742
Инвестиции пустили в прибыль
— Казна и Политика
Инвесторы во всем мире демонстрируют веру в устойчивость экономического роста. В результате они увеличивают инвестиции в развивающиеся рынки и в акции промышленных компаний и компаний, занятых первичной переработкой сырья.
В ежемесячном международном опросе управляющих Bank of America Merrill Lynch приняли участие 197 респондентов, под управлением которых находятся активы общей стоимостью $546 млрд. Исследование показало, что за последнее время значительно окрепла вера инвесторов в устойчивость макроэкономического роста. Число управляющих, в портфелях которых уровень рисковых вложений поднялся выше среднего, достигло максимума с января 2006 года. Доля наличных в портфелях упала с 3,8% в марте до 3,5% в апреле. В то же время число инвесторов, увеличивших долю акций в своих портфелях, выросло с 33% в феврале до 52% в апреле.
По мере роста уверенности в экономической стабилизации увеличивается оптимизм инвесторов в отношении доходности корпораций. С 53% в марте до 71% в апреле увеличилось число респондентов, ожидающих в течение ближайших 12 месяцев роста прибыли компаний на 10%. На этом фоне инвесторы увеличивают в своих портфелях долю акций компаний цикличных секторов. Число управляющих, предпочитающих инвестиции в бумаги промышленных компаний, выросло с 20% в марте до 27% в апреле. С 12% до 18% выросло число респондентов, увеличивших вложения в компании, занятые первичной переработкой сырья.
"Компании этих секторов растут во время цикла роста ВВП",- отмечает аналитик по стратегии "Ренессанс Капитал" Ованес Оганесян. По его мнению, инвестиции в компании этих отраслей - это своеобразная игра в идею роста экономики. В то же время сейчас уменьшается пессимизм инвесторов в отношении банковского сектора. С 24% до 10% сократилось число респондентов, которые не верят в его позитивные перспективы.
Страновые предпочтения инвесторов за последний месяц сильно не изменились. На фоне роста опасений по поводу ситуации в еврозоне из-за госдолга Греции они сокращают инвестиции в бумаги европейских компаний и инвестируют в японские. Вложения в японские акции увеличили 12% глобальных фондов, что является максимальным показателем с июля 2007 года. Среди развивающихся рынков инвесторы отдают наибольшее предпочтение России, Бразилии и Таиланду. "Инвесторы готовы платить премию за компании с низким коэффициентом P/E (капитализация компании к чистой прибыли),- отмечает Оганесян.- Сейчас P/E российских компаний 7,8, а бразильских - 13, при этом прибыли российских компаний могут вырасти в ближайший год на 35%, а бразильских - на 30%".
В Украине перспективными для вложений эксперты называют финансовый, пищевой, вагоностроительный и металлургический секторы. "В этих секторах есть компании, цены на акции которых привлекательны с точки зрения ожидания финансовых результатов их работы в этом году",- считает управляющий директор ИК Dragon Capital Томаш Фиала. Впрочем, компании не рекомендуют выходить инвесторам на местный биржевой рынок, который с начала года вырос на 64%, тогда как российский - на 8%. "Мы не удивимся, если в ближайшее время инвесторы начнут фиксировать прибыль, и на рынке будет краткосрочная волатильность",- отметил аналитик ИК "Ренессанс Капитал" Томас Манди.
Тем не менее при возобновлении сотрудничества Украины с МВФ, снижении цен на газ и принятии бюджета-2010 торговцы ожидают продолжения ралли. "Практика показывает, что наш рынок легче растет, чем падает, что обусловлено небольшим количеством эмитентов и их маленьким free float",- говорит глава департамента торговли ИК BG Capital Вадим Самар.
По материалам: Коммерсант-Україна
Поделиться новостью
