74
Разрабатывается план реструктуризации аргентинских облигаций
— Фондовый рынок
18 мая в Аргентине будет официально объявлено имя нового президента страны. В ожидании этого события европейские банки стали разрабатывать планы по реструктуризации аргентинских облигаций, принадлежащих частным инвесторам, а трейдеры начали их скупку.
Так, группа европейских банков под руководством немецкого HVB Group представила план, привлекающий к реструктуризации около 200 000 частных инвесторов из Германии, Швейцарии, Австрии, Нидерландов и Люксембурга. Им принадлежат облигации примерно на $9 млрд. Банки намерены добиться справедливых условий реструктуризации облигаций, принадлежащих частным инвесторам. Многие эксперты полагают, что институциональные кредиторы смогут реструктурировать свои кредиты на более выгодных условиях. Так думает и рынок ценных бумаг: облигации, номинированные в евро и иенах, которыми владеют в основном частные инвесторы, торгуются с дисконтом по отношению к долларовым, принадлежащим в основном банкам и инвестиционным фондам.
В декабре 2001 года Аргентина объявила крупнейший в мире суверенный дефолт - $141 млрд. государственного долга, после чего за полтора месяца сменилось пять президентов. Внешний долг составлял $110,4 млрд., из них $49 млрд. - облигации. Около 600 000 европейских и 50 000 японских частных инвесторов владеют облигациями на $24 млрд. Остальная часть облигаций у институциональных инвесторов.
Во второй половине 1990-х годов. Аргентина активно распространяла свои бумаги в Европе и Японии. Европейцы, инвестировавшие в основном в национальные государственные облигации, с охотой набросились на аргентинские, так как в преддверии перехода на единую валюту доходность европейских облигаций стала падать. Самыми активными покупателями оказались итальянцы: около 350 000 из них владеют аргентинскими облигациями. Итальянские банки планируют присоединиться к консорциуму, возглавляемому HVB. Японский Shinsei Bank координирует усилия по объединению японских инвесторов.
Схему по объединению частных инвесторов разработал профессор экономики Carnegie Mellon University Адам Леррик, который также является бывшим топ-менеджером CSFB. Банки соберут у инвесторов облигации в обмен на сертификаты и передадут их специально созданной компании. По завершении переговоров она обменяет старые облигации на новые и раздаст их инвесторам. "Эта операция поможет частично восстановить доверие частных инвесторов к облигациям развивающихся стран", - отметил г-н Леррик. Министр финансов Аргентины Гильермо Нильсен приветствовал инициативу банков. Он заявил, что переговоры начнутся, как только новый президент сформирует свою команду, и условия обмена будут одинаковыми для всех категорий инвесторов. Ну а пока трейдеры активно скупают аргентинские бумаги. С начала апреля облигации FRB с погашением в 2005 году выросли с 24% до 29% от номинала.
По материалам: UABanker.net
Поделиться новостью
