394
ПУМБ просит согласия держателей евробондов на слияние и снятие ограничений по капитализации
Первый украинский международный банк (ПУМБ, Донецк) просит держателей еврооблигаций-2014 на $275 млн дать разрешение на отмену ограничения на слияния и поглощения ввиду предстоящего объединения с Донгорбанком (оба - Донецк) и отсрочить обязательство акционеров по докапитализации банка до конца 2010 года, сообщается в меморандуме банка, текстом которого располагает агентство "Интерфакс-Украина".
Согласно ему, ПУМБ предлагает отменить в условиях выпуска положение о наступлении дефолта в случае, если банк не сможет увеличить капитал на $50 млн до 31 декабря 2010 года, и дать согласие на слияние с Донгорбанком.
Кроме того, банк предлагает повысить минимальный коэффициент адекватности капитала с 10% до 15% и изменить минимальную стоимость (достоинство) еврооблигаций с $90 тыс. до $85 тыс.
В качестве премии за согласие держателям будет предоставлено право на частичное погашение облигаций в размере 6% основной суммы займа, включая купонный доход на эту часть займа.
Согласно документу, крайний срок для голосования держателей установлен на 20 октября 2010 года в 10:00 по Лондонскому времени.
Собрание держателей облигаций, на котором будет принято окончательное решение, состоится 22 октября 2010 года в Лондоне в 10:00 по местному времени.
В меморандуме также говорится, что в связи с планируемым слиянием ПУМБ предлагает своим кредиторам по договору кредитования от 22 декабря 2009 года на $237 млн сократить срок выплаты, изменив дату погашения с 31 декабря 2014 года на 30 сентября 2012 года. При этом банк повысит процентную ставку до уровня LIBOR+3,25% и после завершения процесса слияния выплатит 10% основной суммы долга.
ПУМБ просит кредиторов дать ответ к 17:00 по Лондонскому времени 13 октября 2010 года.
По мнению опрошенных агентством аналитиков инвесткомпаний, предложенные ПУМБом изменения не содержат в себе каких-либо рисков для держателей еврооблигаций и, скорее всего, будут приняты.
"Мы не видим угрозы в предлагаемых изменениях и рекомендуем кредиторам голосовать "за", получить причитающуюся компенсацию", - сообщила аналитик инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" Мария Репко.
Она отметила, что результаты проведенного Нацбанком Украины стресс-теста банка указывают на его избыточную капитализацию, что подтверждается финансовой отчетностью: по итогам первого полугодия 2010 года коэффициент достаточности капитала превысил 18,4%.
По оценке Репко, ликвидность банка также находится на достаточном уровне, поэтому вливание дополнительного капитала сейчас не представляется необходимым.
Относительно планируемого слияния с Донгорбанком эксперт полагает, на данном этапе это нейтрально для еврооблигаций банка, а в долгосрочной перспективе - благоприятно.
При этом она подчеркнула, что отрицательного влияния на долговую нагрузку и финансовое положение ПУМБа слияние не окажет.
По словам аналитика, объединение банков пока не отразится на еврооблигациях ПУМБа, а в более долгосрочной перспективе его бумаги могут вырасти, если обновленный банк продемонстрирует хорошие консолидированные финансовые результаты и войдет в первую десятку банков Украины.
Как полагает аналитик инвескомпании "Драгон Капитал" Ольга Сливинская, объединение банков позитивно для бондов ПУМБа.
При этом она отметила, что новый объединенный банк по уровню рисков будет сопоставим с "Альфа-Банк" (Украина) (Киев).
По ее данным, еврооблигации ПУМБ-2014 в настоящее время торгуются на уровне 99,5-100,5% номинала с доходностью 10,9-11,2% годовых, что соответствует котировкам еврооблигаций "Альфа Банк Украина"-2012.
Как сообщалось, ПУМБ в декабре 2009 года реструктуризировал еврооблигации на $275 млн, продлив срок погашения выпуска на четыре года - до 31 декабря 2014 года - и повысив купонную ставку с 9,75% до 11% годовых с ежеквартальными выплатами.
Кроме того, в декабре 2009 года банк завершил реструктуризацию синдицированных кредитов и других долговых обязательств на общую сумму $237 млн.
ПУМБ и Донгорбанк на середину 2010 года занимали по размерам активов соответственно 14-е и 24-е места. По размеру суммарных активов на 1 июля 2010 года (25,84 млрд грн, или 2,9% от всех активов 176 украинских банков) ПУМБ с присоединенным Донгорбанком занимал бы 11-е место в Украине, уступив ОТП Банку (26,79 млрд грн), но опередив банк 'Надра' (22,85 млрд грн).
ПУМБ основан в 1991 году. На 1 июля 2010 года его крупнейшим акционером являлось ООО "СКМ Финанс" (89,87%). В настоящее время всеукраинская региональная сеть банка насчитывает 11 филиалов и 125 отделений.
Донгорбанк (ранее - Акцептбанк) основан в 1992 году. Его крупнейшим акционером на 1 июля 2010 года также являлось ООО "СКМ Финанс" (99,9961%). Региональная сеть банка насчитывает 54 отделения.
Наблюдательные советы ПУМБ и Донгорбанка 10 сентября рекомендовали акционерам объединить два банка в один путем присоединения Донгорбанка к ПУМБу.
СКМ, крупнейшая холдинговая компания Украины, владеет и управляет активами в горно-металлургической, энергетической, телекоммуникационной, банковской, страховой, медийной отраслях, а также в сфере ритейла и недвижимости.
В группу СКМ, в частности, входят компании "Метинвест Холдинг", ДТЭК, телекоммуникационная группа Vega, "Сегодня Мультимедиа", ТРК "Украина", "ЭСТА Холдинг", "Украинский Ритейл".
100% акций ЗАО "СКМ" принадлежат Ринату Ахметову.
По материалам: Інтерфакс-Україна
Поделиться новостью
