственности через суд, связали эти события.
Конечно, тот факт, что сделки на рынке прошли только по акциям двух эмитентов (Нижнеднепровского трубопрокатного з-да и Будмеханизации) общей суммой всего 207 тыс. грн. можно пояснить "испугом" нерезидентов, однако оптимисты непременно найдут в этом феномене плюсы: во-первых, на отечественном рынке изобилие иноземных инвесторов; во-вторых, решительность ФГИУ - следствие "взросление" отечественного бизнеса, способного и приобрести и эффективно управлять казенной "недвижимостью". Кстати, по странному стечению обстоятельств, именно на "скромных" торгах 24 июня было достигнуто максимальное значение индекса ПФТС в текущем году - 62.47 пунктов.
Стало быть, испуг-испугом, а "голубые фишки" дорожают. Эта тенденция стала дополнительным признаком присутствия нерезидентов на украинском рынке ценных бумаг - уж они-то не станут покупать "кота в мешке", а сосредоточатся на "авторитетных" бумагах. На неделе особенно заметно подорожали бумаги Центрэнерго - на 19%, причем сделки с ними составили солидную сумму 2.88 млн. грн. Акциями "Укрнафты", цена которых выросла на 7%, наторговали 1.15 млн. грн. Бумаги НТЗ подорожали на 7.6%, а сделки с ними составили 0.5 млн. Горловский Стирол за неделю подорожал на 2.3%. Эта статистика исчерпывающе поясняет пролонгацию "бычьего" ралли в ПФТС, сопровождаемого "реальными" и объемными сделками с отечественными "фишками". Впрочем, как и раньше, наблюдалось влияние "календарного фактора" - объем сделок с акиями Волынского з-да искусственной кожи "Синтетика" достиг уровня 5.44 млн. грн., составил более 50% недельного достижения сектора акций (10.57 млн. грн.).
Сектор корпоративных облигаций традиционно обеспечил львиную долю недельного оборота (43.43 млн. грн. из общей суммы сделок 54 млн. грн.). В лидерах здесь были бумаги ООО Метален (20.05 млн. грн.) и облигации "Аркада-Фонда (18.21 млн. грн.). Агропродукт "взял" 5.18 млн. грн. должен заметить, что доминирование корпоративных облигаций пока не сняло "напряженку" с гривней на кредитном рынке. Очевидно, появление новых заемных бумаг найдет свое отражение в стоимости межбанковских кредитов. Пока же специалисты отмечают рост средневзвешенной доходности корпоративных облигаций на 0,14 п.п. до 13.10%.
Это, по нашему мнению, тревожный "звоночек", сигнализирующий с одной стороны о конечных размерах рынка облигаций, рост которого неизбежно сопровождается требованием увеличения доходности, с другой - предупреждение о вероятных дефолтах при чрезмерном увлечении займами.
Последнее не грозит рынку казенных бумаг - его динамика обрела "отпускной характер" - на состоявшемся 24 июня аукционе Минфину удалось распространить лишь 18-ти месячные бумаги с доходностью 11.48% на более, чем скромную сумму 5.998 млн. грн. Настойчивое предложение 11-месячных ОВГЗ оказалось напрасным - на эти бумаги охотников не нашлось.
Валюта.
Курс евро/доллар продолжил свое падение и достиг ночью на американской сессии уровня 1.1415. В течение вчерашнего дня курс упал почти на 130 пунктов. Аналитики отмечают, что поддержку курсу доллара оказывает вчерашнее решение Федеральной резервной системы США снизить уровень основных процентных ставок на 0.25%, а не на 0.50%, а также сегодняшний рост американских фондовых индексов.
Положительное влияние на курс доллара оказывало уменьшение числа заявлений на пособие по безработице в США до минимального уровня за последние три месяца.
Несмотря на неожиданное снижение индекса ВВП в США по сравнению с предварительными расчетами, он не оказал сильного давления на курс доллара. Это объясняют тем, что данное значение индекса является окончательным за первый квартал, и в настоящее время инвесторов интересуют уже темпы роста экономики США во втором и третьем кварталах.
