1221
Гривне предрекают стабильность
— Валюта
В динамике курса гривни за этот год можно выделить несколько периодов. Первый - начало января 2010 г., когда средний курс продажи наличного доллара повысился до 8,18 грн./$1. По мнению руководителя центра Forex Club Николая Ивченко, это было связано с традиционным новогодним валютным ажиотажем, желанием коммерческих банков заработать на валютных операциях и на фоне относительной нестабильности нацвалюты в тот период. Однако уже к концу января ситуация на валютном рынке стабилизировалась, и средний курс продажи наличного доллара снизился до 8,03 грн./$1.
Второй период - со второй половины января до конца августа, когда средний курс продажи наличного доллара снизился с 8,18 до 7,91 грн./$1. Это усиление, по мнению экспертов, было связано с улучшающейся конъюнктурой на мировом рынке металлов, что поспособствовало увеличению притока иностранной валюты в страну.
Третий период - с начала сентября по текущий момент, когда средний курс продажи наличного доллара вырос на 1,1%, до 8 грн./$1. Николай Ивченко связывает это повышение с ухудшением платежного баланса на фоне замедления темпов роста мировой экономики и снижения притока иностранной валюты в страну.
Среди факторов, определявших курс национальной валюты в уходящем году, начальник управления контроля за валютной позицией банка "Хрещатик" Эдуард Назаренко отмечает, в частности, окончание президентских выборов и формирование правительства, что принесло стране относительную политическую стабильность.
Соглашается с коллегой начальник управления денежных и валютных рынков VAB Банка Наталья Шишацкая. "Огромную роль в этом сыграл Нацбанк. В случаях, когда спрос превышал предложение, регулятор постоянно выходил на рынок для стабилизации курса гривни",- напоминает финансист.
От 2011 г. участники рынка также ожидают стабильности. "Курс не будет подвержен существенным колебаниям благодаря относительной стабильности мировой и украинской экономик",- считает руководитель Forex Club. По результатам 2010 г. эксперт ожидает темпов роста мировой экономики на уровне 4,8%, а в 2011 г.- 4,2%, украинской - 4-5% и 4,5% соответственно.
К концу мая 2011 г. он ожидает средний курс продажи наличного доллара на уровне 7,93 грн./$1, а к концу 2011 г.- 7,89 грн./$1. В случае же сокращения дефицита государственного бюджета в следующем году до 3,5% от ВВП нацвалюта даже может укрепиться.
Продолжение сотрудничества с МВФ также будет положительно влиять на инвестиционную привлекательность Украины и стоимость национальной валюты. Кроме того, укрепить гривню сможет успешная реализация ряда реформ, в частности пенсионной, а также введение в действие Налогового и Трудового кодексов.
Стоимость валюты будет зависеть, в том числе, и от урожая в следующем году: валютная выручка от реализации сельхозпродукции за рубеж укрепит позиции гривни, кроме того, хороший урожай будет способствовать относительно невысоким темпам инфляции, что повысит конкурентоспособность украинских товаров и в среднесрочной перспективе будет поддерживать стоимость национальной валюты.
По оценкам экспертов X-Trade Brokers Ukraine, достаточный запас прочности национальной экономики позволит гривне в начале следующего года держаться у отметки 8 грн./$1. Основополагающим фактором, влияющим на курс, станет политика НБУ, но в соответствии с обязательствами, которые взяла страна при получении кредита МВФ, центральный банк постепенно начнет отказываться от политики вмешательства в курсообразование. Это ставит под сомнение стабильность курса к середине 2011 г. Кроме того, постоянно увеличивающийся разрыв торгового сальдо, а также продолжение наращивания внешнего долга снова бросают вызов курсу национальной валюты. Поэтому, считают в компании, во втором полугодии 2011 г. значение курса может установиться на уровне 8,5-9 грн./$1.
Анализируя факторы, способные повлиять на курс гривни в следующем году, эксперт аналитического департамента X-Trade Brokers Ukraine Владимир Олексюк обращает внимание, что отрицательное сальдо платежного баланса страна по-прежнему закрывает через привлеченные кредиты. "При этом структура экспорта по-прежнему остается однообразной, сырьевого направления, а, значит, крайне чувствительной к проблемам или политическим решениям стран-контрагентов, в то время как импорт рассредоточен по всем отраслям и остается устойчивым даже к падению гривни",- говорит эксперт.
Также он подчеркивает, что в бюджет 2011 г. правительство по-прежнему закладывает финансирование дефицита за счет привлеченных кредитов. "Прогнозируемая сумма привлечений на 30% меньше, чем в 2010 г., но суммы по-прежнему угрожающие",- говорит эксперт X-Trade Brokers Ukraine.
По мнению Владимира Олексюка, налоговая, пенсионная и таможенная реформы могут стать как панацеей и трамплином к росту, так и глубокой ямой для экономики, если превратятся просто в новые схемы выдавливания денег из бизнеса. В то же время, пока не изучены все нововведения, иностранный бизнес остерегается заводить инвестиции, а оценивать программы правительства можно будет только к середине следующего года. "Если же инфляция будет съедать все улучшения, то не стоит ожидать увеличения кредитной активности банков, инвесторов, а, значит, давление на гривню лишь усилится",- опасается аналитик.
По мнению руководителя аналитического подразделения группы компаний "Инвестиционный Капитал Украина" Александра Вальчишена, при выполнении Украиной требований МВФ о снижении бюджетного дефицита привлекательность внутренних активов для инвестирования возрастет, и, возможно, власти допустят усиление гривни до 7,7-7,8 грн./$1. В противном случае или при каком-либо внешнем шоке гривня может девальвировать из-за бегства капиталов.
В том, что стабильность курса гривни в следующем году останется одним из основных приоритетов центрального банка, уверен старший аналитик инвестиционной компании Concorde Capital Никита Михайличенко. По его прогнозу, в 2011 г. отток валюты по текущему счету будет перекрываться притоком от иностранных инвестиций, а также поддержкой от МВФ. "В таких условиях курс, скорее всего, будет оставаться стабильным. При этом, в связи с расширяющимся дефицитом текущего счета, мы видим, что вероятность сдержанной девальвации (в пределах 5%) чуть выше, чем вероятность укрепления гривни в 2011 г.",- считает эксперт.
По материалам: Экономические Известия
Поделиться новостью
