Пошук екстремумів: "контрольований перерозподіл" чи "всепрощення"? Європейський премаркет

17.01.2012, 11:20 — Фондовий ринок

137

Актуальне на сьогодні:
EUR / USD: 1,2655 - 1,2752 (підтримка - опір);
GBP / USD: 1,5208 - 1,5387 (підтримка - опір);
AUD / USD: 1,0279 - (1,0349 - 1,0357) (підтримка - діапазон опору);
USD / CAD: (1,0070 - 1,0100 - 1,0141) - 1,0279 (діапазон підтримки - опір);
USD / CHF: 0,9419 - 0,9568 (підтримка - опір);
USD / JPY: (76,37 - 76,70) - 77,15 (діапазон підтримки - опір).

Коректування представлених вище позначок зроблена за підсумками рухів валютних пар з урахуванням більш далеких термінових контрактів, що впливають. Базова інформація - за підсумками торгів 13.01.12, оскільки біржі в США вчора, 16.01.12, не працювали у зв'язку зі святкуванням Дня Мартіна Лютера Кінга (третій понеділок січня). Із зазначеної причини ринок тонкий. При цьому ситуація в СИСТЕМІ екстремальна.

Судіть самі...

S&P500. У районі страйку 1300. В принципі, про те, що індекс прямує до нього, ми говорили раніше. Питання в тому, чи будуть будувати "пік"? Якщо так, то на чому? На дану тему поговоримо нижче. Головне - необхідно побоюватися такого: якщо опір, представлений Call-рівнем 1300, буде пробито, то вершина може опинитися в широкому діапазоні аж до 1400. Спроби обмежити зростання можуть бути прив'язані до Call-діапазону 1325 - 1350. Далі варто врахувати майбутню експірації в п'ятницю, 20.01.12. За ідеєю, на цій "темі" зазвичай і відбувається пошук екстремумів. Тут нагадаємо, що можливості розвитку даного сценарію враховані у схемі для DJI, де маркетмейкери побудували захист (Call-рівень 12600, діапазон його проторговування може бути розтягнутий до 13000, у чому, власне, і складаються ризики руху вгору). У ключі "проблеми" сьогодні необхідно звернути увагу на корпоративну звітність за IV квартал 2011 р. Представлять її найбільші за капіталізацією банки США: Citigroup і Wells Fargo.

TREASURY NOTE 10YR. Ціна на даний фінансовий інструмент закорельована з американськими фондовими індексами. Тут також спостерігаються спроби пошукати вершину. На момент публікації ціна знаходиться в районі 131 - 132. Діапазон найближчого опору представлений Call-рівнями 132 - 133. Продовження руху в напрямку Call-рівні 132 - 133 - 135 ще можливо. Однак березнева схема Put-рівнів досить сильна (130 - 129 - 126 - 124 - 121) з усіма витікаючими звідси висновками. Червнева схема очікувань характеризується побудовою захистів знизу в діапазоні 121 - 119 і відтягуванням ціни вгору. Однак у TREASURY NOTE 10YR можуть тягнути кота за хвіст довго...

Поки не буде дана команда згори. В принципі, схема зрозуміла. На чимось обмежено знизять ціну. Зросте прибутковість, що вплине на USD. Потім - назад. Взагалі спостерігаються явні спроби утримувати ринок у діапазоні, періодично випускаючи пар. А як інакше? У розвинених країн в 2012 р. закінчується термін обігу $7,6 трлн боргу (за даними Bloomberg). Звідси в прогнозах відповідні "дефолтні ідеї" (для всіх боржників), які ведуть до зростання вартості запозичень (зростання прибутковості). Найбільший обсяг у Японії - $3 трлн. У США на підході $2,8 трлн. У G-7 і BRIC загальний обсяг облігацій до погашення в 2012 р. - $7,4 трлн. У Єврозоні в Італії закінчуються зобов'язання на $428 млрд, у Франції - на $367 млрд, у Німеччині - на $285 млрд, у Австрії - на $23,6 млрд, у Нідерландів - на $82 млрд. Де будуть брати гроші? При відповіді на це питання в голові виникає два варіанти - або необхідний глобальний контрольований перерозподіл, або всепрощення. Елементи "всепрощення" вже спостерігаються. На поточному тижні відбудуться чергові переговори між Грецією та її кредиторами про списання 50% боргів за "добровільною згодою". За типом приказки "кому винні, всім пробачили". Природно, незадоволених багато (а тим часом "трійка" засідає в Афінах...). Природно, спостерігаються й елементи "контрольованого перерозподілу". Сьогодні, наприклад, Standard and Poor's знизило рейтинг фонду порятунку ЄС EFSF на один щабель до АА+, але сказало, що можливе зворотне відновлення рейтингу до ААА, якщо фонд отримає додаткові гарантії.

Ха! Повідомляється, що зустріч керівників Франції, Німеччини та Італії в Римі, призначена на п'ятницю, перенесена на лютий через непередбачені обставини, що виникли у президента Франції. Конкретна дата поки не визначена. Досягнуто домовленості про зустріч трьох лідерів вранці 30 січня, перед початком засідання Європейської Ради. Хоча... Наступної п'ятниці і так у маркетмейкерів справ повно.

Можна ще про нафту поговорити... Ціна на Light Sweet Crude Oil (WTI) в районі $100 за барель. Схема очікувань аналогічна тим, про які сказано вище. Тільки ідеї тут свої, доморощені. Але ексклюзиву немає. Все по-старому. Сьогодні, 17 січня - експірації найближчих опціонних контрактів. Схема ринку зміниться. Важливо, де опиниться ціна за підсумками експірації - вище чи нижче рівня 100.

Олена Кашина, аналітик МФХ FIBO Group

За матеріалами:

Finance.ua

Місце для вашої реклами

Якщо Ви помітили помилку, виділіть необхідний текст і натисніть Ctrl+Enter , щоб повідомити про це.

Поділитися новиною

Підпишіться на нас