Министр финансов США Сноу заявил, что в третьем и четвертом кварталах текущего года темпы роста экономики страны превысят уровень +3.0%. Индекс требуемых работников (Help-wanted index) в США за май составил 36 (прогноз был 35, предыдущее значение пересмотрено с 35 до 36). Показатель превысил прогноз, однако за счет пересмотра предыдущего значения в сторону повышения остался неизменным.
Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Чикаго за май составил -0.39 (предыдущее значение -1.04).
Давление на курс единой европейской валюты оказали вчерашние данные во Франции. Индекс делового доверия (Business confidence) во Франции за июнь составил 90 (предыдущее значение пересмотрено с 93 до 92).
Президент Европейского центрального банка Дуизенберг заявил, что процентные ставки в регионе находятся на оптимальном уровне. Несмотря на это заявление, аналитики ожидают очередного снижения ставок в Европе в ближайшие месяцы. Эти прогнозы основаны на низких темпах роста экономики региона и падении уровня инфляции.
Согласно опубликованному вчера протоколу заседания Комитета открытого рынка Федеральной резервной системы США (FOMC) от 6 мая, уровень основных процентных ставок мог быть снижен уже тогда, однако недавнее окончание войны в Ираке не давало возможности членам комитета объективно оценить состояние экономики. В протоколе было отмечено, что даже при росте индекса ВВП экономика страны развивается достаточно медленно.
В частности, в ближайшее время не ожидается увеличения объемов инвестиций в развитие бизнеса.
Напомним, что позавчера процентная ставка по федеральным фондам (Federal funds rate) была уменьшена до уровня 1.00%, минимального за последние 45 лет. Это снижение стало тринадцатым по счету с момента начала периода понижения ставок в январе 2001 года и, возможно, последним в этом цикле. Вчера в заявлении по окончании заседания комитета было отмечено, что в США существует риск дефляции, и решение о снижении стоимости кредитных ресурсов направлено на ее предотвращение.
Итак, курс доллара к евро вырос на полтора цента за сутки, прошедшие после заседания Комитета по операциям на открытом рынке FOMC Федеральной резервной системы США.
По итогам заседания, состоявшегося 24-25 июня, FOMC принял решение понизить ставку по федеральным фондам, базовую ставку в американской финансовой системе, на 0,25 процентного пункта до 1,00%. В заявлении, сопровождавшем это решение, комитет ФРС указал на появление положительных тенденций в американской экономике, таких как "укрепление расходов, заметное улучшение финансовых условий, и стабилизирующиеся рынок труда и рынки продукции".
Однако, отметил комитет, экономика еще не продемонстрировала устойчивый рост. "Учитывая, что инфляционные ожидания понижены, комитет решил, что немного более экспансионистская монетарная политика окажет дополнительную поддержку экономике, ситуация в которой, как ожидает комитет, через некоторое время улучшится", - сказано в заявлении FOMC.
Оценивая соотношение рисков в американской экономике, FOMC указал следующее: "Комитет чувствует, что в ближайшие несколько кварталов риски сверху и снизу, относящиеся к достижению устойчивого роста, будут примерно равны. В отличие от этого, вероятность нежелательного существенного падения в уровне инфляции, хотя и небольшая, превышает вероятность повышения инфляции с ее достаточно низкого уровня. В целом, комитет полагает, что в обозримом будущем озабоченность в отношении последнего из указанных рисков будет иметь доминирующее значение".
Другими словами, FOMC выделил присутствие риска дефляции в американской экономике и дал понять, что готов на новое понижение ставки, если этот риск возрастет.
Реакция валютного рынка на решение FOMC была положительной. За минуту до объявления ФРС доллар находился на уровне $1,1595 за евро. Через полчаса после объявления, сделанного в 2:15 дня, доллар поднялся до $1,156. На вечерней сессии в Нью-Йорке доллар торговался на уровне $1,1559 за евро.
Правда, этот курс американской валюты был ниже, чем накануне вечером, когда доллар торговался в Нью-Йорке на уровне $1,1506. Понижение курса доллара с вечера вторника до второй половины дня среды было связано с экономическими новостями и действиями трейдеров по финальному выстраиванию позиций перед объявлением ФРС. Ключевые экономические новости для пары евро/доллар включили данные немецкого института Ifo о повышении деловой уверенности в Германии и данные министерства торговли США о снижении заказов на товары длительного пользования в Америке.
