1451
Закат либеральной эпохи
— Фондовый рынок
На текущей неделе главным событием на мировой финансово-экономической арене стал лондонский саммит "большой двадцатки", а фондовый индекс ПФТС вырос за неделю почти на 6%.
2 апреля в Лондоне открылся саммит G-20, на котором планировались к рассмотрению более двух десятков наиболее проблемных вопросов, решение которых может значительно облегчить протекание нынешнего общемирового финансового кризиса и позволить мировой экономике уже во второй половины 2010 года вернуться к устойчивому и долгосрочному росту.
По результатам только первого дня работы саммита страны "большой двадцатки" согласовали антикризисный пакет стимулирования мировой экономики, объемом в 1 трлн. долл. из которых 250 млрд. долл. будут профинансированы через SDR (валюта Международного валютного фонда), а 500 млрд. долл. будут выделены для МВФ непосредственно странами, входящими в G-20. Еще 250 млрд. долл. будут направлены дополнительно за счет ресурсов ведущих мировых экономик для поддержания международной торговли.
По словам премьер-министр Великобритании Гордона Брауна на саммите было достигнуто редкое единство по ключевым вопросам. Он отметил, что предлагаемая саммитом программа не покончит с рецессией сразу, но должна заметно сократить ее срок и спасти рабочие места.
В частности по итогам саммита стороны договорились окончательно решить проблему с так называемыми "налоговыми оазисами", которые не делятся информацией с налоговыми службами, а также с банковской тайной как таковой.
Причем уже в ближайшие дни будет опубликован согласованный на саммите "черный список" тех стран, которые предоставляют нерезидентам возможности для оптимизации налогов.
Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) непосредственно к проведению саммита G20 уже объявила, какие страны больше всего мешают развитию мировой экономики низким уровнем налогов.
Главными "налоговыми оптимизаторами" по мнению ОЭСР являются четыре государства – Коста-Рика, Малайзия, Филиппины и Уругвай.
Если G20 выполнит свои решения, то этот квартет ожидают серьезные санкции, а фактический шанс исправиться они получают до сентября, когда "двадцатка", по словам французского Президента Николя Саркози, детально проработает вопрос о наказаниях.
Примечательно, что в черный список не попали страны, которые зарекомендовали себя как налоговые оазисы XX века. Швейцария и Лихтенштейн объявили, что готовы выполнять требования G20, а власти Монако заявили, что откроют двери для представителей налоговых органов других стран.
Что касается Гонконга и Макао, то против их включения в черный список категорически высказался Китай, а принадлежащие Великобритании Каймановы, Бермудские и Норманнские острова, от которых также требуют большей открытости, в черный список не попали.
На саммите были сформированы и основные принципы реформирования мировой финансовой системы.
Так в первую очередь страны G20 намерены привести к более жесткому контролю и регулированию наиболее "непрозрачных" финансовых посредников - хедж-фонды. Одновременно к комплексной проверке на конфликт интересов будут подвергнуты и рейтинговые агентства, с последующей регуляцией их профессиональной деятельности.
По договоренности стран "большой двадцатки" должны быть также установлены единые международные правила отчетности, а очистка балансов банков от проблемных активов будет проходить при едином для всех стран подходе.
Британский премьер также озвучил, что страны "большой двадцатки" уже реализуют крупнейший в истории план стимулирования экономики, а общий объем выделяемых средств к 2010г. составит 5 трлн. долл.
В ходе работы саммита "большая двадцатка" договорилась, что соберется в этом году еще раз, чтобы обсудить успешность проделанной за данный промежуток времени совместной работы, и ее эффективность в борьбе с мировым кризисом.
Безусловно, итоговые решения лондонского саммита будут обсуждаться экспертами и мировыми СМИ еще не один день, а реальное воплощение намеченных планов и принятых решений растянется во времени на месяцы, а возможно кварталы.
Тем не менее, на успешность реализации намеченных программ определенный оптимизм внушает, желание мировых экономических лидеров, не только сообща бороться с последствиями нынешнего кризиса, закладывая новый миропорядок отношений в регуляцию финансовых институций (банков , рейтинговых агентств, хедж-фондов и пр.), "налоговых гаваней" и различных рынков, но и их намерение значительно увеличить свои совместные усилия по подержанию более слабых экономик.
Для этих целей в ближайшее время будут значительно реформированы как по квотному принципу, так и усилены по ресурсным возможностям такие мировые финансовые институции как МВФ и Всемирный банк, а их финансовая и мониторинговая компетенция значительно расширены.
Таким образом, можно считать, что эра либеральной мировой экономики окончательно подходит к своему закату.
При этом усиление национального и межгосударственного надзора за финансовыми рынками, оффшорными зонами и движением финансовых и инвестиционных капиталов в будущем будет предопределять более прогнозируемые процессы в мировой финансово-экономической системе, и ограничивать возможности спекулятивного капитала на международных товарно-сырьевых и фондовых биржах.
Украинское правительство и Государственное казначейство Украины в первые дни апреля сообщили, что планы по выполнению госбюджета в первом квартале были перевыполнены.
