300
Програма вливання ЄЦБ грошових коштів в економіку єврозони вичерпала себе
— Казна та Політика
Програма вливання грошових коштів Європейським центральним банком (ЄЦБ) в банківську систему єврозони, покликана послабити боргову кризу в регіоні, вичерпала свої можливості, пише газета The Wall Street Journal.
Надання Центробанком екстрених кредитів на суму понад 1 трлн євро фінкомпаніям регіону дозволило знизити відсоткові ставки за борговими зобов'язаннями проблемних країн єврозони на початку цього року, що дещо послабило побоювання розростання кризи, однак через деякий час прибутковості держпаперів знову пішли вгору.
Причиною такої ситуації є те, що у банків, які інвестували залучені в ЄЦБ кошти в держоблігації протягом декількох місяців, закінчилися вільні кошти, зазначають експерти.
Той факт, що банки припинили активно вкладати кошти в держпапери, призвів до чергового витка зростання доходностей облігацій Іспанії та Італії. Це, в свою чергу, сприяло зростанню сумнівів інвесторів у здатності європейських лідерів подолати боргову кризу і повернути економіку регіону до зростання.
"В остаточному підсумку ліквідність, надана ЄЦБ, буде перероблена повністю, і в цей момент іспанські та італійські банки або припинять купувати держоблігації, що різко скоротить попит, або почнуть продавати бонди, щоб залучити кошти для власних потреб", - зазначив аналітик RBC Capital Markets Алан Брутон.
Прибутковість десятирічних облігацій Іспанії під час аукціону, проведеного в четвер, склала 5,743% річних порівняно з 5,403% на попередньому аукціоні з розміщення аналогічних бондів, що відбувся в січні.
Основною метою вливань ЄЦБ було фінансування банків, яким належить погасити власні борги на десятки мільярдів євро в 2012 році, і ця мета була досягнута, зазначають експерти.
Однак програма довгострокового кредитування банків (Long Term Refinancing Option, LTRO) мала й інші цілі: надати грошові кошти реальній економіці і профінансувати держави, які відчувають труднощі.
Втім, незважаючи на вливання ЄЦБ, фактори, що стали причиною боргової кризи в єврозоні, не змінилися: і Іспанії, і Італії, як і раніше, потрібен стійкий доступ до джерел фінансування, щоб покрити бюджетні дефіцити.
Якщо іноземні інвестори відмовляться їх фінансувати, а місцеві банки не зможуть робити цього, обидві країни опиняться на тих же позиціях, на яких вони були до LTRO.
Все більше аналітиків відзначають, що вливання ЄЦБ можуть виявитися контрпродуктивними. Потік дешевих грошових коштів зменшив необхідність очищення банками своїх балансів від проблемних активів, і ця тенденція, на думку експертів, може відстрочити повернення банківського сектора до стабільного зростання.
За матеріалами: Інтерфакс-Україна
Поділитися новиною
Також за темою
Львівський завод представив нову модель електробуса (фото)
НБУ розповів, як буде покривати дефіцит бюджету в наступні два роки
Україна синхронізувала нові санкції проти росії з Британією
НБУ відстежує вплив виїзду чоловіків 18−22 років на економіку та ринок праці
Президент підписав закон щодо порядку зупинення колективного договору за ініціативою роботодавця
Палата представників США ухвалила оборонний бюджет, для України — 400 млн доларів