Перед заседанием FOMC ожидания финансовых рынков были поделены примерно поровну в отношении понижения ставки на 0,25 процентного пункта и на 0,50. Понижение на 0,50 процентного пункта привело бы к значительному расширению положительного дифференциала между ставкой ЕЦБ и ставкой ФРС.
Решение ФРС о понижении ставки на 0,25 процентного пункта означало умеренное расширение дифференциала.
Трейдеры, открывшие крупные "длинные" позиции по евро в расчете на агрессивные действия ФРС, стали их сокращать. Первоначальное сокращение было ограниченным, поскольку трейдеров сдерживало предупреждение ФРС о присутствии риска дефляции, из которого они сделали вывод о возможности нового понижения ставки.
Но по мере продвижения валютных торгов из западного полушария в восточное и затем на запад доллар постепенно набирал вес. На утренних европейских торгах в четверг доллар пробил отметку $1,15 и перешел на уровни $1,147 - $1,148 за евро. На американских торгах доллар вышел на уровни $1,143 - $1,145. Чем больше участники рынка вникали в слова и действия ФРС, тем лучше они относились к доллару. Понижение ставки по федеральным фондам на 0,25 процентного пункта было оценено как мера поддержки экономического роста в Америке, не ведущая к резкому расширению разницы в доходности между облигациями в еврозоне и США.
Более того, трейдеры оценили оптимистичный тон заявления ФРС. Как уже отмечалось, заявление ФРС от 25 июня было гораздо более оптимистичным, чем заявление от 6 мая, сделанное по итогам предыдущего заседания FOMC.
В заявлении от 6 мая ФРС, указав на некоторые обнадеживающие явления, говорит о неопределенности сроков и степени улучшения экономической ситуации и, описывая соотношение рисков, утверждает, что из-за присутствия риска дефляции в экономике перевешивают риски ее ослабления.
В заявлении от 25 июня ФРС не использует таких слов, как "неопределенность" и "ослабление", и при этом утверждает, что, по ее ожиданиям, ситуация в экономике улучшится через некоторое время.
Хотя ФРС указала на риск дефляции, тем самым проявив готовность снова понизить ставку в случае необходимости, многие экономисты поняли заявление FOMC так, что новое понижение ставки является маловероятным, и ФРС просто на всякий случай оставила для себя "открытую дверь".
Агентство Reuters провело в среду опрос среди первичных дилеров по казначейским облигациям США, спросив, чего они ждут от ФРС на двух последующих заседаниях FOMC в августе и сентябре. Экономисты 16 из 20 компаний-первичных дилеров, опрошенных в среду (всего их 22), сказали, что ФРС оставит ставку без изменения. Трое экономистов ожидают еще одного понижения ставки на следующем заседании FOMC 12 августа, и еще один экономист не уверен, но не исключает нового понижения ставки.
По мнению главного экономиста Banc of America Capital Management Линн Ризер, "если руководители ФРС увидят признаки гораздо лучшего экономического роста", то понижение ставки от 25 июня может оказаться последним в текущем бизнес-цикле. Ризер полагает, что к следующему заседанию FOMC, т.е. к середине августа, американская экономика станет сильнее, и ФРС оставит ставку на текущем уровне.
В то же время, некоторые экономисты не исключают, что в обозримом будущем ставку придется понизить ЕЦБ. Так, главный экономист Swiss Re в Нью-Йорке Курт Карл полагает, что понизившийся риск инфляции и слабая экономическая активность в еврозоне побудят ЕЦБ понизить ставку рефинансирования на 0,50 процентного пункта в ближайшие шесть месяцев.
В этом случае положительная разница между ставками ЕЦБ и ФРС существенно уменьшится. При том, что разница в доходности облигаций еврозоны и Америки не так велика, как разница в ставках центральных банков, соответствующее преимущество евро сведется к минимуму. Но пока все это относится к области предположений. Как будут развиваться события дальше, скорее всего, определят экономические показатели.
В четверг, к закрытию торгов на фондовых биржах в Нью-Йорке, доллар поднялся до $1,142 за евро. Индекс Dow вырос в этот день на 0,75%, индекс Nasdaq Composite - на 1,96% и индекс Standard & Poor's 500 - на 1,08%.
