882
Капітал зіграє в квадрат
— Кредит&Депозит
Держбанки зареєстрували Агентство з рефінансування житлових кредитів. Фінансова компанія буде випускати іпотечні облігації, забезпечуючи їх портфелями житлових кредитів комерційних банків. Втім, ключовою перевагою агентства для банків, на думку експертів, стане не лише поліпшення ліквідності банків, а й створення механізму підвищення капіталізації та управління резервами.
Як повідомив голова правління Агентства з рефінансування житлових кредитів Сергій Волков, він вже отримав реєстраційні документи акціонерного товариства і готує звіт про розміщення акцій агентства в Комісію з цінних паперів. "Зараз ми ведемо роботу з держбанками - засновниками агентства, а також низкою комерційних банків щодо формування перших пулів іпотечних кредитів, під забезпечення якими буде зроблений дебютний випуск іпотечних облігацій", - говорить Сергій Волков.
Нагадаємо: Ощадбанк, Укрексімбанк, Укргазбанк і банк "Київ" оголосили про намір створити агентство з рефінансування іпотечних кредитів зі статутним капіталом 35 млн. грн. в липні минулого року.
"Можна вітати будь-які спроби створення інфраструктурних механізмів фінансового ринку, метою яких буде залучення довгого ресурсу в гривні, - говорить голова наглядової ради Platinum Bank Юрій Блащук. - Якщо буде запущений механізм рефінансування іпотечних кредитів, перш за все, валютних, - ми зможемо перетворити непрацюючий актив на ліквідний ресурс, який може дати поштовх відновленню кредитування та розвитку будівельної галузі, яка до кризи забезпечувала до 12% ВВП".
Передбачається, що послугами агентства скористаються комерційні банки, що мають істотні портфелі іпотечних кредитів, з метою залучення недорогих кредитних ресурсів у гривні для відновлення іпотечного кредитування. При цьому для залучення гривневих ресурсів можуть бути задіяні і валютні кредити.
"Механізм роботи агентства простий. Банк визначає пул кредитів, які відповідають законодавчим вимогам до іпотечного покриття за облігаціями (якість кредиту - "стандартний" або "під контролем", відношення кредиту до вартості закладеної нерухомості - не більше 75%, і т. д.), а незалежний аудитор (імовірно, ним стане компанія Delloite. - ред.) перевіряє запропонований банком пул. Потім, після юридичної переуступки прав кредитора, він реєструється в Комісії з цінних паперів як забезпечення проти випуску іпотечних облігацій агентством", - говорить Сергій Волков. За його словами, випуск іпотечних облігацій проводиться тоді, коли агентство набирає пул достатнього обсягу.
Належна якість пулів, крім самого агентства, буде забезпечуватися через незалежне управління покриттям ліцензованим управителем і періодичними аудиторськими перевірками. Згідно з угодою з агентством, банки будуть зобов'язані замінити погані кредити на позики відповідної якості. Якщо ж з якихось причин банк не зможе підтримати якість іпотечного покриття або воно буде зменшуватися за рахунок погашення кредитів - агентство має право достроково погасити облігації в односторонньому порядку.
Щоб мінімізувати ризики інвесторів, агентство висуває досить жорсткі вимоги до банків, чиї портфелі кредитів будуть виступати забезпеченням випуску іпотечних облігацій. Так, якщо закон "Про іпотеку" дозволяє випускати іпотечні облігації з коефіцієнтом покриття 0,9 (на 1 грн. кредитів - 90 коп. номіналу облігацій. - Ред.), то агентство встановлює для найбільших банків коефіцієнт покриття 0,8, для середніх - 0,7, і 0,5-0,6 - для невеликих фінустанов.
При цьому, щоб уникнути ризику дефолту з боку банку, що обслуговує кредити, невеликі фінустанови будуть зобов'язані укласти так звані договори на back-up сервіс з якимось великим банком, який у разі банкрутства дрібного банку викупить портфель іпотечних кредитів з відповідним дисконтом, щоб не постраждали власники іпотечних облігацій.
Крім того, централізований механізм випуску іпотечних облігацій на базі якісного іпотечного покриття спрощує контроль з боку регуляторів. У відповідь вони мають право застосувати наявні в їх розпорядженні стимули для підвищення ліквідності іпотечних облігацій. "Так як ця програма задумувалася в Нацбанку в рамках проекту з відновлення кредитування економіки, то ми очікуємо, що іпотечні облігації будуть прийматися НБУ як застава при рефінансуванні з низьким дисконтом, а також буде дозволено враховувати їх при формуванні резервів", - говорить Сергій Волков.
Передбачається, що вартість запозичень через спеціалізоване іпотечне агентство буде дешевшою, ніж самостійний випуск банками корпоративних або іпотечних облігацій. При цьому, за словами Сергія Волкова, комісійна винагорода агентства буде знижуватися в міру зростання обсягів випусків облігацій.
Зараз у планах агентства - випуск на 0,5 млрд. грн., який планується здійснити наприкінці квітня - початку травня, розмістивши папери на строк до трьох років. До кінця року плановий обсяг випусків перевищить 1 млрд. грн. За оцінками пана Волкова, якщо сьогодні банки отримують від своїх іпотечних портфелів середній дохід 16% річних, то залучити додаткові кредитні ресурси можна, пропонуючи інвесторам купон за облігаціями близько 11-12% при доході агентства менше 1% річних.
Сенс використання механізму іпотечних облігацій для комерційних банків у тому, що він дозволяє рефінансувати раніше видані валютні позики (їх сума на сьогодні - близько $10 млрд.), отримавши під них гривневий ресурс. Повернувшись в систему, гривня може бути використана банками для видачі нових іпотечних кредитів, ставка за якими, на думку Сергія Волкова, може становити близько 14-15% річних у гривні.
Банкіри говорять, що розміщення іпотечних облігацій, швидше за все, буде успішним. "Попит на папери сформують самі банки, якщо їм дозволять враховувати іпотечні облігації з меншим рівнем ризику, ніж звичайні кредити, - відзначає голова правління одного з найбільших банків. - Якщо при розрахунку регулятивного капіталу я сьогодні враховую валютні іпотечні кредити з рівнем ризику 100% (рівень регулятивного капіталу рахується як співвідношення власного капіталу до активів, зважених на ризики, тобто чим менший ризик активу, тим вищий рівень регулятивного капіталу у банку. - ред.), а іпотечні облігації зможу враховувати з ризиком 10% - це дозволить мені істотно підвищити рівень регулятивного капіталу". За його словами, купувати іпотечні облігації будуть, перш за все, банки з найбільшою часткою іпотеки в портфелі - УкрСиббанк, "Райффайзен Банк Аваль", Укрсоцбанк і Правекс-Банк.
За матеріалами: Экономические Известия
Поділитися новиною
Також за темою
Кредитування економіки встановило черговий рекорд
ВПО отримають компенсацію 70% першого внеску на іпотеку
Бізнес і населення все частіше беруть кредити — НБУ
Банки профінансували відновлення генерації в енергетиці потужністю майже 1 ГВт
Як українці та бізнес переказують гроші всередині країни та за кордон
ПУМБ підвищив ліміт онлайн-кредитування для ФОП до 3 млн грн
