1577
Джордж Сорос предрекает дальнейшее падение рынков
— Казна и Политика
Миллиардер Джордж Сорос назвал текущий финансовый кризис самым тяжелым со времени Великой Депрессии и заявил, что рынки упадут до еще более низкого уровня в этом году после непродолжительного роста, сообщает агентство Bloomberg.
В интервью, которое Сорос дал 2 апреля, он сказал, что недавно достигнутое дно рынка может оказаться неокончательным в этом году. Рост американского фондового рынка и укрепления доллара после сделки по покупке Bear Stearns Cos. (BSC) банком JPMorgan Chase & Co. (JPM), по словам Сороса, может продлиться от шести недель до трех месяцев по мере того, как американская экономика приближается к рецессии.
Летом прошлого года, когда рынок начал болезненно реагировать на кризис американской рискованной ипотеки, Джордж Сорос вернулся к более активному участию в управлении активами его фонда Quantum Endowment Fund. Quantum приносил в среднем 30% прибыли в год до того, как миллиардер начал использовать внешних менеджеров для управления большей частью активов фонда в размере $17 млрд. в 2000 году.
В 2007 году Сорос сделал ставку на ослабление доллара, падение американских 10-летниих казначейских облигаций, европейского и американского фондового рынка. Кроме того, Сорос ожидал роста акций китайских и индийских компаний, в результате чего Quantum в 2007 году сумел прибыль 32%. В текущем году показатель прибыльности фонда колеблется от +3% до -3%.
По мнению Джорджа Сороса, евро, иена и другие валюты могут продолжить укрепление по отношению к доллару. Однако в этом миллиардер не столь сильно уверен. “Нежелание держать доллары возрастает, однако ощущается нехватка подходящих альтернатив. – сказал Сорос, - Мы вступили в период высокой неопределенности”. По мнению Сороса, ФРС не может пойти на дальнейшее понижение ставки по федеральным фондам, которая сейчас составляет 2,25%, ввиду значительного ослабления американской валюты.
Джордж Сорос не собирается отказываться от своих инвестиций в индийские акции несмотря на падение основного индекса на 22% с начала этого года. По его словам, фундаментальные показатели акций остаются хорошими. При этом Сорос не уверен, что произойдет с рынком китайских акций, торгуемых в Гонконге.
Дефолтные свопы - один из инструментов обеспечивающие кредитоспособности предприятия - также несут в себе опасность дестабилизации рынка ввиду отсутствия должного регулирования и ввиду того, что неизвестно, смогут ли контрагенты выполнить свои обязательства в случае дефолта по облигациям. В номинальном выражении данный рынок оценивается в $45 трлн. - то есть около половины совокупного состояния американских домохозяйств. В данной ситуации Сорос рекомендует создать биржу для торговли фьючерсными контрактами с надежной структурой капитала и жесткими требованиями внесения гарантийного депозита.
По словам Сороса, истоки текущего кризиса восходят к 1980-ым годам, ко временам Рональда Рейгана и Маргарет Тэтчер. Именно в этот период резко поднялся объем заимствований, а регулирование в банковской сфере и на финансовых рынков стало менее жестким. Лидеры США и Великобритании в это время глубоко верили в механизмы саморегулирования рынка, который не допустит чрезмерного повышения цен. Вместо этого такой либеральный подход стал причиной сильнейшего перегрева рынка жилья, который в итоге привел к кредитному кризису и краху Bear Stearns, сказал Джордж Сорос.
Чтобы избежать образования “суперпузыря” в будущем, банки, по мнению Сороса, должны обеспечить контроль своих собственных заимствований. Они также должны свернуть кредитование таких клиентов как хедж-фонды путем предъявления более жестких требований обеспечения и резервных обязательств по кредитным инструментам.
На вопрос о том, не приведут ли подобные меры к снижению показателей прибыли фонда Quantum, Сорос рассмеялся. “Так как я сам предлагаю эти реформы регулирования, они не повредят мне,” - сказал он. “Мы пытались угадать динамику рынка и не использовали заемные средства для совершения сделок” в такой степени, как обанкротившийся в 1998 году фонд Long-Term Capital Management LLC, добавил Сорос.
По материалам: K2Kapital
Поделиться новостью