Курс доллар/йена поднялся на сегодняшней азиатской сессии почти на 60 пунктов и достиг отметки 119.74, которая является максимальной за последние два месяца.
Поддержку курсу доллара оказывает вчерашний рост американских фондовых индексов, а также слухи о продажах йен со стороны Банка Японии. Дилеры отмечают, что рост спроса на доллары со стороны японских инвесторов может быть также обусловлен несколькими новыми выпусками корпоративных долговых обязательств в США.
Индекс потребительских цен (CPI) в регионе Токио за июнь составил -0.4% за год (предыдущее значение -0.3% за год). Индекс потребительских цен (CPI) в Японии за май составил -0.2% за год (предыдущее значение -0.1% за год). Уровень цен в Японии продолжает снижаться. Безработица (Unemployment rate) в Японии за май составила 5.4% (прогноз был 5.4%, предыдущее значение 5.4%). Уровень безработицы, несмотря на низкую деловую активность в стране, остается пока стабильным.
Предварительное значение индекса промышленного производства (Industrial output) в Японии за май составило +2.5% за месяц, +1.6% за год (предыдущее значение -1.5% за месяц, +3.3% за год). Уровень промышленного производства в мае превысил ожидания экономистов, однако говорить о кардинальном улучшении ситуации в промышленности пока не стоит.
Безработица (Unemployment rate) во Франции за май составила 9.3% (прогноз был 9.4%, предыдущее значение 9.3%). Уточненное значение индекса внутреннего валового продукта (GDP) во Франции за первый квартал 2003 года составило +0.3% за квартал, +1.1% за год (прогноз был +0.3% за квартал, +1.0% за год, предварительное значение +0.3% за квартал, +1.0% за год).
Россия.
Средневзвешенный курс доллара Today по итогам единой торговой сессии составил сегодня 30,3515 RUR/USD. По сравнению с предыдущими торгами средневзвешенный курс доллара США USD/RUB_UTS_TOD по итогам сегодняшней единой торговой сессии повысился на 125 пунктов (1 пункт соответствует 0,01 коп.). Минимальный курс доллара составил 30,3250 RUR/USD, максимальный - 30,3650 RUR/USD. Было заключено 640 сделок. Объем торгов составил $96,961 млн. Последняя сделка была совершена по курсу 30,35 RUR/USD.
По результатам сегодняшней спецсессии по американской валюте расчетами tomorrow на 10.30 в Москве средневзвешенный курс составил 30,35 RUR/USD. Следовательно, официальный курс доллара по состоянию на 28-30 июня увеличился на 1 коп. При этом максимальные по величине сделки на ЕТС заключались и по 30,36 RUR/USD. Напомним, что и накануне было зафиксировано ослабление рубля по отношению к американской валюте.
По нашему мнению, росту котировок доллара в течение двух дней подряд на валютном рынке РФ способствовало снижение курса евро на мировом рынке.
Следует напомнить, что еще не так давно официальные лица Центробанка и Минфина заявляли о продолжении процесса укрепления рубля по сравнению с долларом в случае сохранения высоких цен на нефть и роста котировок европейской валюты на международных биржах. В настоящее же время последнее из этих обстоятельств, судя по всему, можно забыть надолго.
С точки зрения российских аналитиков, повышение курса американской валюты по отношению к рублю могло быть вызвано и заявлением президента РФ Владимира Путина о том, что для РФ лучше высокий и крепкий доллар.
К полудню в первопрестольной котировки наличного доллара для сумм свыше $1000 составили:
Лучшая покупка: 30,23 RUR/USD - КБ "Совинком";
лучшая продажа: 30,23 RUR/USD - КБ "Совинком".
Средняя покупка: 30,19 (0,00) RUR/USD,
средняя продажа: 30,26 (+0,01) RUR/USD.
Оптимальные котировки обмена наличного евро для сумм свыше _1000 составили:
Покупка: 34,80 RUR/EUR - КБ "Сфинкс-Банк";
Продажа: 34,87 RUR/EUR - АКБ "Фьючер".
Итак, в пятницу ситуация на соседском валютном рынке существенно не изменилась - курс доллара прибавил 1 копейку и завершил неделю на верхней границе установившегося в последние дни диапазона 30,30 - 30,35 RUR/USD. В целом рынок РФ по-прежнему выглядит относительно сбалансированным.
