26286
Украина вплотную приблизилась к дефолту
— Казна и Политика
Эксперты ООН подготовили доклад об экономической ситуации в мире. Согласно его данным, хуже всего обстоят дела в Украине. Страна катастрофически теряет доверие инвесторов. Украина вышла в мировые лидеры по падению промпроизводства, по росту инфляции, обесцениванию национальной валюты и падению фондового индекса. О падении доверия инвесторов свидетельствует и резкий рост доходности украинских гособлигаций.
Подливают масла в огонь и не совсем радужные прогнозы на 2009 год.
По данным экономистов ООН, рост экономики снизится до 2,1%, безработица увеличится в два раза - до 6%, а инфляция останется на уровне 2008 года. В отличие от специалистов ООН, украинские эксперты менее склонны драматизировать ситуацию. Они считают, что у нас есть время - основные выплаты по долгу приходятся на 2010-2011 годы.
О вероятности дефолта Украины в 2009 году свидетельствует и резкий рост доходности украинских гособлигаций. Доходность государственных облигаций Украины, общий объем которых составляет 105 миллиардов долларов, в последние 4 месяца возросла до 30%.
Для сравнения: еще за месяц до дефолта 1998 года средняя процентная ставка по облигациям России была более чем в 2 раза ниже (10,8%). Кроме того, согласно данным аналитиков, цены CDS (страховок от дефолтов по облигациям) по украинским бумагам за прошедший год подскочили более чем в 10 раз - с 238 до 2535 базисных пунктов.
Оптимизм есть
Впрочем, украинские эксперты не склонны драматизировать ситуацию. "На сегодняшний день золотовалютные резервы Украины позволяют нам смотреть в будущее с осторожным оптимизмом. Но с другой стороны, понятно, что ситуация достаточно сложная и в нашей экономике проявляются проблемы, которые проявлялись в экономиках латиноамериканских стран перед дефолтом", - отмечает Игорь Бураковский, директор Украинского института экономических исследований и политических консультаций.
Прежде всего, доля госдолга Украины составляет всего около 12% ВВП, что значительно ниже, чем у стран с аналогичным уровнем кредитного рейтинга. Кроме того, ближайшие выплаты по государственным еврооблигациям приходятся лишь на 2011 год, а в 2009-м государство должно выплатить международным кредитным организациям только 1,8–1,9 миллиарда долларов.
"Государственный долг не представляет собой особого риска, - отмечает Андрей Пархоменко, экономист инвесткомпании "Конкорд Капитал". - Риск представляет корпоративный долг. Самый главный фактор - это то, что большая часть этого долга не сможет быть рефинансирована из-за невозможности найти средства за границей". По оценке Нацбанка, совокупный корпоративный долг составляет 30-40 миллиардов долларов.
По мнению аналитиков, основную роль в резком росте доходности украинских гособлигаций сыграли не фундаментальные факторы, а страх и непонимание ситуации. "Инвесторы хотят избежать риска, поэтому очень часто по любой цене продают рисковые активы, в которые входят и украинские облигации. Это массовая паника", - поясняет Пархоменко.
Главным же толчком к недоверию стал внутренний политический кризис в Украине. "Западные инвесторы так пессимистично оценивают Украину из-за проблем с выполнением бюджета на 2009 год - в нем заложены нереальные цифры доходов и раздуты расходы", - считает Марьян Федоришин, аналитик компании "Аструм Инвест Менеджмент".
Экономика в минусе
Помимо оценки риска дефолта стран мира, эксперты ООН подготовили также прогноз развития экономики в 2009 году. Из четырех самых крупных стран СНГ (Россия, Беларусь, Казахстан и Украина) мировой экономический кризис в наибольшей степени скажется на показателях Украины, в наименьшей - Беларуси. Авторы доклада прогнозируют в 2009 году снижение темпов роста экономики Беларуси до 8%, России - до 4,8%, Казахстана - до 4%, Украины - до 2,1%.
Основными причинами тенденции эксперты называют падение цен на нефть и металлы, ухудшение инвестиционного климата и снижение потребления. Эксперты ООН также предсказывают увеличение во многих странах СНГ безработицы - в основном в связи с сокращением объемов строительства.
Ожидаемый уровень безработицы в Украине достигнет 6,4%, против 3% по итогам декабря 2008 года. По мнению же аналитиков, 2009 год будет действительно очень тяжелым для Украины. "ВВП однозначно уйдет в минус. О величине этого минуса можно будет судить в первом квартале, - прогнозирует Бураковский. - Безработица же может стать большой социальной проблемой".
Екатерина Буганова
По материалам: Діло
Поделиться новостью
