2508
Арбузов недогледів економіку
— Казна та Політика
За його запевненнями, в Україні спостерігається поступове зниження інфляції і зростання головного показника розвитку економіки - ВВП. "Так, за 10 місяців поточного року ВВП виріс на 5,5%, а рівень інфляції при планових показниках уряду на рівні 8,9% тепер становить 5,4%. Ми очікуємо, що цей показник до кінця року буде близько 7,5 %", - розповів головний банкір країни.
Разом з тим, не всі опитані експерти поділяють такий оптимізм. На думку аналітика ІГ "Арт Капітал" Олега Іванця, Арбузов істотно прикрашає картину, говорячи тільки про обрані показники - інфляцію і ВВП.
На жаль, незважаючи на хороші статистичні дані за цими показниками, економіка України виглядає далеко не найкращим чином. По-перше, не збалансовано виробництво і споживання. По-друге, істотна нерівномірність у розподілі доходів і практично повністю відсутній середній клас. І по-третє, не збалансовані статистичні дані та їх сприйняття населенням, яке не вірить у статистику, опубліковану владою.
У результаті виходить, що виробництво орієнтоване на експорт, а споживання - багато в чому на імпорт. Це призводить до того, що зростання виробництва не особливо впливає на рівень добробуту (тільки через зростання зарплат, а це дуже розтягнуто в часі). Більше того, дивіденди від зростання промисловості отримує обмежене коло людей.
З іншого боку, навіть те відносно невелике зростання добробуту, яке є, призводить до зростання імпорту і, відповідно, до тиску на валюту, що можна подолати або девальвацією, або кредитами. І на завершення до всього вищевикладеного - недовіра до статистики "вбиває" багато економічних методів державної політики. "Приміром, низька інфляція повинна супроводжуватися низькими очікуваннями девальвації, низькими кредитними ставками. Але що ми маємо? Народ не вірить в низьку інфляцію (швидше бачить тут відкладений стрибок цін), тому активно скуповує валюту, що знецінює економічну цінність цієї низької інфляції в контексті валютної політики", - розмірковує пан Іванець.
Таким чином, високе ВВП викликано хорошими даними виробництва у промисловості та сільському господарстві, а низька інфляція - жорсткими монетарними заходами НБУ. При цьому, впевнений співрозмовник, Україні як країні, що розвивається, потрібно дивитися не на ВВП та інфляцію, а на рівень зручності ведення бізнесу, рівень конкурентоспроможності економіки, її технологічності, торговельний баланс і фінансовий ринок.
За всіма цими показниками Україна виглядає незмінно погано вже кілька років. "ВВП і інфляція важливі для розвинених країн, рівень економічного розвитку яких близький до потенційного. Але не для України, у якої потенційний ВВП в 10 разів більший від реального", - резюмує аналітик. За його прогнозом, в 2011 р. варто очікувати ВВП на рівні 4,8%, інфляцію - 5,9%, а дефіцит держбюджету з урахуванням "Нафтогазу України" - 2,5%. У 2012 р. ВВП, інфляція і дефіцит держбюджету, ймовірно, трошки підвищаться - до 5%, 8% і 3% відповідно.
Аналізуючи поточну макроекономічну ситуацію в Україні, головний економіст Dragon Capital Олена Бєлан зазначає, що істотну підтримку економіці зараз надає зростання доданої вартості в сільському господарстві, завдяки гарному врожаю зернових, який за підсумками року очікується на рівні 53 млн. т (+36 % рік до року). "Враховуючи зниження світових цін і зовнішнього попиту на сталь, ми очікуємо уповільнення зростання промислового виробництва та економічної активності загалом в четвертому кварталі і прогнозуємо, що темпи зростання реального ВВП сповільняться до 3,5% рік до року в останньому кварталі з 6,6% в третьому", - прогнозує експерт. Але за результатами року показник зростання економіки на 4,8-5,0% цілком досяжний.
У 2012 р. зростання ВВП буде, як і раніше, сильно залежати від ситуації у світовій економіці. "Ми очікуємо, що зовнішній попит почне відновлюватися в другій половині наступного року. При цьому передвиборне стимулювання економіки бюджетними коштами буде підтримувати внутрішнє споживання", - припускає Бєлан. Але інвестиційна активність буде слабкою, а істотне зростання економіки в 2011 р. створить високу базу порівняння. Тому, попереджає експерт, прогноз зростання ВВП на наступний рік на рівні 4% зараз виглядає досить оптимістичним.
Погоджується з колегою керівник інформаційно-аналітичного центру Forex Club в Україні Микола Івченко. За його словами, очікуване в 2011 р. зростання на рівні 4,7% означає істотне уповільнення динаміки в четвертому кварталі. У разі ж, якщо в Європі почне розростатися боргова криза, вірогідність чого досить висока, зростання світової та української економіки в наступному році буде скромним - 3-4%.
Що стосується інфляції в поточному році, то навіть незважаючи на можливість помірного листопадово-грудневого зростання цін на окремі продукти харчування, послуги ЖКГ, одяг і взуття у зв'язку із сезонним фактором, істотну інфляцію навряд чи варто чекати. Цьому буде сприяти уповільнення світової та української економік, знижені ціни на світових товарно-сировинних ринках і комплектуючі на внутрішньому ринку, що відбилося в жовтневому зниженні виробничих цін на 1,8%, а також помірно обмежувальна монетарна політика НБУ.
При цьому середній курс продажу готівкового долара утримуватиметься за рахунок адміністративних заходів. А ось навесні наступного року курс може зрости до 8,20-8,25 грн. За прогнозами пана Івченка, в листопаді-грудні на тлі розростання боргової кризи в Італії та уповільнення темпів зростання української економіки попит на готівкову іноземну валюту буде помірно збільшуватися.
Однак стримуваний паспортизацією валютообмінних операцій він буде нижчим від вересневого показника. "У цих умовах ми допускаємо продовження незначного зниження золотовалютних резервів НБУ до кінця року до $32,9 млрд., що на $1,277 млрд. нижче від поточного рівня", - прогнозує співрозмовник. У першому ж кварталі наступного року резерви можуть продовжити знижуватися, проте в другій половині року ситуація може змінитися на краще і до кінця грудня ЗВР складуть близько $40 млрд.
Руслан Кисляк
За матеріалами: Экономические Известия
Поділитися новиною
