342
Раздача "слонов" в разгаре: Обзор фондовых рынков (8 – 12 декабря)
— Фондовый рынок
Мировые рынки
Большую часть недели акции повсеместно дорожали, однако к ее концу снова начали скатываться вниз, раздосадованные безрезультатными препирательствами вокруг плана спасения американских автомобильных корпораций. Впрочем, и помимо этого, поводов для оптимизма у фондовых площадок было немного.
Так, во Франции в октябре промышленное производство сократилось сразу на 2,7% против сентября и на 7,5% против октября 2007 года, а настроения в отрасли упали до минимума с начала исследований в 1987 году. Весьма печальными оказались также показатели производства в Италии (-1,2% за месяц и –6,9% за год), Германии (-2,1% и –3,8%) и Еврозоне в целом (-1,2% и –5,3%). Индикатор экономических настроений в Германии по версии исследовательского центра ZEW вырос в ноябре, но лишь благодаря предпраздничным ожиданиям. В Великобритании такая же картина – промышленность в октябре упала на 1,7% к сентябрю и на 5,2% к октябрю прошлого года, торговый дефицит вырос из-за опережающего падения экспорта в ЕС. Цены производителей падают так же быстро, как и везде. Совсем неудивительна после всего этого оценка динамики ВВП от Национального института экономических и социальных исследований (NIESR). Согласно ей, в августе-ноябре экономика упала на 1,0% против предыдущих трех месяцев этого года. Наконец, RICS сообщил о том, что страна переживает худший с Великой депрессии кризис рынка коммерческой недвижимости, так что она вполне может подешеветь вдвое.
В США идут примерно те же процессы, впрочем, как обычно с некоторым опережением. Оптовые продажи в октябре сократились на 4,1% против сентября (в сентябре –2,1%), розница показала пятое подряд помесячное снижение – в октябре на 1,8% (в сентябре –2,9%). Дальнейшее сжатие ипотечного кредитования порождает сокращение покупок жилья, а сжатие глобального спроса вызывает снижение оборота внешней торговли. Любопытно, что импортные цены уже ушли в минус – за последний год они упали на 4,4%, более того, в минус ушли и внутренние отпускные цены производителей – в ноябре они снизились на 0,8% против того же месяца прошлого года. Число первичных обращений за пособиями по безработице в первую неделю декабря взлетело до нового 26-летнего максимума, примерно такие же плохие показатели и по повторным обращениям. Тем временем, многочисленные программы помощи экономике помогают слабо, зато активно увеличивают дыру в казне – в ноябре дефицит бюджета составил $164,4 млрд. долларов, а за 2 последних месяца в сумме около $401,6 млрд. Вполне очевидно, что дефицит в текущем финансовом году значительно превысит $1 трлн., что станет рекордом не только по абсолютной сумме, но и как доля ВВП. Отдельный отчет о частных и корпоративных финансах в третьем квартале выпустила ФРС США. Он показал ряд внешне сенсационных вещей. Прежде всего, размер долга домохозяйств сократился на 0,2% против предыдущего квартала – и это первый такой случай за все без малого 57 лет наблюдений. При этом реальный располагаемый доход домохозяйств упал еще больше – это неизбежно заставляет домохозяйства сокращать потребление.
На корпоративных фронтах не обошлось без казусов. Глава Merrill Lynch Джон Тэйн попросил Совет директоров выплатить ему скромный годовой бонус в размере $10 млн. – и, к своему удивлению, получил отказ. Очередные проблемы обнаружились у AIG – вдобавок к уже выделенным ей $150 млрд. обнаружилась дыра еще в $10 млрд. Дело в том, что группа имела неосторожность застраховать на такую сумму чьи-то спекулятивные позиции, по которым нынче набрались нехилые убытки. Также, СМИ сообщили об аресте влиятельного на Уолл-Стрит консультанта Бернарда Мэдоффа (бывший глава Nasdaq), который активно продвигал в хедж-фонды схему финансовой пирамиды, убытки от которой составили $50 млрд. Американские корпорации продолжают сообщать о планах по сокращению персонала – Dow Chemical уволит в ближайшее время 11 000 человек, Rio Tinto – 14 000 , Bank of America – до 35 000 на протяжении ближайших 3 лет.
Автомобильные гиганты продолжали требовать деньги у Конгресса – и Палата представителей все-таки выделила им $14 млрд. для избежания банкротств. Однако Сенат закапризничал – республиканцы заблокировали пакет, тем самым заморозив ситуацию. Белый Дом выказал свое крайнее раздражение и дал понять, что может использовать средства "плана Полсона" чтобы не допустить банкротство сектора.
Еще одним важным событием для рынков стало известие о том, кому же Казначейство даст вторую порцию денег в рамках "плана Полсона". Счастливыми обладателями денежных “призов” стали J.P.Morgan Chase, Citigroup и Wells Fargo (по $25 млрд. каждый), Bank of America ($15 млрд.), а также Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs (по $10 млрд.). ФРС так же решила, что каждый раз брать денег у Минфина нет смысла – и теперь намерена выпустить свои собственные долговые ценные бумаги на продажу.
В целом же, ухудшение ситуации приводит к все более мрачным прогнозам экономистов. Так, нобелевский лауреат этого года Пол Кругман в своей лекции предсказывает десятилетие депрессии без признаков экономического роста, а опрос экономистов от агентства Bloomberg показал среднее ожидание снижения потребительских расходов в США в следующем году на 15% (как после нападения Японии на Перл-Харбор в ноябре 1941 года).
В результате всех недельных перипетий фондовые индексы показали такое движение: американские S&P-500 и Nasdaq выросли на 0,4% и 2,1% соответственно, британский FTSE-100 – на 5,7%, немецкий DAX-30 – на 6,4%, японский Nikkei-225 – на 4,0%.
Украинский рынок
Следуя динамике на мировых фондовых площадках, украинский рынок за прошедшую неделю показал незначительное повышение на 0,2%. При этом спрос на бумаги украинских эмитентов по-прежнему оставался на очень низком уровне.
В целом по рынку, несмотря на рост индекса, наблюдалось снижение. Среди эмитентов, которые завершили неделю в “плюсе” – "Мотор Сич" (+10,9%). Несмотря на то, что компания прогнозирует снижение производства по итогам 2008 года до уровня 2007, как экспортер она будет иметь выигрыш от падения цен на металл и за счет девальвации гривны, так как цены контрактов до 2011 зафиксированы в долларах. Так же, за прошедшую неделю выросли акции Алчевского меткомбината (+7,5%), Западэнерго (+1,7%), Укрнефти (+0,5%), Днепроспецстали (+18,0) и некоторых других.
Тем не менее, осторожность инвесторов поддерживал ряд внутренних новостей – прогноз инфляции и ВВП на 2009 год от Минэкономики Украины на уровне 9,5% и -5% соответственно, сокращение производства предприятиями различных отраслей промышленности, в результате чего в ноябре промышленное производство в целом по стране сократилось на 28,6%.
По материалам: Арт Капітал
Поделиться новостью
