ПАРТНЕРСКАЯ
Худший год для рынка госдолга развитых стран с 1949 года: в чем причина?
— Валюта
997
Центральные
банки во всем мире «агрессивно» повышают
процентные ставки в попытке победить
высокую инфляцию. Это приводит к падению
стоимости гособлигаций и, как
следствие, происходит рост их
доходности.
Наибольший «удар» пришелся
по бумагам развитых стран-эмитентов. В
понедельник доходность по 5-летним
госбондам Великобритании обновила
рекорд 1992 года. Сейчас данный показатель
близок к значениям гособлигаций
развивающихся стран. Об этом сообщает
аналитик RoboForex
Андрей Гойлов.
Доходность
по 5-летним гособлигациям Великобритании
(%). Источник: bloomberg.com
В
прошлую среду американский регулятор
в третий раз подряд повысил ставку на
0,75% — до 3,00-3,25% годовых. Подобное решение
ФРС уже было заложено в рыночных ценах.
Судя по всему, в этом году данный
показатель может быть поднят еще как
минимум дважды (в ноябре и декабре). На
этом фоне уже 13 дней подряд падает курс
2-летних гособлигаций США — это «антирекорд»
с 1976 года. Решение ФРС и других ЦБ коренным
образом изменить денежно-кредитную
политику повлияло на динамику цен всех
активов, так как инвесторы стали
готовиться к замедлению экономического
роста.
Доходность
по 2-летним гособлигациям США (%). Источник:
bloomberg.com
Ограничительная
монетарная политика может применяться
достаточно продолжительное время -
столько, сколько необходимо для достижения
целевых показателей инфляции. В итоге
высокие ставки будут держаться на
уровнях выше нейтрального до тех пор,
пока не проявятся видимые результаты.
Вполне возможно — значительно более
года. Это ясно дал понять в своем
выступлении глава Федрезерва Джером
Пауэлл (Jerome Powell).
На этой неделе
участники рынка будут оценивать
выступления чиновников ФРС и уточненные
данные по инфляции. Кроме того, в текущем
месяце заканчивается квартал, что может
привести к росту волатильности.
Пересмотрены в сторону ухудшения
прогнозы по росту ВВП США и уровню
безработицы. Все это создает для экономики
США дополнительные сложности в
долгосрочной перспективе. Не исключено,
что к концу 2023 года учетная ставка
ФРС способна достичь отметки в 4,6%.
По материалам: RoboForex
Поделиться новостью