Доллар завершил неделю на подъеме - в пятницу его курс вырос еще на копейку и поднялся до 30 рублей 35 копеек (точное значение ЕТС ТОМ на 10.30 - 30,3483 RUR/USD).
Открылись торги на уровне 30,33 RUR/USD, после чего доллар стал расти и на максимуме курс достигал 30,36 RUR/USD.
В целом ситуация остается относительно стабильной, динамика рынка РФ определяется прежними факторами, среди которых немаловажную роль играет рост доллара к другим ведущим валютам на мировом рынке (этот процесс способствует росту спроса на американскую валюту).
Таким образом, на российском рынке наблюдается относительный баланс спроса и предложения долларов.
Определенную поддержку доллару оказывает и тот факт, что участники рынка не исключают возможности появления ЦБ с заявкой на покупку валюты на уровне 30,30 RUR/USD (это мы уже видели в середине недели).
Всю прошедшую неделю доллар совершал колебания в диапазоне 30,30 - 30,35 RUR/USD, а к пятнице достиг верхней границы. Это весьма наглядно иллюстрирует перемену настроений участников рынка, правда, лишь в краткосрочном плане.
В среднесрочном разрезе ситуация остается прежней - рубль пока смотрится сильнее, и его позиции будут оставаться сильными - ввиду сохраняющихся на высоком уровне цен на нефть, которые обеспечивают крупные поступления валюты в страну.
Ликвидность банковской системы к пятнице несколько подросла - объем остатков средств на счетах кредитных организаций увеличился на 14 млрд. до 143 млрд. руб., остатки на депозитных счетах уменьшились до 102 млрд. руб. (-8 млрд.). На денежном рынке наблюдается относительно спокойная ситуация, ставки по краткосрочным МБК в первой половине дня не превышают 1-2% годовых.
Украина.
На вчерашней долларовой сессии валютного межбанка НБУ пришлось провести десятимиллионную валютную интервенцию по прежнему курсу 5.3380 UAH/USD.
Сегодняшние торги начались с обычных уровней: 5.3335/5.3375 UAH/USD. Интересно отметить, что в эту пятницу валютчики времени не теряли и к 09.40 доллар уже слегка подрос: 5.3340/5.3375 UAH/USD. Около 10.50 тенденция сохранилась: 5.3340/5.3380 UAH/USD, а к полудню спрос стал более "решительным": 5.3350/5.3375 UAH/USD.
К 13.40 НБУ, ликвидируя перекос "в пользу" спроса, провел валютную интервенцию, "залив" недостающую "зелень" по курсу 5.3380 UAH/USD.
Вчера вечером торги на рынке наличных Днепропетровска завершилась курсами 5.31/5.318-320 UAH/USD и 6.10/6.13 UAH/EUR. Как мы и предполагали, рост курса доллара, вызванный появлением на рынке некоторого количества "свежей" гривни, был недолгим. Активность на вчерашней сессии была со слов дилеров, средней.
Сегодняшним утром днепропетровские валютчики пытались работать "зелень" по 5.31/5.32 UAH/USD а евро по 6.10/6.13 UAH/EUR, однако уже в 11.00 сообразно динамичным событиям на форексе и низким оборотам в долларовом сегменте, приняли решение отступить: 5.31/5.315 UAH/USD и 6.09/6.13 UAH/EUR.
Наличный рубль остается предметом интереса некоторых оптовиков города, сохранивших его курс достаточно высоким: 0.1753/0.1760 UAH/RUR.
В остальных городах страны доллар оставался стабильным и лишь в Донецке, "по инерции" продолжал подниматься.
"Евронал" "садился", причем откат шел во всех регионах страны приблизительно одинаково. Полагаю, дилеры в основном ориентировались на котировки евро на мировых рынках, отсюда и приблизительно равные позиции. Это косвенным образом подтверждает отсутствие реальных ориентиров на этом сегменте, или, попросту говоря, сделок с этой СКВ.
В Киеве, Запорожье, Крыму и в Одессе курсы рынка остались на вчерашнем уровне.
