215
Китайська версія кількісного пом'якшення
— Світ
На тлі старань китайського уряду уповільнити зростання кредитування після масового надання кредитів державними банками у 2009 р., стимулювання залишається табуйованим словом в Пекіні.
Від прем’єр-міністра до дрібного чиновника чути лише, що Китай не потребує і не хоче нового стимулювання, і вся увага сконцентрована на реформах, які повинні допомогти поставити економіку, що сповільнюється, на рейки довгострокового і стабільного зростання.
Саме тому багато хто відзначив травневий виступ віце-президента державного дослідного інституту Чен Донгкі, який використовував термін “міні-стимулювання”, описуючи серію кроків по початку регулювання економіки. Існує острах, що охолодження ринку нерухомості може призвести до зниження темпів зростання нижче за офіційно встановлену мету 7,5%.
Незалежні спостерігачі в минулому вже говорили про “міні-стимулювання”, але Чен був першим офіційним чиновником, який публічно сказав про це. При цьому все виглядало так, ніби він сказав це випадково. Уряд, центральний банк і політична верхівка поки що уникають використовувати цей термін, пише британський журнал The Economist.
Чи можна звинувачувати Чена? Практично щотижня, починаючи з квітня, уряд здійснює – іноді публічно, іноді секретно – кроки щодо стимулювання інвестицій і зростання.
Так, на самому початку квітня кабінет оголосив про пакет фіскальних ініціатив, у тому числі інвестиції в залізниці, будівництво муніципального житла і зниження податків для малого бізнесу. Самі по собі ці кроки навряд чи можуть призупинити уповільнення економіки, особливо ринку нерухомості (який часто називають мотором зростання).
Але уряд продовжив доповнювати свій первісний пакет. Він тепер пообіцяв збільшити інвестиції в залізниці до 800 млрд юанів ($128 млрд) цього року, що на одну п’яту більше, ніж у 2013 р. Так само було вирішено запровадити в життя грандіозний водогосподарський проект. Здійснені незвичайні кроки щодо стимулювання регіональної влади для того, щоб вона прискорила виконання своїх інвестиційних зобов’язань.
До програми підключився і центральний банк. Після дванадцятимісячного ігнорування заклику пом’якшити монетарну політику, Народний банк Китаю без зайвого шуму почав проводити кроки щодо стимулювання.
Регулятор збільшує потоки готівки на фінансовому ринку через свої щотижневі аукціони; знизив витрати банків під час отримання короткострокових кредитів приблизно на відсотковий пункт порівняно з середнім показником другої половини минулого року.
Крім того, центробанк відновив перекредитування (отримання нової позики на більш вигідних умовах для повного або часткового погашення попередньої), яке використовувалося для порятунку проблемних банків десять років тому. Цього разу гроші (близько 300 млрд юанів) повинні використовуватися для пожвавлення бідних регіонів.
Деякі інвестори вже назвали цю програму “китайською версією кількісного пом’якшення”.
Головне питання в наступному: чи піде центробанк на подальше пом’якшення, знизивши відсоткову ставку або норми обов’язкових резервів. Почасти відповідь була отримана 30 травня, коли кабінет оголосив про зниження обов’язкових резервів для банків, що допоможе збільшити кредитування малого бізнесу та сільського господарства.
Однак все це ніщо порівняно з програмою стимулювання у 4 трлн юанів, яку уряд проводив у 2008 р. Проте, на думку спостерігачів, враховуючи дії останніх двох місяців, можна очікувати, що влада піде на подальше стимулювання зростання, яке поки що відстає від цільового рівня.
За матеріалами: Вєсті Економіка
Поділитися новиною
Також за темою
Рейтинг міст світу з найвищими зарплатами (інфографіка)
Українським біженцям продовжили безкоштовні медичні послуги у Грузії
ТОП-7 місць у світі, які будуть «найгарячішими» для туристів у 2026 році (фото)
В Грузії водіїв штрафуватимуть за надмірний шум
ТОП-10 мільярдерів світу із найбільшими прибутками у 2025 році
13 найкращих європейських напрямків для зимової подорожі
