720
Позитива нет
— Фондовый рынок
Итоговый месяц первого полугодия принес глубокое разочарование портфельным и институциональным инвесторам.
Оптимистичный майский рост капитализации отечественных предприятий в 7%, в июне был с лихвой нивелирован 14% фронтальным падением украинского биржевого рынка, а индексная корзина ПФТС откатилась на уровень значений апреля прошлого года. Об этом FINANCE.UA сообщает Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква, подводя итоги текущей недели.
На протяжении всего месяца мировые фондовые индикаторы, оставаясь волатильными и регулярно меняя тренд направления, не давали украинскому биржевому рынку внешнего позитива, а непредсказуемая политико-экономическая обстановка в Украине только стимулировала национальный биржевой рынок системно терять в стоимости.
Значительные инвестиционные риски, вызванные политико-экономической нестабильностью, высокой инфляцией и недостаточной ликвидностью финансовой системы, существенно усилившиеся в последней декаде мая после либерализации Национальным банком "внутреннего курсообразования", свели к минимуму желание портфельных и институциональных инвесторов покупать украинские ценные бумаги.
Если к окончанию мая спрос на покупку акций в ПФТС составлял более 100 млн. грн., то к концу июня он снизился как минимум на 15% до 80-85 млн. грн. в день. При этом на протяжении всего месяца практически ни один эмитент украинских акций не пользовался устойчивым интересом со стороны инвесторов, в результате чего рыночная цена на ликвидные рисковые инструменты снизилась в ПФТС на 6-30% от уровня их майской капитализации.
Объективно летом макроэкономическая ситуация в Украине должна улучшится.
Благодаря антиинфляционным административным усилиям правительства, жесткой монетарной политики Национального банка и сезонным дефляционным тенденциям инфляция в летние месяцы будет скорей всего находиться в диапазоне 0,3-0,8%, при темпах роста ВВП на уровне 6,4-6,8%.
Тем не менее, в условиях открытого конфликта среди политических элит, несбалансированных, несистемных, а порой и деструктивных действия государственных институций в вопросах приватизации и регулирования отраслевого развития украинской экономики, вряд ли стоит рассчитывать на какую-либо серьезную инвестиционную поддержку как стратегических, так и институциональных инвесторов.
Более того, если на протяжении ближайших недель в стране не будет выработана эффективная общенациональная программа экономического развития Украины на 2008-2009 годы, которая будет, не только одобрена на уровне политического руководства страны, но и найдет понимание в бизнес-среде, о приемлемых макроэкономических показателях и значительных инвестициях в текущем году можно будет забыть.
Очередной виток роста цен вызванный подорожанием нефтепродуктов, ростом тарифов естественных монополий и ЖКХ может начаться уже осенью, что с учетом двукратного подорожания импортируемого природного газа в следующем году и недостаточным финансированием реального сектора экономики в весенне-летний период к окончанию текущего года значительно ухудшат макроэкономическую обстановку в Украине.
К тому же недостаточное внимание государства к проблемам в реальной экономике, поставит украинского товаропроизводителя уже в 2009 году в непростые конкурентные условия и приведет к потерям темпов роста ВВП, что будет влиять в целом на инвестиционную привлекательность Украины, нуждающуюся в рамках подготовки проведения Евро-2008 в десятках миллиардов частных инвестиций.
У нашей страны действительно осталось не очень много времени, чтобы окончательно не потерять имидж своей привлекательности, полностью исчерпав кредит доверия со стороны международного инвестиционного сообщества, который присутствовал на протяжении последних нескольких лет, однако из-за непрозрачных приватизационных и инвестиционных решений и постоянных политических конфликтов, все больше и больше угасает.
К окончанию июня и первого полугодия, несмотря на возросшие технические объемы торгов в ПФТС, биржевой рынок Украины уже практически полностью утратил интерес для портфельных инвесторов со среднесрочным горизонтом инвестирования и остается исключительно спекулятивным.
Нерезидентный инвестиционный капитал, покинув нестабильный и высоко рисковый украинский рынок, вернется в нашу страну только тогда, когда Украина действительно выработает последовательную инвестиционную и приватизационную программу действий, а бюджетная политика будет стимулировать долгосрочный рост национальной экономики. В свою очередь внутренний инвестор в настоящее время также не верит в стабильность отечественной экономики и не спешит покупать изрядно подешевевшие украинские бумаги.
В течение итоговой недели месяца, во многом благодаря рейтинговым сделкам, торговля рисковыми инструментами в ПФТС выросла в полтора раза.
Если на предыдущей неделе они составляли в среднем 63,1 млн. грн., то в финальную неделю июня они повысились до среднедневных оборотов в 98,1 млн. грн.
При этом практически всю неделю интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был по-прежнему ниже, чем к торговле "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла 54,0%, при их торговом обороте на предыдущей неделе в 58,3%.
В целом за 4 дня недели индексная корзина ПФТС потеряла 9,26 пункта (-1,17%), понизившись с 792,27 индексных пункта на 20 июня, до значения в 783,01 индексных пункта, по состоянию на 26 июня. На предыдущей неделе падение индекса ПФТС составило 3,65% или 29,99 индексных пункта.
С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 885,79 млн. грн., из которых 392,58 млн. грн. (44,32%) составила торговля акциями. Неделю назад объем торгов в ПФТС был в 1,3 раза больше, достигнув 1,13 млрд. грн., из которых 252,37 млн. грн. или 22,24% от общей торговой массы биржи наторговали на рынке акций.
За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС увеличился на 4,5 млн. грн., составив 86,19 млн. грн. (+5,5%), а предложение на продажу акций понизилось до 140,4 млн. грн. (-1,73%).