К 27 июня, в пятницу, в последний рабочий день месяца (квартала, полугодия), совпавший с Днем рыбака, на рынке наличных Украины сформировались следующие котировки доллара и евро: Харьков - 5.305/5.315, евро - 6.10/6.15 UAH/EUR,(после полудня 5.310/5.315-320, евро - 6.13/6.17 UAH/EUR), Киев - 5.305/5.315, евро 6.10/6.15 UAH/EUR (с полудня - 5.305/5.315, евро 6.06/6.12 UAH/EUR), Запорожье - 5.28/5.31, евро 6.06/6.15 UAH/EUR, Донецк - 5.30/5.32, Одесса - 5.30/5.315, Симферополь - 5.305/5.310, Феодосия - 5.305/5.315 UAH/USD, евро 6.05/6.12 UAH/EUR.
К 13.50 в Днепропетровске курсы доллара у части валютчиков, измученных бездельем, просели (5.30/5.31 UAH/USD), евро также продолжал "садиться", но более-менее осторожно - 6.09/6.13 UAH/EUR.
На рынке российской безналичной валюты сегодня рубль оставался на месте.Стартовав с отметки 0.1756/0.1761 UAH/RUR, рубль к 09.40 достиг уровня 0.1757/0.1761 UAH/RUR и уже не менялся.
Цены на гривневые ресурсы продолжали расти. Стартовав сегодня с уровней 8/11% годовых (Аваль цинично предлагал гривню под 25% годовых), ставки по гривневым кредитам overnight к полудню достигли отметки 12/20% годовых.
Прогноз.
Рынки стран Юго-Восточной Азии.
Согласно предварительным данным, опубликованным в пятницу министерством экономики, торговли и промышленности Японии, в мае рост объема промышленного производства в стране вдвое превысил прогнозы после резкого падения в апреле, в то время как количество занятого населения в Японии выросло впервые за два года, указывая на определенные признаки устойчивости второй по величине экономики мира.
В прошлом месяце очищенный от сезонных факторов объем производства на промышленных предприятиях, а также предприятиях горнодобывающей и перерабатывающей отраслей вырос на 2,5% по сравнению с апрелем. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост уровня производства на 1,6%.
В пятницу в Японии был опубликован экономический отчет, который свидетельствует о том, что потребительские цены снизились в мае на протяжении 44-го месяца подряд, указывая на продолжение дефляционного давления на экономической арене, препятствующего стабилизации второй по величине экономики в мире.
Согласно данным министерства общественного управления, внутренних дел, почт и телекоммуникаций, в прошлом месяце стержневой индекс потребительских цен снизился на 0,4%, что совпало с прогнозом 20 аналитиков, опрошенных агентством Reuters. В апреле снижение стержневого индекса также составило 0,4%, а в марте - 0,6%. При этом по сравнению с апрелем стержневой индекс, в который не входят нестабильные цены на пищевые продукты, вырос на 0,1%, а в апреле рост составил 0,3%.
Показатель индекса CPI является очень важным для рынков, поскольку Банк Японии будет удерживать процентные ставки в районе ноля, пока индекс не стабилизируется на уровне нулевого роста или выше. Индекс CPI для района Большого Токио сократился в июне на 0,4% к июню 2002 года, совпав с консенсус-оценкой.
В пятницу был опубликован отчет министерства общественного управления, внутренних дел, почт и телекоммуникаций Японии о положении в сфере занятости в мае, данные которого указывают на то, что уровень безработицы остался в пределах 5,4%, находясь ниже рекордного показателя 5,5%, зафиксированного в январе. 24 экономиста, опрошенных Reuters, считали, что очищенный от сезонных факторов уровень безработицы составит в мае 5,4%.
По данным министерства, количество безработных по сравнению с аналогичным периодом прошлого года не изменилось и составило 3,75 млн. человек, в то время как в апреле этот показатель составил 3,85 млн. человек.
При этом количество занятого населения выросло на 40000 человек и составило 63,60 млн. человек против 63,06 млн. человек в апреле. Количество занятого населения в строительной сфере составило в мае 6,03 млн. человек против 5,91 млн. человек в апреле и 6,07 млн. человек в мае 2002 года. В обрабатывающих отраслях численность занятых составила 11,71 млн. человек, а в апреле их число составило 11,54 млн. человек, в то время как в мае прошлого года численность занятого населения в этой отрасли составила 11,94 млн. человек.