По оперативным данным Госказначейства выполнение госбюджета в I квартале 2009 г, составило 101,3% от плана. Из них 34,4 млрд. грн. поступило в общий фонд госбюджета, 9,4 млрд. грн. – в специальный фонд.
Поступления в местные бюджеты составили 13 млрд. 276 млн. грн. При этом кредиты Минфина местным бюджетам для выполнения своих функций увеличились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с 1 млрд. 075 млн. грн. до 4 млрд. 616 млн. грн.
Только в марте текущего года поступления в госбюджет достигли 17,9 млрд. грн., что составляет 102,2% от планового показателя. При этом в общий фонд госбюджета поступило 12,8 млрд. грн.
Мировые биржевые рынки, вдохновленные оптимистическими ожиданиями на позитивные итоги лондонского саммита, в течение недели продолжали в основном двигаться в восходящем тренде, увеличив свою рыночную капитализацию в среднем еще на 2-5%, а украинский индекс ПФТС к пятнице показал рост почти на 6%.
Украинский биржевой рынок в настоящее время переживает период активной трансформации, а ПФТС начинает терять свои лидирующие позиции.
По данным ГКЦБФР объем торгов на десяти фондовых биржах и одной торгово-информационной системы в Украине с 5 января по 31 марта 2009 года составил 6,433 млрд. грн.
Из них 2,76 млрд. грн. пришлось на торги акциями, 1,753 млрд. грн. – корпоративные облигации, 1,882 млрд. грн. – гособлигации, оставшийся торговый оборот составили торги муниципальными облигациями, инвестиционными сертификатами и деривативами.
Наибольший объем торгов по-прежнему пока остается у ПФТС – 4,791 млрд. грн., но доля рынка крупнейшей в Украине биржи значительно сократилась.
Если по итогам 2008 года ПФТС занимала 93,06%, то в I квартале текущего года – всего 74,48%, а к лидеру биржевого рынка активно подтягиваются биржи-конкуренты - "Перспектива", Украинская международная фондовая биржа, Киевская международная фондовая биржа и "Украинская биржа".
Доля рынка организаторов торгов ценными бумагами в I квартале, %
Торговая активность на рынке акций в ПФТС, несмотря на окончание месяца и квартала и проведение рейтинговых сделок оказалась даже меньше, чем была на предыдущей неделе..
Если на прошлой неделе торговля акциями составила 82 млн. грн., то за четыре дня отчетной недели акций наторговали немногим больше чем на 57 млн. грн.
При этом торговый оборот ценными бумагами второго эшелона вновь оказался меньше, чем торговля "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 74,28%, при их рыночной доле на предыдущей неделе в 58,63%.
С предыдущей пятницы индексная корзина ПФТС прибавила в весе еще 12,67 пункта (+5,67%), а фондовый индикатор повысился с 223,64 индексных пункта на 27 марта, до значения в 236,31 индексных пункта, по состоянию на 2 апреля. Неделей раньше индекс ПФТС вырос на 7,96% или 16,48 индексных пункта.
С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 238,24 млн. грн., из которых 57,25 млн. грн. (24,03%) составила торговля акциями.
Неделей раньше объем торгов в ПФТС был почти в два раз меньше, достигнув 126,3 млн. грн., из которых 82,58 млн. грн. или 65,39% от общей торговой массы биржи наторговали на рынке акций.
За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС снизился на 3,6 миллиона гривень, составив 38,85 млн. грн. (-8,46%), а предложение на продажу акций сократилось до 59,56 млн. грн. (-2,74%).
Лидерами торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Центрэнерго".
С 30 марта по 2 апреля с акциями генерирующей компании в ПФТС было проведено 11 сделок на 13,68 млн. грн., а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 3,60 грн. (+8,43%) за акцию, на продажу – 3,70 грн. (+8,82%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 3,70 грн. (+9,79%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента находится в диапазоне 2,78%.
Второе место досталось ценным бумагам еще одной генерирующей компании ОАО "Днепрэнерго" (объем торгов – 12,45 млн. грн.). С начала недели с акциями энергокомпании в ПФТС прошли 4 сделки, а котировки имеют вид: на покупку акций – 435,0 грн. (-3,33%), на продажу – 500,0 грн. (-27,01%). Последняя сделка была проведена по цене 487,0 грн. (-2,40%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками достиг 14,94%.
Третьими стали ценные бумаги ОАО "Мотор Сич" (объем торгов – 5,58 млн. грн.). За неделю с акциями предприятия в торговой системе состоялось 8 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 336,0 грн. (+2,44%), на продажу – 340,0 грн. (+0,74%) за акцию. Последняя сделка заключена по цене 337,0 грн. (+0,60%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 1,19%
На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю повысился на 7,29 млн. гривен до 337,58 млн. грн. (+2,21%), а общее предложение на продажу составило 128,36 млн. грн. (-8,68%).
