1173
Бумажные обязательства
— Фондовый рынок
Кабмин решил занять у населения денег под казначейские обязательства. Существует опасение, что госбумаги будут использоваться в "отмывании" денег.
Население получило новый инвестиционный инструмент. На минувшей неделе Минфин приступил к продаже физлицам казначейских обязательств. Их выпуск на 200 млн грн. предусмотрен постановлением Кабмина №362 от 14.04.09 г. Отметим, что государство планировало занять у населения гораздо больше средств: в первоначальном варианте постановления предусматривался выпуск казначейских обязательств на 500 млн грн.
В условиях их выпуска указано, что номинал ЦБ составляет 500 грн., срок обращения - 12 месяцев, доходность - 16% годовых. Также условия займа предусматривают ежеквартальную выплату купонного дохода. Следовательно, по одной бумаге физлицо сможет получить купонную выплату в размере 20 грн. Погашение выпуска будет осуществлено с выплатой по последнему купону.
Следует отметить, что Минфин будет увеличивать цену продажи бумаг по мере приближения даты выплаты купонного дохода, а после погашения - будет возвращать ее к номинальной стоимости.
Агентом по продаже государственных ЦБ выступил Ощадбанк. "Продажи уже начались в Киеве (23 сентября. - Ред.), а с понедельника (28 сентября. - Ред.) будут осуществляться в регионах. Поначалу казначейские обязательства можно будет купить в 800 отделениях Ощадбанка, позже число точек продаж увеличится до 1,5 тыс.", - говорит Александр Гришко, заместитель председателя Ощадбанка (г.Киев; с 1991 г.; более 30 тыс.чел.). При этом покупка государственных ЦБ не потребует от населения заключения каких-либо дополнительных договоров.
"В данном случае речь идет о ценной бумаге, которая легка в управлении. Эти ЦБ можно быстро купить. К тому же это бумаги на предъявителя, и с ними можно поступать по собственному усмотрению, даже дарить", - поясняет г-н Гришко. Среди преимуществ работы с казначейскими обязательствами представители Ощадбанка отметили то, что доход от них не подлежит налогообложению.
Интересно, что правительство планировало предоставить физлицам возможность покупать бумаги анонимно, не предоставляя документы о происхождении средств и не декларируя доходы от инвестиций в данные ЦБ. При таких условиях казначейские обязательства, являясь бумагой на предъявителя, могли стать своего рода механизмом "амнистии капитала" для физлиц.
Данный подход не нашел понимания в Секретариате Президента. Видимо, Виктор Ющенко посчитал, что условия выпуска обязательств дают возможность реализовывать схемы по отмыванию денег.
В итоге действие части пунктов постановления Кабмина было остановлено Указом Президента №286 от 30.04.09 г. и обжаловано в Конституционный Суд. Глава государства апеллировал к тому, что, согласно Конституции, принципы функционирования финансового и инвестиционного рынков устанавливаются исключительно законами, а Кабмин, освобождая население от финансового мониторинга, превышает свои полномочия.
"Одним из таких законов, регулирующих указанный вопрос, является Закон "О предотвращении и противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем", согласно которому проведение операций с ЦБ на предъявителя, не размещенными в депозитариях, и приобретение лицом ЦБ за наличные средства подлежат обязательному финансовому мониторингу", - отмечено в Указе №286.
В итоге Кабмин в мае текущего года внес поправки в свое апрельское постановление. Теперь, хотя при размещении ЦБ и отсутствует лимит продажи "в одни руки", население имеет возможность покупать казначейские обязательства без процедур финансового мониторинга на сумму, не превышающую 80 тыс.грн.
В Ощадбанке осторожно оценивают перспективы продажи госбумаг физлицам. "Продажи казначейских обязательств только начались, и пока трудно говорить об уровне спроса на данные бумаги. Делать какие-либо прогнозы тоже рано", - говорит Александр Гришко.
В свою очередь, представители инвестиционного бизнеса не видят причин ожидать ажиотажного спроса на государственные долговые бумаги. "Мы считаем, что идея является мертворожденной и никоим образом не повлияет на финансовый рынок, - говорит Сергей Фурса, старший финансовый аналитик компании Astrum Investment Management. - К тому же номинирование казначейских облигаций в гривне значительно снижает их привлекательность".
По мнению экспертов, такой инструмент мог бы быть интересен, если бы правительство привлекало долларовые ресурсы, абсорбируя с рынка валюту, которая в избытке находится на руках у населения.
Очевидно, что граждане, желающие инвестировать деньги, все же предпочтут банковские депозиты. Этот выбор будет обусловлен и уровнем доходности банковских вкладов, который значительно превышает 16%, предлагаемых государством. Ставки по гривневым депозитам достигают 25% годовых.
"Результат можно будет оценить только спустя какое-то время, но, думаю, (размещать ЦБ. - Ред.) будет тяжело. Мне кажется, что ставка должна быть немного выше", - считает Игорь Мазепа, генеральный директор инвестиционной компании "Конкорд Каgитал".
Впрочем, по его словам, при определенных условиях предложенный Кабмином финансовый инструмент мог бы стать неплохой заменой депозита, особенно с учетом существенного снижения доверия к банкам.
Юрий Гусев
По материалам: Бізнес
Поделиться новостью