Лидером торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Днепрэнерго" (объем торгов - 53,52 млн. грн.) За неделю с акциями эмитента в торговой системе состоялось 10 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 1820,0 грн. (+0,28%), на продажу - 1910,0 грн. (+0,79%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 1910,0 грн. (+1,33%) за одну акцию генерирующей компании. Спрэд между котировками акций составил 4,95%.
Второе место заняли ценные бумаги ОАО "Райффайзен Банк Аваль" (объем торгов - 30,53 млн. грн.). С 23 по 26 июня с акциями финансового учреждения в ПФТС было проведено 29 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 0,775 грн. (+3,33%), на продажу - 0,79 грн. (+3,61%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 0,785 грн. (+3,29%) за одну акцию. Спрэд между котировками составил 1,94%.
Третье место заняли ценные бумаги ОАО "Ясинуватский машиностроительный завод" (объем торгов - 27,47 млн. грн.). С начала недели с акциями предприятия в ПФТС было проведено 4 сделки, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 7,0 грн. (+40,0%), на продажу - 10,95 грн. (+9,5%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 9,99 грн. (-0,07%) за одну акцию. Спрэд между котировками составил 56,43%.
На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю повысился до 63,71 млн. грн. (+20,14%), а общее предложение на продажу составило 181,81 млн. грн. (-3,97%).
В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний "Энергобанк" (серия А) (объем торгов - 51,79 млн. грн.), "Укргазбанк" (серия С) (объем торгов - 45,76 млн. грн.) и "Укрсоцбанк" (серия D) (объем торгов - 30,97 млн. грн.).
На рынке ОВГЗ прошли торги на 151,11 млн. грн.
В ПФТС на 26 июня предложение на продажу госбумаг уменьшилось до 8,58 млн. грн. (-0,23%), а спрос на покупку вырос до 8,8 млн. грн. (+49,91%).
На рынке госбумаг лидерами стали ОВГЗ со сроком погашения 17.12.2008 (объем торгов - 128,33 млн. грн.), ОВГЗ со сроком погашения 28.09.2011 (объем торгов - 11,25 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 23.06.2010 (объем торгов - 10,0 млн. грн.).
К концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов в ПФТС достиг 2,51 млн. грн. (+78,01%), а предложение на их продажу составило 11,76 млн. грн. (+83,18%).
На рынке муниципальных ценных бумаг в лидеры вышли облигации Киевского городского совета (серия А) (объем торгов - 61,26 млн. грн.), облигации Львовского городского совета (серия В) (объем торгов - 1,07 млн. грн.) и облигации Львовского городского совета (серия А) (объем торгов - 995,72 тыс. грн.).
По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам первое место занял рынок акций.
С начала недели сделок с акциями эмитентов было заключено на 392,58 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 44,32%. Неделю назад торговля акциями достигла 252,37 млн. грн. или 22,24% от совокупного торгового оборота ПФТС.
На вторую позицию сместился рынок корпоративных облигаций. В период с 23 по 26 июня торги бондами корпораций прошли на сумму в 277,4 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 31,32%. На предыдущей неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 780,72 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 68,81%.
Третья строчка недельного рейтинга торгов досталось рынку государственных облигаций. В течение недели ОВГЗ наторговали на 151,11 млн. грн. (17,06%).Неделю назад на рынке государственных облигаций торговый оборот достиг 18,45 млн. грн. (1,63%)..
Четвертое место занял рынок муниципальных бондов, с объемом торгов облигациями за неделю на 63,89 млн. грн. (7,21%). Неделей ранее торги на рынке муниципалитетов составили 11,67 млн. грн. или 1,03% от совокупного биржевого оборота за период.
С начала года индекс ПФТС уменьшился на 391,01 пункта или 33,31%, понизившись с отметки в 1174,02 индексных пункта на 28 декабря 2007 года, до значения в 783,01 индексных пункта, по состоянию на 26 июня 2008 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (23.06.08-26.06.08)*
* сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (20.06.08 - 26.06.08)
На текущей неделе лидерами по росту рыночной цены на акции, среди эмитентов индексной корзины ПФТС, стали ценные бумаги ОАО "Райффайзен Банк Аваль", ОАО "Укрсоцбанк" и "Азовсталь".
На 26 июня цена на покупку акций ОАО "Райффайзен Банк Аваль" повысилась более чем на 3%, составив 0,775 грн. (+3,33%) за акцию, на продажу выросла до 0,79 грн. (+3,61%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 0,785 грн. (+3,29%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 1,94%. С начала недели с ценными бумагами банка состоялось 29 сделок на сумму в 30,53 млн. грн.
На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Укрсоцбанк". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 26 июня имели вид: на покупку акций - 0,842 грн. (+1,69), на продажу - 0,857 грн. (+1,42%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 0,847 грн. (+1,99%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций достиг 1,78%. В течение недели с акциями финансового учреждения прошло 35 сделок на 5,62 млн. грн.
Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Азовсталь". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 26 июня составили: на покупку акций - 4,743 грн. (+0,88%), на продажу - 4,78 грн. (+1,49%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 4,78 грн. (+1,16%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций составляет 0,78%. В течение недели с акциями мет. комбината прошло 36 сделок на 4,23 млн. грн.
Аутсайдером недели стали ценные бумаги ОАО "Донбассэнерго".
Лучшие котировки акций генерирующей компании к концу недели имели вид: на покупку - 82,3 грн. (-8,56%) за акцию, на продажу - 83,75 грн. (-10,43%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 85,0 грн. (-8,6%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций предприятия к окончанию недели составил 1,76%. За неделю с ценными бумагами эмитента были заключены 33 сделки на 3,47 млн. грн.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