Лидерами недели среди корпоративных долговых бумаг стали облигации компаний "Кировоградоблэнерго" (серия В) (объем торгов – 45,02 млн. грн.), "ООО Агропродукт" (серия А) (объем торгов – 35,0 млн. грн.) и "Ипобанк" (серия А) (объем торгов – 34,32 млн. грн.).
На рынке ОВГЗ в течение недели торги прошли на 12,40 млн. грн.
В ПФТС за неделю предложение на продажу госбумаг снизилось на 3,56% до 3,52 млн. грн., а спрос на покупку достиг 7,11 млн. грн. (+19,10%).
Среди госбумаг торговались единственные ОВГЗ со сроком погашения 02.09.2009 г. (объем торгов – 12,404 млн. грн.).
На рынке облигаций муниципалитетов за неделю спрос на покупку снизился на 19,64%, составив 0,45 млн. грн., а предложение на их продажу уменьшилось на 6,35%, составив 1,77 млн. грн.
В течение недели на бирже торговались только облигации Львовского городского совета (серия А) (объем торгов – 227,12 тыс. грн.).
По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам в недельные лидеры вышел корпоративных облигаций.
За неделю торги бондами корпораций прошли на сумму в 168,06 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС увеличилась до 70,54%. На прошлой неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 32,37 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 25,63%.
На второе место сместился рынок акций.
В течение недели акций эмитентов наторговали на 57,25 млн. грн. (24,03% - от всего недельного оборота биржи). На предыдущей неделе торговля акциями достигла 82,58 млн. грн. или 65,39% от совокупного торгового оборота ПФТС.
Третья строчка недельного рейтинга торгов вновь досталась рынку государственных бумаг.
На рынке ОВГЗ торги составили 12,40 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС заняла 5,21%. Неделей ранее торговый оборот на рынке госбумаг прошел на 7,54 млрд. грн. или 5,97% от общего торгового оборота биржи.
Рынок инвестиционных сертификатов компаний по управлению активами традиционно остается четвертым по объему торгов за неделю.
С 30 марта по 2 апреля торги инвестиционными сертификатами в ПФТС прошли на 0,3 млн. грн., позволив занять данному рынку долю в 0,13% от оборота биржи. Неделей раньше торги инвестиционными сертификатами достигли 2,91 млн. грн., что обеспечило рынку паевых ИСИ 2,30% в недельной структуре торгов ПФТС.
Меньше всего за неделю наторговали снова на рынке муниципальных бондов.
В течение недели торги облигациями муниципалитетов прошли на сумму в 0,227 млн. грн. (0,10% от недельного оборота биржи). На прошлой неделе торги муниципальными облигациями в ПФТС составили 0,9 млн. грн. или 0,72% недельного оборота биржи.
С начала года индекс ПФТС потерял 65,11 пункта или 21,60%, понизившись с отметки в 301,42 индексных пункта на 30 декабря 2008 года, до значения в 236,31 индексных пункта, по состоянию на 2 апреля 2009 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (30.03.09- 02.04.09)*
Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (27.03.09 – 02.04.09)
В лидеры недели по росту котировок цены на покупку среди представителей индексной корзины ПФТС с учетом проведенных сделок можно поставить акции ОАО "Авдеевский коксохимический завод", ОАО "Крюковский вагоностроительный завод" и ОАО "Укртелеком".
К окончанию недели цена на покупку акций "Авдеевского коксохимического завода" повысилась на 21,05%, составив 4,60 грн. за акцию, на продажу выросла на 16,28%, составив 5,0 грн. за акцию, последняя сделка с акциями коксохимического завода была проведена по цене 5,30 грн. (+34,52%) за одну акцию. С начала недели с акциями эмитента состоялись 23 сделки на 0,68 млн. грн. Спрэд между котировками составляет 8,70%.
На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Крюковского вагоностроительного завода". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 2 апреля имели вид: на покупку акций – 6,40 грн. (+19,29%), на продажу – 6,485 грн. (+10,85%) за акцию, последняя сделка была проведена по цене 6,485 грн. (+13,77%) за одну акцию. В течение недели с акциями вагоностроительного завода прошли 34 сделки на 0,82 млн. грн. Спрэд между котировками акций достиг 1,32%.
Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Укртелеком". Лучшие котировки акций телекоммуникационной компании в ПФТС к концу недели составили: на покупку акций – 0,218 грн. (+15,38%), на продажу – 0,222 грн. (+11,56%) за акцию. Последняя сделка была заключена по цене 0,224 грн. (+13,99%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций находится в диапазоне 2,07%. С 30 марта по 2 апреля с акциями предприятия было проведено 19 сделок на 0,58 млн. грн.
Аутсайдерами недели среди ценных бумаг индексной корзины ПФТС стали акции ОАО "Нижнеднепровский трубопрокатный завод".
Лучшие котировки акций эмитента к окончанию недели имели вид: на покупку – 7,071 грн. (-9,09%) за акцию, на продажу – 11,0 грн. (+10,0%), последняя сделка прошла по цене 8,49 (+6,13%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 55,57%. В течение недели с акциями трубопрокатного завода прошли 2 сделки на 0,22 млн. грн.
Олег Морква, Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ"
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
