9700
Михаил Федоров: курс рубля есть, а долларов – нет
— Валюта
Официальный курс рубля в
россии снизился до отметки ниже 80 рублей за доллар, то есть, почти до
довоенного уровня. И многие в Украине, скорей всего, не совсем понимают, как
такое могло получиться? Почему при всех принятых санкциях против россии, рубль
смог вернуть утраченные позиции? Постараюсь все объяснить в этой колонке.
Начнем с того, что санкции действуют. Ничего хорошего в текущем курсе рубля для
россии нет, потому что текущий курс рубля уже нельзя назвать рыночным курсом. Тот
курс, который сейчас отображается как курс доллара к рублю, — это не курс
доллара, а, если можно так выразиться, производный от доллара финансовый
инструмент, не имеющий реального обеспечения.
По сути, курс понарошку, как у «форекс кухонь» (в отличие от настоящих форекс
брокеров, форекс-кухни проводят все операции внутри компании. Без выхода на межбанковский рынок. Иными
словами, вы торгуете не на финансовом рынке, как это преподносится в рекламе, а
непосредственно с дилинговым центром и его участниками. — Ред.).
Курс есть, а долларов и
евро нет. То есть люди в россии могут купить доллары на своих брокерских и
банковских счетах, и купленные доллары даже будут отражены на счету. Но вот получить
эти доллары они не могут.
При предъявлении требования о снятии таких долларов, банки выдадут им рубли по
курсу ЦБ. Реальные доллары никто не выдаст. И перевести за границу или что-то
там купить на них нельзя. На этом круг замыкается.
С такими реалиями, курс
может быть любым и 10, и 50, и 250 рублей за доллар. Таким каким его установят
российские власти.
У россии нет долларов
В обычной ситуации, люди
держат доллары на счету в банке, но банки по факту не держат все эти доллары в
сейфе. Счет человека в долларах, это обязательство банка. Но при этом у самого
банка в обеспечении могут быть разные активы.
Но если брать всю
финансовую систему страны, то дебет должен сходиться с кредитом. То есть все
обязательства банков в долларах должны быть обеспечены этими долларами. И этим
обеспечением обычно и служат резервы ЦБ. Или же банки сами имеют валютные счета
за пределами страны.
Но резервы россии арестованы.
При этом внутренние долларовые обязательства остались, а их на конец 2021 года
было более чем на 90 млрд долларов в эквиваленте (6,9 трлн в пересчете на рубли. — Ред.), приходящихся только на физических лиц.
Если брать юридические лица, то общая сумма исчислялась уже далеко за сотню
млрд долларов. И для всего этого в
обеспечении были доллары и евро, которые арестовали.
В итоге у россии по части
валюты образовался разрыв кассы. Внутренние валютные обязательства остались, а
активы испарились. Остались только наличные доллары и евро на несколько
десятков млрд долл.
Так вот то, что торгуется
на московской бирже, это не доллар, это долларовые обязательства, под которые у
страны нет обеспечения.
По сути, для обычных людей
это просто фантики, обеспечением под которые теперь служат рубли. Ведь именно
рубли отныне выдают по валютным вкладам. А их россия печатает сама.
Курс как в СССР
Стоит правда сказать, что
российские власти обещают конвертировать рубли в доллары по официальному курсу
импортерам. Но для этого этим импортерам надо будет пройти целую процедуру по
подтверждению того, что они потратят эту валюту для закупки чего-либо за
границей. Схема в данном случае видимо будет схожа с тем, что было в СССР.
Финансовые власти в
россии будут продавать импортерам столько валюты, сколько получат от экспортеров.
И одобрят лишь какие-то крупные закупки понятные чиновникам.
При этом, насколько я
понимаю, малый и средний бизнес который привозил что-либо из-за границы будет «в
пролете».
Деньги — это кровь
экономики, однако если они не работают, то толку от них нет. Так вот доллары в
россии не работают и не могут обслужить потребности всех контрагентов. А потому
вообще не важно какой курс рубля к доллару.
Отныне у россии видимо будет
два курса. Официальный, как в СССР, когда рубль был по 70 копеек за доллар, и
курс на черном рынке по 3 рубля за доллар.
Но при таких настройках экономика россии просто не сможет активно взаимодействовать с мировой.
Рынок потребительских
товаров — это миллионы разных товаров. И маленький импортер кофе, который
привозит какие-то редкие сорта просто не сможет работать, потому что он не
сможет купить доллары, а потому не сможет купить и привезти этот кофе.
Импорт в россии будет в
компетенции государства, а оно не способно ориентироваться в широкой
номенклатуре разных товаров.
Потому никакого товарного разнообразия в россии уже не будет. И даже челноки, как
в 90-е годы, с такой валютной политикой, работать не смогут.
К слову, в россии уже
наготове закон об уголовной ответственности за теневые операции с валютой.
Михаил Федоров,
независимый финансовый аналитик
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