В сегменте оптовой и розничной торговли было занято 11,49 млн. человек против 11,31 млн. человек в апреле и 11,71 млн. человек в мае 2002 года.
В сфере услуг количество занятого населения составило в мае 8,23 млн. человек, а апреле их численность составила 8,61 млн. человек, в то время как в мае прошлого года их было 8,34 млн. человек. В отчете, опубликованном министерством здравоохранения, труда и социального обеспечения, указывается, что в мае в центрах занятости на 100 желающих находилось лишь 61 рабочее место, в то время как в апреле количество предложений составляло 60, а в мае 2002 года - 52 рабочих места.
Минувшие азиатские фондовые торги прошли безо всякой интриги. Большинство индексов здорово прибавило в весе, однако особых внутренних поводов тому практически не наблюдалось. Основную поддержку рынкам вновь оказала Америка, где возобновился рост фондового рынка, а также укрепление американской валюты на FOREX.
На этом фоне прибавили в стоимости акции азиатских компаний-экспортеров, потянувшие за собой котировки других эмитентов. Наиболее же ярко сегодня отторговался японский рынок - местный фондовый индикатор Nikkei 225 "потяжелел" на 2,02%.
Причиной тому, помимо "помощи заграницы", стала свежая макроновость. По данным правительства, промпроизводство в мае во второй крупнейшей экономике мира продемонстрировало максимальный рост с начала текущего года, прибавив сильнее, чем ожидали эксперты - 2,5%.
В свою очередь, уровень безработицы не изменился. Этого хватило, чтобы инициировать ралли. Так, котировки крупнейшего мирового производителя бытовой электроники Matsushita Electric Industrial Co., экспортирующего 35% своей продукции, выросли на 4,4%. В свою очередь, бумаги Pioneer Corp. подорожали на 3,9%.
Схожая ситуация наблюдалась сегодня и на рынках Южно Кореи и Сингапура - везде лидерами роста становились крупные компании, чей бизнес ориентирован на экспорт.
Агентство Reuters собрало в среду прогнозы специалистов по инвестиционным стратегиям в ведущих компаниях Уолл-стрит. Прогнозы касаются значения индекса Standard & Poor's 500, главного индикатора американского рынка акций, на конец 2003 г. или через 12 месяцев, в зависимости от методики расчета, используемой тем или иным специалистом. Большинство специалистов прогнозирует, что значение индекса S&P 500 в конце года или через 12 месяцев будет выше, чем в настоящее время.
Том Макманус из Banc of America Securities ожидает, что через 12 месяцев индекс S&P 500 будет находиться на уровне 1100 пунктов. Это на 11,9% выше, чем при закрытии во вторник (983,45). Значение S&P 500 во вторник было на 26,6% выше той отметки, на которой индекс закрылся 9 октября 2002 г., когда американский фондовый рынок опустился до "дна" в текущем бизнес-цикле.
"Мы думаем, что экономика растет и акции имеют привлекательные стоимостные характеристики", - сказал Макманус. "Инвесторы только сейчас стали это понимать, и котировки акций пойдут выше".
Франсуа Траан из Bear Stearns полагает, что в краткосрочном периоде на рынке должна произойти коррекция. Однако недавно он повысил свой прогноз по значению индекса S&P 500 в конце 2003 г. c 950 до 1050, приняв в учет низкий уровень процентных ставок.
Известная оптимистка Эбби Коэн из Goldman Sachs прогнозирует, что через 12 месяцев индекс S&P 500 будет находиться на уровне 1150.
Генри Диксон из Lehman Brothers полагает, что через 12 месяцев индекс будет равен 1100. Ожидания Диксона основаны на его прогнозе, что прибыль компаний из состава S&P 500 вырастет на 8% в 2003 г. и в 2004 г. Говоря о падении корпоративных прибылей в период недавнего экономического спада, Диксон указал, что это "была самая глубокая рецессия прибылей после 1958 г., но нынешнее восстановление роста прибылей выглядит устойчивым и мы находимся в условиях низких процентных ставок".
Абиджит Чакраборти, лондонский специалист по стратегиям на мировом рынке акций в J.P. Morgan Securities, полагает, что рынок скоро достигнет пика, но, тем не менее, прогнозирует, что в конце 2003 г. индекс S&P 500 будет находиться на уровне 1050. "При отсутствии изменений в наших прогнозах по росту экономики, рынки вступают в финальную фазу ралли в краткосрочном периоде", - указал Чакраборти.
Ричард Бернстайн из Merrill Lynch, самый убежденный "медведь" на Уолл-стрит, ожидает, что к концу 2003 г. индекс S&P 500 упадет до 860. "Мы давно озабочены тем, что ожидания в отношении прибылей во второй половине года являются слишком оптимистичными, и один из наших самых надежных индикаторов прибыли ясно указывает, что прибыли во втором полугодии будут ниже, чем прогнозируется сейчас", - написал Бернстайн в аналитической записке для клиентов.
Эд Кершнер из UBS прогнозирует, что в конце 2003 г. индекс S&P 500 будет находиться на уровне 975. Это на 8 пунктов ниже значения индекса при закрытии во вторник.
Стив Гэлбрайт из Morgan Stanley полагает, что в конце 2003 г. индекс будет равен 1000.
Однако в середине июня Гэлбрайт уменьшил вес акций в своем модельном портфеле с 70% до 65% и вес облигаций - с 25% до 20%. При этом Гэлбрайт увеличил вес денежной составляющей с 5% до 15%. Как пояснил Гэлбрайт 17 июня, когда изменил структуру своего портфеля, в результате бурного подъема на рынке акций и на рынке казначейских облигаций США существенно понизились ожидаемые уровни доходности для акций и облигаций. Поэтому, указал Гэлбрайт, он считает оправданным переход от повышенного веса акций в инвестиционном портфеле к нейтральному.
Гэлбрайт отметил 17 июня, что индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 достиг того значения, которое он прогнозировал для него на конец текущего года, и S&P 500 переоценен примерно на 20%. Тем не менее, продолжил Гэлбрайт, акции предлагают инвесторам относительно более высокую доходность в нынешнем мире низкой доходности.
Тобиас Левкович из Smith Barney прогнозирует, что в конце 2003 г. индекс S&P 500 будет находиться на уровне 1075. По его мнению, экономика и рынки могут преподнести приятный сюрприз, и инвесторам-скептикам, возможно, следует перевести свои активы в акции. ": История дает основания полагать, что эмоциональные переходы от страха к желанию заработать могут быть очень сильными", - указал Левкович.
Специалисты Credit Suisse First Boston и Prudential Securities не имеют прогнозов по значению индекса S&P 500, а в Deutsche Bank Securities прогноз в настоящее время пересматривается.
Для того, чтобы ни у кого не оставалось особых иллюзий по поводу евро в обозримом будущем, приведем статистику "из Парижа".
Уточненное значение индекса внутреннего валового продукта (GDP) во Франции за первый квартал 2003 года составило +0.3% за квартал, +1.1% за год (прогноз был +0.3% за квартал, +1.0% за год, предварительное значение +0.3% за квартал, +1.0% за год).
Безработица (Unemployment rate) во Франции за май составила 9.3% (прогноз был 9.4%, предыдущее значение 9.3%).
Индекс РТС вчера чуть снизился, не удержавшись выше очень важной (оттого, конечно, что круглой) отметки в 500 пунктов. Соскользнув чуть ниже (до 497.6 пунктов, на 0.9%), индекс РТС, тем не менее, оставил приятное впечатление - коррекция неглубока, а значит, тенденция к росту очень сильна. Напомним, что 2003 год начался при индексе РТС в 359 пунктов, и тех, кто обещал, что индекс к концу 2003 года достигнет 420 пунктов, называли оптимистами. Но динамика рынка РФ, вероятно, уже изменила эти оценки: рост рынка за полугодие составил около 40%, столь благоприятные времена выпадают нечасто.
Предсказывая будущее валютного рынка Украины, будем лаконичными: скорее всего в начале июля наличная "зелень" предпримет попытку вырасти.На межбанке также более вероятно превышение спроса на "зеленую" СКВ. Во всяком случае сегодняшние тенденции форекса к этому располагают равно как и ожидаемый зерноимпорт.
По материалам: Дмитренко Олександр
Поделиться новостью
